Главные новости нефтегазового и энергетического сектора на 17 ноября 2025 года: санкции меняют торговые потоки, холода влияют на запасы газа, растёт доля возобновляемой энергетики. Анализ тенденций и прогнозы для инвесторов и участников рынка ТЭК.
Актуальные события в топливно-энергетическом комплексе на 17 ноября 2025 года развиваются на фоне противоречивых тенденций и привлекают внимание инвесторов и участников рынка. Геополитическая напряжённость остаётся высокой: Запад расширяет санкции против российского нефтегазового сектора, заставляя перенастраивать торговые потоки углеводородов. В то же время отдельные конфликты демонстрируют признаки разрядки – на Ближнем Востоке продолжает действовать перемирие, а США и Китай сохраняют временное торговое перемирие, что улучшает глобальные прогнозы спроса. Цены на нефть после недавнего спада стабилизировались на умеренном уровне. Европейский газовый рынок вступает в зиму с комфортными, хоть и меньшими, запасами; потенциальной угрозой остаются предстоящие холода. Глобальный энергопереход набирает обороты: инвестиции в возобновляемые источники энергии бьют рекорды, хотя нефть, газ и уголь по-прежнему составляют основу мировой энергетики. В России экстренные меры позволили нормализовать внутренний рынок топлива после недавнего кризиса. Ниже представлен подробный обзор ключевых сегментов ТЭК — нефтяного, газового, электроэнергетического, угольного, возобновляемого секторов, а также рынка нефтепродуктов и нефтепереработки — с описанием основных трендов и факторов, влияющих на отрасль на текущую дату.
Рынок нефти: профицит сохраняется, экспортные потоки меняются
Мировой нефтяной рынок продолжает балансировать в состоянии хрупкого равновесия. К середине ноября цены на нефть стабилизировались после осеннего снижения: североморская марка Brent торгуется около $63–65 за баррель, американская WTI — вблизи $59–61. Эти уровни значительно ниже летних пиков и примерно на 10% уступают значениям месячной давности, отражая ожидания профицита нефти к концу года. Трейдеры исходят из сценария, при котором предложение в IV квартале превысит спрос, сдерживая рост котировок. Одновременно присутствуют факторы, не позволяющие ценам уйти в глубокое падение — рынок учитывает санкционные риски и возможные перебои поставок.
- Рост добычи при замедлении спроса. Страны ОПЕК+ по графику увеличивают добычу нефти (в декабре ожидается +137 тыс. баррелей в сутки, после чего намечена пауза до апреля). Вне альянса крупнейшие производители — США, Бразилия и другие — вышли на рекордные уровни добычи, наращивая предложение. Однако рост глобального потребления нефти замедляется: по последним прогнозам, в 2025 году мировой спрос увеличится менее чем на +0,8 млн барр./сутки (для сравнения: +2 млн барр./сут в 2023-м) из-за замедления экономики и мер по энергосбережению.
- Санкции и перераспределение потоков. Новые санкции США и Великобритании против дочерних структур крупнейших российских нефтекомпаний («Роснефти», «ЛУКОЙЛа» и др.) вступают в силу, осложняя экспорт российской нефти. Москва вынуждена переориентировать поставки на альтернативные рынки. Под давлением западных партнёров индийские нефтепереработчики заявили о готовности значительно сократить закупки российской нефти с конца ноября, чтобы соблюдать санкционные ограничения. Потенциальная потеря одного из ключевых покупателей — Индии — может радикально перестроить глобальные потоки сырья, усиливая конкуренцию за рынки сбыта. Российские экспортёры уже предлагают сырьё с более глубокими скидками, пытаясь удержать азиатских клиентов.
- Геополитические риски поддерживают цены. Военные конфликты продолжают угрожать стабильности поставок энергоносителей. Конфронтация вокруг Украины далека от разрешения: в середине ноября украинская атака беспилотниками на порт Новороссийск повредила нефтяную инфраструктуру, вызвав кратковременную остановку отгрузок и скачок цен более чем на 2%. Напряжённость на Ближнем Востоке несколько снизилась благодаря перемирию, однако ситуация остаётся хрупкой. Подобные риски создают на рынке своего рода «геополитическую премию», не позволяя ценам опуститься ещё ниже.
Газовый рынок: запас прочности и испытание холодами
Ситуация на газовом рынке определяется сезонным балансированием между высоким уровнем запасов и погодными вызовами. Европа подходит к отопительному сезону с подземными хранилищами, заполненными в среднем на ~80–82% — заметно ниже рекордных 92% годичной давности, но всё ещё обеспечивающими существенный резерв прочности. Благодаря мягкой осени европейские цены на газ ранее опустились до комфортных минимумов: базовый фьючерс TTF недавно падал к отметке ~30 € за МВт·ч (около $10 за млн БТЕ), что стало самым низким уровнем с весны 2024 года. Однако прогнозируемое похолодание возвращает волатильность на рынок: с приближением зимних морозов котировки отскочили от достигнутого дна и начали расти.
- Высокие запасы vs. рост потребления. Метеорологи предупреждают о резком снижении температур в Западной Европе (на 5–7 °C ниже нормы), что на ближайшей неделе существенно увеличит потребление газа для отопления. Если зима окажется суровой и продолжительной, европейские запасы могут исчерпаться быстрее обычного, что спровоцирует новый виток роста цен и вынудит наращивать импорт газа.
- Роль СПГ в балансе. Сжиженный природный газ остаётся ключевым источником покрытия потребностей ЕС после резкого сокращения трубопроводных поставок из РФ. Импорт СПГ в Европу держится на высоком уровне благодаря рекордному экспорту из США, Катара и других производителей. При этом спрос на газ в Азии остаётся умеренным: замедление экономики Китая и заполненные хранилища в Восточной Азии означают, что осенью конкуренции Европы и Азии за СПГ практически не было. Такой баланс на глобальном рынке СПГ помог удерживать цены в Европе от резких скачков.
Электроэнергетика: рекорд возобновляемых и надёжность энергосистемы
Глобальная электроэнергетика переживает масштабные структурные изменения, связанные с ростом доли возобновляемых источников и модернизацией энергосетей. В течении 2025 года во многих странах зафиксированы рекордные объёмы выработки электроэнергии из ВИЭ, что постепенно вытесняет угольную генерацию. По оценкам аналитиков, в первой половине 2025 года мировая генерация из возобновляемых источников впервые превзошла выработку на угольных электростанциях. В ряде развитых стран доля энергии солнца и ветра в определённые моменты достигает 80–100% потребления (в отдельных часах в Европе). Похожие тенденции наблюдаются в крупных экономиках Азии (Китай, Индия) и Северной Америки (США, Канада), что свидетельствует об успехах глобального энергоперехода. Одновременно столь быстрый рост ВИЭ ставит новые задачи по обеспечению устойчивости энергосистемы в период перехода.
- Надёжность энергоснабжения. Переменный характер генерации ветра и солнца требует ускоренного развития систем накопления энергии и резервных мощностей. Для покрытия пиковых нагрузок в зимние часы пока используются газовые и угольные электростанции, хотя их роль постепенно снижается. В странах с развитой энергосистемой ожидается, что имеющихся резервов мощности хватит даже при аномальных холодах, хотя в период пиков возможно повышение цен на электроэнергию. Энергокомпании активно инвестируют в модернизацию сетей и промышленные системы хранения, чтобы сохранить надёжность энергоснабжения по мере роста доли ВИЭ.
- Государственная политика и новые технологии. Правительства по всему миру поддерживают курс на декарбонизацию энергетики. В Евросоюзе утверждены новые амбициозные цели по доле ВИЭ к 2030 году; Китай и Индия реализуют масштабные программы строительства солнечных и ветряных электростанций; в США внедряются обновлённые меры стимулирования чистой энергетики. Параллельно растёт интерес к «чистому» атому и водородным технологиям как к важным элементам будущей энергосистемы. Таким образом, энергетическая отрасль движется к более устойчивой модели: наращиваются «зелёные» мощности, обновляется инфраструктура, и одновременно принимаются меры для сохранения стабильности энергоснабжения в переходный период.
Угольный сектор: спрос на плато, переизбыток давит на цены
В угольной промышленности наметился переломный момент: мировой спрос стабилизировался около исторического пика и начинает постепенно снижаться, тогда как добыча остаётся высокой. Традиционные отраслевые рынки ощущают растущее давление экологических ограничений и конкуренции со стороны дешёвых ВИЭ.
- Пиковое потребление достигнуто. Глобальное потребление угля, по оценкам, в 2024 году достигло рекордных ~8,8 млрд тонн, но в 2025-м рост остановился. Мировые прогнозы указывают на выход на «плато» в 2025–2026 годах с последующим началом снижения спроса по мере ужесточения климатической политики и ускоренного развития возобновляемой энергетики.
- Избыток предложения и падение цен. Добыча угля пока удерживается на максимумах, что привело к образованию избыточных запасов на рынке. Мировые цены на уголь опустились до минимальных значений за последние годы, что сокращает прибыльность угольных компаний. Экспортёры с высокими издержками (включая ряд российских предприятий) испытывают особые трудности. Рынок реагирует: многие производители вынуждены сокращать добычу и инвестиции, пытаясь адаптироваться к новым реалиям.
Возобновляемая энергетика: рекордный рост и новые климатические обязательства
Возобновляемый энергетический сектор продолжает демонстрировать ускоренный рост, хотя для достижения глобальных климатических целей темпы внедрения чистой энергетики предстоит ещё увеличить. 2025 год может стать новым рекордным годом для «зелёной» энергетики, а правительства разных стран готовят дополнительную поддержку низкоуглеродных проектов.
- Беспрецедентное увеличение мощностей. В 2024 году в мире было введено около 582 ГВт новых мощностей на основе ВИЭ, что стало историческим максимумом. В 2025 году ожидается прирост вплоть до 700 ГВт — беспрецедентный темп расширения. Тем не менее, для выполнения долгосрочных климатических сценариев (например, утроения установленных мощностей ВИЭ к 2030 году) требуются ещё более высокие темпы ежегодного ввода генерации — порядка 15–20% в год.
- Новые климатические обязательства. В конце ноября на предстоящем саммите ООН по климату (COP30) страны планируют обсудить усиление обязательств по переходу на чистую энергетику. Уже сейчас многие государства объявляют амбициозные цели по развитию ВИЭ, и несмотря на отдельные трудности (например, пересмотр субсидий или задержки проектов), глобальный энергопереход становится необратимым. Снижение стоимости солнечных панелей и ветротурбин, а также развитие технологий хранения и водородной энергетики, подкрепляются политической волей, что обеспечивает дальнейший рекордный рост «зелёного» сектора и постепенное вытеснение ископаемого топлива.
Нефтепереработка и топливный рынок: стабилизация рынка и контроль цен
После турбулентности начала осени глобальный рынок нефтепродуктов демонстрирует признаки стабилизации. Снижение цен на нефть и сезонное сокращение спроса на топливо (с завершением летнего автомобильного сезона) позволили нефтеперерабатывающим заводам нарастить выпуск и пополнить запасы бензина и дизеля. В Европе и США оптовые цены на нефтепродукты откатились от сентябрьских пиков, что уже привело к умеренному удешевлению топлива для конечных потребителей. Ситуация на внутреннем рынке России, пережившем в сентябре острый дефицит бензина, также нормализовалась благодаря принятым властями экстренным мерам.
- Антикризисные меры в России. Российское правительство временно запретило экспорт автомобильного бензина и дизельного топлива, одновременно увеличив субсидии нефтепереработчикам, чтобы направить больше ресурсов на внутренний рынок. Эти шаги позволили в кратчайшие сроки ликвидировать дефицит: производство топлива вернулось на прежний уровень, автозаправки обеспечены горючим, оптовые цены пошли вниз. Власти заявляют о намерении поэтапно снимать экспортные ограничения по мере закрепления стабильности на рынке.
- Глобальная стабилизация цен на топливо. Осенью мировой рынок нефтепродуктов получил передышку. Рост экспорта бензина и дизтоплива из стран ОПЕК и Азии частично компенсировал выпавшие объёмы из России, а сезонное снижение потребления позволило пополнить запасы горючего. Цены на бензин и дизель в основных регионах откатились к уровням начала лета: в Европе и США топливо ощутимо подешевело относительно сентябрьских максимумов. Ожидается, что зимой потребление дизельного и отопительного топлива традиционно вырастет, однако при стабильных ценах на нефть резких скачков стоимости нефтепродуктов не прогнозируется.
