Новости стартапов и венчурных инвестиций — суббота, 21 июня 2025 года: возобновление IPO и глобальная консолидация ускоряют восстановление венчурного рынка

В этом обзоре представлены наиболее актуальные новости и тренды венчурного рынка на конец июня 2025 года. После длительного спада отрасль венчурных инвестиций уверенно движется к восстановлению: успешно возобновляются крупные IPO технологических компаний, продолжаются миллиардные раунды финансирования, а крупные игроки рынка активизируют сделки слияний и поглощений. Инвестиционный капитал снова течёт в инновационные проекты по всему миру — от США и Европы до стран Ближнего Востока и Азии. Ниже приведены ключевые события и тенденции, определяющие повестку дня венчурного рынка:

Возрождение рынка IPO: Финтех-«единорог» Chime официально подал заявку на IPO, планируя привлечь порядка $800 млн, что сигнализирует об открытии «окна» для публичных размещений стартапов в 2025 году. Следом ещё несколько технологических компаний с оценками свыше $5 млрд активизировали подготовку к выходу на биржу.
Феноменальные оценки в сфере ИИ: Стартап Илона Маска xAI привлёк первые $300 млн финансирования и получил кредиты на $5 млрд, что может поднять его оценку до ~$113 млрд. Это подчёркивает беспрецедентный ажиотаж вокруг искусственного интеллекта – инвесторы готовы вкладывать огромные средства в гонке за ИИ-лидерство.
Возвращение мега-инвесторов: SoftBank объявил о планах запуска нового Vision Fund объёмом ~$40–50 млрд для инвестиций в технологические стартапы, стремясь воспользоваться новой волной инноваций. Одновременно суверенные фонды Ближнего Востока наращивают вложения – так, Mubadala инвестирует $2 млрд в криптобиржу Binance, а саудовский PIF формирует многомиллиардный фонд для глобальных техпроектов.
Диверсификация инвестиций: Венчурный капитал активно идёт не только в ИИ. Крупные сделки состоялись в финтехе, климатических технологиях и медтехе. Например, индийский стартап в сфере онлайн-образования привлечёт $150 млн, а европейская «зелёная» энергетическая платформа получила $300 млн для масштабирования – это показывает широкий аппетит инвесторов к разным отраслям.
Глобальная экспансия венчура: Активность инвесторов смещается за пределы Кремниевой долины. Объём сделок в регионе MENA превысил $300 млн в июне (новый локальный рекорд), а в Азии появляются новые единороги – от финтехов Юго-Восточной Азии до инновационных производителей электроники в Китае. Венчурный бум приобретает всемирный масштаб.
Фокус на локальные проекты в СНГ: В России и соседних странах усиливается поддержка собственных стартапов. На Петербургском экономическом форуме объявлено о новых фондах и грантах для технологических компаний, а крупные корпорации (например, «Ростелеком» и маркетплейс Avito) покупают и инвестируют в местные цифровые проекты, стимулируя развитие региональной стартап-экосистемы.

IPO возвращаются: технологические единороги выходят на биржу

Долгое затишье на рынке IPO подходит к концу. Недавние успешные публичные размещения высокотехнологичных компаний вернули инвесторам уверенность, что стартапы снова могут привлекать крупный капитал через биржу. Показательный пример – американский необанк Chime Financial, официально подавший документы на IPO. Ожидается, что Chime привлечёт около $800 млн, что станет одним из крупнейших выходов года среди финтех-стартапов. Этот дебют станет индикатором рыночных настроений: аналитики отмечают высокий интерес институциональных фондов благодаря устойчивому росту выручки Chime и многомиллионной базе пользователей.

Возобновление активности на рынке IPO открывает венчурным фондам новые возможности для экзитов (выходов из инвестиций). Следом за Chime целый ряд единорогов ускорил подготовку к бирже. По данным инсайдеров, несколько частных технокомпаний с оценкой более $5 млрд рассматривают возможность размещения акций во второй половине 2025 года – как в Нью-Йорке, так и на биржах Европы и Азии. Устойчивость фондовых рынков, первые успешные кейсы (включая ранее триумфальное IPO компании Circle) и смягчение волатильности создали благоприятные условия. Все это возвращает на венчурный рынок столь необходимую ликвидность и демонстрирует, что окно возможностей для IPO снова открыто.

Бум инвестиций в ИИ: рекордные раунды и космические оценки

Сектор искусственного интеллекта остаётся главным магнитом для венчурного капитала в 2025 году. Продолжаются многомиллиардные сделки, порождающие новых «бумажных» лидеров отрасли. Так, стартап xAI Илона Маска, работающий над альтернативой ChatGPT, по данным СМИ привлёк первоначальные $300 млн и дополнительно договорился о заёмном финансировании на $5 млрд. В случае успешного закрытия этих сделок общая оценка xAI может достичь впечатляющих $110–113 млрд – уровень, сопоставимый с крупнейшими корпорациями отрасли. Столь высокие оценки отражают ажиотаж вокруг ИИ и веру инвесторов в потенциал новых генеративных технологий, несмотря на предупреждения о возможном формировании «пузыря» на этом рынке.

Не только проекты Маска привлекают капитал – венчурные фонды щедро финансируют широкий спектр AI-стартапов. Продолжается череда мегараундов: в Кремниевой долине стартапы в области автономных систем и машинного обучения регулярно закрывают раунды на сотни миллионов долларов. К примеру, недавно AI-платформа для поиска Perplexity AI привлекла около $500 млн при оценке ~$9 млрд, а разработчик ИИ-моделей Anthropic (конкурент OpenAI) получил дополнительное финансирование от консорциума инвесторов во главе с Google. Одновременно происходят быстрые M&A-сделки: всего через 6 месяцев после основания израильский AI-стартап Base44 был куплен компанией Wix за $80 млн, что подчёркивает стремление крупных игроков немедленно поглощать перспективные команды. Гонка инвестиций в ИИ продолжается: несмотря на высокую стоимость таких проектов, ни корпорации, ни венчурные фонды не хотят упустить следующий прорыв в этой сфере.

Крупные игроки и сделки: мега-фонды, корпорации и консолидация

Оживление венчурного рынка привлекает обратно «тяжеловесов» отрасли – крупных инвесторов и конгломераты, которые ранее притормозили активность. Яркий сигнал – планы SoftBank возродить свою стратегию масштабных вложений: Масаюси Сон анонсировал формирование нового фонда Vision Fund III, нацеленного на инвестиции объёмом десятки миллиардов долларов в передовые технологии (прежде всего ИИ, робототехнику и биотех). Этот шаг свидетельствует о том, что крупные инвесторы снова готовы рисковать значительными суммами в погоне за следующими технологическими лидерами, как это было в прошлом десятилетии.

Одновременно происходит консолидация и на самом венчурном рынке. В Европе два венчурных фонда – Par Equity и Praetura – объявили об объединении под единым управлением с совокупным капиталом ~£670 млн, чтобы эффективнее поддерживать стартапы на региональном уровне. В США продолжается укрупнение профильных инвесторов: ряд специализированных фондов сливаются или формируют альянсы для совместного ведения сделок, стремясь разделить риски и объединить экспертизу. Кроме того, технологические корпорации наращивают стратегические инвестиции: после рекордной покупки стартапа облачной кибербезопасности Wiz корпорацией Google за $32 млрд (одна из крупнейших M&A-сделок года) ожидается усиление проверок со стороны антимонопольных регуляторов и дальнейшая борьба гигантов за перспективные активы. Также корпорации вроде Microsoft, IBM и Apple активны в поглощении узкоспециализированных стартапов (от ИИ-платформ до компаний по кибербезопасности), интегрируя их технологии в свои экосистемы. Рост числа подобных сделок говорит о переходе венчурного рынка в стадию зрелости, когда не только фонды, но и бизнес-гиганты формируют повестку за счёт крупных инвестиций и M&A.

За пределами ИИ: финансирование расширяется в разные отрасли

Несмотря на доминирующее внимание к искусственному интеллекту, венчурные инвестиции активно направляются и в другие сегменты технологического бизнеса. Фонды диверсифицируют свои портфели, поддерживая стартапы в финтехе, здравоохранении, «зеленых» технологиях, образовании и прочих сферах. Это помогает отрасли избежать перегрева в одном сегменте и способствует более сбалансированному росту.

Финансовые технологии (Fintech): Продолжается приток капитала в платежные сервисы, необанки и решения для бизнеса. Например, британский финтех-стартап в сфере корпоративных карт привлёк $200 млн при оценке ~$1,6 млрд, а африканская платёжная платформа получила поддержку ряда глобальных фондов для экспансии на новые рынки.
Климат и энергетика (Climate Tech): Рост инвестиций наблюдается в компаниях, разрабатывающих решения для чистой энергии и сокращения углеродного следа. Европейский стартап по хранению энергии закрыл раунд на €250 млн, а в США несколько проектов в области ядерного синтеза суммарно привлекли более $500 млн от венчурных и стратегических инвесторов, заинтересованных в прорыве в энергетике.
Биотехнологии и медицина: После пандемийного бума интерес к медтеху остается стабильно высоким. В начале лета американская биотех-компания, разрабатывающая генную терапию, получила $120 млн инвестиций на расширение клинических испытаний, а в Азии активно финансируются стартапы, создающие ИИ-инструменты для диагностики и разработки лекарств.
Онлайн-образование и SaaS-сервисы: EdTech-стартапы и B2B SaaS-платформы также привлекают венчурный капитал. Индийская компания онлайн-обучения получила очередной раунд $150 млн для выхода на международные рынки, а в США облачный сервис для управления бизнес-процессами собрал ~$100 млн, отражая спрос на цифровизацию корпоративного сектора.

Эти примеры подтверждают: инвесторы стремятся не ограничиваться одним направлением. Высокий потенциал роста видят в самых разных отраслях – от финансовых услуг до экологии. Такой широкий охват инвестиций делает венчурный рынок более устойчивым, снижая зависимость от моды на единичный сектор.

География венчурного капитала: новые рынки на подъёме

Восстановление венчурной активности носит глобальный характер. Если раньше основной фокус был на США и Китае, то теперь капитал всё активнее осваивает новые географии. Регионы Ближнего Востока, Южной Азии, Африки и Латинской Америки демонстрируют растущий приток инвестиций, формируя следующих «единорогов» вне традиционных технологических центров.

Ближний Восток: Венчурный бум охватывает страны Персидского залива. По итогам июня совокупный объём сделок в MENA-регионе превысил $300–350 млн, что на десятки процентов больше прошлогодних показателей за тот же период. В ОАЭ и Саудовской Аравии местные фонды и госструктуры активно финансируют финтех, e-commerce и проекты в области искусственного интеллекта, привлекая международных партнёров. Несколько ближневосточных стартапов (в том числе из сферы логистики и proptech) достигли оценок в $1 млрд, став первыми единорогами в своих странах.

Азия: В Индии и Юго-Восточной Азии продолжается создание новых лидеров: индийский рынок венчура переживает подъем после серии успехов – помимо финтехов, там появились единороги в edtech и SaaS. Индонезийские и вьетнамские технологические компании также привлекают раунды свыше $50–100 млн благодаря росту интернет-аудитории и поддержке региональных фондов. Китай, несмотря на регуляторные ограничения прошлых лет, тоже возвращается в игру: местные инвесторы и госпрограммы поддерживают ИИ-стартапы и полупроводниковые компании, стремясь снизить зависимость от западных технологий. В результате Азия генерирует значительную долю новых венчурных сделок, конкурируя по масштабу с американским рынком.

Другие регионы: Латинская Америка и Африка начинают занимать своё место на глобальной венчурной карте. В Латам крупные раунды получили бразильские финтехи и мексиканские e-commerce стартапы, а ряд компаний готовится к IPO на американских биржах. В Африке, особенно в Нигерии, Кении и ЮАР, появляется поколение стартапов в финтехе и агротехе, которым удалось привлечь капитал из США, Европы и Китая. Расширение географии венчурных инвестиций означает, что перспективные проекты теперь могут заручиться поддержкой вне зависимости от страны происхождения. Глобализация стартап-экосистемы открывает новые возможности для инвесторов и предпринимателей по всему миру.

Россия и СНГ: ставка на собственные технологии

В условиях геополитических ограничений российский венчурный рынок ищет опоры внутри страны и в дружественных юрисдикциях. Государство и крупный бизнес наращивают усилия по поддержке национальных технологических компаний, чтобы компенсировать отток иностранного капитала и экспертизы. На Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ-2025) объявлено о запуске нескольких инициатив: в их числе новый фонд объемом 12 млрд руб. для инвестиций в проекты двойного назначения (гражданские технологии с оборонным применением) при участии банка ПСБ и профильных министерств. Также расширяются программы грантов и акселераторов под эгидой институтов развития для поддержки молодых стартапов в областях ИИ, промышленного софта и электроники.

Российские корпорации все активнее выступают в роли венчурных инвесторов. Крупнейший телеком-оператор «Ростелеком» в июне инвестировал в отечественную SaaS-платформу для розничного сектора, планируя увеличить свою долю до 25% и интегрировать продукт в собственный бизнес. Медиахолдинг VK и Сбербанк через свои венчурные подразделения также регулярно участвуют в раундах финансирования перспективных команд (например, в сфере беспилотного транспорта и облачных сервисов). Одновременно продолжается консолидация локального рынка: лидеры Рунета расширяют экосистемы за счёт поглощения нишевых игроков. Так, холдинг Avito объявил о покупке двух российских рекламных tech-сервисов, укрепляя свои позиции в онлайн-рекламе.

Несмотря на все трудности, стартап-экосистема России и СНГ демонстрирует способность к адаптации. В глобальном рейтинге стартап-экосистем 2025 года Россия поднялась на 34-е место, отыграв несколько позиций, что говорит о сохраняющемся потенциале. Многие команды из Беларуси, Украины, Казахстана переориентировались на работу через хабы в Средней Азии и Восточной Европе, оставаясь частью региональной инновационной сети. Венчурные инвесторы из стран СНГ всё чаще кооперируются между собой и с ближневосточными/азиатскими партнёрами, чтобы продолжать финансировать проекты в новых условиях. Таким образом, регион старается развивать собственные технологии и поддерживать стартапы, ориентированные на внутренний рынок и экспорт в нейтральные страны.

Прогноз: осторожный оптимизм на второе полугодие 2025 года

К середине 2025 года мировой венчурный рынок уверенно вышел на траекторию роста. Мегасделки, череда новых единорогов и оживление IPO внушают инвесторам умеренный оптимизм. Однако участники рынка учитывают и потенциальные риски. Во втором полугодии ключевыми факторами, влияющими на динамику инвестиций, станут:

Продолжение технологического бума: Вероятен дальнейший поток новых AI-стартапов-«единорогов» и крупные раунды в других перспективных нишах, что поддержит высокий темп венчурных вложений. Интерес к ИИ, климатическим и оборонным технологиям останется на пике.
Рынок экзитов и ликвидность: Успешные IPO и активизация M&A будут открывать фондам новые возможности для прибыльных выходов. Удачное размещение Chime и других компаний может подтолкнуть к листингу ещё больше стартапов, вернув венчурному капиталу столь необходимую ликвидность и доверие LP-инвесторов.
Макроэкономическая обстановка: Внешние факторы по-прежнему требуют внимания. Монетарная политика ведущих центробанков (например, возможная пауза или снижение ставки ФРС США) способна повлиять на доступность капитала для венчура. Геополитическая нестабильность и регуляторные изменения (в том числе антимонопольный надзор за техгигантами) могут внести коррективы в аппетит инвесторов. Тем не менее, базовый сценарий развития отрасли – осторожно позитивный, при условии отсутствия новых шоков.

В целом настроения участников рынка улучшаются: венчурные фонды и бизнес-ангелы постепенно увеличивают темпы сделок, а корпорации готовы снова тратить миллиарды на инновации. После «зимней спячки» 2022–2023 годов экосистема стартапов переживает фазу оживления. Осторожный оптимизм подкрепляется реальными результатами – растущими оценками компаний, первыми удачными экзитами и глобальным расширением географии инвестиций. Если текущие тренды сохранятся, второе полугодие 2025 года может стать переломным моментом, окончательно закрепившим возвращение венчурного рынка на устойчивую траекторию роста.