Главные новости ТЭК на 17 сентября 2025 года: санкционные риски, стабильность нефтяного рынка, готовность газового сектора к зиме, рекорды возобновляемой энергетики, высокий спрос на уголь в Азии и продление мер стабилизации цен на топливо в России.
Актуальные события топливно-энергетического комплекса (ТЭК) на 17 сентября 2025 года характеризуются сочетанием сохраняющейся геополитической напряжённости и относительной стабильности сырьевых рынков. После летних контактов между Россией и США заметного прорыва в отношениях не произошло – санкционные риски остаются высокими. В то же время Евросоюз неожиданно отложил представление нового (19-го) пакета санкций, запланированного на сегодня: обсуждение мер продолжается в рамках G7 и займет еще несколько недель. Это свидетельствует о сложности санкционного противостояния, хотя отдельные каналы диалога между Москвой и Западом по-прежнему функционируют. На мировом нефтяном рынке сохраняется хрупкое равновесие: избыток предложения и замедление спроса удерживают цены марки Brent в районе верхней $60 за баррель, отражая устойчивость рынка. Европейский газовый рынок демонстрирует готовность к зиме – подземные хранилища газа (ПХГ) в ЕС заполнены более чем на 90%, что обеспечивает запас прочности перед отопительным сезоном и удерживает биржевые цены на умеренном уровне. Параллельно глобальный энергопереход набирает обороты: во многих странах фиксируются новые рекорды генерации от возобновляемых источников, хотя для надежности энергосистем все еще требуется опора на традиционные ресурсы. В России, после недавнего всплеска цен на топливо, власти продолжают реализацию комплекса экстренных мер, призванных стабилизировать внутренний рынок нефтепродуктов. Ниже представлен подробный обзор ключевых новостей и тенденций нефтяного, газового, энергетического и сырьевого секторов на текущую дату.
Рынок нефти: избыток предложения сдерживает цены на фоне геополитических рисков
Мировые цены на нефть к середине сентября остаются относительно стабильными, удерживаясь в умеренном диапазоне. Эталонная смесь Brent торгуется около $66–68 за баррель, американская WTI – в пределах $62–64. Текущие котировки примерно на 10% ниже уровней годичной давности, что отражает постепенную нормализацию рынка после пиков энергокризиса 2022–2023 годов. На ценовую динамику воздействуют сразу несколько факторов:
- Рост добычи ОПЕК+. Нефтяной альянс продолжает поэтапно наращивать предложение. На заседании 7 сентября страны-участницы сделки согласовали очередное повышение совокупной квоты добычи с октября примерно на +137 тыс. баррелей в сутки (после увеличения на +548 тыс. б/с месяцем ранее). Несмотря на относительно низкие цены, ОПЕК+ стремится вернуть утраченные рыночные доли, что приводит к росту мировых запасов нефти и нефтепродуктов.
- Слабый рост спроса. Глобальное потребление нефти увеличивается гораздо медленнее, чем в предыдущие годы. По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), прирост спроса в 2025 году составит менее 1 млн барр./сутки (для сравнения: в 2023-м было свыше +2,5 млн). ОПЕК также прогнозирует скромный рост (~+1,2–1,3 млн б/с). Причины – замедление мировой экономики (включая снижение темпов роста ВВП Китая) и эффект высоких цен прошлых лет, стимулировавших энергосбережение.
- Рост запасов вне ОПЕК. Коммерческие запасы нефти в США в сентябре неожиданно увеличились, сигнализируя формирование профицита. Одновременно отдельные производители наращивают экспорт: например, Саудовская Аравия после окончания сезона высокого внутреннего потребления резко увеличила поставки нефти на внешний рынок. Кроме того, сокращение экспорта нефтепродуктов из России высвобождает дополнительные объёмы сырой нефти для глобального рынка.
- Геополитика и финансы. Продолжающийся санкционный конфликт создает нервозность среди участников рынка. Отсутствие прогресса в переговорах означает сохранение действующих ограничений и риск введения новых, о чём заявляют западные лидеры. Одновременно растут ожидания скорого смягчения денежно-кредитной политики ФРС США на фоне слабых макроданных – это несколько ослабляет доллар и временно поддерживает сырьевые товары. Также сохраняется риск эскалации конфликтов на Ближнем Востоке. Совокупно эти факторы удерживают нефтяные котировки в узком коридоре – без предпосылок ни для резкого ралли, ни для обвала.
Рынок газа: высокий уровень запасов в Европе обеспечивает ценовую стабильность
На газовом рынке основное внимание сосредоточено на готовности Европы к зимнему периоду. Страны ЕС ускоренными темпами закачивали природный газ в хранилища на протяжении лета, и к середине сентября заполненность ПХГ превысила 90%. Этот высокий уровень запасов обеспечивает запас прочности энергетической системе перед отопительным сезоном. Благодаря этому биржевые цены на газ удерживаются на сравнительно низком уровне: котировки фьючерсов на газ на голландском хабе TTF остаются в районе €30–35 за МВт·ч, что в несколько раз ниже пиковых значений прошлой зимой. Тем не менее, эксперты предупреждают о возможной волатильности цен в случае аномально холодной зимы или перебоев с поставками СПГ. В целом же европейский газовый рынок сейчас выглядит значительно устойчивее, чем год назад, что снижает риски энергетической нехватки в предстоящие месяцы.
Международная политика: санкционное противостояние и его влияние на энергетику
Геополитическая обстановка вокруг ТЭК остается напряженной. С одной стороны, Москва и Вашингтон декларируют готовность поддерживать контакты – отдельные рабочие каналы связи между правительствами продолжают действовать, допускаются новые консультации. С другой стороны, реального смягчения санкционного режима не происходит; более того, ранее высказывались намерения усилить давление. Важный сигнал – Евросоюз отложил презентацию очередного (19-го) пакета санкций против России, которую ожидали 17 сентября, перенесев обсуждение на неопределённый срок. По данным СМИ, это связано с необходимостью доработки мер в координации с партнёрами по G7, включая предложение США разработать механизм изъятия замороженных российских активов. Хотя временная пауза в санкционной эскалации дает рынку небольшую передышку, риски введения новых ограничений в энергетическом секторе сохраняются. Западные страны по-прежнему рассматривают варианты усиления санкций, если не будет прогресса в урегулировании конфликта. Одновременно растут и прямые угрозы инфраструктуре: в последние недели участились атаки беспилотников на объекты российского ТЭК, что добавляет неопределенности и нервозности на рынках. В совокупности санкционное противостояние и военные риски остаются ключевыми факторами неопределённости для мировой энергетики, сдерживая инвестиционную активность и требуя перестройки традиционных цепочек поставок энергоресурсов.
Азия: ключевая роль Индии и Китая на энергорынках
Страны Азии – прежде всего Индия и Китай – продолжают играть решающую роль на глобальном рынке энергоресурсов, сочетая наращивание импорта с развитием собственной добычи. **Индия** сохраняет высокий уровень закупок российской нефти и нефтепродуктов по льготным ценам, несмотря на давление Запада требовать снижения сотрудничества с Москвой. Индийское правительство ясно заявляет, что не станет жертвовать энергетической безопасностью: импорт из России остаётся стратегически важным ввиду растущих потребностей экономики. Вместе с тем Нью-Дели стремится диверсифицировать источники: заключаются долгосрочные контракты с Ближним Востоком, увеличиваются закупки СПГ, а внутри страны идут инвестиции в повышение добычи нефти и газа. В краткосрочной перспективе растущий спрос диктует сохранение крупного импорта, хотя Индия также вынуждена учитывать санкционные риски – крупнейшие индийские корпорации вводят меры комплаенса, чтобы не подпасть под вторичные санкции (например, некоторые порты ограничивают заход танкеров, связанных с подпавшими под санкции компаниями).
Китай также наращивает закупки традиционных энергоресурсов – нефти, трубопроводного и сжиженного природного газа – одновременно увеличивая и внутреннюю добычу. Пекин не присоединился к санкциям против России и остаётся крупнейшим покупателем российской нефти и газа на выгодных условиях (российские марки нефти продаются Китаю со скидками к Brent). Согласно таможенной статистике, в 2024 году Китай импортировал свыше 212 млн тонн нефти и около 246 млрд кубометров газа, превзойдя показатели предыдущего года. В 2025-м импорт продолжает расти, хотя более умеренными темпами из-за высокой базы. Одновременно национальные нефтегазовые компании Китая ежегодно обновляют исторические рекорды добычи углеводородов, однако этого по-прежнему недостаточно для покрытия внутреннего спроса: страна зависит от импорта примерно на 70% в нефти и на 40% в газе. Стремясь укрепить долгосрочную энергетическую безопасность, Пекин и Москва продолжают развивать сотрудничество: недавно согласованы ключевые параметры будущего газопровода «Сила Сибири – 2» в Китай, который в перспективе существенно увеличит экспорт российского газа на азиатский рынок. Таким образом, Азия остаётся главным направлением сбыта российских энергоресурсов, позволяя Москве компенсировать ограниченный доступ на рынки Европы.
Энергопереход: новые рекорды «зелёной» энергетики и баланс с классической генерацией
Глобальный переход к чистой энергетике в 2025 году выходит на новый виток. Во многих регионах мира фиксируются рекордные показатели ввода мощностей и выработки электроэнергии из возобновляемых источников (ВИЭ). Например, по итогам 2024 года страны Европейского союза впервые произвели больше электроэнергии с помощью солнечных и ветряных станций, чем на угольных и газовых – эта тенденция сохраняется и в 2025-м благодаря активному вводу новых солнечных панелей и ветропарков. Ожидается, что в текущем году в ЕС будет установлен очередной рекорд по вводу мощностей ВИЭ (по оценкам Еврокомиссии, около 85–90 ГВт новых установок). В США доля ВИЭ в производстве электроэнергии уже превысила 30%, а **Китай** ежегодно наращивает десятки гигаватт новых солнечных и ветровых электростанций, неизменно обновляя собственные рекорды «зелёной» генерации. По данным МЭА, совокупные инвестиции в мировой энергосектор в 2025 году превысят $3 трлн, причём более половины этой суммы приходится на проекты в сфере ВИЭ, модернизацию сетевой инфраструктуры и системы хранения энергии.
Вместе с тем стремительный рост доли переменной возобновляемой генерации создаёт и новые вызовы. В периоды отсутствия солнца или ветра по-прежнему требуются резервные мощности традиционных электростанций для покрытия пиков спроса и предотвращения перебоев. Во многих странах идут масштабные проекты по созданию систем накопления энергии (промышленные аккумуляторные фермы, гидроаккумулирующие станции) и внедрению «умных» сетей, чтобы повысить гибкость энергосистемы. Эксперты прогнозируют, что уже к 2026–2027 годам суммарная генерация из возобновляемых источников может выйти на первое место в мире, окончательно обогнав по объёмам угольную. Однако на ближайшие несколько лет традиционные ресурсы – газ, уголь, а также атомная энергетика – сохранят критически важную роль страховочного источника. Таким образом, нынешний этап энергоперехода требует тонкого баланса: «зелёная» энергетика бьёт рекорды и увеличивает свою долю, но классические углеводородные источники остаются необходимыми для обеспечения стабильности энергоснабжения.
Уголь: азиатский спрос поддерживает высокий уровень рынка
Несмотря на климатическую повестку, мировой угольный рынок в 2025 году продолжает функционировать на исторически высоком уровне. Глобальное потребление угля остаётся близким к рекордным значениям – главным образом за счёт стран Азии. **Китай** по-прежнему крупнейший производитель и потребитель угля, добывая более 4 млрд тонн в год и сжигая эти объёмы на своих электростанциях. В пиковые периоды (например, во время летней жары и скачков потребления кондиционирования) даже этого объёма бывает недостаточно: Пекин увеличивает импорт угля, чтобы избежать дефицита электроэнергии. **Индия** более 70% всей электроэнергии вырабатывает на угольных ТЭС, и абсолютное потребление угля там растёт по мере расширения экономики. Ряд других развивающихся стран Азии (Индонезия, Вьетнам, Бангладеш и др.) также вводят новые угольные энергомощности, пытаясь удовлетворить растущий спрос на электричество.
Крупнейшие экспортёры угля – Индонезия, Австралия, Россия, ЮАР и другие – за последние годы нарастили добычу и поставки. После ценовых всплесков 2021–2022 годов сейчас мировые цены на энергетический уголь удерживаются на относительно умеренном уровне, обеспечивая с одной стороны доступное топливо для энергетики, а с другой – оставаясь прибыльными для угледобывающих компаний. Многие государства заявляют о планах сокращать использование угля ради выполнения климатических обязательств, однако в краткосрочной перспективе этот ресурс остаётся незаменимым для надёжного электроснабжения сотен миллионов людей, особенно в Азии. В результате угольный сектор пребывает в состоянии относительного равновесия: спрос на уголь стабильно высок, а цены – умеренные и предсказуемые.
Российский рынок нефтепродуктов: продолжение экстренных мер и комментарий аналитика
Во внутреннем топливно-энергетическом секторе России во второй половине лета были задействованы беспрецедентные меры для сдерживания роста цен на нефтепродукты. В августе оптовые биржевые цены на бензин и дизель в стране обновили исторические максимумы на фоне ажиотажного спроса, плановых ремонтов ряда НПЗ и выгодности экспорта. Чтобы насытить внутренний рынок горючим, правительство ввело временные ограничения на экспорт топлива: для крупных нефтяных компаний запрет на вывоз бензина и дизтоплива продлён до 30 сентября, а для трейдеров и мелких поставщиков – до 31 октября 2025 года. Нефтеперерабатывающим заводам предписано в приоритетном порядке направлять продукцию внутренним потребителям, увеличивая отгрузки в проблемные регионы (дополнительные партии топлива были поставлены, в частности, в Приморье и Крым, где ранее наблюдался дефицит).
Помимо оперативных шагов, власти рассматривают долгосрочные механизмы стабилизации рынка нефтепродуктов. В их числе – корректировка демпфирующего механизма: планируется расширить допустимый диапазон отклонения биржевой цены топлива от базового индикатива, при котором производителям выплачиваются компенсации. Проще говоря, государство готово повысить порог срабатывания «демпфера» (сейчас 10% для бензина и 20% для дизтоплива), чтобы нефтепереработчики могли получать выплаты даже при более высоких внутренних ценах. Этот шаг призван снизить стимул для экспорта и поддержать экономику НПЗ, удерживая больше топлива на внутреннем рынке.
Аналитический комментарий:
“Отрасль находится в том положении, когда регуляторы не могут не пойти навстречу нефтяникам. Компаниям придется инвестировать значительные средства в поддержание инфраструктуры НПЗ, в том числе за счёт субсидий по демпферу и выручки от продаж нефтепродуктов. Поэтому решение об изменении границ демпфера является оправданным, пусть даже оно чревато рисками для розничного рынка. В текущих условиях такие риски неизбежны. При этом повышение границ отклонения цен на бензин и дизтопливо сделает рост цен в рознице более предсказуемым,” – отмечает Сергей Терешкин в своём комментарии для агентства ПРАЙМ.
На начало сентября принятые меры дали первые результаты: после пиков середины августа оптовые цены на топливо откатились на 7–8% вниз. Однако во второй декаде сентября ценовое давление вновь усилилось – биржевые котировки бензина и дизеля вернулись к росту, обусловленному всё ещё высоким спросом и временными факторами (неоднократные простои НПЗ из-за ремонтов и атак дронов). В рознице бензин с начала года подорожал более чем на 7%, что в полтора раза выше общей инфляции (~4%). Тем не менее правительство заявляет, что ситуация под контролем: заправочные станции обеспечены необходимым объемом топлива, новые поставки с заводов поступают регулярно. Банк России также ожидает, что по мере завершения уборочной кампании и возврата НПЗ к работе после ремонтов рост цен на бензин замедлится. Возобновление экспорта нефтепродуктов допустят только после полного насыщения внутреннего рынка и устойчивого снижения биржевых цен. Таким образом, комплекс предпринятых шагов призван постепенно нормализовать обстановку. Власти готовы продлевать ограничения и задействовать дополнительные ресурсы, чтобы удержать цены на бензин и дизель для конечных потребителей в приемлемых пределах.
Telegram-канал OPEN OIL MARKET – ежедневная аналитика по рынку ТЭК
Чтобы всегда оставаться в курсе актуальных событий и трендов топливно-энергетического рынка, подписывайтесь на наш телеграм-канал @open_oil_market. Там публикуются ежедневные обзоры, инсайдерская информация отрасли и только проверенные факты – всё самое важное для инвесторов и специалистов ТЭК без лишнего информационного шума.
