Новости стартапов и венчурных инвестиций 22 июня 2025 года — возвращение IPO и глобальная активность фондов

В сегодняшнем обзоре – самые актуальные события венчурного рынка конца июня 2025 года. Глобальная индустрия стартапов продолжает ускоренное восстановление: новые многомиллиардные сделки и возрождающаяся волна IPO демонстрируют, что подъем 2025 года набирает силу. Инвесторы по всему миру сохраняют уверенность и наращивают вложения как в искусственный интеллект, так и в другие перспективные направления (от финтеха до климатических технологий). Одновременно расширяется география венчурных инвестиций, а появление новых фондов и стратегических партнерств придает рынку дополнительный импульс. Ниже представлен подробный дайджест ключевых новостей и тенденций, определяющих повестку венчурного рынка сегодня:

• Окно IPO снова открыто: Успешное размещение акций финтех-банка Chime и конфиденциальная подача документов на IPO дизайн-платформой Figma сигнализируют о возвращении возможностей для публичных выходов. Вдохновленные этим, другие единороги (Stripe, Reddit и др.) готовятся испытать рынок во второй половине года.
• Глобальная консолидация набирает обороты: В Юго-Восточной Азии, по данным инсайдеров, сингапурская Grab рассматривает поглощение индонезийской GoTo, что может создать объединенную компанию стоимостью до $25 млрд. В это же время в США технологические гиганты нацелены на новые приобретения – например, Apple приглядывается к покупке AI-стартапа Perplexity (оценка порядка $14 млрд) для усиления своих компетенций в ИИ. Такой тренд M&A подтверждает стремление крупных игроков к масштабу и инновациям.
• Рекорды в сфере ИИ-инвестиций: Гонка за лидерство в искусственном интеллекте приводит к беспрецедентным раундам финансирования. Стартап xAI Илона Маска, как сообщается, ведет переговоры о привлечении более $4 млрд (при оценке около $80 млрд), а флагман индустрии OpenAI нацелен на сумму до $40 млрд (оценка ~$300 млрд) – невиданный масштаб для венчурного рынка. SoftBank также возвращается к крупным ставкам, инвестируя примерно $500 млн в робототехнический AI-стартап Skild AI (оценка $4 млрд).
• Инвестиции за пределами AI: Венчурный подъем носит все более широкий характер, охватывая оборонные, финансовые и климатические технологии. В Европе defense-tech стартап Helsing привлёк рекордные €600 млн (инвестором выступил основатель Spotify), подчёркивая глобальный интерес к военным инновациям на фоне геополитической напряженности. Американский разработчик оборонных дронов Anduril ранее получил $2,5 млрд финансирования, а в финтех-секторе США стартап Ramp за считанные месяцы поднял оценку до $16 млрд, привлекая $200 млн. На развивающихся рынках финтех тоже оживает: основанный выходцами из Тинькофф стартап Salmon получил $88 млн для экспансии на Филиппинах и наметил IPO к 2028 году, а латиноамериканская финтех-компания Ualá повысила оценку до ~$2,8 млрд, став одним из лидеров региона.
• Новый приток капитала через фонды: Во всем мире появляются новые венчурные фонды, усиливая конкуренцию за перспективные проекты. Международная сеть Endeavor закрывает фонд на $300 млн (Endeavor Catalyst) для инвестиций в быстрорастущие компании наряду с ведущими игроками. В Великобритании фонды Par Equity и Praetura объединились, создав совместно структуру под управлением ~£670 млн ради поддержки региональных стартапов. Суверенные инвестфонды Ближнего Востока и Азии также наращивают присутствие, формируя фонды, нацеленные на AI и финтех. Этот приток средств – будь то через новые классические фонды, корпоративные венчурные подразделения или акселераторы – означает для стартапов всё больше возможностей финансирования, а для инвесторов – рост конкуренции за лучшие сделки.

IPO-волна возвращается

Рынок первичных размещений переживает оживление после долгой паузы. Уверенный дебют акций финтех-«единорога» Chime на бирже стал одним из самых заметных событий года в сфере финансовых технологий, наглядно показав, что инвесторы готовы вновь приветствовать новые публичные компании. Следом пришли новости о том, что известный разработчик дизайна Figma конфиденциально подал заявку на IPO – этот шаг свидетельствует, что окно для выхода на биржу снова открыто.

Успех первых размещений вдохновляет другие зрелые стартапы планировать выход на публичный рынок. По инсайдерским данным, ряд крупных компаний–единорогов рассматривают IPO во второй половине 2025 года, если рыночная конъюнктура останется благоприятной. Среди потенциальных кандидатов называются как американские фирмы (например, Stripe и Reddit), так и международные проекты. Возвращение IPO чрезвычайно важно для венчурного рынка: успешные выходы позволяют фондам фиксировать прибыль и возвращать средства инвесторам, что в свою очередь стимулирует новый цикл инвестиций в стартапы.

Эксперты отмечают, что нынешняя волна IPO отличается более взвешенным подходом к оценкам компаний. Инвесторы уделяют больше внимания финансовой устойчивости и скорому выходу эмитентов на прибыль. Тем не менее, сам факт появления новых публичных историй после затишья последних лет воспринимается рынком как позитивный сигнал: стартапы и венчурные фонды видят реальную возможность долгожданных экзитов, что повышает общую уверенность в отрасли.

Консолидация и стратегические сделки M&A

Крупные игроки технологического рынка по всему миру усиливают активность в сфере слияний и поглощений, стремясь увеличить масштабы бизнеса и приобрести передовые разработки. В Азии назревает одна из самых крупных сделок: сингапурская Grab и индонезийская GoTo могут объединиться при поддержке государственных инвесторов. Потенциальный альянс оценивается до $25 млрд и способен доминировать в сфере райдхейлинга и финтеха на обширном региональном рынке. Инвесторы приветствуют этот шаг как путь к повышению прибыльности и эффективности за счёт консолидации на развивающихся рынках.

В США и Европе технологические гиганты тоже выходят на «охоту» за инновациями. Компания Google укрепляет своё облачное направление, соглашаясь приобрести стартап кибербезопасности Wiz за рекордные $32 млрд наличными – одна из крупнейших M&A-сделок в истории стартап-индустрии. Сделка привлекла внимание регуляторов: Министерство юстиции США проверяет, не приведёт ли она к ограничению конкуренции в облачном сегменте. Параллельно корпорация Apple активно ищет приобретения в сфере искусственного интеллекта: по инсайдерским сведениям, Apple рассматривает покупку перспективного AI-стартапа Perplexity, оценка которого достигает ~$14 млрд. Такой интерес со стороны гигантов подчёркивает их стремление не отставать в гонке технологий.

Тенденция затрагивает и финансовый сектор: в Европе ряд финтех-«единорогов» ведут переговоры о продаже долей крупным банкам, которые стремятся не упустить цифровую трансформацию. Одновременно происходит консолидация и среди самих инвесторов: венчурные фирмы объединяют усилия, чтобы эффективнее поддерживать стартапы. Показательный пример – слияние британских фондов Par Equity и Praetura, образовавших совместный фонд под управлением £670 млн для инвестиций в технологические компании по всей Великобритании.

Активизация сделок M&A стала долгожданной возможностью для венчурных фондов зафиксировать прибыль. После нескольких лет сжатия количества «экзитов» появление крупных выходов – от IPO до поглощений – возвращает капитал в индустрию и доказывает, что инвесторы готовы щедро оценивать качественные активы. Таким образом, глобальная консолидация ускоряет восстановление венчурного рынка, повышая ликвидность и интерес к технологическим компаниям разных стадий развития.

Искусственный интеллект: гонка мегараундов

Сектор AI остаётся главным магнитом для венчурного капитала и бьёт всё новые рекорды по объёмам финансирования. Появляются компании, растущие быстрее прежних поколений «единорогов». Показательный пример – стартап Anysphere, который всего за три года с момента основания достиг выручки около $100 млн в год и, по данным источников, готовится закрыть раунд порядка $900 млн, подняв свою оценку почти до $10 млрд. Для сравнения, облачный сервис безопасности Wiz ранее двигался к таким показателям медленнее. Стремительный прогресс Anysphere (разработчика AI-инструментов для программистов) демонстрирует, насколько высок спрос на продукты, повышающие эффективность разработки ПО с помощью ИИ.

Одновременно крупнейшие игроки AI-отрасли привлекают беспрецедентные средства для поддержания лидерства. Стартап Илона Маска xAI ведёт переговоры о раунде в $4–4,3 млрд (с учётом параллельно планируемого долгового финансирования ~$5 млрд) – колоссальная сумма, отражающая высокую стоимость разработки современных моделей и инфраструктуры ИИ. Его конкурент OpenAI, по сообщениям СМИ, нацелился на привлечение до $40 млрд при оценке порядка $300 млрд. Ещё один пример – компания Applied Intuition, создающая ПО для автономного транспорта и военных симуляций, недавно получила $600 млн, повысив оценку до $15 млрд.

Глобальный приток венчурного капитала в искусственный интеллект подтверждает веру инвесторов в долгосрочную окупаемость этих технологий. Однако стремительный рост оценок заставляет фонды и корпорации внимательнее смотреть на реальные бизнес-показатели AI-стартапов. Конкуренция за таланты и технологии в этой сфере обострилась, поэтому крупные технологические компании готовы оперативно приобретать перспективные решения (пример – молниеносное поглощение стартапа Base44 компанией Wix всего через 6 месяцев после основания за $80 млн). В итоге сектор ИИ продолжает стремительно развиваться, являясь локомотивом нынешнего венчурного подъёма, но требует взвешенного подхода из-за потенциального перегрева.

Финтех и новые рынки: возвращение интереса

После временного спада интереса сфера финансовых технологий переживает второе дыхание. Венчурные капиталисты вновь активно финансируют проекты цифрового банкинга, платежей и другого финтеха – как на развитых рынках, так и в развивающихся странах. Примером возрождённого аппетита инвесторов служит американский B2B-финтех Ramp: стартап, предлагающий корпоративные платежные решения, привлёк около $200 млн, доведя свою оценку до $16 млрд всего через три месяца после предыдущего раунда (когда оценка была $13 млрд). Столь быстрый рост стоимости Ramp подчёркивает, что инвесторы снова готовы делать крупные ставки на финтех, особенно если проекты демонстрируют способность генерировать выручку и экономию для клиентов.

Финансовые технологии на подъёме и за пределами США. В Юго-Восточной Азии стартап Salmon, основанный выходцами из российского Тинькофф, успешно расширяется на рынке Филиппин. Недавно Salmon привлёк $88 млн через выпуск облигаций и акций для масштабирования бизнеса и объявил о планах IPO к 2028 году. Этот кейс показывает, что венчурные инвесторы готовы поддерживать финтех-проекты даже вне крупнейших мировых рынков, если видят потенциал роста. В Латинской Америке продолжается череда крупных сделок: например, аргентинский финтех Ualá повысил свою оценку до ~$2,8 млрд, закрепившись в числе лидеров региона. Возвращение инвестиций в финтех заметно и на индийском рынке, и на Ближнем Востоке – там местные неobank-и и платежные платформы также получают приток капитала.

Эксперты отмечают, что нынешняя волна финтех-инвестиций характеризуется более требовательным подходом. Фонды обращают внимание не только на инновационность идей, но и на устойчивость бизнес-моделей и соответствие регуляторным требованиям. Тем не менее, общее оживление сектора очевидно: финансовые стартапы вновь входят в число самых привлекательных направлений для венчурных денег, что способствует развитию конкуренции и внедрению финтех-новинок во всех сегментах рынка.

Оборонные технологии и климатические инновации

На фоне геополитической нестабильности и новых вызовов резко вырос интерес к оборонным и другим «реальным» технологиям. Венчурные инвестиции, долгое время сосредоточенные на софте, всё активнее направляются в hardware-сектор, безопасность и климатические проекты. В Европе оборонный стартап Helsing, разрабатывающий системы ИИ-аналитики для военных, привлёк €600 млн – рекордный для европейского defense-tech раунд, причём ключевым инвестором выступил основатель Spotify Даниэль Эк. Эта беспрецедентная сделка подчёркивает глобальный интерес венчурных фондов к военным инновациям и безопасности на фоне повышенной международной напряженности.

В США также наметился бум оборонных и аэрокосмических стартапов. Компания Anduril, специализирующаяся на беспилотниках и системах обороны, ранее в этом году получила $2,5 млрд инвестиций, подтвердив огромный аппетит к технологиям двойного назначения. Происходит активизация слияний и поглощений в высокотехнологичных отраслях: к примеру, американская квантовая фирма IonQ за ~$1,1 млрд приобрела британский стартап Oxford Ionics, чтобы укрепить позиции в квантовых вычислениях. Одновременно усиливаются государственные программы финансирования: Пентагон и профильные фонды увеличивают поддержку инноваций в сфере обороны, считая критически важным привлечь лучшие стартап-команды на сторону национальной безопасности.

Помимо обороны, растёт внимание к климатическим и экологичным технологиям. Инвесторы вкладывают капитал в проекты возобновляемой энергетики, аккумуляторов и переработки – ищут «следующий прорыв» в борьбе с изменением климата. На рынке ходят слухи, что несколько стартапов в области термоядерного синтеза и хранения энергии готовят крупные раунды финансирования, а ведущие автопроизводители через корпоративные фонды инвестируют в разработчиков электробатарей и водородных технологий. Такой сдвиг фокуса означает, что венчурный рынок становится более диверсифицированным: не только классические интернет- и AI-компании, но и hardware-стартапы, cleantech и deeptech получают шанс на крупные инвестиции.

Криптоиндустрия: осторожное оживление

Рынок криптовалют начинает выходить из продолжительной «криптозимы». Самый громкий сигнал – новость о рекордной частной инвестиции в отрасль: крупнейшая криптобиржа Binance привлечёт около $2 млрд от суверенного фонда Mubadala (ОАЭ). Это крупнейшее в истории вливание средств в криптоиндустрию, демонстрирующее готовность ближневосточного капитала сделать ставку на цифровые активы. Инвесторы восприняли эту сделку как признак возвращения уверенности крупных игроков в перспективах крипторынка.

Появляются и другие обнадёживающие индикаторы. Регуляторы в некоторых странах начинают давать «зелёный свет» новым продуктам, легализуя крипто-инструменты для институционалов. В Канаде недавно запущен первый биржевой фонд, основанный на криптовалюте (спотовый ETF на токен XRP), что упростило доступ крупных инвесторов к цифровым активам через привычные биржевые механизмы. В США несколько финансовых гигантов повторно подали заявки на запуск биткоин-ETF, и рынок с интересом ожидает решения – одобрение такого продукта может вызвать приток нового капитала в отрасль.

Несмотря на позитивные сдвиги, отрасль цифровых активов всё ещё несёт репутационные риски, и объёмы венчурных сделок далеки от пиков 2021 года. Многие фонды подходят к криптопроектам с осторожностью, уделяя внимание соблюдению комплаенса и надёжности бизнес-моделей. Тем не менее, совокупность крупных сделок, планируемых IPO некоторых криптокомпаний и постепенных регуляторных послаблений указывает на то, что интерес венчурных инвесторов к криптосектору начинает возвращаться. Если макроусловия будут благоприятными, вторая половина 2025 года может принести новые знаковые сделки в сфере блокчейна и Web3.

Новые фонды и приток капитала

Со стороны предложения капитала венчурный рынок тоже переживает подъём. Во всём мире фонды привлекают дополнительные средства, стремясь воспользоваться открывающимися возможностями роста. Международные и региональные инвесторы объявляют о запуске новых венчурных фондов самых разных масштабов. Например, глобальная организация предпринимателей Endeavor формирует новый фонд на $300 млн для совместных инвестиций в масштабируемые стартапы по всему миру – от Латинской Америки до Азии. В Европе укрепляется венчурная инфраструктура: недавнее объединение фондов Par Equity и Praetura с общим капиталом под управлением £670 млн позволит эффективнее финансировать технологические компании на Британских островах и за их пределами.

Активно подключаются и крупнейшие корпорации, создавая корпоративные венчурные подразделения, чтобы инвестировать в стратегически важные направления. Автопроизводители, банки, телекомы – все стремятся не упустить инновации и открывают собственные фонды для стартапов. Суверенные фонды богатых нефтью стран Ближнего Востока и государственные инвестиционные банки Азии тоже усиливают присутствие в венчурном сегменте, учреждая фонды, фокусирующиеся на AI-стартапах, финтехе и других областях. Одновременно государства через институты развития поддерживают локальные экосистемы: так, в России банк ПСБ при участии государства запустил фонд 12 млрд руб. для инвестиций в проекты двойного назначения, а в Японии и Южной Корее правительственные фонды увеличивают вложения в полупроводниковые и биотех-стартапы.

Такой приток «свежих» денег означает, что у стартапов расширяется выбор источников финансирования. Появляются новые возможности получить деньги на рост – будь то классические венчурные фонды, венчурный долг, акселерационные программы или корпоративные инвесторы. Для венчурных фондов же усиление конкуренции требует быстрее находить лучшие команды и предлагать им привлекательные условия, чтобы выиграть сделки. В целом увеличение числа активных инвесторов – от ангелов до мегафондов – делает венчурный рынок более устойчивым и глубоким, снижая зависимость от нескольких крупных игроков.

Россия и СНГ: локальные тенденции на фоне мирового роста

На общем позитивном фоне мировой венчурной индустрии Россия и соседние страны демонстрируют собственную динамику развития. Несмотря на санкции и ограниченный доступ к западному капиталу, государство и бизнес активизируют поддержку технологических компаний, компенсируя внешние ограничения. В рамках Петербургского международного экономического форума 2025 года банк ПСБ вместе с партнёрами объявил о создании нового венчурного фонда объёмом 12 млрд руб., сфокусированного на проектах двойного назначения («спецтех» на стыке гражданских и оборонных технологий). ПСБ выступит якорным инвестором, привлекая также частный капитал, а средства направят на ускорение вывода на рынок инноваций в области беспилотников, искусственного интеллекта, робототехники и других стратегически важных сфер. Этот шаг показывает, что даже в условиях изоляции российский рынок ищет пути финансировать приоритетные направления и выращивать новых технологических лидеров.

После спада последних лет объём венчурных инвестиций в РФ постепенно восстанавливается. По некоторым оценкам, в 2024 году суммарные вложения выросли почти на 46% год к году (до ~$178 млн), и в начале 2025-го рост продолжился. Драйвером стали сделки с более зрелыми стартапами стадии C+, переориентация капитала на внутренний рынок и активность бизнес-ангелов. В 2024 году был зафиксирован 45 закрытых раундов с участием ангелов (против 25 годом ранее), а самым крупным стал раунд сервиса по замене аккумуляторов «Бери заряд» на 750 млн руб. (формат pre-IPO). Консолидация инвестиций вокруг более зрелых проектов, готовых быстро выйти на прибыль, формирует более устойчивую структуру рынка – венчурные инвесторы в России сейчас отдают предпочтение сбалансированным проектам с понятной бизнес-моделью и потенциалом экспорта технологий на внешние рынки.

Одновременно предпринимаются шаги для интеграции региональной экосистемы в глобальный контекст. Крупнейшие институты развития – фонд «Сколково», ВЭБ.РФ и др. – объявили амбициозные цели: например, «Сколково» планирует к 2030 году привлечь свыше 335 млрд руб. инвестиций в стартапы-резиденты и вывести на мировой уровень не менее 20 «технологических чемпионов». Всё больше проектов из СНГ ищут выход на глобальный рынок – участвуют в международных акселераторах, перерегистрируют бизнес за рубежом, налаживают партнёрства с иностранными корпорациями. Такой двойной подход – развитие локальной инновационной базы при одновременной интеграции в мировую стартап-экосистему – позволяет рынку России и СНГ сохранять гибкость и устойчивость даже в непростых условиях. Инвесторы из дружественных стран (Ближний Восток, Азия) проявляют интерес к российским проектам, частично замещая ушедший западный капитал. В итоге, несмотря на все трудности, венчурная активность в регионе продолжается, пусть и в более скромных масштабах, закладывая фундамент для будущего роста.

Тренды и прогноз: осторожный оптимизм

К середине 2025 года глобальный рынок венчурного капитала уверенно вышел на траекторию роста после спада 2022–2023 годов. Возвращение многомиллиардных раундов финансирования, появление новых «единорогов» и первые за долгое время успешные экзиты (как IPO, так и крупные поглощения) свидетельствуют о том, что наиболее тяжёлый период остался позади. Инвесторы постепенно наращивают активность, чему способствует относительная стабилизация макроэкономической ситуации: инфляция в ключевых экономиках замедляется, а центробанки взяли паузу в повышении ставок. Это облегчает доступ к капиталу для фондов и стартапов, поддерживая инвестиционный цикл. При сохранении текущих благоприятных условий во второй половине 2025 года отрасль венчурных инвестиций ожидает дальнейшего оживления и роста сделок.

В то же время сохраняются риски, которые и делают оптимизм участников рынка осторожным. Отдельные сегменты могут перегреваться – в первую очередь сфера искусственного интеллекта, где оценки стартапов взлетели до рекордных уровней, а конкуренция за таланты усилилась. Возможна волатильность на глобальных финансовых рынках: любое обострение геополитической ситуации или резкие колебания цен на сырьё способны охладить аппетит инвесторов к рисковым вложениям. Понимая это, венчурные фонды диверсифицируют свои портфели по отраслям и регионам, а стартапы стремятся подтверждать высокие оценки реальными показателями выручки и прогресса в продуктах. Подобный более прагматичный подход позволяет снижать уязвимость рынка.

В целом же настрой в венчурной индустрии сейчас заметно более позитивный, чем год или два назад. Рынок демонстрирует способность адаптироваться и находить новые точки роста – будь то ИИ, финтех, оборона или другие сферы. Все участники экосистемы – от предпринимателей до инвесторов – извлекли уроки из недавней «зимы» и теперь применяют более взвешенные стратегии. Хотя внешние факторы могут скорректировать темпы развития, на данный момент 2025 год выглядит для стартапов и венчурного рынка временем возвращения к экспансии. Осторожный оптимизм преобладает: игроки рассчитывают на продолжение позитивных трендов, внимательно следя за ситуацией и готовясь гибко реагировать на возможные вызовы.