Актуальные новости ТЭК на 13 сентября 2025 года: стабильные цены на нефть и газ, экспортные потоки, меры стабилизации на рынке нефтепродуктов в России, рекорды ВИЭ в мире и подготовка Европы к зиме. Подробный обзор для инвесторов и участников рынка энергетики.
Актуальная ситуация в топливно-энергетическом комплексе на 13 сентября 2025 года характеризуется относительным балансом на мировых рынках и заметной активностью в отрасли. Мировые цены на нефть сохраняются на устойчивом уровне: североморский эталон Brent торгуется в середине диапазона $60 за баррель (около $65–67), американская WTI – порядка $62–64 за баррель. Эти уровни примерно на 10% ниже, чем год назад, отражая постепенное охлаждение рынка после пиков энергетического кризиса 2022–2023 гг. Совокупное предложение нефти сейчас превышает спрос, что сдерживает рост котировок. Одновременно геополитические риски не позволяют ценам провалиться слишком глубоко: обострение конфликтов на Ближнем Востоке периодически добавляет к ценам «премию за риск» и приводит к краткосрочным скачкам. На европейском газовом рынке наблюдается уверенное прохождение подготовительного периода к зиме: страны ЕС накопили близкие к рекордным объемы газа в подземных хранилищах, благодаря чему спотовые цены на газ удерживаются на умеренном уровне и существенно ниже экстремальных пиков прошлой зимы. Параллельно во всем мире ускоряется энергопереход: многие государства бьют рекорды по вводу мощностей возобновляемой энергетики (ВИЭ), хотя для надежности энергосистем по-прежнему требуются традиционные ресурсы.
Россия продолжает адаптироваться к внешним ограничениям и переориентировать экспорт энергоресурсов на восточные рынки. В условиях сохраняющегося санкционного давления со стороны Запада заключаются новые сделки по поставкам нефти и газа в дружественные страны Азии – такие как Китай, Индия и государства Центральной Азии. Реализуются и масштабные инфраструктурные проекты (нефтепроводы, газопроводы), призванные компенсировать снижение экспорта в Европу и укрепить энергетическое партнерство с Востоком. На внутреннем топливном рынке после летнего всплеска цен власти РФ успешно осуществляют комплекс стабилизационных мер: продлены ограничения на экспорт нефтепродуктов, усилен контроль за обеспечением АЗС бензином и дизелем, скорректирован демпферный механизм субсидирования. Первые результаты уже очевидны – оптовые цены на топливо перестали расти, а розничные цены стабилизировались. Ниже представлен подробный обзор ключевых событий и тенденций в нефтяном, газовом, энергетическом и сырьевом секторах на эту дату.
Рынок нефти: избыток предложения удерживает цены при геополитических рисках
К началу осени на мировом рынке нефти установилось хрупкое равновесие. Цена барреля остаётся относительно стабильной благодаря сочетанию факторов избыточного предложения и умеренного спроса. При этом геополитическая напряженность временами вызывает колебания котировок. На динамику цен влияют несколько основных факторов:
- Политика ОПЕК+. На внеочередной онлайн-встрече 7 сентября страны альянса согласовали незначительное увеличение квот добычи с октября – порядка +137 тыс. баррелей в сутки совокупно. В то же время в сентябре действуют более существенные послабления – суммарный допустимый уровень добычи участников возрос примерно на 0,55 млн б/с. Однако не все строго придерживаются лимитов: по данным МЭА, отдельные страны (например, Казахстан и Ирак) в августе превысили свои квоты, а суммарная добыча группы превысила договоренности более чем на 1 млн б/с. Таким образом, альянс старается избегать перенасыщения рынка, но фактическое увеличение поставок создает риск формирования нового избытка. Если признаки профицита усилятся, ОПЕК+ может пересмотреть планы и приостановить дальнейшее наращивание добычи.
- Рекордная добыча вне ОПЕК. Страны, не участвующие в соглашении, тоже активно наращивают нефтедобычу. Этим летом ежедневная добыча нефти в США превысила 13,5 млн баррелей – обновив исторический максимум и укрепив позиции США как крупнейшего производителя. Дополнительные объемы поступают из других регионов: продолжают расти экспортные поставки из Бразилии, Гайаны и новых нефтяных проектов в Африке. Усиление конкуренции между экспортерами снижает влияние решений ОПЕК+ на глобальный рынок нефти и поддерживает предложение на высоком уровне.
- Замедление роста спроса. Глобальное потребление нефти увеличивается гораздо медленнее, чем в предыдущие годы. По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), в 2025 году мировой спрос вырастет лишь на ~0,7 млн барр./сутки, тогда как в 2023 году прирост превышал 2,5 млн. Прогноз ОПЕК чуть выше – около +1,2 млн б/с в 2025 году. Сдерживающими факторами выступают общее замедление мировой экономики после фазы постпандемийного восстановления и эффекты высоких цен прошлых лет, стимулировавших энергосбережение. Дополнительно сказывается некоторое ослабление промышленной активности в Китае: экономика КНР сейчас растет менее высокими темпами, что ограничивает аппетит второго крупнейшего потребителя нефти.
- Геополитические риски. Продолжающаяся нестабильность в ряде регионов не позволяет ценам на нефть сильно снижаться. В сентябре обострился военный конфликт на Ближнем Востоке, вызвавший кратковременный скачок котировок до локальных максимумов за последние месяцы. Хотя непосредственное влияние этого кризиса на глобальные поставки нефти пока ограничено, трейдеры закладывают в цены премию на случай эскалации. Любые намёки на угрозу нефтяной инфраструктуре или судоходству в регионе мгновенно отражаются в биржевых ценах. В результате геополитика сейчас играет двоякую роль: с одной стороны, она не дает нефтяным ценам упасть слишком низко, с другой – не создаёт условий для их резкого роста, поддерживая состояние неопределённости на рынке.
Рынок газа: высокие запасы в Европе обеспечивают ценовую стабильность
На газовом рынке основное внимание приковано к Европе, где подготовка к осенне-зимнему периоду проходит довольно успешно. Страны ЕС заблаговременно заполнили подземные хранилища газом до близких к максимальным значений. По данным Gas Infrastructure Europe, совокупные запасы перевалили за отметку в 87–90 млрд кубометров – что лишь немного уступает рекордам прошлого года, но существенно выше средних многолетних значений на эту дату. Достигнув к началу осени более 80% общей ёмкости ПХГ, Европа уверенно движется к поставленной цели 90% заполненности к 1 ноября. Благодаря этому фьючерсные и спотовые цены на газ остаются относительно невысокими: в конце лета стоимость держалась в районе $380–400 за тысячу кубометров, что заметно ниже прошлогодних пиков. Европейский рынок чувствует себя уверенно – даже начало отопительного сезона не вызывает панических настроений, учитывая накопленные резервы газа и диверсифицированные поставки сжиженного природного газа (СПГ). В то же время эксперты отмечают, что дальнейшее пополнение хранилищ дается сложнее: из-за ограниченного увеличения предложения на мировом рынке странам ЕС приходится конкурировать за СПГ с азиатскими покупателями. Тем не менее, на текущий момент газовый сектор Европы подходит к зиме в сбалансированном состоянии, а котировки «голубого топлива» колеблются в комфортном для потребителей диапазоне.
Геополитика: санкционное противостояние и региональные конфликты
Политические факторы продолжают оказывать существенное влияние на мировой энергетический сектор. США и их союзники по-прежнему ужесточают санкционное давление на Россию на фоне затяжного кризиса вокруг Украины. Помимо действующих ценовых ограничений на российскую нефть, вводятся новые санкции против судоходных компаний, страховых и торговых посредников, которые участвуют в экспорте российских энергоресурсов в обход эмбарго. Вашингтон увязывает смягчение своей позиции с прогрессом в урегулировании конфликта: пока дипломатических подвижек нет, западные страны грозят вводить дополнительные ограничения. При этом незападные государства продолжают сотрудничать с РФ на выгодных условиях, что вызывает раздражение у официальных лиц в Европе и США и приводит к точечным мерам воздействия на партнеров Москвы.
Еще одним фактором нестабильности остается рост напряженности на Ближнем Востоке. В сентябре в одном из регионов ближневосточного региона вновь вспыхнул вооруженный конфликт, что кратковременно подтолкнуло цены на нефть к многомесячным максимумам. Хотя прямое влияние этой вспышки насилия на глобальные поставки нефти было ограниченным, рынок мгновенно отреагировал: инвесторы заложили в котировки дополнительный риск. Любое возможное расширение масштабов конфликта – особенно если под угрозой окажутся нефтяные месторождения или транспортировка сырья – способно вызвать новый виток роста цен на энергоресурсы. Таким образом, геополитическая обстановка двояко влияет на ТЭК: с одной стороны, поддерживает цены от снижения, с другой – усиливает волатильность и общую неопределенность для инвесторов и участников рынка.
Азия: рост импорта энергоресурсов и укрепление собственной добычи
- Индия. Столкнувшись с санкционным нажимом Запада, Нью-Дели открыто заявляет о невозможности резко отказаться от критически важных российских энергоносителей. Импортируемые из РФ нефть и нефтепродукты играют ключевую роль в удовлетворении быстрорастущего спроса Индии. Индийские компании продолжают закупать российские ресурсы, пользуясь существенными скидками – по оценкам трейдеров, дисконт составляет $4–5 к цене Brent. Даже под угрозой вторичных санкций и американских тарифов поставки не прекращаются. Одновременно правительство Индии предпринимает меры для снижения зависимости от импорта в будущем: реализуются масштабные программы наращивания собственной добычи. В частности, государственная компания ONGC активно ведет разведочное бурение на глубоководном шельфе, рассчитывая открыть новые месторождения нефти и газа. Эти усилия призваны в перспективе увеличить долю внутренней добычи и уменьшить уязвимость экономики к внешним шокам.
- Китай. Пекин, не присоединившийся к западным санкциям, остаётся одним из крупнейших покупателей российской нефти и газа на льготных условиях, параллельно увеличивая внутреннюю добычу. По данным китайской таможенной статистики, в 2024 году КНР импортировала свыше 210 млн тонн нефти и около 245 млрд кубометров природного газа, превзойдя показатели предыдущего года на 2–6%. В 2025 году рост продолжается более умеренными темпами ввиду высокой базы. Несмотря на усилия по наращиванию добычи (за 7 месяцев 2025 года в Китае произведено около 126 млн тонн нефти и 152 млрд куб. м газа, что на 1–6% больше, чем годом ранее), экономика КНР по-прежнему порядка на 70% зависит от импорта нефти и на 40% – от внешних поставок газа. Стремясь укрепить энергобезопасность, Пекин ускоряет совместные проекты с Россией. В ходе Восточного экономического форума во Владивостоке стороны заключили обязывающие соглашения по строительству магистрального газопровода «Сила Сибири – 2» через Монголию и расширению экспортных маршрутов. Эти шаги в перспективе позволят Китаю ежегодно получать до 100 млрд кубометров российского газа, еще теснее связав энергосистемы двух стран и снизив риски дефицита топлива для Китая.
Комментарий: «В длительной перспективе проект выгоден для обеих стран: Китай сможет нивелировать риски дефицита, которые усилились после торговых войн, а Россия сможет увеличить экспортные доходы, важные в том числе для макроэкономической стабильности», — отметил Сергей Терёшкин, генеральный директор Open Oil Market, в комментарии для газеты «Взгляд».
В целом крупнейшие экономики Азии продолжают играть ключевую роль на глобальных сырьевых рынках. Индия и Китай одновременно наращивают внутренние мощности добычи и увеличивают импорт доступных ресурсов, стремясь удовлетворить потребности своих быстро растущих экономик. Их умелое балансирование между внешними закупками и развитием собственной ресурсной базы будет во многом определять мировой спрос на нефть и газ в ближайшие годы.
Энергопереход: рекорды возобновляемой энергетики и новые вызовы
Глобальный переход к чистой энергетике в 2025 году выходит на новый виток, устанавливая исторические рекорды. В Европейском союзе по итогам 2024 года суммарная выработка электроэнергии на солнечных и ветряных станциях впервые превысила генерацию на угольных и газовых ТЭС. Эта тенденция сохраняется и в 2025-м: ввод новых мощностей ВИЭ продолжается ускоренными темпами. По прогнозам Еврокомиссии, в странах ЕС в текущем году будет введено около 90 ГВт солнечных и ветряных электростанций – очередной рекордный прирост, демонстрирующий приверженность европейских стран курсу энергоперехода. В США доля возобновляемых источников в выработке электроэнергии также достигла исторического максимума: более 30% всей генерации приходится сейчас на ВИЭ. Впервые производство электроэнергии из солнца и ветра в Америке превысило генерацию на угольных электростанциях. Китай укрепил статус мирового лидера по установленной мощности ВИЭ, ежегодно вводя десятки гигаватт новых солнечных панелей и ветротурбин и регулярно обновляя собственные рекорды «зелёной» генерации.
Инвестиции в альтернативную энергетику устойчиво растут со стороны как частного бизнеса, так и государства. По оценкам МЭА, совокупные капиталовложения в мировой энергетический сектор в 2025 году впервые превысят $3 трлн, причём более половины этих средств направляется на проекты ВИЭ, развитие сетевой инфраструктуры и системы накопления энергии. Стремительный рост возобновляемой энергетики, впрочем, порождает и новые задачи. Энергосистемам необходимо адаптироваться к увеличению доли переменных источников: когда солнце не светит или ветер стихает, должны подключаться резервные мощности или накопленные ресурсы. Во многих странах активно развиваются промышленные батареи, гидроаккумулирующие станции и «умные» сети, чтобы повысить гибкость и надёжность электрообеспечения. Таким образом, энергопереход уверенно движется вперёд, устанавливая рекорды, но одновременно требует масштабных инвестиций в инфраструктуру и сохранения страховых резервов мощностей для балансировки сети.
Традиционная энергетика: уголь и атом сохраняют ключевые позиции
Несмотря на курс многих государств на декарбонизацию, традиционные энергоносители продолжают занимать значимое место в мировой энергетике. Глобальный рынок угля остаётся достаточно устойчивым благодаря сохраняющемуся высокому спросу, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Китай – крупнейший производитель и потребитель угля – поддерживает ежегодную добычу на уровне свыше 4 млрд тонн, покрывая основную часть своих колоссальных потребностей. Тем не менее в пиковые периоды, например во время летней жары и рекордного энергопотребления, внутренних объёмов КНР едва хватает: Пекин продолжает импортировать уголь, чтобы избежать дефицита электроэнергии. Индия также наращивает использование угля: около 70% вырабатываемой в стране электроэнергии приходится на угольные ТЭС, и абсолютное потребление этого топлива растёт вместе с экономикой. Ряд других развивающихся стран Азии (включая Индонезию, Вьетнам, Пакистан) строят новые угольные энергоблоки, стремясь удовлетворить стремительный рост спроса на электричество.
Крупнейшие мировые экспортёры угля – Индонезия, Австралия, Россия, ЮАР – в последние годы нарастили добычу и поставки, благодаря чему цены на уголь снизились с экстремальных уровней 2022 года до умеренных значений и остаются относительно стабильными. Хотя многие развитые страны официально декларируют полный отказ от угля в ближайшем будущем, на практике некоторые вынуждены отсрочить вывод угольных станций из эксплуатации ради энергобезопасности. Показательный пример – Италия, недавно перенесшая сроки полного отказа от угольной генерации, признав необходимость этого топлива для надёжного прохождения пиковых нагрузок в ближайшие годы. Наряду с углём, всё больше внимания уделяется атомной энергетике как чистому и стабильному источнику базовой генерации. Россия через госкорпорацию «Росатом» реализует проекты строительства новых АЭС за рубежом – от Ближнего Востока до Юго-Восточной Азии – а также продлевает ресурс действующих энергоблоков внутри страны и планирует площадки под новые реакторы. Ядерная генерация вместе с угольной обеспечивает устойчивую работу энергосистем, дополняя переменный характер ВИЭ. Для инвесторов это означает, что традиционные сегменты – уголь, нефть, газ, а также атомная отрасль – в обозримой перспективе сохранят свою востребованность. Спрос на ископаемое топливо будет оставаться значительным, а цены – находиться в относительно сбалансированном диапазоне без резких скачков, если не произойдёт каких-либо непредвиденных шоков.
Российский рынок нефтепродуктов: меры государства стабилизировали цены на топливо
К началу осени на внутреннем рынке моторного топлива России начали ощущаться положительные результаты экстренных правительственных мер по нормализации цен. Летом оптовые биржевые цены на бензин и дизель в РФ обновили исторические максимумы: в августе стоимость бензина АИ-95 на Санкт-Петербургской товарно-сырьевой бирже превышала 82 тыс. руб. за тонну, побив рекорды 2023 года. Причинами столь резкого подорожания стали сочетание нескольких факторов: ажиотажный сезонный спрос, плановые ремонты на ряде крупных НПЗ и сверхвыгодные экспортные возможности, из-за которых нефтяные компании переориентировали часть топлива на внешние рынки. Стремительный скачок цен в середине лета заставил власти оперативно вмешаться, чтобы не допустить топливного кризиса на заправках.
Начиная с августа правительство ввело жесткие ограничения на вывоз нефтепродуктов, направив дополнительные объёмы на внутренний рынок. С 1 августа был установлен полный запрет на экспорт автомобильного бензина и дизельного топлива – сначала сроком на три недели, а затем продлён. Для вертикально интегрированных нефтяных компаний эмбарго сейчас действует до 30 сентября 2025 года, а для независимых трейдеров и небольших заводов – до конца октября. Помимо экспортного эмбарго реализован целый комплекс стабилизационных шагов. Усилен государственный контроль за распределением топлива: нефтеперерабатывающим заводам предписано в первую очередь обеспечивать горючим российские АЗС и минимизировать продажи через биржу (откуда ресурс мог уходить на экспорт). Власти стимулируют заключение прямых контрактов между заводами и сетями автозаправок, минуя посредников, чтобы сократить спекулятивные перепродажи. По-прежнему действует демпферный механизм – система обратного акциза, смягчающая разницу между экспортной и внутренней ценой: государство компенсирует нефтекомпаниям часть упущенной выгоды при реализации топлива внутри страны. В сентябре было принято решение скорректировать параметры демпфера задним числом с 1 августа – базовые ценовые пороги, от которых рассчитываются компенсации, увеличены примерно на 5%. Эта мера приведет к росту выплат нефтепереработчикам из бюджета и еще сильнее сократит стимулы к экспорту бензина и дизеля.
Благодаря принятому пакету мер уже к началу сентября ситуация на топливном рынке заметно стабилизировалась. Оптовые цены перестали расти, а в отдельные недели даже демонстрировали снижение. Розничные цены на бензин и дизель на АЗС удерживаются под контролем: с начала года топливо в среднем по стране подорожало менее чем на 5%, что сопоставимо с общим уровнем инфляции и значительно ниже темпов удорожания, наблюдавшихся летом. Правительство заявляет о готовности при необходимости продлить экспортные ограничения и задействовать дополнительные ресурсы (включая продажи топлива из государственных резервов), чтобы не допустить дефицита горючего в регионах. В результате осенью рынок нефтепродуктов РФ приблизился к равновесию: топливо в наличии в достаточных объемах, а стоимость для потребителей стабилизировалась на приемлемом уровне.
Теперь в отрасли обсуждаются новые подходы к долгосрочному регулированию цен. Например, Российский топливный союз предложил отказаться от жесткой привязки роста цен на АЗС к инфляции и использовать более широкий индекс, учитывающий также налоговую нагрузку, тарифы и прочие издержки. Эксперты восприняли эту инициативу неоднозначно: с одной стороны, расширение индикаторов для мониторинга рынка может дать регуляторам дополнительные данные, с другой – подобные меры не устраняют фундаментальные дисбалансы. Аналитики указывают на необходимость повышения рентабельности нефтепереработки и топливной розницы, чтобы уменьшить давление издержек на цену для конечного потребителя. В частности, прозвучали рекомендации снизить акцизы на бензин и дизель, что позволит повысить маржинальность продаж внутри страны.
Таким образом, комплекс экстренных мер правительства принес первые результаты, позволив стабилизировать ситуацию на рынке топлива. Власти намерены и дальше придерживаться проактивного подхода – предотвращая резкие ценовые всплески и обеспечивая баланс интересов производителей и потребителей. Осенний период российский ТЭК встречает в более устойчивом состоянии: нефтяные котировки удерживаются в комфортном диапазоне, газовый сектор подготовлен к зиме, возобновляемая энергетика бьёт рекорды, а внутренний рынок топлива взят под жёсткий контроль. Эти тенденции формируют благоприятный фон для инвесторов и компаний отрасли, хотя сохраняющиеся геополитические риски требуют продолжать мониторинг ситуации и при необходимости гибко реагировать на изменения конъюнктуры.
