Актуальные новости ТЭК на воскресенье, 21 сентября 2025 года: новый санкционный пакет ЕС, баланс нефтяного рынка, запасы газа в Европе, рекорды ВИЭ, устойчивый спрос на уголь и меры стабилизации цен на нефтепродукты в России.
Актуальные события топливно-энергетического комплекса (ТЭК) на 21 сентября 2025 года развиваются на фоне сочетания геополитической напряжённости и относительной стабильности сырьевых рынков. После летних попыток диалога между Россией и США заметного прорыва не произошло – санкционные риски по-прежнему высоки. Европейский союз на этой неделе представил новый, 19-й пакет санкций, нацеленный на энергетический и финансовый сектора России, что подчёркивает неизменную жёсткость санкционного противостояния. В то же время отдельные каналы коммуникации между Москвой и Западом сохраняются, хотя серьёзных подвижек не видно.
На мировом нефтяном рынке поддерживается хрупкий баланс: избыток предложения и замедленный рост спроса удерживают цены эталонной смеси Brent в районе верхней части $60 за баррель, отражая устойчивость рынка при отсутствии новых шоков. Европейский газовый рынок демонстрирует уверенную готовность к зиме – подземные хранилища газа (ПХГ) в ЕС заполнены более чем на 90%, обеспечивая солидный запас прочности перед отопительным сезоном и удерживая биржевые цены на умеренном уровне. Одновременно глобальный энергопереход набирает обороты: во многих странах фиксируются новые рекорды выработки электроэнергии от возобновляемых источников (ВИЭ), хотя для надёжности энергосистемы по-прежнему требуется опора на традиционные ресурсы. В России, после недавнего всплеска цен на топливо, власти продолжают реализацию комплекса экстренных мер, направленных на стабилизацию внутреннего рынка нефтепродуктов. Ниже представлен подробный обзор ключевых новостей и тенденций нефтяного, газового, энергетического и сырьевого секторов на текущую дату.
Рынок нефти: стабильные котировки на фоне роста добычи и сдержанного спроса
Мировые цены на нефть к концу сентября остаются относительно стабильными и умеренными. Североморская марка Brent торгуется около $67–69 за баррель, американская WTI – в диапазоне $63–65. Текущие котировки приблизительно на 10% ниже уровня годичной давности, что свидетельствует о постепенной нормализации рынка после пиков энергокризиса 2022–2023 годов. На динамику цен воздействует сразу несколько факторов:
- Наращивание добычи ОПЕК+. Нефтяной альянс продолжает планомерно увеличивать предложение на рынке. В начале месяца, 7 сентября, страны-участницы сделки согласовали очередное повышение совокупной квоты добычи с октября примерно на +140 тыс. баррелей в сутки (после прибавки в +548 тыс. б/с месяцем ранее). Несмотря на сравнительно невысокие цены, ОПЕК+ стремится вернуть утраченные рыночные доли, что приводит к росту мировых запасов нефти и нефтепродуктов.
- Слабый рост спроса. Глобальное потребление нефти увеличивается гораздо медленнее, чем в предыдущие годы. По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), прирост спроса в 2025 году составит менее 1 млн барр./сутки (для сравнения: в 2023 году было свыше +2,5 млн). ОПЕК также прогнозирует скромный рост (~+1,2–1,3 млн б/с). Причины – замедление мировой экономики (включая снижение темпов роста ВВП Китая) и эффект высоких цен прошлых лет, стимулировавших энергосбережение.
- Геополитические риски. Несмотря на отсутствие новых крупных конфликтов, фактор санкционного давления и неопределённости вокруг экспорта российской нефти остаётся в поле зрения трейдеров. Однако частичное перенаправление потоков и создание «теневого» флота танкеров смягчили непосредственное влияние санкций на физическое предложение. В итоге ценовой диапазон остаётся узким – рынок не получает импульса ни к ралли, ни к обвалу, удерживаясь в равновесии.
Совокупное влияние этих факторов приводит к тому, что на рынке нефти сохраняется небольшой избыток предложения над спросом. Это удерживает цены от резкого роста, но и не даёт им существенно просесть. Инвесторы внимательно следят за дальнейшими шагами ОПЕК+ и глобальной экономики: любые сигналы об усилении спроса или, напротив, новых ограничениях предложения могут сместить хрупкий баланс цен.
Рынок газа: высокий уровень запасов в Европе обеспечивает ценовую стабильность
На газовом рынке основное внимание сосредоточено на готовности Европы к зимнему периоду. Страны ЕС досрочно выполнили цель заполнения ПХГ: совокупный уровень запасов газа превышает 90% вместимости, что существенно выше минимальных требований на начало отопительного сезона. Благодаря этому фактору и стабильным поступлениям сжиженного природного газа (СПГ) спотовые цены на газ в Европе остаются сравнительно низкими и контролируемыми. Для сравнения, текущая стоимость газовых фьючерсов на нидерландском хабе TTF примерно вдвое ниже, чем год назад осенью, несмотря на сокращение трубопроводных поставок из России.
Эксперты отмечают, что в ближайшие месяцы резких ценовых скачков на газ не ожидается: даже при повышенном спросе зимой накопленных резервов должно хватить для покрытия пиков потребления. Дополнительную поддержку рынку газа оказывает мягкая осенняя погода в Европе и продолжающийся приток танкеров с СПГ из США, Катара и других стран. Таким образом, европейский газовый сектор входит в зиму 2025/26 годов с уверенностью в стабильности поставок и цен.
Международная политика: санкционное противостояние без ослабления
Геополитическая обстановка вокруг энергетических рынков остаётся напряжённой. Западные страны продолжают усиливать экономическое давление на Россию: 19-й пакет санкций ЕС включает дополнительные ограничения на экспорт энергоносителей, финансовые транзакции и сотрудничество с третьими странами. В частности, Евросоюз планирует с 2027 года полностью запретить импорт российского СПГ, расширяет списки судов «теневого флота» и ужесточает финансовые ограничения (вплоть до полного запрета операций с рядом российских банков и криптоплатформ). Также снимаются оставшиеся исключения для отдельных российских нефтегазовых компаний, что подчёркивает намерение Брюсселя закрыть любые лазейки для обхода санкций.
Новые санкционные меры ещё предстоит единогласно утвердить всем странам ЕС, и их обсуждение может занять несколько недель. Тем не менее очевидно, что ни одна из сторон не готова к смягчению позиций: санкционное противостояние сохраняется на высоком уровне. Одновременно продолжаются точечные контакты – например, в формате переговоров по отдельным вопросам (зерновая сделка, обмены и т. д.), однако на стратегической картине это почти не сказывается. Для инвесторов это означает сохранение повышенных геополитических рисков, хотя рынок уже во многом адаптировался к действующим ограничениям.
Азия: ключевая роль Индии и Китая на энергорынках
- Индия: столкнувшись с санкционным давлением Запада, Нью-Дели чётко дал понять, что резкое сокращение импорта российской нефти и газа для страны неприемлемо ввиду их критической роли в энергобалансе. Индийские импортеры продолжают активно закупать российские нефть и нефтепродукты, пользуясь благоприятными ценовыми условиями. По данным трейдеров, российская нефть Urals продаётся Индии с дополнительной скидкой порядка $5 к цене Brent, чтобы сохранить конкурентоспособность на индийском рынке. В то же время правительство Индии предпринимает шаги для снижения долгосрочной зависимости от импорта. Недавно объявлена национальная программа разведки глубоководных месторождений нефти и газа, в рамках которой государственная ONGC начала бурение сверхглубоких скважин в Андаманском море. Первые результаты оцениваются как обнадёживающие – эта инициатива призвана открыть новые запасы углеводородов и приблизить Индию к цели энергетической независимости в будущем.
- Китай: крупнейшая экономика Азии также наращивает закупки энергоносителей, одновременно увеличивая собственную добычу. Пекин не присоединился к западным санкциям и импортирует большие объёмы российской нефти и газа по выгодным ценам. По итогам 2024 года Китай ввёз около 213 млн тонн нефти и 246 млрд кубометров природного газа – это на 1,8% и 6,2% больше, чем годом ранее. В 2025 году рост импорта продолжается, хотя и более умеренными темпами. Одновременно Китай стимулирует внутреннюю нефтегазодобычу: за первые 8 месяцев 2025 года национальные компании добыли свыше 145 млн тонн нефти и 175 млрд кубометров газа, увеличив показатели примерно на 1–2% год к году. Рост собственного производства несколько снижает потребность в импорте, но не отменяет её: аналитики отмечают, что в ближайшие годы Китай будет по-прежнему зависеть от импорта порядка 70% потребляемой нефти и около 40% газа. Таким образом, Индия и Китай – два крупнейших азиатских потребителя – продолжают играть решающую роль на глобальном рынке энергоресурсов, сочетая стратегии обеспечения поставок из-за рубежа с развитием собственной ресурсной базы.
Энергопереход: новые рекорды «зелёной» энергетики и баланс с классической генерацией
Глобальный переход к чистой энергетике в 2025 году выходит на новый виток. Во многих странах фиксируются рекордные показатели генерации электроэнергии из возобновляемых источников. По итогам 2024 года в Европейском союзе суммарная выработка на солнечных и ветряных электростанциях впервые превысила производство электроэнергии на угольных и газовых ТЭС. В 2025 году этот тренд сохраняется: благодаря вводу новых мощностей доля «зелёной» электроэнергии в ЕС продолжает расти, тогда как использование угля снижается после временного подъёма во время кризиса 2022–2023 годов. В США возобновляемая энергетика также ставит исторические рекорды – в начале 2025 года более 30% всей выработки электроэнергии пришлось на ВИЭ, и суммарный объём генерации из ветра и солнца впервые превзошёл производство на угольных электростанциях.
Китай, являющийся мировым лидером по установленным мощностям ВИЭ, ежегодно вводит десятки гигаватт новых солнечных панелей и ветротурбин, непрерывно обновляя собственные рекорды генерации. Во всём мире компании и инвесторы активно вкладываются в развитие чистой энергетики: по оценкам МЭА, суммарные инвестиции в мировой энергосектор в 2025 году превысят $3 трлн, причём более половины этих средств направляется на проекты ВИЭ, модернизацию сетей и системы хранения энергии.
При этом энергосистемы пока не могут полностью обходиться без традиционной генерации для обеспечения стабильности. Рост доли солнца и ветра создаёт новые вызовы для балансировки сетей: в часы, когда возобновляемая генерация проседает (ночь, штиль), для покрытия пикового спроса и резервирования мощности привлекаются газовые и даже угольные электростанции. Так, прошлой зимой в отдельных регионах Европы во время длительных безветренных периодов властям приходилось кратковременно увеличивать выработку на угольных ТЭС, несмотря на связанные с этим экологические издержки. В ответ правительства инвестируют в масштабные системы накопления энергии (промышленные аккумуляторы, гидроаккумулирующие станции) и «умные» сети, способные гибко управлять нагрузкой. Эксперты прогнозируют, что уже к 2026–2027 годам возобновляемые источники энергии могут выйти на первое место в мире по объёму генерации, окончательно обогнав уголь. Однако в ближайшие несколько лет сохранится необходимость поддержки классических электростанций в качестве страховки от перебоев. Иными словами, глобальный энергопереход достигает новых высот, но требует тонкого баланса между «зелёными» технологиями и традиционными ресурсами.
Уголь: высокий спрос в Азии поддерживает рынок, цены остаются умеренными
Несмотря на всемирные климатические цели, мировой угольный рынок в 2025 году продолжает функционировать на исторически высоком уровне. Глобальное потребление угля остаётся близким к рекордным значениям – главным образом за счёт стран Азии. Китай по-прежнему крупнейший производитель и потребитель угля в мире, добывая свыше 4 млрд тонн в год и сжигая колоссальные объёмы на своих электростанциях. В пиковые периоды летней жары, когда спрос на кондиционирование воздуха подскакивает, даже таких объёмов оказывается недостаточно: Пекину приходится увеличивать импорт угля, чтобы предотвратить нехватку электроэнергии. Индия, получая более 70% всей электроэнергии от угольных ТЭС, также демонстрирует рост абсолютного потребления угля по мере расширения экономики. Ряд других быстроразвивающихся стран Азии (Индонезия, Вьетнам, Бангладеш и др.) вводят в строй новые угольные энергомощности, стремясь удовлетворить растущий спрос на электричество.
Крупнейшие мировые экспортёры угля – Индонезия, Австралия, Россия, ЮАР и другие – за последние годы нарастили добычу и поставки. После ценовых всплесков 2021–2022 годов сейчас мировые цены на энергетический уголь удерживаются на относительно умеренном уровне. Это, с одной стороны, обеспечивает доступное топливо для электроэнергетики, а с другой – оставляет добывающим компаниям достаточную прибыль. Хотя многие государства заявляют о планах постепенно отказаться от угля ради экологических целей, в краткосрочной перспективе этот ресурс остаётся незаменимым для надёжного электроснабжения сотен миллионов людей, особенно в АТР. В результате угольный сектор пребывает в состоянии относительного равновесия: спрос на уголь стабильно высок, а цены – предсказуемые и выгодные для всех участников рынка.
Российский рынок нефтепродуктов: продление ограничений и готовность к нормализации
На внутреннем топливном рынке России во второй половине лета были задействованы беспрецедентные меры для сдерживания роста цен на нефтепродукты. В августе оптовые биржевые цены на бензин и дизель достигли исторических максимумов на фоне ажиотажного спроса, внеплановых остановок ряда НПЗ и высокой выгоды экспорта. Чтобы насытить внутренний рынок горючим, правительство временно ограничило экспорт топлива: для крупных вертикально-интегрированных нефтяных компаний действует запрет на вывоз бензина и дизтоплива до 30 сентября, а для независимых трейдеров и мелких производителей – до 31 октября 2025 года. Нефтеперерабатывающим заводам предписано в приоритетном порядке направлять продукцию российским потребителям, увеличивая поставки в регионы, где ранее фиксировался дефицит (дополнительные партии топлива, в частности, были отправлены в Приморье и Крым).
Помимо оперативных шагов, власти разрабатывают и долгосрочные механизмы стабилизации рынка нефтепродуктов. Среди них – корректировка демпфирующего механизма: планируется расширить допустимый диапазон отклонения биржевой цены топлива от базового индикатива, при котором производителям выплачиваются компенсации. Иными словами, государство готово повысить порог срабатывания «демпфера» (сейчас 10% для бензина и 20% для дизтоплива), чтобы нефтепереработчики могли получать выплаты даже при более высоких внутренних ценах. Этот шаг призван снизить стимулы к экспорту и поддержать экономику НПЗ, удерживая больше топлива на внутреннем рынке. Регуляторы отмечают, что изменения, скорее всего, будут приняты задним числом с августа, поскольку в конце лета биржевые цены бензина превысили действующие пределы выплаты демпфера.
Аналитический комментарий:
“Хотя по дизельному топливу демпферные пороговые значения ещё не превышены, регуляторы всё равно намерены их повысить. Поставщики стремятся увеличить выручку от биржевых продаж ДТ, сохраняя право на субсидии – это особо актуально, поскольку операторам ряда НПЗ сейчас приходится тратить дополнительные средства на восстановление инфраструктуры. В результате, с учётом сезонного роста спроса на дизель осенью и перехода на более дорогие зимние сорта, можно ожидать, что и на бирже, и в рознице цены на ДТ будут расти быстрее, чем на бензин,” – отмечает Сергей Терешкин в своём комментарии для Российской газеты.
К середине сентября предпринятые меры начали давать результаты: после ценового пика в августе оптовые котировки топлива откатились вниз примерно на 7–8%. Однако во второй декаде сентября ценовое давление вновь усилилось – биржевые цены бензина и дизеля возобновили рост, оставаясь под влиянием всё ещё высокого спроса и ограничений предложения (продлевающиеся ремонты НПЗ и эпизодические сбои из-за атак дронов). Тем не менее правительство заявляет, что ситуация контролируется: автозаправочные станции обеспечены необходимым объёмом топлива, дополнительные поставки с заводов продолжаются. Банк России также отмечает, что по мере завершения уборочной кампании и возвращения НПЗ к работе после ремонтов рост цен на бензин должен замедлиться. Возобновление экспорта нефтепродуктов власти готовы разрешить только после полного насыщения внутреннего рынка и устойчивого снижения биржевых цен до комфортного уровня. Таким образом, комплекс принятых шагов призван постепенно нормализовать обстановку. При необходимости ограничения на экспорт могут быть продлены, а дополнительные инструменты – задействованы, чтобы удержать цены на бензин и дизтопливо для конечных потребителей в приемлемых пределах.
Telegram-канал OPEN OIL MARKET – ежедневная аналитика по рынку ТЭК
Чтобы всегда оставаться в курсе актуальных событий и трендов топливно-энергетического рынка, подписывайтесь на наш Telegram-канал @open_oil_market. Там публикуются ежедневные обзоры, инсайдерская информация отрасли и только проверенные факты – всё самое важное для инвесторов и специалистов ТЭК без лишнего информационного шума.
