Среда, 22 января 2025 года: Анализ ключевых событий и отчётов

/ /
22 января 2025 года: анализ ключевых событий и отчётов
311

Среда, 22 января 2025 года: Анализ ключевых событий и отчётов

Среда приносит собой насыщенную повестку: от данных по инфляции в Новой Зеландии до выступлений главы ЕЦБ Кристин Лагард. Обсудим основные события, способные влиять на мировую экономику.



Важнейшие события дня:

  1. Второй день Всемирного экономического форума в Давосе
    Обсуждения экономических перспектив, климатических вопросов и социального развития. Выступления ключевых фигур мировой политики и бизнеса.

  2. Новая Зеландия: Потребительская инфляция (CPI) за декабрь
    Данные будут опубликованы в 00:45 по мск. Ожидается повышенное внимание к росту цен на жильё и пищевые продукты.

  3. Канада: Промышленная инфляция (PPI) за декабрь
    Отчёт будет обнародован в 16:30 по мск. Он покажет динамику цен на основные сырьевые и промышленные товары в стране.

  4. США: Индекс опережающих экономических индикаторов за декабрь
    Статистика от Conference Board выйдет в 18:00 по мск. Она служит указателем общего экономического настроения и доверия бизнеса.

  5. Данные по запасам нефти от API в США
    Отчёт будет опубликован в 00:30 по мск. Заметные изменения могут оказать влияние на котировки нефти.



Ключевые выступления дня:

  • Глава ЕЦБ Кристин Лагард
    Ожидается обсуждение перспектив денежно-кредитной политики и оценки экономических рисков.

  • Nagel (ЦБ Германии)
    Можно ожидать комментарии о стабильности европейского рынка и данных по инфляции.


Ожидания и выводы:

День обещает быть насыщенным на данные и выступления, особое внимание могут привлечь сигналы от ЦБ и инфляционных отчётов. Реакция рынков будет отражена в котировках валют, акций и сырья. На фоне неопределённости, связанной с мировыми экономическими вызовами, инвесторы продолжат искать подсказки в выступлениях лидеров и макроэкономической статистике.

Вероятно, данные из Новой Зеландии и Канады дадут дополнительные сигналы по состоянию их экономик, в то время как отчёты из США окажут влияние на динамику доллара и стоимость нефти. Все это создаёт основу для волатильности на мировых рынках в течение дня. 

OpenOilMarket


ЦБ установил курс доллара ниже ₽100

Официальный курс доллара опустился ниже ₽100 впервые за месяц, последний раз такой уровень фиксировался 27 декабря 2024 года.

Официальный курс валют на 22 января 2025 года:

  • Доллар США — ₽99,93 (-₽2,03).
  • Евро — ₽103,29 (-₽1,76).
  • Юань — ₽13,74 (-₽0,09).

Значение курса:

  • Курс ЦБ используется для расчетов по ряду инструментов, включая замещающие облигации и фьючерсы на валюту.
  • Снижение доллара может быть связано с ожиданиями по смягчению ДКП и позитивными новостями о возможных переговорах России и США.

#Рубль #Доллар #КурсВалют #Экономика

Трамп требует пересмотра торговой сделки с Мексикой и Канадой

Президент США Дональд Трамп настаивает на скорейшем пересмотре торгового соглашения с Мексикой и Канадой. Он пригрозил введением жестких пошлин на товары из этих стран уже на следующей неделе, чтобы ускорить процесс переговоров.

Контекст:

  • Пересмотр торгового соглашения может затронуть ключевые отрасли, включая сельское хозяйство, автомобильную промышленность и энергетику.
  • Введение пошлин может серьезно ударить по экономике Мексики и Канады, что заставляет их искать компромиссы.

Эксперты считают, что подобные меры Трампа направлены на усиление переговорных позиций США и продвижение "принципа Америки прежде всего".

#ТорговыеВойны #Мексика #Канада #США #Пошлины #Экономика


Goldman Sachs: Корпоративные байбэки в США приостанавливаются до конца января

24 января закрывается окно для проведения корпоративных байбэков, так как в США начинается активная фаза сезона отчетностей. В соответствии с регуляциями, компании обязаны приостанавливать обратный выкуп акций в этот период.

Ключевые моменты:

  • Исключение через правило 10b5-1: Многие компании используют это правило как лазейку для продолжения байбэков, несмотря на сезон отчетностей.
  • Влияние на рынок: С 2011 года основным драйвером роста индекса S&P 500 были именно байбэки. Их временная пауза может повлиять на рыночную динамику в краткосрочной перспективе.

Эксперты предупреждают, что снижение объема байбэков может повысить волатильность акций, особенно в контексте высокой чувствительности рынка к корпоративной отчетности.

#Buyback #АкцииСША #SP500 #Отчетности #Рынки


Отчетности 22 января:

  • Johnson & Johnson (#JNJ): 14:20 МСК
  • Halliburton (#HAL): 14:45 МСК
  • Procter & Gamble (#PG): 14:55 МСК
  • Ally Financial (#ALLY): 15:25 МСК
  • Abbot (#ABT): 15:30 МСК
  • Alcoa (#AA): 00:25 МСК
  • Steel Dynamics (#STLD): 00:30 МСК

Следите за публикациями — эти компании могут задать тон для рыночной динамики в США.

#Отчетности #АкцииСША #ФондовыйРынок


#Инфляция #НоваяЗеландия #Отчетность

Новая Зеландия – потребительская инфляция CPI (4 кв. 2024 г.):

  • кв/кв: +0.5% (ожид. +0.5%, ранее +0.6%)
  • г/г: +2.2% (ожид. +2.1%, ранее +2.2%)

Инфляция остается на стабильном уровне, совпадая с ожиданиями рынка. Годовой показатель демонстрирует стабильность, что может дать Центральному банку возможность поддерживать текущую денежно-кредитную политику.


#BSPB #Отчетность

Банк «Санкт-Петербург» подвел предварительные итоги за 2024 год по РСБУ:

  • Чистая прибыль до уплаты налога на прибыль: 64.8 млрд рублей
  • Изменение к предыдущему году: +5.6% г/г

Банк продемонстрировал устойчивый рост прибыли, несмотря на внешние экономические вызовы, что свидетельствует о стабильной операционной эффективности и успешной адаптации к рыночным условиям.


#ДКП #Европа #Спикеры

Комментарии представителей ЕЦБ:

  • Knot (ЕЦБ): "Я не вижу никаких препятствий для очередного снижения ставок на следующей неделе."
  • Stournaras (ЕЦБ): "Ставки должны приблизиться к 2% к концу 2025 года."

Эти заявления подтверждают "голубиный" настрой ЕЦБ, направленный на поддержку экономического роста в условиях замедляющейся инфляции и сохраняющихся экономических вызовов.


Динамика акций из индекса голубых фишек Мосбиржи с минимумов октября 2022 года (без учета дивидендов)

Лидеры роста:

  1. Хэдхантер: +224%
  2. Полюс: +200%
  3. Мосбиржа: +171%

Лидеры падения:

  1. Норникель: -0.08%
  2. Алроса: -14%
  3. Газпром: -16%

Такая динамика отражает значительные изменения в предпочтениях инвесторов, связанные с секторальными трендами и изменением экономических условий.


Johnson & Johnson (JNJ) отчитался лучше ожиданий:

  • EPS: $2.04 (ожидание $1.99)
  • Выручка: $22.52 млрд (ожидание $22.43 млрд)

Компания превзошла прогнозы как по прибыли на акцию, так и по выручке, что свидетельствует о стабильных операционных результатах.


Аналитические комментарии по #ALRS (АЛРОСА):

  • Альфа-Банк: поднял оценку акций на 15%, сохранив рекомендацию "на уровне рынка". Это может сигнализировать об ожиданиях стабильного или умеренно позитивного тренда.
  • БКС: вчера зашортил, предполагая вероятное снижение котировок.

Ожидания рынка:

Эксперты называют ситуацию "грядет махач", подчеркивая высокий потенциал волатильности из-за противоречивых прогнозов.

Инвесторам стоит обратить внимание на торговые объемы, краткосрочные сигналы и корпоративные новости, чтобы оценить риски.


Минфин РФ завершил размещение облигаций федерального займа (ОФЗ) серии 26247:

  • Объем размещения: 32,95 млрд рублей.
  • Цена отсечения: 77,4160%.

Ключевые аспекты:

  1. Спрос на выпуск: Размещение прошло на фоне устойчивого интереса инвесторов к ОФЗ, хотя текущая цена отсечения может отражать определенную премию за риск.
  2. Динамика рынка: Интерес к ОФЗ сохраняется на фоне ожиданий дальнейших шагов ЦБ в области денежно-кредитной политики.
  3. Доходность: Цена отсечения предполагает доходность, которая может быть привлекательной для участников, ориентирующихся на фиксированный доход.

Дальнейшая реакция рынка будет зависеть от ситуации с инфляцией и позиции регулятора.


Динамика EUR/RUB и поведение участников рынка:

  • Нетто-лонг на исторических максимумах: Согласно данным MSCinsider, розничные инвесторы продолжают удерживать рекордные позиции на рост курса EUR/RUB. Это может быть связано с ожиданиями ослабления рубля или коррекции евро после снижения.

  • Курс EUR/RUB:

    • Текущее значение: 102,8.
    • Снижение с начала года: Пара снизилась с 118 до текущего уровня, что отражает укрепление рубля или снижение евро на фоне внешних факторов.

Ключевые факторы:

  1. Позиционирование физлиц: Высокие нетто-лонги указывают на уверенность в росте евро, что потенциально может стать уязвимостью в случае дальнейшего падения курса.
  2. Динамика рубля: Укрепление связано с притоком валюты, улучшением текущего счета или новостями о переговорах между РФ и США.
  3. Риски: Против ожиданий розничных трейдеров, сильное укрепление рубля может вызвать маржинальные требования и закрытие позиций, усиливая давление на пару.

Отчетность Halliburton (HAL):

  • Прибыль на акцию (EPS):

    • Фактическая: $0.70
    • Ожидания: $0.70
    • Комментарий: Соответствие прогнозам по скорректированной прибыли.
  • Выручка (Rev):

    • Фактическая: $5.6B
    • Ожидания: $5.65B
    • Комментарий: Легкое недостижение целевых показателей.

Основные выводы:

  • Стабильная прибыль: Несмотря на небольшой недобор по выручке, EPS соответствует ожиданиям, что указывает на эффективность управления затратами.
  • Реакция рынка: Смесь результатов может вызвать нейтральную или умеренно негативную реакцию.

Факторы для анализа:

  1. Снижение выручки: Может быть связано с изменением объемов заказов или снижением цен на нефть и газ.
  2. Динамика отрасли: Зависимость Halliburton от макроэкономических факторов и цен на энергоресурсы.
  3. Перспективы: Интерес к деталям конференц-звонка, чтобы оценить прогноз менеджмента на будущие периоды.

S&P 500: Оценка текущей ситуации

Эксперты продолжают указывать на переоцененность S&P 500 по ряду фундаментальных метрик, что может вызывать опасения у инвесторов. Основные причины:

  1. Высокие мультипликаторы:

    • Коэффициент P/E (цена/прибыль) на уровнях, значительно превышающих исторические средние.
    • Shiller P/E находится в зоне рисков, что свидетельствует о долгосрочной переоценке рынка.
  2. Рост на фоне сниженной ликвидности:

    • Уменьшение объема корпоративных buybacks в связи с сезоном отчетностей.
    • Ограниченный рост доходов компаний, что ставит под сомнение оправданность текущих цен.
  3. Концентрация роста:

    • Основной вклад в повышение индекса внесли крупные технологические компании, в то время как многие сектора остаются под давлением.
  4. Макроэкономические риски:

    • Угроза замедления роста экономики США из-за высоких ставок ФРС.
    • Потенциальное усиление волатильности на фоне торговых и геополитических рисков.

Комментарий Bank of America (BofA):

  • BofA еще с середины 2024 года предупреждает о потенциальной перекупленности. Их аналитики указывают на снижение маржинальности компаний и замедление роста корпоративных доходов.

Выводы для трейдеров и инвесторов:

  • Риск коррекции: Рынок может оказаться уязвимым к фиксации прибыли на фоне высоких оценок.
  • Необходимость хеджирования: Инвесторы могут рассмотреть защитные инструменты, такие как опционы или переключение на более стабильные активы (облигации, дивидендные акции).
  • Фокус на данные: Ожидания по ставкам ФРС и корпоративные отчеты остаются ключевыми триггерами.

#SP500 #акции #риск #перекупленность


Procter & Gamble Q4 2024 Earnings
Отчетность превзошла ожидания:

  • EPS (прибыль на акцию): $1.88 (ожидания: $1.86).
  • Выручка: $21.88B (ожидания: $21.55B).

Ключевые моменты:

  1. Стабильный рост выручки:
    Продажи выросли благодаря улучшению спроса в нескольких ключевых категориях, включая бытовую химию и средства личной гигиены.

  2. Эффективное управление затратами:
    Превышение ожидаемого EPS связано с оптимизацией операционных расходов и ростом маржи.

  3. Спрос на премиальные товары:
    P&G продолжает выигрывать от ориентации на премиальные бренды, которые остаются устойчивыми даже в условиях замедления экономики.

Прогнозы и рынок:

  • Инвесторы ожидают комментариев от руководства о перспективах на 2025 финансовый год.
  • Акции могут продемонстрировать умеренный рост на фоне позитивной отчетности.

#PG #ProcterGamble #отчетность #акции


Abbot Q4 2024 Earnings

Смешанная отчетность:

  • EPS (прибыль на акцию): $1.34 (совпало с ожиданиями).
  • Выручка: $10.97B (ожидания: $11.01B).

Ключевые моменты:

  1. Стабильная прибыль:
    EPS совпал с прогнозами аналитиков, что указывает на контроль затрат, несмотря на небольшое снижение выручки.

  2. Падение выручки ниже ожиданий:
    Небольшой недобор выручки объясняется снижением продаж в сегменте диагностических продуктов, вызванным уменьшением спроса на тесты на COVID-19.

  3. Сильные результаты в других сегментах:
    Рост зафиксирован в сегментах медицинских устройств и фармацевтики, что частично компенсировало падение в диагностике.

Прогнозы и рынок:

  • Инвесторы ожидают комментариев о новых продуктах и стратегии роста на фоне изменяющихся рыночных условий.
  • Реакция рынка может быть нейтральной или слегка негативной из-за снижения выручки.

#ABT #Abbot #отчетность #акции


Канада - индекс цен производителей (PPI, декабрь)

  • Месячный рост: +0.2% (ожидание +0.3%, предыдущее значение +0.6%)
  • Годовой рост: +4.1% (ожидание +4.0%, предыдущее значение +2.2%)

#инфляция #Канада #PPI #экономика #отчетность #макро


#торги #россия #мосбиржа

Московская биржа возобновит утренние торги с 27 января.

Биржа также планирует внедрить новые меры: будут сузаны ценовые границы для акций и ОФЗ на утренних торгах.

Что это значит для участников рынка:

  • Увеличение времени для торговли: Расширение торгового времени предоставляет инвесторам больше возможностей для реагирования на события, произошедшие в других регионах и на мировых рынках. Это может повысить ликвидность.
  • Снижение волатильности: Ограничение ценовых границ снижает риск значительных колебаний стоимости активов, особенно в условиях низкой ликвидности утренней сессии.
  • Привлечение иностранных инвесторов: Расширение торгового времени и внедрение новых правил может способствовать увеличению интереса к российскому рынку.

Инвесторам стоит учитывать, что утренние торги могут сопровождаться меньшей ликвидностью, чем основные сессии, и ориентироваться на открытие рынка с учетом мировых тенденций.


#бюджет #экономика #россия

Итоги исполнения бюджета РФ за 2024 год:

  • Дефицит бюджета составил 1,7% ВВП. Эксперты отмечают, что такой уровень дефицита является приемлемым в текущих условиях, особенно на фоне значительно более высоких дефицитов в развитых экономиках.

  • Рост ненефтегазовых доходов на 26%. Бюджет получил дополнительные 800 млрд рублей сверх планируемых показателей, что свидетельствует о высокой собираемости налогов и увеличении доходов в непрофильных отраслях.

Что это значит для экономики и инвесторов:

  1. Стабильная фискальная политика: Дефицит на уровне 1,7% ВВП указывает на умеренное заимствование и поддержание финансовой дисциплины.
  2. Увеличение ненефтегазовых доходов: Это сигнал о диверсификации экономики, снижении зависимости от углеводородного сектора и положительном эффекте от фискальных реформ.
  3. Привлекательность для инвесторов: Прогнозируемость бюджетной политики создает стабильную основу для рынка госдолга и привлечения капитала в экономику.

Инвесторам рекомендуется обратить внимание на долговые инструменты РФ, а также на перспективные сектора экономики, которые вносят вклад в рост ненефтегазовых доходов.

#дкп #россия

Путин: Замедление корпоративного кредитования в декабре и слабая динамика в январе

  • Декабрь: Объемы корпоративного кредитования продемонстрировали снижение темпов роста, что может указывать на осторожность бизнеса в условиях жесткой денежно-кредитной политики (ДКП).
  • Январь: Предварительные данные свидетельствуют, что динамика портфеля корпоративных кредитов остается ниже целевых ориентиров, что создает риски для инвестиционной активности.

Что это значит для экономики и инвесторов:

  1. Воздействие жесткой ДКП: Высокие ставки ограничивают доступность кредитных ресурсов для бизнеса, что замедляет инвестиции и экономическую активность.
  2. Риски для роста: Замедление кредитования может привести к снижению темпов восстановления экономики, особенно в отраслях, зависящих от заемных средств.
  3. Потенциальное смягчение политики: Если тренд сохранится, ЦБ РФ может пересмотреть подход к ставкам, чтобы стимулировать экономику.

Для инвесторов:

  • Внимательно следить за решениями ЦБ РФ и динамикой корпоративного кредитования, так как это будет влиять на состояние фондового и долгового рынков.
  • Рассмотреть вложения в облигации с фиксированным доходом, которые выигрывают от замедления экономики.

Индекс опережающих экономических индикаторов в США в декабре снизился на 0,1%, что полностью соответствует прогнозам аналитиков. Месяцем ранее показатель демонстрировал рост на 0,3%.

Что это значит:

Снижение индекса опережающих экономических индикаторов указывает на замедление темпов роста экономики США. Этот показатель отражает прогнозируемую экономическую активность, и его падение может быть сигналом для инвесторов о потенциальных трудностях в ближайшие месяцы. Однако, так как результат совпал с ожиданиями, это снижение, вероятно, уже заложено в рыночные цены и не вызовет резкой реакции.


Годовая инфляция в России на 20 января ускорилась до 10,04% по данным Росстата, тогда как на 13 января она составляла 9,87%.

За период с 14 по 20 января инфляция составила 0,25% (ранее с 1 по 13 января было зафиксировано 0,67%), а с начала года рост цен достиг 0,92%.

Минэкономразвития сообщает, что годовая инфляция за этот же период также ускорилась — до 9,92% с 9,86% неделей ранее.

Что это значит для инвесторов:

  • Текущие тенденции: Несмотря на замедление недельного прироста цен (0,25% против 0,67% ранее), годовая инфляция продолжает расти. Это указывает на сохраняющееся давление на потребительские цены.

  • Денежно-кредитная политика: Рост инфляции может заставить ЦБ РФ продолжать жесткую ДКП, включая высокий уровень ключевой ставки, чтобы сдержать ценовое давление.

  • Влияние на рынок: Высокая инфляция может ограничивать покупательскую способность населения и усиливать волатильность на рынке облигаций. Однако стабильное замедление недельной инфляции может поддержать ожидания постепенной стабилизации.

  • Инвестиционные стратегии: В условиях высокой инфляции инвесторы могут обратить внимание на защитные активы, такие как золото и облигации с индексируемым доходом.

Добавить комментарий:
Сообщение
Перетащите файлы
Ничего не найдено