Актуальные новости ТЭК на 18 сентября 2025 года: заседание ОПЕК+ в Вене, динамика цен на нефть и газ, политика Китая и Индии в энергетике, меры России по стабилизации топливного рынка, рекорды ВИЭ и мировой угольный спрос.
Актуальные события топливно-энергетического комплекса (ТЭК) на 18 сентября 2025 года привлекают внимание инвесторов и участников рынка своей неоднозначностью. В центре глобальной повестки – заседание представителей ОПЕК+ в Вене, где обсуждаются будущие объёмы добычи на фоне растущего перенасыщения рынка. Цены на нефть удерживаются на относительно умеренном уровне благодаря сочетанию факторов: увеличение предложения со стороны производителей и признаки замедления спроса. Европейский рынок природного газа демонстрирует стабильность – подземные хранилища газа (ПХГ) в ЕС близки к максимальной заполненности, что укрепляет энергетическую безопасность перед зимой и сдерживает цены. Тем временем азиатские державы усиливают своё присутствие на рынке энергоресурсов: Китай и Индия продолжают наращивать импорт нефти, газа и угля, следуя своим стратегиям энергобезопасности. Глобальный энергопереход набирает обороты – во многих странах фиксируются новые рекорды генерации от возобновляемых источников, однако традиционные ресурсы по-прежнему играют важную роль для устойчивости систем. В России власти предпринимают экстренные меры для стабилизации внутреннего рынка топлива после недавнего ценового всплеска, вызванного сочетанием сезонных факторов, санкционного давления и форс-мажоров. Ниже представлен подробный обзор ключевых новостей и тенденций нефтяного, газового, энергетического и сырьевого секторов на эту дату.
Рынок нефти: давление избытка предложения и встреча ОПЕК+ в фокусе
Мировые нефтяные котировки остаются под давлением фундаментальных факторов, удерживаясь на относительно невысоком уровне по сравнению с пиковыми значениями прошлых лет. Североморская смесь Brent торгуется в середине сентября около $65–68 за баррель, американская WTI – в диапазоне $60–64. Текущие цены примерно на 10–15% ниже уровней годичной давности, отражая постепенную коррекцию рынка после ценовых пиков периода энергетического кризиса 2022–2023 годов. На динамику нефтяных цен влияет сразу несколько ключевых факторов:
- Решения ОПЕК+. Нефтяной альянс продолжает наращивать предложение, постепенно снимая ранее действовавшие ограничения. В сентябре участники сделки увеличили совокупную квоту добычи примерно на +137 тыс. баррелей в сутки (после роста на +548 тыс. б/с месяцем ранее). 18–19 сентября в Вене проходит встреча делегатов ОПЕК+, на которой обсуждается методология оценки максимальных производственных мощностей – этот технический диалог может предвосхитить корректировку квот в будущем. Несмотря на сравнительно низкие цены, ключевые экспортёры, прежде всего Саудовская Аравия, демонстрируют готовность возвращать утраченные рыночные доли. С апреля по сентябрь совокупные квоты добычи уже выросли примерно на 2,5 млн барр./сут. (около 2,4% мирового спроса), что создаёт дополнительное давление на цены. Следующее заседание основных стран ОПЕК+ намечено на 5 октября, и инвесторы внимательно следят, будут ли сохранены текущие темпы наращивания добычи.
- Замедление спроса. Глобальное потребление нефти растёт куда более скромными темпами, чем в предыдущие годы. Международное энергетическое агентство (МЭА) прогнозирует прирост спроса менее 1 млн баррелей в сутки в 2025 году (для сравнения, в 2023 году рост превышал 2,5 млн б/с). Даже оценки самих производителей осторожны: ОПЕК ожидает увеличение мирового спроса примерно на +1,2–1,3 млн б/с в 2025-м. Причины – ослабление темпов экономического роста (особенно заметно замедление промышленности в Китае) и эффект высоких цен предыдущих лет, который стимулировал энергосбережение и переход на альтернативные виды топлива. Высокая инфляция и жёсткая денежно-кредитная политика в ряде стран также сдерживают потребление нефтепродуктов.
- Запасы и добыча вне ОПЕК. Коммерческие запасы нефти в США в начале сентября неожиданно выросли, что стало сигналом профицита на рынке. Американские нефтяные компании удерживают добычу на уровне, близком к рекордному (в районе 13 млн барр./сут.), а правительство США рассматривает возможности пополнения стратегических резервов лишь постепенно, чтобы не создавать дополнительного спроса. Одновременно вне ОПЕК наблюдается рост предложения: помимо США, наращивают добычу и другие производители – от Канады и Бразилии до ряда стран Африки. Саудовская Аравия после завершения летнего сезона внутреннего потребления увеличила экспорт сырой нефти, возвращая себе долю рынка. Кроме того, сокращение экспорта нефтепродуктов из России в последние месяцы высвобождает дополнительные объёмы сырой нефти для глобального рынка.
- Геополитические факторы. Инвесторы оценивают противоречивые сигналы от мировой политики. С одной стороны, сохраняется санкционное давление на ведущих производителей – напряжённость в отношениях России и Запада не позволяет полностью снять «премию риска» с цен. С другой стороны, продолжающиеся переговоры и контакты между крупнейшими державами (как, например, летний саммит России и США на Аляске) поддерживают надежду на постепенную разрядку, что несколько ограничивает рост цен. Кроме того, на финансовых рынках усилились ожидания смягчения монетарной политики ФРС США из-за признаков замедления экономики – это ослабляет доллар и временно поддерживает сырьевые товары, в том числе нефть.
Совокупное влияние этих факторов формирует ситуацию, близкую к профициту предложения на нефтяном рынке. Хотя цены на нефть удерживаются в относительно узком коридоре и далеки от обвальных значений, потенциал для их роста ограничен. Многие аналитики полагают, что при сохранении текущих тенденций рынок нефти останется сбалансированно-перепроизводящим, а средняя цена Brent в 2026 году может опуститься ближе к $50–55 за баррель. В то же время риски непредвиденных перебоев (например, из-за геополитики или стихийных бедствий) требуют от компаний и инвесторов сохранять осторожность.
Рынок газа: полный резерв Европы и умеренные цены
На газовом рынке в центре внимания остаётся Европа. Страны ЕС ускоренными темпами закачивают природный газ в ПХГ, готовясь к осенне-зимнему периоду. К середине сентября подземные хранилища в Европе заполнены более чем на 92%, что значительно выше целевого показателя, запланированного на начало ноября. Практически полные газовые резервы обеспечивают европейскому рынку запас прочности на случай холодной зимы или перебоев в поставках. В результате цены на газ удерживаются на сравнительно низком уровне по меркам последних лет: фьючерсы на хабе TTF торгуются около 30 €/МВт·ч (порядка $380 за тысячу кубометров). Такой ценовой диапазон свидетельствует о сбалансированности спроса и предложения на европейском рынке.
Дополнительную роль в стабилизации цен играет активный приток сжиженного природного газа (СПГ) из разных регионов. После турбулентности 2022–2023 годов европейские импортеры диверсифицировали источники СПГ: существенные объёмы поставляют США, Катар, страны Африки, а также Россия через посредников. Летние месяцы 2025 года отметились рекордным ростом импорта СПГ в Европу, воспользовавшуюся относительно низкими спотовыми ценами и ограниченной потребностью Азии в этот период. Это позволило накопить дополнительные объёмы газа в хранилищах и подготовиться к зимнему сезону без ажиотажного спроса. В целом европейский газовый рынок к началу отопительного сезона выглядит устойчивым, а цены – комфортными для промышленности и энергетики Европы.
В то же время эксперты предупреждают, что благоприятная ситуация может измениться в случае экстремально холодной зимы или сокращения поставок СПГ. Европа остаётся зависимой от импорта: собственная добыча природного газа в ЕС неуклонно снижается, а традиционные трубопроводные поставки из России сведены к минимуму из-за санкций и геополитики. Тем не менее, на сегодняшний день комбинация полных хранилищ, разнообразия источников СПГ и мер по энергосбережению позволяет рассчитывать на относительную стабильность газового рынка предстоящей зимой.
Международная политика: санкции и диалог без прорыва
В международной повестке энергетического сектора продолжает доминировать тема санкций и геополитического противостояния. После летней встречи президентов России и США существенных прорывов в отношениях не произошло – напротив, в сентябре ряд действий Вашингтона и Брюсселя сигнализирует о сохранении жёсткой линии. Соединённые Штаты рассматривают новые ограничения против энергетического сектора России, включая экспортеров нефти и СПГ, а также против стран и компаний, помогающих обходить действующие санкции. Европейский союз, хотя и отложил принятие нового пакета санкций против РФ (по данным европейских СМИ, обсуждение перенесено на следующий месяц), продолжает политику постепенного снижения зависимости от российских энергоносителей. Одновременно европейские лидеры озвучивают инициативы по совместным закупкам газа и ускоренному развитию возобновляемой энергетики в качестве стратегического ответа на предыдущий кризис.
Россия, со своей стороны, пытается адаптироваться к новым условиям. Москва активно переориентирует экспорт энергоресурсов на восток и юг: наращиваются поставки нефти в Индию, Китай, Турцию и ряд африканских государств на условиях скидок. По заявлению российских официальных лиц, несмотря на санкции, доходы от экспорта нефти и газа в бюджет остаются приемлемыми благодаря ценовой конъюнктуре и ослаблению курса рубля. Тем не менее, санкционное давление сказывается на технологиях и инвестициях: ограничен доступ к передовому оборудованию для добычи трудноизвлекаемых запасов, зарубежные инвесторы осторожны в новых проектах. Это создает долгосрочные риски для нефтегазовой отрасли России.
Диалог между ключевыми игроками продолжается точечно на дипломатических площадках – например, в рамках международных форумов и через посредников. Хотя надежды на быстрый компромисс невелики, сохранение каналов коммуникации помогает предотвращать самые острые кризисы. Рынки закладывают в цены затяжной характер санкционного противостояния, однако даже небольшие признаки разрядки (как новости об отдельных послаблениях или обменах пленными) способны краткосрочно улучшать настроения инвесторов. В целом геополитический фон остаётся сложным, и участники рынка ТЭК вынуждены учитывать санкционные риски при планировании деятельности.
Азия: Китай и Индия наращивают энергопоставки
Азиатские гиганты – Китай и Индия – продолжают играть ключевую роль на мировых рынках энергоресурсов, сочетая рост импорта с развитием собственной добычи. Эти страны балансируют между внешним давлением и внутренними потребностями, стремясь обеспечить энергетическую безопасность и экономический рост.
- Индия. Столкнувшись с западными санкциями против Москвы, Нью-Дели чётко дал понять, что резкое сокращение импорта российской нефти и газа для него неприемлемо. Россия остаётся одним из крупнейших поставщиков нефти в Индию, обеспечивая значительную часть потребностей индийской экономики. По данным трейдеров, индийские нефтепереработчики по-прежнему закупают российскую нефть марки Urals с дисконтом около $4–5 к цене Brent, что позволяет сдерживать издержки. В результате Индия не только сохраняет высокий уровень закупок российской нефти, но и наращивает импорт нефтепродуктов из РФ (например, дизельного топлива) для удовлетворения внутреннего спроса. Одновременно правительство страны предпринимает меры для снижения импортозависимости в долгосрочной перспективе: реализуются программы стимулирования разведки и добычи собственных углеводородов. В августе премьер-министр Нарендра Моди объявил о запуске национальной инициативы по разведке глубоководных месторождений нефти и газа – государственная компания ONGC уже начала бурение сверхглубоких скважин в Андаманском море, рассчитывая открыть новые запасы. Эти шаги призваны приблизить Индию к цели энергетической самодостаточности, хотя в ближайшие годы страна всё равно будет зависеть от импорта, особенно нефти (свыше 80% потребления).
- Китай. Крупнейшая экономика Азии продолжает активно увеличивать закупки энергоносителей, при этом параллельно наращивая внутреннюю добычу. Пекин не присоединился к санкциям против России и воспользовался ситуацией для наращивания импорта сырья на выгодных условиях. По данным таможенной статистики КНР, в 2024 году Китай ввёз около 212,8 млн тонн нефти и 246,4 млрд куб. м природного газа – эти объёмы выросли на 1,8% и 6,2% соответственно к предыдущему году. В 2025-м рост продолжается, хотя несколько замедлился из-за высокой базы. Одновременно Китай стимулирует собственную добычу: за январь–август 2025 года национальные компании добыли порядка 145 млн тонн нефти (+1,5% г/г) и 175 млрд кубометров газа (+5% г/г). Внутреннее производство помогает покрыть часть возросшего спроса, но не отменяет потребности во внешних поставках: по оценкам экспертов, Китай в ближайшие годы будет импортировать не менее 70% потребляемой нефти и около 40% газа.
Отдельно стоит отметить смелые шаги Китая в контексте санкционного противостояния. Пекин начал импортировать даже те энергетические ресурсы из России, которые формально находятся под санкциями Запада. Так, в последние месяцы китайские компании закупили несколько партий сжиженного природного газа с проекта «Арктик СПГ-2», несмотря на американские санкции против этого нового российского СПГ-завода. Фактически Китай продемонстрировал готовность игнорировать ограничения ради обеспечения своих нужд в топливе по низкой цене.
«Ситуация изменилась под влиянием торговых войн. Китай в 2025 году прекратил импорт СПГ из США – крупнейшего в мире производителя сжиженного газа. Риски недопоставок газа де-факто подтолкнули Пекин к тому, чтобы выделить отдельный терминал “Тишань” в порту Бэйхай для приема СПГ с проекта “Арктик СПГ-2”. Для других поставок этот терминал, скорее всего, использоваться не будет – это позволяет Китаю минимизировать санкционные риски», – отметил Сергей Терешкин (в комментарии газете «Взгляд»).
Таким образом, Китай ясно даёт понять, что готов закупать энергоносители у России даже под санкциями, исходя из своих стратегических интересов. Параллельно Пекин заключает новые долгосрочные соглашения с Москвой: увеличены поставки газа по трубопроводу «Сила Сибири», подписан меморандум о строительстве «Силы Сибири – 2», расширяется сотрудничество по экспорту нефтепродуктов. Индия и Китай – два крупнейших азиатских потребителя – в ближайшей перспективе сохранят за собой решающую долю роста мирового спроса на энергоносители. Их политика, сочетающая выгодный импорт и развитие собственной добычи, будет и далее влиять на ценовую конъюнктуру и перераспределение потоков нефти, газа и угля на планете.
Энергопереход: рекорды ВИЭ и роль традиционных ресурсов
Глобальный переход к чистой энергетике стремительно набирает обороты. В 2025 году во многих странах фиксируются новые рекорды по выработке электроэнергии из возобновляемых источников (ВИЭ) – солнца, ветра, гидроресурсов. По итогам прошлого года совокупная генерация на солнечных и ветряных электростанциях в Европе впервые превысила выработку на угольных и газовых ТЭС. Тренд сохранился и в нынешнем году: благодаря вводу новых мощностей доля «зелёной» электроэнергии в ЕС продолжает расти, в отдельных месяцах обеспечивая более 50% потребления. В США возобновляемая энергетика также достигла исторических высот – свыше 30% общей генерации страны теперь приходится на ВИЭ, а суммарный объем выработки ветра и солнца обошёл производство электроэнергии на угольных станциях. Китай, являясь мировым лидером по установленной мощности ВИЭ, ежегодно вводит десятки гигаватт новых солнечных панелей и ветротурбин, постоянно обновляя собственные рекорды генерации.
Компании и инвесторы по всему миру направляют огромные средства в развитие чистой энергетики. По оценкам МЭА, совокупные инвестиции в мировой энергетический сектор в 2025 году превысят $3 трлн, причём более половины этих средств будет вложено в проекты ВИЭ, модернизацию сетевой инфраструктуры и системы хранения энергии. Страны Ближнего Востока, традиционно зависимые от нефти и газа, также начинают активнее инвестировать в солнечную и ветровую энергетику, готовясь к будущему сокращению спроса на ископаемое топливо. Одновременно крупные нефтегазовые компании диверсифицируют бизнес – создают подразделения по производству водорода, биотоплива, развивают проекты по улавливанию и хранению углерода (CCS) в ответ на глобальный запрос на декарбонизацию.
В то же время ускоренный рост ВИЭ ставит новые задачи перед энергетическими системами. С увеличением доли солнца и ветра возрастает и переменность генерации – в безветренные дни и ночные часы необходимы резервные мощности. Многие страны вынуждены по-прежнему опираться на традиционные источники для балансировки нагрузки и покрытия пикового спроса. Так, прошлой зимой в отдельных регионах Европы операторам пришлось кратковременно увеличивать выработку электроэнергии на угольных станциях во время периодов штиля, чтобы избежать отключений. Правительства и компании инвестируют в развитие систем накопления энергии (промышленные аккумуляторы, гидроаккумулирующие станции) и интеллектуальных сетей, способных гибко реагировать на колебания генерации.
Таким образом, мировой энергопереход вступает в новую фазу: возобновляемые источники энергии бьют рекорды и приближаются к статусу доминирующих, но для поддержания надёжности энергосистем требуется тонкий баланс с традиционными ресурсами. Эксперты прогнозируют, что уже к 2026–2027 годам ВИЭ могут выйти на первое место в мире по объёму генерации, окончательно обогнав уголь. Однако в ближайшие несколько лет роль углеводородов и атомной энергетики останется существенной – как гарантия энергетической безопасности и страховка от перебоев поставок «зелёной» энергии.
Уголь: высокий спрос и стабильность рынка
Несмотря на «зелёный» тренд, мировой рынок угля в 2025 году сохраняет значительные объёмы и остаётся важной частью глобального энергобаланса. По оценкам МЭА, мировое потребление угля в текущем году вплотную приблизится к рекордным уровням, отмеченным в 2022–2023 годах. Этому способствует сохраняющийся высокий спрос на электроэнергию в развивающихся экономиках Азии и вынужденное обращение к углю в отдельных развитых странах во время энергетического кризиса. Цены на уголь после периода высокой волатильности стабилизировались на уровни, комфортном для горнодобывающих компаний: например, австралийский энергетический уголь торгуется в диапазоне $130–150 за тонну, что хотя и ниже пиков 2022 года, но существенно выше долгосрочного среднего.
Крупнейшие производители угля – Китай, Индия, Индонезия, Австралия, Россия – в целом удерживают или наращивают добычу, стремясь удовлетворить внутренний и экспортный спрос. В Китае уголь по-прежнему покрывает более половины потребностей электроэнергетики, и страна выводит на проектную мощность новые угольные шахты наряду с инвестициями в ВИЭ. Индия увеличивает импорт угля для своих ТЭС, сталкиваясь с дефицитом внутренней добычи. Европейские страны, напротив, снижают потребление угля по климатическим соображениям, однако полностью отказаться от него пока не удалось: Германия, Польша и другие используют угольные станции как резерв на случай перебоев с газом или возобновляемой генерацией.
В результате мировой рынок угля остаётся сбалансированным: объёмы торговли высоки, и у поставщиков сохраняются надёжные рынки сбыта. Инвестиции в угольные проекты сокращаются в долгосрочной перспективе из-за климатической повестки и трудностей с финансированием, однако уже запущенные проекты продолжают работу. Ближайшие годы, по мнению экспертов, глобальный спрос на уголь будет держаться близко к текущим уровням, постепенно снижаясь лишь во второй половине десятилетия по мере усиления климатической политики. Для ряда стран уголь пока остается залогом энергетической безопасности, особенно в период пиковых нагрузок и высоких цен на газ.
Российский рынок топлива: меры для стабилизации цен
Во внутреннем топливном секторе России в конце лета – начале осени развернулся кризис, связанный с резким ростом цен на нефтепродукты. Оптовые биржевые цены на бензин и дизель в августе установили исторические максимумы, что в итоге стало ощутимо сказываться и на розничных ценниках. К середине сентября стоимость бензина марки Аи-95 на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже достигала рекордных 73 тыс. рублей за тонну, превысив пиковые значения августа. Дизельное топливо также подорожало, хотя прежде держалось стабильнее. Такой скачок цен вызван сразу несколькими факторами:
- Сезонный спрос и аграрные работы. Летний период традиционно сопровождается повышенным спросом на топливо (пик автопутешествий, уборочная кампания в сельском хозяйстве). В 2025 году этот сезонный фактор наложился на относительно низкие запасы топлива у независимых операторов, что усилило напряжённость на рынке.
- Ремонт НПЗ и форс-мажоры. В России летом одновременно проводились плановые и внеплановые ремонты на ряде нефтеперерабатывающих заводов. Ситуацию усугубили чрезвычайные события: 14 сентября в Ленинградской области была отражена атака беспилотников на Киринский (Киришский) нефтеперерабатывающий завод – один из крупнейших в стране. В результате атаки и пожара пришлось временно остановить ключевой перерабатывающий блок, на который приходится до 40% мощности этого НПЗ (около 400 тыс. баррелей в сутки). По оценкам, ремонт займет не менее месяца, что на коротком горизонте уменьшает предложение бензина и дизтоплива на внутреннем рынке.
- Экспорт и демпфер. Высокие мировые цены на нефтепродукты (особенно на дизельное топливо в Европе и Азии) стимулировали российских производителей наращивать экспорт в ущерб внутренним поставкам. При этом действие механизма демпфера (компенсации нефтяникам при продаже топлива внутри страны) частично перестало сдерживать экспортёров: оптовые цены на бензин превысили т. н. отсечку демпфера (около 66,5 тыс. руб. за тонну для Аи-92), из-за чего выплаты субсидий обнулились. Проще говоря, при высоких биржевых ценах нефтяным компаниям стало выгоднее продавать топливо за рубеж, чем на внутреннем рынке, что усугубило дефицит предложения в России.
Правительство оперативно отреагировало на топливный кризис комплексом мер. Минфин РФ согласился повысить предельное отклонение биржевых цен топлива от базового уровня для расчёта демпфера сразу на 10 процентных пунктов – до 20% для бензина и до 30% для дизеля. Соответствующие поправки в Налоговый кодекс готовятся к принятию: это позволит возобновить выплаты компенсаций нефтепереработчикам даже при более высоких ценах на бирже и снизит стимулы у компаний отправлять топливо за границу. Кроме того, рассматриваются административные ограничения экспорта нефтепродуктов: власти предупредили, что могут временно ввести частичный запрет на вывоз бензина и дизеля, если ситуация не стабилизируется. Ряд крупных нефтекомпаний уже добровольно сократил экспорт и перенаправил дополнительные объёмы на биржу для насыщения внутреннего рынка.
Первые результаты этих мер начали проявляться. Во второй половине сентября на Санкт-Петербургской бирже наметилась коррекция: оптовые цены на бензин снизились примерно на 7–8% от пиковых значений. Дизель также немного подешевел. Однако в розничном сегменте топливо пока продолжает дорожать – с начала года потребительские цены на бензин в среднем по стране выросли более чем на 6%, заметно опередив инфляцию (~4% за тот же период). Правительство рассчитывает, что по мере насыщения рынка и срабатывания демпфера рост цен на заправках замедлится. Дополнительно выделены субсидии аграриям на покупку топлива и увеличены нормативы обязательных запасов нефтепродуктов для компаний, чтобы предотвратить локальные перебои. В целом ситуация на российском рынке нефтепродуктов остаётся напряжённой, но находится под контролем: ожидается, что сочетание рыночных и госрегулирующих мер позволит осенью 2025 года избежать дефицита топлива и постепенно стабилизировать цены.
