Экономические события и отчёты 15 мая 2025: ВВП Великобритании и ЕС, PPI США, выступление Пауэлла
Четверг, 15 мая 2025 обещает быть насыщенным на новости, задающие тон торгам. На повестке дня – сразу несколько важных макроэкономических событий и геополитических факторов. Инвесторы будут следить за визитом президента США Дональда Трампа на Ближнем Востоке, первым за три года сигналом о возможных переговорах между Россией и Украиной, а также данными по ВВП и ключевым макроиндексирам в Европе и США. В центре внимания также выступления глав центральных банков (ФРС, ЕЦБ, Банка Англии) и крупные корпоративные отчёты. Эта комбинация макро- и микроэкономических факторов определит рыночный настрой в ближайшие дни.
Основные экономические события дня
13–16 мая: Дональд Трамп находится с визитом в Персидском заливе – встречается с лидерами Катара, Саудовской Аравии и ОАЭ. Ожидаются крупные экономические договорённости: уже подтверждено, что Катар может вложить «сотни миллиардов долларов» в экономику США, а Qatar Airways готовится купить около 100 новых самолётов Boeing. Этот визит – первый приезд американского президента в Катар за 23 года, что подчёркивает стратегическое сближение.
Переговоры Россия–Украина: СМИ отмечают, что стороны могут впервые за три года вернуться к прямым переговорам. Это очень чувствительная тема: слухи о возможном диалоге поддерживают волатильность на рынках. Инвесторы будут внимательно следить за любыми официальными заявками о встречах и их последствиями.
09:00 МСК – Великобритания: предварительные данные по ВВП за I квартал 2025. Ожидается слабый рост – застройка умеренно позитивна, аналитики прогнозируют порядка 0–0.5% квартального прироста. Данные по британской экономике важны для оценки возможной динамики инфляции и действий Банка Англии.
**11:00 МСК – Организация стран–импортеров нефти (ОПЕК+) и МЭА (IEA) проводят ежемесячный отчёт по нефтяному рынку. Внимание инвесторов приковано к прогнозам спроса и предложения нефти в условиях торговых трений: ИЭА накануне уже резко снизило прогноз роста мирового спроса на нефть-2025 на фоне эскалации тарифов. Любые признаки замедления спроса могут давить на цены нефти.
12:00 МСК – Евросоюз: предварительные данные по ВВП за I квартал 2025 (публикует Eurostat). Ожидается очень умеренный рост – аналитики прогнозируют примерно 0.2–0.3% кв/кв после стагнации в конце 2024 года. Замедление экономики ЕС и сохраняющаяся инфляция (хотя и в спаде) – важные факторы для политики ЕЦБ.
15:30 МСК – США: выходит сводка по рынку труда и ценам производителей за апрель. Сразу три показателя: заявки по безработице, индекс цен производителей (PPI) и институт деловой активности ФРБ Филадельфии. Особое внимание уделяется инфляционной составляющей – PPI ожидается нейтральным, но торговые тарифы могут дать ускорение ценам. Недавно ФРС уже предупредила, что тарифы приведут к росту инфляции и замедлению роста.
15:40 МСК – США: выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла (на конференции Thomas Laubach Research Conference, Вашингтон). Инвесторы ждут комментариев по денежно-кредитной политике и сигналов о дальнейшей стратегии. Любые намёки на будущие снижения ставок (или их отсутствие) могут существенно повлиять на рынки. Заметим, что региональные главы ФРС (Дэли из Сан-Франциско и Барр) уже высказывали осторожность: «спешки» со снижением ставок нет, а тарифы давят на экономику и инфляцию.
17:30 МСК – США: отчёт EIA по запасам природного газа (данные по неделе). Это важный еженедельный индикатор для энергетического рынка, который способен дать краткосрочный импульс котировкам газа и «энергодобычи».
Consensus 2025 (Монреаль): крипто-конференция CoinDesk, 14–16 мая. 15 мая выступит Эрик Трамп с проектом American Bitcoin – совместным предприятием по майнингу биткоина (совместно с Hut 8). Его цель – создать крупнейший в мире “чисто биткоиновый” майнер мощностью более 50 EH/s. Этот проект привлекает внимание инвесторов в крипто-активах; речь Эрика Трампа может повлиять на рынок криптовалют.
Выступления представителей центробанков: в четверг речь скажут ключевые банкиры. В США – помимо Пауэлла, запланированы выступления г‑же Дэли и Михаила Барра (видеовыступление), а также Филиппа Джефферсона (нефедерала). В Европе – выступают члены правления ЕЦБ Луис де Гиндос (выступление на конференции ISDA в Амстердаме) и Франк Элдерсон (видеообращение о «зелёных» рисках), итальянский член совета ЕЦБ Пьеро Чиппоне (панель по цифровым валютам). В Великобритании – член МРС Свати Дингра выступит в Брюсселе с речью по европейской макроэкономике (15:00 по Лондону). Высказывания этих банкиров, особенно Пауэлла и де Гиндоса, имеют потенциал влиять на ожидания по ставкам и настроения на рынках.
Основные корпоративные отчёты дня
Walmart Inc. (США, ритейл): один из крупнейших публичных ритейлеров мира (рыночная капитализация ~$790 млрд). Отчитает финансовые результаты за 1-й кв. 2026 фис. года (окончился 30 апреля). По оценкам, чистая прибыль может вырасти примерно на 6%, до EPS ~$0.52. Акции Walmart в 2024 г. выросли на 15%, и компания должна оправдать высокую ожидания рынка при повышенных издержках. Инвесторов интересуют темпы продаж и прибыльность в условиях дорожающей логистики и конкуренции с Amazon и низкобюджетными сетями.
Alibaba Group Holding Ltd (Китай, интернет-торговля и IT): китайский технологический конгломерат (cap ~ $300 млрд). Представит квартальный отчёт по итогам марта 2025 (фин. год у Alibaba совпадает с календарным, обычно Q1 длятся до конца марта). Аналитики прогнозируют ускоренный рост прибыли – скорректированная EPS может вырасти на ~24% год к году до ¥12.81 (около $1.73) с выручкой ~¥240 млрд. Ключевым драйвером роста называют бизнес облачных вычислений и ИИ. Важно, чтобы компания подтвердила улучшение маржинальности и перспективы на фоне подъёма китайского рынка.
Deutsche Telekom AG (Германия, телекоммуникации): один из лидеров отрасли (cap ≈ $175 млрд). Опубликует результаты 1-го кв. 2025 (свой отчет по плану). Инвесторы оценят устойчивость выручки и рентабельность на фоне конкуренции и инвестиционных затрат. Дополнительный акцент – влияние регулирования и расходов на расширение сетей 5G. (Имеет значение для европейского сектора связи.)
Дополнительные отчёты: впрочем, четверг 15 мая не богат на очень крупных эмитентов. Можно отметить, что крупные технологические и промышленные компании (например, Applied Materials, другие) публиковали отчёты ранее или позднее. Главными влиянием на рынок сегодня всё же останутся вышеупомянутые Walmart и Alibaba, а также комментарии компаний из ЖКХ и промышленности, если такие появятся.
Итоги и выводы
Таким образом, 15 мая рынок будет находиться под влиянием сразу нескольких разнонаправленных факторов. В фокусе – геополитические и торговые риски: Трамп продолжает поездку по Персидскому заливу с крупными американскими интересами, а также обсуждается возможность прямых переговоров Россия–Украина. Макроэкономика всё ещё диктует осторожность: в США рост цен производителей и траты домохозяйств рассматриваются через призму новых тарифов, которые могут «разогнать» инфляцию, а ФРС подчёркивает отсутствие «спешки» со снижением ставок. Евроиндикаторы пока не внушают оптимизма – рост ВВП ЕС, скорее всего, останется скромным. В целом тон рынка зададут ожидания от Пол Пауэлла и других центробанкиров, а также результаты крупных компаний.
Главный посыл для инвесторов – держать руку на пульсе: сочетание геополитических новостей и финансовых показателей определит динамику акций и валют. Скорее всего, доминировать будет осторожный настрой – любое сильное отклонение данных (хорошее или плохое) может дать импульс рынкам. Важно следить за заявлениями ФРС и ЕЦБ, а также за динамикой торговых переговоров: от их исхода в большей степени, чем от текущих котировок, будет зависеть направление рынка в ближайшие недели
0
0
Календарь отчётности на 15 мая 2025 года
Сегодня публикуется крупный блок финансовых результатов компаний из России, Китая и США. В центре внимания — отчётности крупнейших российских банков и технологических компаний, китайских гигантов электронной коммерции, а также представителей майнинговой и финтех-индустрии США.
Россия
Сбер (SBER) — отчёт по РПБУ за апрель 2025 года
Ростелеком (RTKM) — МСФО, 1 квартал 2025 года
VEON (VEON) — МСФО, 1 квартал 2025 года
HeadHunter (HEAD) — МСФО, 1 квартал 2025 года
ФосАгро (PHOR) — МСФО, 1 квартал 2025 года
Совкомбанк (SVCB) — МСФО, 1 квартал 2025 года
Юнипро (UPRO) — РСБУ, 1 квартал 2025 года
Китай (время — мск)
Netease (NTES) — 10:30
GSX TechEdu (GOTU) — 11:00
Zeekr (ZK) — 12:00
Alibaba (BABA) — 12:35
Особый интерес вызывает отчёт Alibaba, где инвесторы оценят динамику потребительского спроса и развитие сегмента облачных решений.
США и международные компании (время — мск)
Deere & Company (DE) — 13:20
Walmart (WMT) — 13:55 — один из важнейших индикаторов состояния американского потребительского рынка
Bitcoin Depot (BTM) — 14:00 — отчёт по финансовым потокам и экспансии крипто-банкоматов
Applied Materials (AMAT) — 23:00 — отчёт по полупроводниковому оборудованию
Virgin Galactic (SPCE) — 23:05 — ключевые данные по выручке и операционным расходам
Twillio (TWLO) — 23:05 — отчёт по SaaS-направлению и корпоративным коммуникациям
KURL Technology (KURL) — 23:15 — данные по технологическим продуктам и криптоинтеграции
Bit Digital (BTBT) — 23:30 — результаты по добыче и управлению активами в криптовалюте
Вывод
15 мая — насыщенный день по отчётности. Инвесторы будут внимательно отслеживать:
в России — показатели банков, телекома и сырьевого сектора,
в Китае — статистику по e-commerce и образованию,
в США — результаты розницы, высоких технологий и криптоинфраструктуры.
Эти отчёты могут существенно повлиять на динамику соответствующих акций и отраслевых индексов.
Фондовые индексы и фьючерсы
US Dollar Index: 100.85
–0.22 (–0.22%)
Индекс доллара слабеет, что поддерживает валюты развивающихся стран, но пока не стимулирует активы-убежища.
Shanghai Composite: 3 389.75
–14.19 (–0.42%)
Китайский рынок продолжает снижаться на фоне неопределённости вокруг глобального спроса.
Hang Seng Futures: 23 518
–37.0 (–0.16%)
Nikkei 225 Futures: 37 757.5
+100.0 (+0.27%)
Япония демонстрирует позитив на ожиданиях роста экспорта.
Euro Stoxx 50 Futures: 5 383.0
–7.0 (–0.13%)
S&P 500 Futures: 5 898.25
–10.5 (–0.18%)
Американский рынок удерживается вблизи максимумов, но корректируется перед блоком макроэкономических данных.
Япония: ставка Банка Японии может вырасти до 0,75%, но не раньше осени
Согласно опросу Reuters, Банк Японии может повысить процентную ставку до 0,75% в 2025 году, но решение, скорее всего, будет отложено до сентября.
Причины задержки:
неопределённость вокруг торговых пошлин,
слабость внутреннего спроса,
необходимость осторожного подхода к ужесточению политики после длительного периода нулевых ставок.
Это отражает постепенный отход Японии от ультрамягкой денежно-кредитной политики, но в условиях глобальной турбулентности.
Китай усиливает финансовое сотрудничество с Латинской Америкой
Глава Народного банка Китая заявил, что Пекину и странам Латинской Америки следует активизировать финансовое взаимодействие, включая:
развитие платёжной инфраструктуры,
совместные инвестиционные проекты,
расчёты в национальных валютах.
Это укладывается в рамки глобальной инициативы Китая по расширению влияния в южном полушарии и уменьшению зависимости от доллара США.
Starbucks может выйти из китайского бизнеса
По информации Bloomberg, компания Starbucks рассматривает возможность продажи своей доли в китайском подразделении.
Потенциальные причины:
замедление роста в Китае,
растущая конкуренция со стороны локальных сетей,
усиление геополитических рисков.
Такой шаг может привести к реструктуризации бизнес-модели компании в Азиатско-Тихоокеанском регионе.
Россия: снижение грузооборота морских портов
По данным Ассоциации морских торговых портов, грузооборот портов РФ в январе–апреле 2025 года сократился на 5,4% в годовом выражении, до 280,7 млн тонн.
Причины:
снижение экспорта угля и нефтепродуктов,
переориентация потоков в обход европейских портов,
логистические ограничения и санкции.
США могут ослабить банковские регуляции
По данным Financial Times, власти США рассматривают отмену ряда банковских норм, введённых после кризиса 2008 года.
Речь может идти об:
упрощении требований к капиталу,
смягчении стресс-тестов,
снижении административной нагрузки для средних банков.
Это может способствовать увеличению кредитной активности, но также повысит системные риски на фоне роста ставок.
Иностранный бизнес активнее защищает бренды в России
Согласно данным издания «Коммерсантъ», иностранные компании начали активнее регистрировать товарные знаки в России, несмотря на политическую изоляцию.
Это сигнализирует о:
сохранении долгосрочного интереса к российскому рынку,
Это подтверждает устойчивость доллара как глобальной расчётной валюты на фоне геополитических и макроэкономических изменений.
Фунт под давлением: максимумы по курсу и рекордные лонги хедж-фондов
Хедж-фонды заняли рекордные длинные позиции по фунту, усилив давление на валюту.
Пара GBP/USD достигла 15-месячного максимума,
Одновременно рынки обсуждают массовые распродажи фунта, что может свидетельствовать о перегреве рынка.
Инфляция в Великобритании замедлилась до минимума с февраля 2022 года, что ослабило ожидания ужесточения политики Банка Англии.
Торговые переговоры США–Китай: снижение пошлин и брифинг Минфина
Сегодня в 10:00 мск Минфин США проведёт брифинг по итогам торговых переговоров с Китаем.
По неподтверждённым данным, общее снижение пошлин может превысить 100% по ключевым товарным категориям,
Это окажет влияние на глобальные товарные рынки, логистику и фондовые индексы.
Катар планирует вложить $500 млрд в экономику США
Суверенный фонд Катара объявил о стратегическом намерении инвестировать полтриллиона долларов в США в течение ближайших 10 лет.
Фокус — инфраструктура, технологии, энергетика и недвижимость. Это крупнейшее публичное заявление о намерениях среди арабских инвесторов за последние годы.
Инфраструктура, финансы и потребление
По данным Bank of America, частные инвесторы держат рекордные объёмы американских акций, что усиливает поддержку фондовому рынку.
Цены на новостройки в крупнейших городах России выросли более чем на 12% за год, несмотря на сокращение спроса.
Почти половина крупных ритейлеров в России может уйти в убыток в 2025 году из-за снижения трафика и конкуренции с онлайн-продажами.
Группа МГКЛ подтвердила рост выручки в 3,7 раза за январь–апрель до ≈5,3 млрд рублей.
Геополитика и санкции
16 мая в Стамбуле начнутся переговоры России и Украины, ожидается участие США и Турции.
По словам сенатора Марко Рубио, прорыв маловероятен.
Германия подтвердила, что новый пакет санкций против России готов, его могут утвердить до 20 мая.
США ожидают встречи Путина и Трампа, детали не раскрываются.
Технологии и компании
Meta отложила запуск ИИ-модели "Behemoth", причины не раскрываются.
Applied Materials отчиталась лучше ожиданий по прибыли ($2,39 на акцию при прогнозе $2,31), но немного не дотянула по выручке ($7,10 млрд против прогноза $7,12 млрд).
Акции азиатских фармкомпаний под давлением на фоне опасений реформы цен на лекарства в США, инициированной администрацией Трампа.
Инновации: AirCar 2 от Klein Vision
Словацкая компания Klein Vision представила летающий автомобиль AirCar 2, который превращается в самолёт за 90 секунд. Это развитие идеи аэромобильности, активно поддерживаемой в ЕС.
