Новости ТЭК — понедельник, 9 июня 2025 года: нефть держится выше $66 и рекордная маржа нефтепереработки поддерживают отрасль

/ /
Новости ТЭК: Рынок нефти, газа и рост инвестиций в ВИЭ
296

Новости ТЭК — понедельник, 9 июня 2025 года: нефть держится выше $66 и рекордная маржа нефтепереработки поддерживают отрасль

Мировой энергетический сектор начинает новую неделю на позитивной ноте: Brent удерживается выше $66 за баррель, цены на природный газ в Европе стабилизировались около 37 €/МВт·ч, а глобальная маржа нефтепереработки достигла максимума более чем за год на фоне высокого летнего спроса. Ниже — разбор ключевых событий для инвесторов, нефтегазовых и топливных компаний, а также участников рынков угля, электроэнергии и ВИЭ.

1. Глобальный обзор сырьевых рынков

  • Brent (06.06): $66,47 (+1,7 % за день, +2,8 % за неделю).
  • WTI: $64,58 (+1,9 % за день).
  • TTF газ (06.06): 36,5 €/МВт·ч (+6,6 % месяц к месяцу).
  • Henry Hub: $3,78 / MMBtu (+4,5 % за месяц).
  • EU ETS — 72,3 €/т CO₂ на аукционе EEX.

2. Нефтяной рынок: баланс спроса и предложения

Рост потребления топлива в летний сезон (активный дорожный трафик в Северном полушарии), а также контролируемые объёмы добычи со стороны ОПЕК+ продолжают поддерживать цены на нефть. Дополнительную поддержку котировкам оказали временные перебои добычи в Канаде из-за лесных пожаров. Хотя к IV кварталу прогнозируется избыток предложения порядка 2,6 млн барр./сут., низкие коммерческие запасы и «бычья» структура backwardation сигнализируют о настрое рынка на дальнейшее ужесточение баланса. Внутри альянса ОПЕК+ выделяется политика Саудовской Аравии: июньские контрактные цены на пропан и бутан снижены до $600 и $570 за тонну, усиливая конкурентоспособность королевства на азиатском рынке.

Ключевые драйверы

  1. Плановое увеличение добычи ОПЕК+ на 411 тыс. барр./сут. с июля.
  2. Вероятность усиления санкционного давления на Иран, способная убрать до 1,5 млн барр./сут. с рынка.
  3. Слабая инвестиционная активность сланцевых компаний в США при ценах Brent ≲ $60 (ограничивает рост предложения).

3. Природный газ: европейская стабилизация и азиатский спрос

Запасы газа в европейских ПХГ восстановились примерно до 70 % от ёмкости, а умеренный спрос на СПГ позволил ценам удержаться ниже 40 €/МВт·ч. Одновременно азиатские премии на СПГ остаются «плоскими», что сдерживает реэкспорт топлива из Северо-Западной Европы. На американском рынке продолжается рост цен Henry Hub на фоне жары на Юге США и увеличения выработки электроэнергии для кондиционирования.

4. НПЗ и нефтепродукты: маржа на пике

Средняя глобальная маржа нефтепереработки в мае достигла $8,37 за баррель — максимум с марта 2024 г. Старт летнего туристического сезона поддерживает повышенный спрос на реактивное топливо и бензин (а также на нафту для нефтехимии), а низкие запасы дистиллятов в США продолжают обеспечивать высокие значения crack-спрэдов.

  • Комплексные НПЗ на US Gulf Coast: маржа порядка $12,5 за баррель.
  • Простые НПЗ: около $4,3 за баррель.

5. Уголь: корректировка импорта в Азии

Импорт энергетического угля в Китай за январь–май снизился на 13,6 % год к году (до ~116,6 млн т) благодаря рекордной добыче внутри страны и росту выработки ГЭС. Индия сократила импорт на 4,7 % г/г. Снижение азиатского спроса ослабило давление на фрахтовые ставки и спотовые цены угля марки Newcastle. В Европе уголь также дешевеет: котировки в портах ARA удерживаются около $100/т на фоне энергоперехода и доступности более дешёвого газа.

6. ВИЭ и декарбонизация: инвестиционный бум продолжается

Согласно отчёту МЭА, глобальные инвестиции в чистую энергетику в 2025 г. вырастут до $2,2 трлн — это более чем вдвое превышает вложения в углеводородный сектор (~$1,1 трлн). Крупнейшим драйвером остаётся солнечная энергетика (около $450 млрд инвестиций). Европа ускоряет реализацию проектов: утверждение инвестиций в польские офшорные ветропарки Bałtyk 2–3 и ввод в портфель британского проекта «Dogger Bank D» подняли объём новых офшорных мощностей до 5,6 ГВт (+107 % к 2024 году).

Региональные тренды

  • США ввели в эксплуатацию 7,4 ГВт солнечных, ветровых и storage‑мощностей в I кв. 2025 года.
  • ЕС планирует запустить до 89 ГВт новых ВИЭ к концу года (в том числе ~70 ГВт солнечной генерации).
  • Великобритания обсуждает скидки на электроэнергию для владельцев тепловых насосов, чтобы стимулировать переход на экологичное отопление.
  • Россия и СНГ: инвестиции в электроэнергетику выросли примерно на 27 % в I кв. 2025 г. благодаря вводу новых мощностей (госпрограмма ДПМ ВИЭ поддерживает строительство ветропарков и СЭС).

7. Углеродное регулирование и цены на выбросы

Очередной аукцион квот в Германии зафиксировал цену EUA (европейских квот на выбросы) на уровне 72,3 €/т при cover ratio 1,74, что свидетельствует об устойчивом спросе со стороны участников рынка. Еврокомиссия готовит новую цель по сокращению выбросов на 90 % к 2040 году, одновременно рассматривая смягчённый вариант плана с допуском международных углеродных кредитов. Европейский бизнес настаивает на скорейшей стыковке британской системы торговли выбросами (UK ETS) с европейской, чтобы избежать действия трансграничного углеродного налога с 2026 года.

8. Корпоративные события и M&A

  • Saudi Aramco стремится нормализовать спрэды на рынке сжиженных газов (LPG) в Азии, снижая контрактные цены на пропан и бутан.
  • Vattenfall одобрила крупнейший в Германии офшорный ветропарк мощностью ≥ 1 ГВт, укрепляя свои позиции в возобновляемой энергетике.
  • Европейские нефтепереработчики рассматривают варианты хеджирования маржи на III–IV кв. из-за высокой волатильности crack-спрэдов.

9. Перспективы и рекомендации для инвесторов

  1. Нефть: рассматриваем покупки в диапазоне $64–67 за баррель с целевой ценой ~$70, если не возникнет новых санкционных шоков.
  2. Газ: фиксируем прибыль по TTF при ценах > 40 €/МВт·ч; следим за погодным фактором и результатами спотовых тендеров на СПГ в Азии.
  3. ВИЭ: наращиваем долю «солнечных» акций, делая упор на производителей инверторов с высокой экспортной выручкой, чтобы воспользоваться ускорением энергоперехода.
  4. Уголь: избегаем длинных позиций — слабый импортный спрос из Китая и Индии продолжит оказывать понижательное давление на котировки.
  5. Нефтепереработка (акции НПЗ): сохраняем нейтральную позицию до публикации квартальных отчётов в конце июля, чтобы оценить устойчивость рекордной маржи.

В фокусе участников рынка ТЭК остаётся поиск баланса между краткосрочной доходностью углеводородного бизнеса и стратегией перехода к низкоуглеродной модели. Стабильность цен на нефть и газ поддерживает текущую рентабельность компаний, тогда как рекордные инвестиции в чистую энергетику и новые проекты ВИЭ открывают долгосрочные точки роста. В такой ситуации инвесторам рекомендуется диверсифицировать портфель — от нефтепереработки до возобновляемой генерации — и внимательно отслеживать регуляторные изменения (например, в углеродной политике), способные повлиять на рыночные условия.

OpenOilMarket
1
0

Цены на нефтепродукты от 9 июня 2025 года
ООО «РЕСУРС» – внутренний рынок (все цены с НДС)


АИ-95 – коррекция продолжается

ЦФО:

  • ЛПДС Володарская – 66 000 руб./т, снижение -300 руб.

  • НПЗ Московский – 65 600 руб./т, снижение -100 руб.

  • НПЗ ЯНОС – цена по запросу
    Рейтинг: 0,740

Анализ:
На фоне окончания ценового роста начала июня, стоимость АИ-95 снижается второй раз подряд. Причины – нормализация логистики, стабилизация спроса и возможное давление со стороны фьючерсных котировок.


АИ-92 – синхронное снижение по всем позициям

ЦФО:

  • ЛПДС Володарская – 63 000 руб./т, снижение -300 руб.

  • НПЗ Московский – 62 600 руб./т, снижение -300 руб.

  • НПЗ ЯНОС – цена по запросу
    Рейтинги: 0,740–0,747

Анализ:
Равномерное снижение цен по основным НПЗ региона указывает на общее ослабление спроса в розничном и мелкооптовом сегменте. Ожидается стабилизация на новых уровнях.


Дизельное топливо ЕВРО – снижение в большинстве точек

ЦФО:

  • ЛПДС Володарская – 63 100 руб./т, снижение -100 руб.

  • НПЗ Московский – 62 700 руб./т, снижение -300 руб.

  • ЛПДС Володарская (повтор) – 63 000 руб./т, снижение -400 руб.

ЮФО:

  • НБ Пром-Нефть-Сервис – 63 600 руб./т, без изменений

  • ЛПДС Никольское – 62 100 руб./т, снижение -200 руб.

  • ЛПДС Воронеж – 62 900 руб./т, снижение -400 руб.

  • ЛПДС Брянск – 64 500 руб./т, снижение -500 руб.

Рейтинг: 0,825–0,845

Анализ:
Снижение цен по дизелю отражает общее охлаждение на рынке. Особое внимание – на Брянск и Воронеж, где зафиксированы максимальные снижения. Вероятно, падение связано с уменьшением промышленной загрузки и сезонным спадом.


Аналоги дизельного топлива – без изменений

ЦФО:

  • НПЗ Первый завод (ТВВ 1) – 54 500 руб./т, рейтинг 0,838

Анализ:
Цена на альтернативное дизельное топливо остаётся стабильной после резкого снижения на прошлой неделе. Ожидается сохранение интереса со стороны малого и среднего бизнеса.


Выводы

  • Все ключевые позиции показали снижение цен.

  • Бензины АИ-95 и АИ-92 демонстрируют устойчивую нисходящую динамику.

  • Дизель корректируется по всей стране, особенно в Южном федеральном округе.

  • Альтернативы сохраняют позиции за счёт низкой цены.

Цены действуют с 9 июня 2025 года с учётом НДС.
Доставка бензовозами – круглосуточно, от 1 до 30 куб. м.

Добавить комментарий:
Сообщение
Перетащите файлы
Ничего не найдено