Экономические события и отчёты компаний — четверг, 24 июля 2025: PMI, заседание ЕЦБ, отчёты Honeywell, Intel, Union Pacific

Краткое вступление и акценты дня

Четверг, 24 июля 2025 года, обещает стать центральным днём недели в макроэкономическом календаре. Инвесторов ожидает серия предварительных PMI по ведущим экономикам мира, а также важнейшее событие – заседание Европейского центрального банка. Кроме того, публикуется большой блок корпоративной отчётности за второй квартал: результаты представят как американские промышленно-технологические гиганты (например, Honeywell и Intel), так и ряд крупных компаний в Европе и Канаде. Совпадение столь значимых макро- и микроэкономических событий может усилить волатильность рынков. Инвесторы из стран СНГ будут внимательно следить за этими событиями, оценивая их влияние на динамику рынков и корректируя свои инвестиционные стратегии. Ниже представлена структурированная информация о ключевых событиях дня.

Макроэкономические события 24 июля

• 03:00–09:00 МСК – публикация предварительных индексов деловой активности (PMI) за июль по нескольким странам: Австралия, Япония, Индия (рано утром), затем последовательно Франция (10:15 МСК), Германия (10:30 МСК), еврозона (11:00 МСК) и Великобритания (11:30 МСК). Эти индексы, рассчитываемые S&P Global, дадут первое приближение экономической динамики июля. Рынки ожидают увидеть, продолжится ли намеченное в июне замедление роста и ослабление инфляционного давления, или же проявятся признаки восстановления деловой активности перед введением новых торговых тарифов 1 августа.
• 09:00 МСК – индекс потребительского доверия GfK в Германии (на август). Ранний релиз опроса настроений немецких потребителей укажет, как рост стоимости жизни и процентных ставок влияет на готовность тратить. Прогноз находится около -20 пунктов, что близко к предыдущим значениям и отражает сохраняющийся пессимизм домохозяйств в крупнейшей экономике Европы.
• 12:00 МСК – решение Центрального банка Турции по процентной ставке. В фокусе развивающихся рынков будет заседание ЦБ Турции: ожидается начало цикла смягчения политики после длительного периода ужесточения. Аналитики прогнозируют снижение ставки сразу на 250 б.п. – до 43,5% годовых, учитывая недавнее замедление инфляции. Любое отклонение от этого шага способно вызвать заметную волатильность турецкой лиры.
• 15:45 МСК – решение ЕЦБ по процентным ставкам (итог июльского заседания). Согласно консенсусу, Европейский центральный банк, вероятно, оставит ключевую ставку рефинансирования без изменений, так как ставки приблизились к нейтральному уровню. Инфляция в еврозоне демонстрирует снижение, и ЕЦБ после длительного цикла смягчения может взять паузу, выжидая эффект от ранее принятых мер.
• 16:30 МСК – пресс-конференция главы ЕЦБ Кристин Лагард. В центре внимания – риторика Лагард относительно дальнейшей политики. Если ЕЦБ допустит вероятность ещё одного снижения ставок к осени, это станет «голубиным» сигналом. Особый интерес представляют оценки инфляции и экономического роста: слабые PMI и умеренная инфляция могут дать ЕЦБ пространство для манёвра. Комментарии Лагард нередко вызывают существенные колебания курса евро и доходностей европейских облигаций.
• 17:00 МСК – индекс потребительского доверия в еврозоне (июль, предварительно). Ожидается публикация индикатора настроений потребителей в зоне евро от Европейской комиссии. Предыдущие значения составляли около -16 пунктов, отражая осторожность домохозяйств. Новые данные либо подтвердят тренд на постепенное улучшение настроений, либо укажут на сохранение настороженности потребителей.
• 17:00 МСК – продажи нового жилья в США за июнь. Параллельно с европейскими данными выйдет показатель по американскому рынку недвижимости. Ожидается умеренное повышение активности на рынке нового жилья, особенно в сегменте частных домов. Это может свидетельствовать о частичной адаптации покупателей к высоким ипотечным ставкам – в том числе благодаря программам скидок от застройщиков.
• 23:30 МСК – индекс потребительских цен Токио за июль. Хотя данные выйдут уже поздно вечером (фактически утром 25 июля по Токио), инфляция в столице Японии служит опережающим индикатором для общенационального CPI. Прогнозы указывают на замедление роста цен в Токио благодаря удешевлению энергоносителей, однако базовая инфляция всё ещё превышает целевые 2% Банка Японии. Эти данные будут учтены Банком Японии при предстоящих решениях по политике контроля доходности облигаций.

Отчёты американских компаний

Сегодня публикуется обширный блок квартальных отчётов американских корпораций, дающий срез по множеству отраслей экономики США. Среди наиболее ожидаемых – результаты промышленного сектора, транспорта, технологий, сырьевого и потребительского сегментов. Ниже перечислены крупнейшие компании, отчёты которых выйдут 24 июля, и ключевые аспекты, на которые следует обратить внимание инвесторам в каждом случае:

• Honeywell International (HON) – многопрофильный промышленный конгломерат (авиакосмические системы, автоматизация, материалы). Его результаты укажут на уровень инвестиционной активности в промышленности и спрос на авионику и системы автоматизации на фоне глобального восстановления экономики.
• Intel (INTC) – один из мировых лидеров по производству микропроцессоров. Отчёт Intel будет внимательно изучен на предмет восстановления доли рынка, планов по выпуску новых чипов и ситуации с цепочками поставок. Результаты Intel часто задают тон всему технологическому сектору.
• Union Pacific (UNP) – крупнейшая железнодорожная компания США (операции на западном направлении). Её показатели дополнят общую картину в транспортном секторе после недавних отчётов конкурентов (таких как CSX и Canadian National Railway). Инвесторы сравнят динамику грузооборота и эффективность затрат железнодорожных операторов.
• Southwest Airlines (LUV) – крупнейший лоукостер США. Финансовые результаты Southwest (включая коэффициент загрузки и пассажирооборот) покажут состояние авиаперевозок в стране. В условиях высоких цен на авиатопливо и сохранения повышенного спроса на перелёты инвесторы оценят рентабельность Southwest и прогнозы менеджмента на остаток года.
• American Airlines (AAL) – одна из крупнейших авиакомпаний мира. Её показатели (выручка, прибыль, загрузка рейсов) дадут представление о масштабе восстановления глобальных авиаперевозок. Особое внимание – прогнозам руководства по деловым поездкам и международному туризму, которые влияют на отраслевые ожидания.
• Royal Caribbean Cruises (RCL) – один из мировых лидеров индустрии круизного отдыха. Отчётность RCCL крайне важна для туристического сектора: показатели загрузки лайнеров, бронирования на будущие сезоны и комментарии о восстановлении спроса на круизы после пандемии дадут представление о здоровье индустрии отдыха.
• Newmont Corporation (NEM) – крупнейшая в мире золотодобывающая компания. Её результаты во многом зависят от цен на золото и объёмов добычи. На фоне волатильности сырьевых рынков отчёт Newmont покажет, как изменилась себестоимость добычи и прибыльность бизнеса с учётом динамики цен на драгоценные металлы.
• Nasdaq, Inc. (NDAQ) – оператор фондовой биржи Nasdaq. Показатели компании (объёмы торгов акциями, активность IPO и продажа рыночных данных) отражают состояние фондового рынка, особенно технологического сектора. После волатильности последних месяцев результаты Nasdaq дадут сигнал о возвращении интереса инвесторов к размещениям акций и торговой активности.
• Keurig Dr Pepper (KDP) – производитель безалкогольных напитков и кофейного оборудования (систем капсульного кофе). Отчёт KDP покажет устойчивость спроса на её бренды напитков и капсульный кофе, а также синергию от объединения компаний Keurig и Dr Pepper. Инвесторы оценят, удалось ли компании сохранить рост продаж на фоне изменений предпочтений потребителей.
• Weyerhaeuser Company (WY) – один из крупнейших владельцев лесных угодий и производителей древесины в США (структура в форме REIT). Результаты Weyerhaeuser демонстрируют состояние рынка строительных материалов и недвижимости, а также спрос на пиломатериалы и целлюлозу на внутреннем и экспортных рынках. Это служит индикатором активности в строительстве и промышленности.

Отчёты европейских компаний

Европейская корпоративная повестка 24 июля не столь насыщена, как американская, но включает отчёты нескольких крупных игроков, представляющих интерес для глобальных инвесторов – в том числе из банковского и технологического секторов. Ключевыми событиями дня станут финансовые результаты немецкого банковского гиганта и финского производителя телеком-оборудования:

• Deutsche Bank (DB) – один из крупнейших банков Германии и всей еврозоны. Европейский банковский сектор в последнее время выигрывает от повышения процентных ставок, которые увеличивают процентные доходы банков. Однако аналитики ожидают, что чистая прибыль Deutsche Bank могла немного снизиться по сравнению с рекордным уровнем прошлого года. Успешные результаты подтвердят финансовую устойчивость европейского банковского сегмента, тогда как слабые показатели могут негативно отразиться на настроениях инвесторов в банковских акциях и на курсе евро.
• Nokia (NOK) – европейский производитель сетевого и телекоммуникационного оборудования (Финляндия). Отчёт Nokia важен для оценки глобального спроса на инфраструктуру 5G и конкуренции с китайскими поставщиками. Инвесторы также посмотрят на динамику прибыли и маржи Nokia в условиях высокого уровня затрат и геополитических факторов, влияющих на рынок телеком-оборудования.

Отчёты канадских компаний

Канадская корпоративная повестка 24 июля также довольно насыщена и охватывает ряд секторов экономики. Сегодня отчитаются несколько крупных компаний Канады из сырьевого, энергетического, транспортного и коммунального секторов, что позволит оценить состояние соответствующих отраслей:

• Teck Resources (TECK) – диверсифицированная горнодобывающая компания (уголь, медь, цинк). Финансовые показатели Teck отражают ситуацию на сырьевом рынке, особенно спрос Китая на промышленные металлы. Кроме того, инвесторы следят за корпоративными событиями вокруг возможного разделения бизнеса Teck на угольное и металлургическое подразделения.
• Ovintiv (OVV) – нефтегазовая компания с активами в Северной Америке (бывшая Encana). Отчёт Ovintiv продемонстрирует объёмы добычи нефти и газа, эффективность сланцевых проектов и денежные потоки компании на фоне текущей ценовой конъюнктуры в энергетике.
• FirstService Corporation (FSV) – компания, предоставляющая услуги в сфере недвижимости и ЖКХ (управление недвижимостью, сервисы для домовладельцев). Её отчётность интересна как индикатор активности на рынке коммерческой недвижимости и потребности в управленческих услугах в Северной Америке.
• TC Energy (TRP) – крупнейший оператор трубопроводов нефти и газа в Канаде (ранее известна как TransCanada). Отчёт TC Energy покажет стабильность объёмов перекачки по трубопроводам, прогресс ключевых проектов (включая газопровод Coastal GasLink) и влияние изменения тарифов на транспортировку энергоресурсов.
• Loblaw Companies (L) – ведущая канадская сеть продуктовых супермаркетов. Результаты Loblaw отражают потребительские настроения и инфляцию цен на продукты питания: рост сопоставимых продаж (like-for-like) укажет, сохраняют ли домохозяйства уровень расходов на продовольствие несмотря на удорожание жизни.
• Cenovus Energy (CVE) – крупная нефтегазовая компания, активно добывающая нефть из битуминозных песков. Финансовые показатели Cenovus (добыча, себестоимость, денежный поток) дополняют картину в нефтяном секторе после отчётов конкурентов (например, Suncor), позволяя сравнить эффективность крупных игроков отрасли.
• TFI International (TFII) – транспортно-логистическая компания, работающая в Северной Америке. Её отчёт даст сигнал о спросе на грузоперевозки автомобильным транспортом, так как TFI обслуживает множество секторов – от электронной коммерции до промышленности.
• Canadian Utilities (CU) – многоотраслевой коммунальный холдинг, предоставляющий услуги электро- и газоснабжения. Отчёт Canadian Utilities покажет стабильность генерирования прибыли в регулируемом секторе и объёмы инвестиций в инфраструктуру – это важно для инвесторов, ориентированных на защитные активы.
• Atco Ltd (ACO.X) – дочерняя структура Canadian Utilities, специализирующаяся на промышленных проектах (модульные конструкции, логистика). Результаты Atco отражают спрос на инфраструктурные решения и услуги логистики для энергетики и строительства.
• Athabasca Oil Corp (ATH) – небольшая нефтедобывающая компания, фокусирующаяся на сланцевой нефти и битуминозных песках. Её отчёт дополнит общую картину нефтяного сектора Канады, показывая, как справляются мелкие производители при текущих ценах на нефть.
• Mullen Group (MTL) – канадский провайдер транспортных услуг и логистики. Результаты Mullen отражают состояние рынка грузоперевозок и спрос на логистические услуги внутри Канады, дополняя данные TFI International.

Российские отчётности

Крупные российские компании, как правило, публикуют полугодовую финансовую отчётность в августе, поэтому на 24 июля значимых корпоративных релизов в РФ не запланировано. Тем не менее, участники российского рынка отслеживают глобальные тенденции и макроэкономические события этой недели (включая предстоящее на 25 июля заседание Банка России по ставке), чтобы оценить их потенциальное влияние на российские активы.

Как это может повлиять на рынки

Сочетание стольких значимых событий в один день способно спровоцировать повышенную волатильность на мировых рынках. Реакция инвесторов будет зависеть от того, оправдаются ли ожидания. Более сильные, чем прогнозировалось, макроэкономические данные и оптимистичные корпоративные отчёты могут усилить аппетит к риску и подтолкнуть фондовые индексы вверх. В то же время негативные сюрпризы (слабые PMI, разочарования от центробанков или компаний) способны привести к коррекции, росту спроса на защитные активы и общей настороженности в торговле.

На что обратить внимание инвестору в конце дня

• Итоги заседания ЕЦБ и тон комментариев Кристин Лагард: допустил ли регулятор сигнал к дальнейшему смягчению политики или сохранил нейтральную риторику.
• Ключевые цифры предварительных PMI по США, Европе и Азии: подтверждают ли они дальнейшее ослабление экономической активности или указывают на признаки стабилизации.
• Реакция рынка на квартальные отчёты крупнейших компаний (в частности, Honeywell, Intel, Deutsche Bank и др.): насколько опубликованные результаты повлияли на настроения в соответствующих секторах и на динамику их акций.