Новости ТЭК, пятница, 25 июля 2025 года: Brent ниже $70, рекордные запасы газа, запрет экспорта бензина с августа

В данном выпуске обзора топливно-энергетического комплекса рассмотрены ключевые события и тренды на 25 июля 2025 года. Глобальный нефтяной рынок демонстрирует стабильность цен – нефть марки Brent продолжает торговаться ниже отметки $70 за баррель. Газовые хранилища Европы заполняются рекордными темпами, снижая риски предстоящего зимнего сезона. На внутреннем рынке России обсуждаются решительные меры для стабилизации цен на нефтепродукты, включая полный запрет экспорта бензина с 1 августа. Также обратим внимание на ситуацию в угольной отрасли, развитие возобновляемой энергетики (ВИЭ), показатели выработки электроэнергии и некоторые геополитические аспекты в сфере энергетической торговли. Эта информация будет полезна инвесторам и участникам рынка – от нефтяных и топливных компаний до специалистов электроэнергетики и угольного сектора.

Нефтяной рынок: стабильные цены на фоне роста добычи

Нефтяные компании стран ОПЕК+ постепенно увеличивают добычу в соответствии со смягчением ограничений. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), добыча нефти в России по итогам июня 2025 года выросла на 20 тыс. баррелей в сутки, достигнув 9,19 млн барр./сут. Эта цифра превысила установленную для России квоту ОПЕК+ (9,05 млн барр./сут) примерно на 140 тыс. баррелей. Аналогичное превышение квот наблюдалось в июне и у ряда других крупных производителей – Саудовской Аравии, Ирака, ОАЭ и Кувейта. В то же время некоторые участники соглашения (например, Азербайджан и Нигерия) не дотянули до своих лимитов. С апреля 2025 года альянс ОПЕК+ ежемесячно повышает совокупный предел добычи (на 411 тыс. барр./сут в апреле–июле), а с августа квоты будут увеличены сразу на 548 тыс. баррелей в сутки. Эти шаги направлены на ослабление прежних ограничений и насыщение рынка дополнительными объемами сырья.

Добыча нефти в России по итогам июня достигла 9,19 млн б/с, превысив квоту ОПЕК+ на 140 тыс. б/с. Увеличение квот ОПЕК+ наряду с рисками замедления мировой экономики привели к «охлаждению» нефтяного рынка: цены на нефть Brent устойчиво держатся ниже $70 за баррель.

Котировки Brent на этой неделе действительно остаются в узком диапазоне под психологическим уровнем $70. На утро пятницы цены колеблются около $69 за баррель. Инвесторы внимательно следят за балансом спроса и предложения: с одной стороны, увеличение предложения со стороны ОПЕК+ и экспортеров оказывает понижательное давление на цены, с другой – опасения относительно состояния мировой экономики и спроса на энергоресурсы также удерживают нефтяные котировки от роста. В то же время данные из США о сокращении запасов нефти и новости о возможном смягчении монетарной политики поддерживают рынок, не давая ценам упасть существенно ниже текущих уровней. В результате к концу недели рынок нефти сохраняет относительную стабильность, близкую к уровню конца июня.

Газовый рынок: рекордные запасы и стабильные цены

Европейский рынок газа демонстрирует уверенное наполнение хранилищ перед очередным отопительным сезоном. По данным ассоциации Gas Infrastructure Europe, подземные хранилища газа (ПХГ) стран ЕС заполнены более чем на 65% – такой высокий уровень для июля является рекордным за последние годы. В абсолютном выражении объем запасов уже превысил 70 млрд куб. м газа к середине месяца. Для сравнения, годом ранее на ту же дату было накоплено существенно меньше топлива. Рекордными оказались и темпы закачки: по итогам июня европейцы заложили в хранилища около 12,4 млрд кубометров газа, что стало максимальным месячным объемом за последние три года. Этому способствовали как относительно мягкая зима и снижение потребления, так и наращивание импорта сжиженного природного газа (СПГ) – в июне в Европу поступило порядка 12 млрд куб. м СПГ, что также является рекордным показателем для первого летнего месяца.

Высокие запасы газа позволяют Европе чувствовать себя увереннее: несмотря на сокращение трубопроводных поставок из России, страны ЕС компенсируют их рекордными объемами СПГ из США, Катара и других экспортеров. Цены на газ на европейском хабе TTF летом 2025 года удерживаются относительно стабильными – значительно ниже пиковых значений 2022 года. Тем не менее, они остаются выше средних многолетних уровней: по оценкам МЭА, оптовые цены на газ в Европе в 2025–2026 годах сохранятся на уровне свыше $400 за 1000 кубометров из-за структурных факторов рынка. Инвесторы и промышленность, в целом, приветствуют накопление запасов: это снижает риски резких ценовых всплесков зимой. Однако участники рынка продолжают следить за потенциальными решениями ЕС по дальнейшему сокращению зависимости от российского газа. Так, на фоне обсуждения новых санкций против РФ Венгрия уже заявила, что будет искать отдельные решения с Россией в случае введения общеевропейского запрета на импорт российского газа – данный сигнал подчеркивает сохраняющиеся разногласия внутри ЕС по вопросу энергетической безопасности.

Топливный рынок России: запрет экспорта бензина и меры стабилизации

На внутреннем рынке топлива в России назрели серьёзные перемены. В последние недели отмечался рост биржевых цен на автомобильный бензин и дизель, что создает напряжение для потребителей и рынка. Причинами стали как сезонный фактор (летний повышенный спрос, в том числе на сельхозгорюче-смазочные материалы), так и снижение предложения из-за плановых ремонтов на нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ). Многие нефтеперерабатывающие компании вывели мощности в профилактику в июне–июле, что временно сократило выпуск бензина и дизтоплива. В результате оптовые цены на бирже СПбМТСБ подступили к уровню отсечки, при котором нефтяным компаниям перестает выплачиваться демпферная субсидия – подобная ситуация встревожила рынок и власти.

Властями и топливными компаниями вырабатывается комплекс мер для стабилизации обстановки на рынке нефтепродуктов. Ключевые шаги, обсуждаемые и частично уже реализованные:

• Полный запрет экспорта бензина для всех производителей – по данным СМИ, профильные ведомства готовят решение о введении эмбарго с 1 августа 2025 года сроком на один-два месяца. Эта мера призвана насытить внутренний рынок и остановить рост цен на моторное топливо.
• Продление и расширение действующих ограничений – ранее уже было введено временное ограничение на экспорт бензина до 31 августа (для независимых трейдеров, не являющихся производителями). Теперь рассматривается возможность распространить запрет и на сами нефтекомпании на указанный период.
• Сглаживание биржевой волатильности – Минэнерго РФ совместно с Федеральной антимонопольной службой и Санкт-Петербургской биржей разрабатывают меры по снижению спекулятивных ценовых колебаний. Обсуждаются изменения торговых механизмов и нормативы минимальной продажи топлива на внутреннем рынке, чтобы участники рынка топлива не допускали искусственного дефицита.
• Координация ремонтов НПЗ – профильное ведомство в «ручном режиме» следит за графиками технического обслуживания на нефтеперерабатывающих заводах. Цель – избежать ситуации, когда одновременно простаивает слишком много мощностей, и обеспечить равномерное распределение ремонтов без ущерба для предложения топлива.
• Увеличение биржевых отгрузок – нефтяные компании по поручению правительства наращивают объемы реализации бензина и дизеля через биржевые торги, направляя на рынок дополнительные партии из резервов и за счет временного сокращения экспортных отгрузок. Это должно повысить конкуренцию и снизить оптовые цены.

Ожидается, что совокупность этих мер позволит стабилизировать цены на АЗС и предотвратить дефицит топлива в период пикового спроса. Рынок внимательно следит за официальным объявлением о запрете экспорта – инвесторы оценивают возможное влияние ограничений на доходы нефтяных компаний, тогда как аграрии и перевозчики надеются на скорое снижение цен на бензин и дизель внутри страны. Правительство, в свою очередь, сигнализирует, что не допустит топливного кризиса: при необходимости могут быть задействованы дополнительные инструменты, такие как субсидирование перевозок топлива в удаленные регионы или временное снижение акцизов.

Угольная отрасль: рекордная добыча и сдержанный спрос

Мировой угольный сектор продолжает оставаться на исторических высотах по объемам, хотя темпы роста спроса замедляются. По свежему прогнозу МЭА, глобальная добыча угля в 2025 году может немного увеличиться – до порядка 9,2 млрд тонн, что станет новым рекордом. Основной вклад в рост обеспечит Китай, где внутреннее производство угля расширяется для поддержки энергосектора. Однако спрос на уголь в мире, согласно тому же прогнозу, вырастет всего на 0,2% в этом году, а в 2026-м ожидается даже небольшой спад. Фактически потребление приблизилось к «пиковому плато», отразив ускоренный переход многих стран на более чистые источники энергии.

Для России угольная отрасль в 2025 году складывается неоднозначно. С одной стороны, по данным Росстата, добыча угля в РФ за первое полугодие увеличилась на 1,6% год к году. Отрасль сумела перенаправить экспортные потоки на новые рынки: так, объем поставок российского угля в «дружественные» страны (Азия, Ближний Восток, Африка) за январь–май вырос примерно на 5%. Это частично компенсировало падение экспорта в Европу из-за санкций. С другой стороны, мировые цены на энергетический уголь остаются относительно низкими по сравнению с прошлым годом, что сказывается на выручке российских угольщиков. Многие угледобывающие компании испытывают давление на прибыль и оптимизируют затраты. Тем не менее, государство декларирует поддержку отрасли: реализуются проекты по развитию портовой инфраструктуры на Дальнем Востоке и субсидированию железнодорожных перевозок угля, чтобы нарастить экспорт в Азиатско-Тихоокеанский регион. В перспективе, учитывая общемировой тренд на снижение углеродных выбросов, угольная энергетика России также будет стремиться к модернизации и повышению экологичности, несмотря на сохранение значимой роли угля в энергобалансе.

Возобновляемая энергетика: рост мощностей и экологический эффект

Возобновляемые источники энергии (ВИЭ) продолжают набирать роль как в мире, так и в России. Согласно данным Ассоциации развития возобновляемой энергетики (АРВЭ), за последний год благодаря работе российских солнечных и ветровых электростанций удалось предотвратить выброс около 8 млн тонн CO₂ в атмосферу. Это свидетельствует о постепенном «озеленении» энергетики: доля генерации на базе ВИЭ хоть и остается относительно небольшой в общем балансе (в России – считанные проценты), но быстро растет. В 2025 году введены в строй новые ветропарки и солнечные станции, особенно в южных регионах и на Дальнем Востоке, а также начаты пилотные проекты по использованию энергии малых ГЭС и биотоплива.

Глобальные тенденции также демонстрируют рекордные темпы развития «зеленой» энергетики. Крупнейшим инвестором в этой сфере остается Китай: за первые пять месяцев 2025 года Китай установил около 46 ГВт новых ветрогенераторов и порядка 200 ГВт солнечных мощностей – беспрецедентный масштаб, который отражает стремление Пекина ускоренно электрифицировать экономику. Такой рывок привел к тому, что более 90% всех новых энергомощностей, введенных в Китае в этом году, пришлось на чистые источники. Одновременно Китай продолжает строительство современных угольных электростанций для обеспечения базовой нагрузки, однако доля угля в генерации постепенно снижается. В странах Запада возобновляемая энергетика уже вытеснила угольную генерацию: переменный характер выработки солнца и ветра компенсируется газовыми мощностями и системами накопления энергии. Все это говорит о наступлении глобального переломного момента: инвестиции смещаются в сторону ВИЭ, а углеродоемкие отрасли вынуждены адаптироваться. Для инвесторов в энергетике тренд означает новые возможности: от развития проектов в сфере солнечной и ветровой энергетики до модернизации сетей и хранения энергии.

Электроэнергетика: снижение выработки и тарифные изменения

В электроэнергетическом секторе России в первом полугодии 2025 года наблюдается небольшое снижение производства. По данным Росстата, суммарная выработка электроэнергии за 6 месяцев составила около 600 млрд кВт⋅ч, что на 1,9% меньше, чем годом ранее. Падение связано прежде всего со снижением генерации на гидроэлектростанциях – из-за менее водного года выработка ГЭС упала почти на 12% (до 98 млрд кВт⋅ч за полугодие). Компенсировать это частично смогли тепловые электростанции, увеличившие производство электроэнергии на 0,5% (до 394 млрд кВт⋅ч), тогда как атомные станции показали примерно стабильный результат (104 млрд кВт⋅ч, -0,3% к прошлому году). Таким образом, структура генерации несколько сместилась в сторону теплоэнергетики и АЭС, в то время как гидроэнергетика снизила вклад ввиду природных факторов.

Еще одним важным событием для отрасли стало изменение тарифов: с 1 июля 2025 года в России проведена плановая индексация цен на электроэнергию для населения и бизнеса. Тарифы ЖКХ, включая электроэнергию, повысились в среднем на 11–12% по стране. Это ежегодное повышение, предусмотренное правительством, должно помочь энергокомпаниях компенсировать инфляционные издержки и инвестировать в инфраструктуру. Однако рост тарифов неизбежно повышает нагрузку на промышленность и домохозяйства. В ответ власти анонсировали программы адресной поддержки малоимущих категорий населения от роста платежей, а также отметили, что дальнейшие повышения в ближайшие годы будут проходить по снижающейся траектории (например, около 9% в июле 2026). Для инвесторов электроэнергетического сектора повышение тарифов означает потенциальный рост выручки энергосбытовых и генерирующих компаний, хотя государство внимательно следит, чтобы тарифная политика не разгоняла инфляцию и не тормозила экономический рост.

Геополитика и энергетическая торговля: перестройка потоков

Мировая торговля энергоресурсами претерпевает изменения под влиянием геополитических факторов. В частности, внимание участников рынка привлекла новость о резком сокращении энергетического импорта между США и Китаем. По данным агентства Bloomberg, в июне 2025 года Китай впервые почти за три года вообще не закупил нефть, сжиженный газ (СПГ) и уголь у Соединенных Штатов. Эксперты связывают это с растущей напряженностью в торговых отношениях двух стран и стремлением Китая диверсифицировать источники поставок. Пекин наращивает закупки нефти у стран Ближнего Востока и Африки, а также увеличивает импорт российского сырья, пользуясь ценовыми скидками. Аналогично по СПГ: значительные объемы идут из Катара, Австралии и через спотовый рынок, минуя американский газ.

Одновременно в Европе продолжается сокращение энергетической зависимости от России. Импорт российской нефти и нефтепродуктов в ЕС находится под эмбарго, а поставки газа снижены до минимальных уровней. Евросоюз активно развивает инфраструктуру для приема СПГ и ищет новых долгосрочных контрактов с альтернативными поставщиками газа. Тем не менее, полный отказ от российского газа пока не реализован – отдельные страны, такие как Венгрия, сохраняют высокий уровень закупок по контрактам с «Газпромом». Заявления венгерского руководства о готовности договариваться с Москвой в обход Брюсселя (в случае запрета российского газа на уровне ЕС) демонстрируют ограниченность единой позиции внутри блока. В целом, геополитические риски остаются одним из главных драйверов перестройки маршрутов мировой энергетической торговли. И хотя рыночная конъюнктура – цены на нефть, газ, уголь – сейчас определяется преимущественно фундаментальными факторами спроса и предложения, политические решения могут существенно влиять на доступность тех или иных энергоносителей для отдельных регионов.

Таким образом, отрасли ТЭК подошли к экватору лета 2025 года в состоянии относительного баланса, но с явными сигналами будущих перемен. Нефтяной рынок держится стабильным благодаря скоординированным действиям производителей, хотя и остается чувствителен к экономическим рискам. Газовый рынок в Европе входит в следующую зиму с рекордными запасами, ослабляя опасения инвесторов. Внутрироссийский топливный сегмент переживает точку перегиба: введение экспортных ограничений и других мер должно нормализовать ситуацию с ценами на бензин. Угольный сектор продолжает работать в условиях смещения спроса и усиления экологической повестки. Возобновляемая энергетика и электроэнергетика демонстрируют тенденции роста и структурных изменений, от тарифов до новых технологий. Геополитика же по-прежнему вплетена в канву энергетических рынков, заставляя компании и государства гибко перенаправлять потоки ресурсов. Участники рынка ТЭК – от инвесторов до промышленных гигантов – учитывают эти факторы в своей стратегии, ожидая дальнейшего развития событий во второй половине года.