Новости ТЭК — воскресенье, 8 июня 2025 года: рекордные инвестиции в чистую энергию и устойчивый рост цен на нефть

/ /
Новости ТЭК: Инвестиции в чистую энергетику и рост зарплат
303

Новости ТЭК — воскресенье, 8 июня 2025 года: рекордные инвестиции в чистую энергию и устойчивый рост цен на нефть

Мировой энергетический сектор входит во вторую неделю июня с уверенным настроем: Brent закрепился выше $66 за баррель, котировки природного газа в Европе стабилизировались на уровне 36–37 €/МВт·ч, а Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует рекордные инвестиции $3,3 трлн в текущем году. Ниже — разбор ключевых событий для инвесторов, нефтегазовых и топливных компаний, а также участников рынков угля, электроэнергии и ВИЭ.

1. Глобальный обзор сырьевых рынков

  • Brent (06.06): $66,47 (+1,7 % за день, +2,8 % за неделю).
  • WTI: $64,58 (+1,9 % за день).
  • TTF газ (06.06): 36,5 €/МВт·ч (+6,6 % месяц к месяцу).
  • Henry Hub: $3,78 / MMBtu (+4,5 % за месяц).
  • EU ETS — 72,3 €/т CO₂ на аукционе EEX.

2. Нефтяной рынок: баланс спроса и предложения

Комбинация роста дорожного трафика в Северном полушарии и контролируемых объёмов со стороны ОПЕК+ поддерживает цены. Несмотря на прогнозируемый избыток 2,6 млн барр./сут. к IV кв., низкие коммерческие запасы и «бычья» структура backwardation сигнализируют об ожиданиях ужесточения рынка. Внутри картеля выделяется Саудовская Аравия: OSP на пропан и бутан для июня снижены до $600 и $570 за тонну соответственно, что повышает конкурентоспособность королевства в Азии.

Ключевые драйверы

  1. Запланированное увеличение добычи ОПЕК+ на 411 тыс. барр./сут. в июле.
  2. Вероятность санкционного риска по Ирану, способная убрать до 1,5 млн барр./сут. с рынка.
  3. Слабая рентабельность сланцевиков в США при ценах Brent ≲ $60.

3. Природный газ: европейская стабилизация и азиатский спрос

Восстановление запасов в ПХГ ЕС до 68 % и умеренный спрос на СПГ позволили ценам удержаться ниже 40 €/МВт·ч. Одновременно азиатские премии остаются «плоскими», сдерживая реэкспорт из Северо‑Западной Европы. На американском рынке Henry Hub подрос вслед за жарой на Юге США и ростом выработки электроэнергии.

4. НПЗ и нефтепродукты: маржа снова на пике

Средняя глобальная маржа НПЗ в мае достигла $8,37 /барр. — максимум с марта 2024 г. Спрос на реактивное топливо и нафту увеличился в преддверии летнего сезона, а низкие запасы дистиллятов в США поддержали crack‑спреды.

  • Комплексные заводы USGC: $12,5 /барр.
  • Простые НПЗ: $4,3 /барр.

5. Уголь: корректировка импорта в Азии

Импорт термоугля в Китай за январь–май снизился на 13,6 % г/г до 116,6 млн т благодаря рекордной собственной добыче и росту ГЭС. Индия сократила поставки на 4,7 % г/г. Это ослабило давление на фрахт и спотовые цены Newcastle.

6. ВИЭ и декарбонизация: инвестиционный бум 2025

Согласно отчёту МЭА, глобальные инвестиции в чистую энергию вырастут до $2,2 трлн, вдвое превысив вложения в углеводороды. Крупнейшим драйвером остаётся солнечная энергетика ($450 млрд). Европа ускоряется: окончательное инвестиционное решение по польским офшорным проектам Bałtyk 2‑3 и немецкий «Dogger Bank D» выводят финансирование офшора к 5,6 ГВт (+107 % к 2024 г.).

Региональные тренды

  • США добавили 7,4 ГВт солнечных, ветровых и storage‑мощностей в I кв. 2025 г.
  • ЕС планирует 89 ГВт новых ВИЭ к концу года, из них 70 ГВт — фотогальваника.
  • Великобритания обсуждает скидку на электроэнергию для владельцев тепловых насосов.

7. Углеродное регулирование и цены ETS

Аукцион в Германии зафиксировал цену EUA 72,3 €/т при cover ratio 1,74. Еврокомиссия готовит цель –90 % выбросов к 2040 г., но рассматривает смягчённый вариант с допуском международных углеродных кредитов. Бизнес‑сообщество настаивает на скорой стыковке UK ETS с европейской схемой, чтобы избежать carbon border tax в 2026 г.

8. Корпоративные события и M&A

  • Saudi Aramco ориентируется на нормализацию LPG‑спрэда в Азии, снижая цены.
  • Vattenfall одобрила крупнейший в Германии офшорный проект ≥ 1 ГВт.
  • Европейские НПЗ рассматривают опционы хеджирования маржи на Q3–Q4 из‑за волатильности crack‑спредов.

9. Перспективы и рекомендации для инвесторов

  1. Нефть: покупки в диапазоне $64–67 с целью $70 при условии отсутствия санкционных шоков.
  2. Газ: фиксируем прибыль в TTF > 40 €/МВт·ч; следим за температурой и ЛНГ‑спотовыми тендерами в Азии.
  3. ВИЭ: нарастить долю «солнечных» бумаг, фокусируясь на производителях инверторов с высокой экспортной долей.
  4. Уголь: избегать длинных позиций — слабый импорт из Китая и Индии давит на котировки.
  5. Эквити НПЗ: сохраняем «нейтрал» до публикации квартальных отчётов в конце июля.

В фокусе участников ТЭК остаётся поисковик устойчивого баланса между доходностью углеводородов и переходом к низкоуглеродной модели. Рекордные вложения в чистую генерацию формируют новые точки роста, но ценовая конъюнктура нефти и газа остаётся критичной для краткосрочной рентабельности компаний. Инвесторам следует диверсифицировать портфель по всему спектру — от НПЗ до ВИЭ — сохраняя при этом внимание к регуляторным изменениям в углеродных рынках.

OpenOilMarket
1
0
Добавить комментарий:
Сообщение
Перетащите файлы
Ничего не найдено