Глобальные новости нефтегазового и энергетического сектора на 20 ноября 2025 года: динамика цен на нефть и газ, санкции, добыча, ВИЭ, уголь и ключевые тенденции мирового ТЭК.
Мировые цены на нефть: падение на фоне перспектив мира
На мировом рынке нефти наблюдается снижение цен после сообщений о возможном прогрессе в мирных переговорах вокруг вооруженного конфликта на Украине. 19 ноября котировки нефти Brent упали примерно на 2,8% (до ~$63 за баррель), а американской WTI — на 2,9% (до ~$59 за баррель) к середине дня. Инвесторы отреагировали на новости о мирной инициативе США, что возродило надежды на прекращение боевых действий. Перспектива договоренностей снижает геополитическую премию в нефтяных ценах и переключает фокус рынка на фундаментальные факторы спроса и предложения, которые сейчас складываются в пользу избытка предложения.
Цены на нефть и до этих новостей оставались под давлением из-за опасений перепроизводства. На прошлой неделе Brent и WTI потеряли около 4% на фоне сигналов о будущих профицитах на рынке. Кратковременный рост котировок во вторник сменился новым падением в среду, закрепляя нисходящий тренд. Аналитики отмечают, что если военные риски для поставок нефти уменьшатся, рынок сосредоточится на текущем балансе спроса и предложения, который указывает на избыточное предложение.
Риски переизбытка нефти и действия ОПЕК+
Фундаментальные индикаторы нефтяного рынка указывают на вероятный профицит предложения в ближайшие месяцы. Несколько отраслевых организаций пересмотрели прогнозы, сигнализируя о возможном перенасыщении рынка нефтью к 2025–2026 годам:
- Оценки ОПЕК и МЭА: в ноябрьском отчете ОПЕК отмечается, что уже в 2026 году мировой рынок нефти может столкнуться с избытком предложения (ранее ожидался дефицит). Международное энергетическое агентство также указало на ускорение роста добычи, способное привести к профициту нефтяных запасов.
- Добыча в США: Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует, что по итогам 2025 года нефтедобыча в США обновит исторический максимум, дополнительно усилив глобальное предложение.
На этом фоне альянс ОПЕК+ постепенно наращивает добычу после длительного периода ограничений. С апреля 2025 года картель сменил тактику со снижения добычи на поэтапное увеличение, стремясь вернуть утраченные позиции на рынке и не допустить скачка цен. Этой осенью страны ОПЕК+ повысили совокупную квоту примерно на +137 тыс. баррелей в сутки в октябре и еще на столько же в ноябре, снимая ранее добровольно удерживаемые объемы. Однако многие участники сделки уже работают на пределе мощностей, поэтому фактический прирост поставок отстает от объявленного.
Тем не менее политика ОПЕК+ сейчас нацелена на смягчение рынка — во многом под влиянием давления со стороны администрации США Дональда Трампа, требующей более низких цен на энергоносители.
Санкции и перестройка нефтяного рынка
Геополитические факторы продолжают влиять на нефтяную отрасль. Новые санкции США, введенные в октябре против крупнейших российских нефтекомпаний «Роснефть» и «Лукойл», вступают в силу 21 ноября, что должно со временем сократить экспортные объемы российской нефти. Ряд покупателей в Китае и Индии уже начал отказываться от сырья этих компаний, переходя на альтернативных поставщиков.
Российские власти заявляют, что санкции пока не оказали заметного влияния на уровень добычи. По словам вице-премьера Александра Новака, нефтедобыча в России остается стабильной, и новые ограничения не снизили объемы выпуска. Он также подчеркнул, что Россия компенсировала раннее превышение квоты в рамках сделки ОПЕК+ и не планирует добровольно сокращать добычу сверх установленных договоренностей.
Эксперты отмечают, что намечающиеся мирные переговоры могут в перспективе открыть путь к ослаблению санкционного давления. США уже сигнализировали о готовности пересмотреть ограничения при прогрессе в урегулировании конфликта. Постепенная деэскалация геополитической напряженности со временем позволила бы вернуться к более свободной торговле нефтью.
Отметим, что санкционный режим и военные риски уже отразились на мировом рынке нефтепродуктов. В частности, недавние ограничения и удары дронов по российским НПЗ спровоцировали скачок цен на бензин в США до максимальных уровней с 2022 года. Таким образом, конфликты и санкции влияют на всю цепочку — от добычи нефти до стоимости топлива для конечных потребителей.
Российская нефтедобыча и внутренний рынок
Россия, несмотря на внешнее давление, постепенно увеличивает нефтедобычу. По словам Александра Новака, к концу 2025 года страна рассчитывает выйти на полное выполнение своей квоты в рамках ОПЕК+ (~9,5 млн баррелей в сутки). Уже в ноябре добыча приблизилась к этому уровню (в октябре отставание от квоты составляло ~70 тыс. б/с), и Москва сохраняет годовой прогноз объема добычи около 510 млн тонн.
Российские нефтяные компании полностью компенсировали избыточную добычу предыдущих месяцев в рамках сделки ОПЕК+ и не планируют добровольно сокращать выпуск сверх установленной квоты. Иными словами, дополнительных ограничений добычи со стороны РФ пока не предвидится.
На внутреннем рынке топлива ситуация к ноябрю стабилизировалась. Введенные правительством ограничения на экспорт нефтепродуктов, сезонное снижение спроса и возвращение нефтеперерабатывающих заводов (НПЗ) после ремонтов насытили рынок. Оптовые и розничные цены на бензин и дизель, взлетевшие в сентябре, откатились к привычным уровням. Топливные компании восстановили нормальные поставки на АЗС, а власти продолжают мониторинг цен, чтобы не допустить нового дефицита.
Рынок природного газа: Европа и США
- Европа: газ в Европе подешевел до минимальных уровней почти за полтора года. В середине ноября фьючерсы на хабе TTF опускались до ~$364 за 1 000 м3 на фоне низкого спроса и обильного притока сжиженного природного газа (СПГ). Мягкая погода и высокие запасы в хранилищах позволили ЕС войти в зимний сезон без ценовых шоков. Несмотря на курс Европы на отказ от российского газа, некоторые объемы по долгосрочным контрактам все еще поступают, хотя их доля неуклонно снижается. Эксперты ожидают, что со второй половины 2026 года на глобальном рынке СПГ установится профицит, способный еще больше снизить цены.
- США: в Соединенных Штатах, напротив, завершился период дешевого газа — цены достигли максимума за три года. Биржевой индекс Henry Hub подскочил до ~$162 за 1 000 м3, что стало рекордом с 2022 года, на фоне резкого роста экспорта СПГ (превышает 0,5 млрд кубометров в сутки) и увеличения внутреннего спроса с началом холодов. Дорогой газ уже вынуждает ряд коммунальных компаний переключаться на угольную генерацию, чтобы сдержать расходы и обеспечить потребности в электроэнергии.
Угольный сектор и электроэнергетика
Мировой угольный рынок к концу 2025 года относительно стабилен после периодов резких колебаний. В Европе осенью цены на энергетический уголь опускались до четырехлетнего минимума, но с началом отопительного сезона несколько отыграли позиции. Раннее похолодание временно повысило использование угля для производства электроэнергии в октябре, хотя общий курс на декарбонизацию сохраняется.
В США рост цен на природный газ вызвал обратный эффект: энергокомпании увеличили нагрузку угольных электростанций, прервав многолетнее снижение доли угля. Хотя это временное явление, связанное с конъюнктурой топливных цен, оно подчеркнуло значение диверсификации источников энергии для надежности энергосистемы.
В Китае осенью также отмечен резкий рост сжигания угля. Сочетание похолодания на севере и аномальной жары на юге страны вызвало скачок спроса на электроэнергию, который пришлось покрывать за счет увеличения выработки на угольных ТЭС (на фоне временного спада генерации ВИЭ). Это повысило внутренние цены на уголь и показало, насколько сильно погодные условия влияют на энергетику.
Несмотря на эти краткосрочные всплески, долгосрочные перспективы угольной отрасли остаются сдержанными. Ожидаемый избыток природного газа к 2026 году и масштабное строительство объектов ВИЭ будут ограничивать рост использования угля. Инвесторы все более осторожно подходят к угольным проектам, ориентируясь на цели низкоуглеродного развития.
Возобновляемая энергетика и климатические цели
Возобновляемые источники энергии (ВИЭ) продолжают укреплять позиции в глобальном энергобалансе. Великобритания недавно анонсировала крупный проект в ветроэнергетике: консорциум EDP Renewables (Португалия) и Engie (Франция) получил права на строительство плавучей морской ветроэлектростанции мощностью 1,5 ГВт в Кельтском море у берегов Уэльса. Этот проект призван ускорить декарбонизацию британской электроэнергетики: к 2030 году Лондон планирует увеличить установленную мощность офшорных ветропарков до 50 ГВт и практически полностью вывести ископаемое топливо из генерации.
Другие государства также наращивают инвестиции в ВИЭ, рассматривая их как способ укрепить энергетическую безопасность и снизить зависимость от импорта топлива на фоне волатильности цен на нефть и газ.
Отраслевые организации при этом призывают не допускать дефицита традиционных ресурсов в переходный период и настаивают на достаточных инвестициях в нефть и газ, чтобы избежать новых ценовых всплесков. В то же время ученые предупреждают, что выбросы CO2 от сжигания топлива в 2025 году обновят рекорд, усложняя достижение климатических целей. В преддверии климатического саммита ООН COP30 правительства и компании ТЭК находятся под давлением ожиданий усиления экологических норм. Баланс между удовлетворением растущего спроса на энергию и выполнением природоохранных обязательств становится ключевым вызовом для всего топливно-энергетического комплекса.
