Ключевые события среды, 14 мая 2025
Среда, 14 мая, обещает стать насыщенным днём для инвесторов: на передний план выходят как геополитика, так и важные экономические релизы и корпоративные отчёты. На Ближнем Востоке Дональд Трамп завершает визит в Катар, Саудовскую Аравию и ОАЭ, где обсуждаются инвестиции и сделки на более чем $1 трлн. На макрорубе аналитики и трейдеры готовятся к публикациям индексов потребительских цен в Германии, отчёту ОПЕК по нефти, недельным данным EIA по запасам сырой нефти в США и российскому CPI. Вместе с этим ряд центробанков продолжит высказываться на разных площадках (от Bank of England до ЕЦБ и ФРС), а компании из технологий, финансов и промышленности представят квартальные итоги. Этот широкий набор факторов может задать тон рынкам в среду, поэтому инвесторам важно следить за сочетанием глобальных трендов (инфляция, политика центральных банков, нефтяное предложение) и свежей отчётностью компаний.
Международная повестка
-
Трамп в Персидском заливе. 13–16 мая Дональд Трамп находится с туром по Катару, Саудовской Аравии и ОАЭ. По данным СМИ, цель поездки – заключение крупных инвестсоглашений, включая закупки военной техники, суммарно более $1 трлнsergeytereshkin.ru. Кроме того, на переговорах затрагиваются региональные конфликты (Ближний Восток, Украина), что потенциально влияет на нефтяной спрос и инвестиционные настроения. Этот визит подогревает волатильность на сырьевых рынках и может стать фактором влияния на котировки энергоносителей и валют регионов.
Макроэкономические релизы
-
09:00 МСК – CPI Германии (апрель). Ожидается годовой рост потребительских цен на уровне +2,1% (против +2,2% в марте). Если прогноз подтвердится, это будет минимальное значение инфляции с осени 2021 года, чему способствовало продолжавшееся падение цен на энергоносители. Замедление инфляции в Германии и Еврозоне разрядит давление на ЕЦБ, однако ключевым остается вопрос, подтвердится ли устойчивость ценового тренда после предыдущего неожиданного роста в начале года. Российскому рынку важно, что мягкая инфляция в Европе усиливает спрос на рисковые активы и даёт поддержку евро.
-
14:00 МСК – отчёт ОПЕК (Monthly Oil Market Report). Ежемесячный обзор должен дать оценку мирового спроса на нефть и планам добычи стран ОПЕК+. В прошлом месяце картель уже анонсировал ускоренное увеличение добычи (включая дополнительные ~1 млн барр./дн. в Апрель–Июнь). Инвесторы будут смотреть, насколько учёт этого роста учтён в прогнозах спроса – резкое смягчение прогноза подтолкнёт котировки нефтяных фьючерсов вниз. Ожидается, что мнения экспертов ОПЕК о балансе рынка нефти сохранят осторожность: в конце апреля Brent опускалась ниже $60 из‑за наращивания предложения.
-
17:30 МСК – EIA: запасы нефти в США. Еженедельный отчёт Агентства энергетической информации США (EIA) за неделю, закончившуюся 10 мая, прогнозируется как «минус» ≈2,0 млн баррелей (сокращение запасов). На прошлой неделе фактическое снижение превысило ожидания (-2,7 млн б/р при прогнозе -1,7 млн), что поддержало рост цен. Если запасы вновь существенно упадут, это может оказать временное бычье давление на цены нефти, а акции нефтекомпаний и ETF нефти могут отреагировать ростом.
-
19:00 МСК – CPI России (апрель). По итогам апреля инфляция в РФ, по предварительной оценке, по-прежнему остается двузначной (в марте Годовая ИПЦ выросла до ~10,3%). Ожидания аналитиков — замедление до ≈10–10,5% г/г в апреле. Ставка ЦБ уже давно превышает 10%, и сохранение инфляции на нынешних уровнях (или её снижение) повлияет на прогнозы дальнейшей монетарной политики. Сильная инфляция поддерживает рубль (как средство защиты сбережений) и может сдерживать рост фондовых индексов РФ.
Выступления представителей центробанков
-
Sarah Breeden (Банк Англии). Завершение автопробега к варьете: глава департамента финансовой стабильности Бееден выступит с основным докладом на ежегодной конференции ISDA в Амстердаме. Её речь будет опубликована 14 мая в 8:15 по лондонскому времени (11:15 МСК). На фоне борьбы с инфляцией и рисков финансового рынка инвесторы обратят внимание на тональность её выступления – будь то озабоченность перспективами ВВП или уверенность в устойчивости банковского сектора.
-
Philip Jefferson и Christopher Waller (ФРС США). Оба являются членами Совета управляющих ФРС (Джефферсон – вице‑председатель). Их комментарии на различных форумах дадут дополнительную информацию о внутреннем взгляде Федрезерва на экономику. В частности Джефферсон 14 мая выступает на конференции Федерального резервного банка Нью-Йорка (оценивать экологию экономики), а Уоллер регулярно говорит о перспективах инфляции и ставок. Инвесторы внимательно слушают, меняют ли регуляторы риторику после недавних данных по инфляции и безработице – любые намёки на готовность ускорить или замедлить цикл ужесточения сразу отражаются на ожиданиях по ставкам и валютных курсах доллара.
-
Piero Cipollone (ЕЦБ). Член Исполнительного совета ЕЦБ выступит 14 мая в 15:40 по центральноевропейскому времени (17:40 МСК) на круглом столе по токенизации, где будет председательствовать в панели по ликвидности. Хотя прямой кассационный эффект его выступления на рыночные настроения обычно невелик, инвесторы отслеживают высказывания руководителей ЕЦБ на предмет перспектив политики и оценки экономического роста в еврозоне.
-
Joachim Nagel (Bundesbank / ЕЦБ). Президент Deutsche Bundesbank, входящий в Совет управляющих ЕЦБ, не запланировал публичных речей 14 мая, но в недавнем интервью предупредил о риске «небольшой рецессии» в Германии на 2025 год. Если Евросоюз будет демонстрировать замедление роста, Еврокомиссия и ЕЦБ могут откорректировать прогнозы и тональность. На этом фоне высказывания Наґеля при любых будущих выступлениях стоит читать внимательно, поскольку он ясно заявил о «высокой неопределённости» для экономики Германии.
Корпоративные отчёты
В среду в США, Азии и Европе традиционно будут опубликованы результаты ряда крупных компаний на разные даты (после или до открытия рынков), охватывая технологии, финансы и промышленность. Ключевые из них:
-
Cisco Systems (США, технологии) – отчёты за третий квартал фискального 2025 года. Компания анонсировала публикацию финансовых результатов после закрытия рынка 14 мая (пресс-релиз и конференц-звонок в 17:30 ET). По данным аналитиков, ожидаются доходы около $14,06 млрд и прибыль ≈$0,92 на акцию, что выше прошлого года (+11% выручки). Cisco – крупнейший производитель сетевого оборудования: сильные результаты могут поддержать индекс Nasdaq и сектор IT, а слабые – наоборот, вызовут распродажу технологических бумаг. В прошлом чаще после отчётов акции Cisco росли (рост наблюдался 60% раз, медианный +4,2%).
-
Sony (Япония, электроника и развлечения) – отчёты за финансовый год, окончившийся в марте 2025. Корпоративное совещание в формате вебинара пройдет 14 мая в 16:00 по токийскому времени (12:00 МСК). Аналитики прогнозируют, что выручка Sony упадет по сравнению с прошлым годом из-за укрепления йены и замедления спроса на электронику и развлечения. Основной фокус – успех подразделений Sony Gaming (PlayStation), Music и фильмов. Итоги Sony могут дать представление о состоянии потребительского спроса в Азии, а также о влиянии технологических инноваций (например, AI и VR) на бизнес-консолидацию.
-
Tencent (Китай, интернет) – отчёт за первый квартал 2025 года выйдет 14 мая в 20:00 по Гонконгу (8:00 ET). Tencent – крупнейший интернет-холдинг с бизнесами в играх, соцмедиа, рекламе и облаках. Аналитики ожидают выручку ≈174,6 млрд юаней (+9,5% г/г) и прибыль ≈59,5 млрд юаней (+18,3%). Основной двигатель роста – игросервис (например, хит Honor of Kings) и быстрорастущая рекламная сеть (улучшенная ИИ-реклама). Инвесторы обратят внимание на показатели этих сегментов и на планы по выкупу акций/дивидендам (в 2024 году Tencent выкупила бумаги на HK$112 млрд и выплатила HK$32 млрд дивидендов). Хорошие результаты могут стимулировать аппетит к китайским IT-активам и частично компенсировать общую слабость местного рынка.
-
dLocal (Уругвай/США, финтех) – отчёт за первый квартал 2025. Предполагается публикация после закрытия рынка 14 мая (AMC). dLocal – платежный провайдер для развивающихся рынков (сервисы переводов и эквайринга), ориентированный на Латинскую Америку, Азию и Африку. Год назад по итогам аналогичного отчёта акции подешевели на 30%, поэтому и сейчас настроения осторожные. Тем не менее рост e-commerce и международных платежей поддерживает потенциал компании. Инвесторы будут оценивать превышение/нехватку показателей по транзакциям и выручке, а также планы диджитализации и выхода на новые рынки.
-
Другие заметные отчёты: возможны итоги крупных региональных банков, промышленных и энерго-компаний. Например, компании производителей полупроводников, финтех-стартапы и промышленные гиганты часто публикуют результаты примерно в эти даты. Их публикации могут придать дополнительную волатильность в узких секторах. Важно, что итоговая картина коммерческих балансов даст представление о здоровье мировой экономики: накачивает ли растущий спрос продажи корпораций или, наоборот, накладываются проблемы потребления и стоимости сырья.
Среда, 14 мая, объединяет сразу несколько силовых драйверов: на повестке – геополитика (в т.ч. тур Трампа и решения ОПЕК+), статистика инфляции ключевых экономик, мнения «ястребов» и «голубей» центральных банков, и первые волны корпоративных новостей. Инвесторам следует в первую очередь следить за внезапными изменениями в данных по инфляции (германский CPI, российский CPI, EIA запасы) и реакцией регуляторов (выступления членов ФРС, ЕЦБ, BoE). Корпоративная отчётность крупных игроков (Cisco, Tencent, Sony и др.) может задать тон секторам экономики: хорошая финансовая статистика поддержит настроения в акциях, а разочарования станут катализатором коррекций. Особое внимание – нефти и валютам: решение ОПЕК+ и ход Трампа по Ближнему Востоку сейчас напрямую влияют на нефтяной рынок и рынок доллара. Таким образом, ключевыми индикаторами среды будут инфляция в Германии, отчёт OPEC и реакция рынков на корпоративные результаты; эти события в первую очередь определят динамику глобальных активов.
