Ключевые экономические события и отчёты на 19 мая 2025 года
Понедельник, 19 мая 2025 года, обещает быть насыщенным днем для инвесторов. В фокусе – сразу несколько экономических событий глобального масштаба и важных корпоративных публикаций. Запланированы переговоры на высшем уровне, голосование по ключевому законопроекту в США, выход статистики по промышленному производству Китая и инфляции в Еврозоне, а также выступления представителей центральных банков. Кроме того, ряд крупнейших компаний опубликует корпоративные отчёты за квартал, что привлечет внимание рынков. Ниже представлен обзор основных тем дня и их значимости для инвесторов.
Переговоры Трампа и Путина по Украине и торговле
Президент США Дональд Трамп запланировал на вечер 19 мая телефонный разговор с президентом России Владимиром Путиным, чтобы обсудить урегулирование конфликта на Украине и торговые вопросыr. Звонок состоится в 17:00 по московскому времени (10:00 утра по Вашингтону). Трамп объявил в своей социальной сети, что надеется на продуктивный день – ожидается, что результатом контактов станет объявление перемирия и шаги к завершению вооружённого конфликта. После беседы с Путиным американский лидер также намерен связаться с президентом Украины Владимиром Зеленским и провести совместный диалог с представителями НАТО. Инвесторам стоит следить за итогами этих переговоров: любые признаки деэскалации на Украине или новые торговые договорённости между США и Россией могут отразиться на настроениях глобальных рынков и ценах на активы (от сырьевых товаров до валют развивающихся стран).
Повторное голосование по законопроекту GENIUS Act в США
В США на 19 мая намечена вторая попытка провести через Сенат законопроект GENIUS Act – инициативу по регулированию стейблкоинов (цифровых валют, привязанных к доллару). Ранее, 9 мая, этот законопроект провалился на процедурном голосовании, набрав лишь 49 голосов «за» при 48 «против» (требовалось простое большинство). Неожиданный провал, несмотря на первоначальную двупартийную поддержку, застопорил весь график криптовалютных реформ, вызвав разочарование на рынке цифровых активов. Теперь законодатели стремятся как можно скорее вынести GENIUS Act на повторное голосование – по данным Bloomberg, новое рассмотрение запланировано уже на понедельник, 19 мая. Инвесторы будут следить за итогом: принятие закона могло бы заложить федеральные рамки регулирования рынка стейблкоинов в США, тогда как очередная неудача усилит неопределённость в секторе криптовалют и может повлиять на настроения участников этого рынка.
Данные по промышленному производству Китая
В начале недели внимание сместится на экономические показатели из Китая – второго по величине центра мировой экономики. Утром 19 мая Национальное бюро статистики КНР публикует блок ключевой макростатистики за апрель, включая объём промышленного производства и розничных продаж. Ожидается небольшое замедление роста: аналитики прогнозируют, что выпуск китайской промышленности в апреле увеличился примерно на 5,9% в годовом выражении, замедлившись после скачка на 7,7% в марте. Замедление связано как с эффектом высокой базы, так и с признаками охлаждения внешнего спроса. В то же время потребительский сектор Китая демонстрирует устойчивость – розничные продажи, по оценкам, выросли на ~6% год к году, чуть быстрее, чем в марте, отражая восстановление внутреннего потребления. Инвесторы из СНГ традиционно воспринимают китайские данные как индикатор здоровья мировой экономики и спроса на сырьё. Стабильные (пусть и несколько более умеренные) темпы роста Китая могут поддержать цены на нефть и промышленные металлы, что важно для экспортеров. Однако любые негативные сюрпризы в статистике способны усилить опасения насчёт замедления глобального роста и вызвать коррекцию на рынках развивающихся стран.
Инфляция CPI в Еврозоне
В понедельник также выходит окончательная оценка инфляции в Еврозоне за апрель – данные по гармонизированному индексу потребительских цен (HICP), как общему, так и базовому без учета цен на энергоносители и продукты. Согласно предварительным данным, годовой рост потребительских цен в валютном блоке стабилизировался на уровне около 2,2% – столько же, сколько и в марте. Это лишь немногим выше целевого ориентира Европейского центробанка, но примечательно ускорение базовой инфляции: по оценкам, рост цен без учета энергоносителей и продовольствия разогнался до 2,7% против 2,4% месяцем ранее. Ускорение связано главным образом с подорожанием услуг на фоне сильного спроса. Тем не менее, в условиях внешних рисков (включая торговые трения США с крупными экономиками) ЕЦБ, вероятно, будет больше обеспокоен рисками замедления роста, чем небольшим превышением инфляции над целью. Рынок закладывает дальнейшее снижение ставки ЕЦБ в июне, и новые данные вряд ли этому помешают. Для инвесторов стабильная инфляция в Европе – сигнал о предсказуемости политики регулятора. Если цифры совпадут с ожиданиями, реакция рынков может быть сдержанной. А вот любые сюрпризы (например, пересмотр инфляции) могут повлиять на курс евро и европейские фондовые индексы.
Торговые переговоры Индия–США
Сразу два крупнейших государства с развивающимися рынками – Индия и США – активизировали диалог по торговле. На 19 мая приходятся продолжение переговоров делегации Индии в Вашингтоне: индийский министр торговли Пиюш Гоял прибыл в США еще 16 мая во главе представительной миссии. Главная цель – достижение двустороннего торгового соглашения, которое позволит избежать введения высоких американских пошлин на индийские товары и укрепить экономическое сотрудничество с администрацией Трампа. Напомним, ранее президент Трамп объявил 90-дневную паузу в повышении тарифов и заявил, что Индия выразила готовность фактически отменить все пошлины для американских товаров в рамках новой сделки. По данным СМИ, Нью-Дели предложил взаимное обнуление тарифов на целый ряд товаров – от стали и автокомпонентов до фармацевтики – в рамках этих переговоров. Если сторонам удастся к чему-то прийти, это станет позитивным сигналом для рынков: Индия – одна из крупнейших экономик мира, и снижение барьеров в торговле с США может стимулировать ее рост. В противном случае напряженность в отношениях (включая угрозы ответных мер со стороны Индии) способна внести волатильность в региональные рынки и валюты развивающихся стран.
Выступления представителей центральных банков (ФРС и Швейцария)
В понедельник сразу несколько высокопоставленных представителей центральных банков выступят с комментариями, что заслуживает внимания инвесторов. В США ожидается целая серия речей чиновников ФРС: среди выступающих – вице-председатель ФРС Филип Джефферсон, президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик, глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс, а также Нил Кашкари (ФРБ Миннеаполиса) и Лори Логан (ФРБ Далласа). Такой плотный график публичных комментариев сразу нескольких членов Федрезерва в один день – редкий случай, продиктованный необходимостью разъяснить рынкам политику регулятора на фоне меняющейся конъюнктуры. Темой номер один, вероятно, станет инфляция и процентные ставки. Инвесторы будут искать в речах сигналы о дальнейших планах ФРС: например, намёки на возможную паузу или продолжение цикла смягчения политики. Дополнительный контекст – политическое давление: президент Трамп всё активнее призывает Федрезерв снижать ставку для поддержки экономики, и рынки интересует реакция регулятора на эти призывы.
Не останутся без внимания и высказывания представителей Национального банка Швейцарии. Глава НБШ Мартин Шлегель на прошлой неделе предупредил о «высокой неопределённости» для финансовых рынков, вызванной новыми тарифами США. Он отметил, что усиление торговых барьеров способно затормозить рост и в Швейцарии, хотя пока Банк не ожидает рецессии. Шлегель также дал понять, что регулятор готов при необходимости вернуться к нетрадиционным мерам: по его словам, нельзя исключать никакие инструменты, включая даже негативные процентные ставки, если того потребует поддержание ценовой стабильности. Подобная позиция отражает осторожность ЦБ на фоне внешних шоков и ультранизкой инфляции в стране (~0,7% г/г в последние месяцы). Для инвесторов комментарии швейцарского регулятора важны прежде всего с точки зрения валютного рынка: решимость НБШ сохранять мягкую политику при необходимости означает ограничение потенциала укрепления франка и готовность вмешаться ради сдерживания его курса.
Обзор корпоративных отчётов крупнейших компаний (19 мая)
Сегодняшний день также богат на корпоративные отчёты, способные влиять на отдельные акции и сектора. В фокусе – результаты компаний из сферы путешествий, которые позволят оценить состояние спроса на услуги туризма. Trip.com Group – ведущий китайский онлайн-агент по бронированию путешествий – представит финансовые итоги 1-го квартала 2025 года (отчёт ожидается в понедельник в США). Вероятно, компания отчитается о значительном росте выручки на фоне восстановления внутреннего туризма в Китае и активизации выездного турпотока после снятия ковидных ограничений. Также 19 мая публикует результаты ирландский лоукостер Ryanair, крупнейшая авиационная группа Европы. Ryanair представит отчет за финальный квартал и весь 2025 финансовый год (у компании он завершился 31 марта). Аналитики ожидают уверенного роста выручки перевозчика благодаря восстановлению авиаперевозок, хотя высокий сезон традиционно приходится на лето, поэтому за квартал январь-март мог быть зафиксирован небольшой убыток. Руководство Ryanair, вероятно, даст прогноз на летний сезон – любые позитивные комментарии о бронированиях и спросе способны подтолкнуть вверх не только акции самой Ryanair, но и других игроков туристического сектора. В целом, отчеты Trip.com и Ryanair предоставят инвесторам ценную информацию о глобальных трендах в индустрии путешествий и потребительской активности.
Помимо этих компаний, в течение дня отчитаются и другие эмитенты. Однако основные массивы корпоративных публикаций недели придутся на последующие дни: например, во вторник выйдет отчет крупнейшего ритейлера DIY Home Depot, а в среду – сети магазинов Target и ряда технологических фирм. Тем не менее уже в понедельник результаты Trip.com и Ryanair зададут тон и могут повлиять на настроения в соответствующих секторах рынков.
Отсутствие торгов в Канаде и Турции
Стоит отметить, что 19 мая торги на некоторых площадках не проводятся в связи с национальными праздниками. В Канаде в этот день отмечается День Виктории – официальный государственный выходной, поэтому канадские биржи будут закрыты. Соответственно, на рынках Торонто не будет активности, что может сократить общий объём торгов на валютной паре USD/CAD и в инструментах, связанных с канадскими эмитентами и сырьевыми товарами (нефть, металлы) в североамериканскую сессию. Также выходной день в понедельник – и в Турции: 19 мая страна празднует День памяти Ататюрка и праздник молодёжи и спорта, биржа Borsa Istanbul не работает. Отсутствие торгов в Стамбуле означает паузу для турецкого фондового рынка и лиры, что особенно актуально в контексте недавних экономических событий в стране. Для международных инвесторов закрытие бирж в Канаде и Турции означает, что ликвидность по активам этих стран временно снижена, и любые глобальные новости дня обойдут эти рынки стороной до их открытия во вторник.
Заключение: ключевые события дня
В совокупности, понедельник 19 мая богат на события, способные задать тон началу недели. Инвесторам из стран СНГ следует в первую очередь обратить внимание на переговоры Трампа и Путина – геополитический фактор, который прямо влияет на региональный риск и настроения участников рынка. Не менее важен исход голосования по американскому крипто-законопроекту – он покажет, готовы ли США продвигать новые регуляции в сфере цифровых финансов или политические разногласия этому помешают. Макроэкономическая статистика – китайское промышленное производство и европейская инфляция CPI – даст ориентиры по состоянию двух крупнейших экономик мира, что найдет отражение в ценах на сырье, валютных курсах (особенно EUR и юаня) и общем аппетите к риску. В числе главных тем также переговоры США и Индии по торговле, способные повлиять на emerging markets, и сигналы от центральных банков (ФРС и НБШ) о дальнейшей политике в условиях глобальной инфляции и торговых рисков. Наконец, отчёты ключевых компаний и ситуация на отдельных рынках (выходные в Канаде и Турции) дополняют картину дня. Внимательно отслеживая перечисленные события, инвесторы смогут лучше сориентироваться в динамике рынка и своевременно скорректировать свои стратегии в соответствии с новой информацией.
Основные события дня на 19.05.2025:
-
Телефонные переговоры США–Россия: звонок Трампа Путину (17:00 МСК) – Украина и торговля.
-
Сенат США: повторное голосование по закону о стейблкоинах GENIUS Act.
-
Макростатистика: промышленное производство и розничные продажи Китая (апрель); CPI Еврозоны (финальные данные за апрель).
-
Торговля: переговоры делегации Индии в Вашингтоне о снижении пошлин.
-
Центробанки: серия выступлений руководства ФРС (Джефферсон, Уильямс и др.); комментарии НБШ после тарифных заявлений.
-
Корпоративные отчёты: Trip.com (Китай, онлайн-туризм); Ryanair (Европа, авиаперевозки) – результаты за квартал/год.
-
Рынки: биржи Канады и Турции закрыты (национальные праздники).
Таким образом, 19 мая принесёт сочетание геополитических, экономических и корпоративных новостей. Рациональный и деловой подход – оценить каждое из этих событий с точки зрения возможного влияния на инвестиционный портфель, оставаясь гибким и готовым реагировать на новые данные. День обещает быть информативным: от итогов диалога Вашингтон–Москва до тональности высказываний центробанков – всё это сформирует информационный фон, определяющий настроения рынков в начале недели. Инвесторам стоит держать руку на пульсе и распределять внимание на все перечисленные направления, чтобы принимать взвешенные решения в условиях динамично меняющейся среды.
