Новости экономики — среда, 2 июля 2025: рынок труда США, диалог Китая с ЕС и сигналы от Лагард

Среда, 2 июля 2025 года – середина насыщенной событиями недели, которая обещает принести инвесторам ряд важных сигналов. В фокусе внимания – свежие данные по рынку труда США (отчёт ADP за июнь), завершающийся визит главы МИД Китая в Европу, а также выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард. Помимо макроэкономических событий, ожидаются корпоративные отчёты ряда крупных компаний (в том числе публикация квартальных продаж Tesla) и статистика по сырьевым рынкам. Все эти факторы во многом определят динамику рынков и укажут, на что обратить внимание инвесторам в середине недели.

Глобальные рынки: осторожный оптимизм и ожидание статистики

Во вторник старт третьего квартала прошёл относительно уверенно, и в среду с утра мировые рынки демонстрируют умеренно позитивный настрой. Первые данные июля оказались чуть лучше прогнозов (индексы PMI и др.), что поддержало интерес инвесторов к рисковым активам. Активность торгов постепенно нормализуется после праздничных выходных: сегодня открываются биржи Гонконга и Торонто, ранее не работавшие 1 июля. Однако общий аппетит к риску остаётся сдержанным в преддверии ключевых публикаций: впереди отчёты по занятости в США и новые сигналы от центробанков.

На валютном рынке утром сохраняется осторожное равновесие: доллар США стабилен к основным валютам, поскольку трейдеры ждут данных ADP и комментариев ФРС. Цены на нефть колеблются около текущих уровней – с одной стороны, ожидания решения ОПЕК+ об увеличении добычи сдерживают рост котировок, с другой – данные о снижении запасов в США указывают на устойчивый спрос. В целом рынки придерживаются выжидательной тактики: инвесторы оценивают, подтвердят ли новые данные тенденции к замедлению экономики или укажут на её устойчивость, способную продлить циклы ужесточения монетарной политики.

Геополитика: финальные встречи Китая и ЕС

В центре внимания остаётся визит главы МИД Китая Ван И в Европу, который завершается встречами в Париже. Главные темы – торгово-экономическое сотрудничество, технологическое партнёрство и снижение напряжённости; инвесторы рассчитывают, что по итогам диалога стороны сделают позитивные заявления (например, о расширении доступа на рынки), способные поддержать европейские и азиатские активы.

Одновременно сохраняются и геоэкономические риски. Евросоюз обсуждает введение новых торговых барьеров – в частности, пошлин на импорт российских удобрений, что может ударить по агросектору ЕС и экспортёрам из России. Новые ограничения грозят ростом волатильности на рынках удобрений и увеличивают геополитические риски.

Азия: сигналы и реакция

Азиатские рынки получили умеренно позитивные сигналы: индекс делового доверия в Японии (Tankan) улучшился, а китайский PMI Caixin впервые за несколько месяцев превысил 50, указывая на оживление промышленной активности. Эти данные поддержали региональные биржи, хотя слабые показатели, например в розничном секторе Австралии, напомнили о сохраняющихся рисках.

Россия: инфляция и ожидания ставки

Сегодня выйдет недельная оценка инфляции в России за последнюю неделю июня. Ожидается околонулевой прирост цен, что подтверждает летнее замедление инфляции; годовая инфляция удерживается около 4%. Слабое ценовое давление усиливает ожидания скорого снижения ключевой ставки Банком России, что уже поддерживает интерес к рублёвым активам. Рубль остаётся относительно стабильным на фоне этих ожиданий и высоких цен на сырьё.

Европа: рынок труда и цены

Последние данные указывают на неоднозначную ситуацию в экономике Европы. Безработица в еврозоне за май держится на рекордно низком уровне (~6,2%), что поддерживает потребительский спрос, но усиливает давление на зарплаты. Одновременно предварительная оценка инфляции за июнь показала замедление роста цен до ~2% в годовом выражении, почти достигнув целевого уровня ЕЦБ. Такое ослабление инфляции на фоне спада в промышленности (индексы PMI ведущих стран ниже 50) создаёт для ЕЦБ дилемму: как поддержать экономику, не допуская нового витка ценового давления.

Центральные банки: Лагард на переднем плане

Днём внимание рынка будет приковано к выступлению главы ЕЦБ Кристин Лагард (17:15 мск). Её речь следует за свежими данными о снижении инфляции в еврозоне. Инвесторы постараются уловить намёки на дальнейшие шаги ЕЦБ. Если Лагард признает прогресс в сдерживании инфляции и выскажет осторожный оптимизм, это можно расценить как сигнал о скором завершении цикла повышения ставок. Однако акцент на всё ещё высокой инфляции и готовности продолжать ужесточение политики поддержит евро, но усилит давление на европейские облигации и акции. Малейшие изменения риторики могут заметно повлиять на форекс и долговой рынок, поскольку участники оценивают, насколько близок ЕЦБ к паузе в повышении ставок.

США: данные по занятости перед праздником

В американскую сессию среды ключевым событием станет отчёт ADP по занятости (15:15 мск) – первый взгляд на рынок труда США за июнь перед официальными данными Nonfarm Payrolls. Предыдущий релиз ADP был неожиданно слабым (+37 тыс. новых мест – минимум за два года). Теперь прогнозируется рост занятости примерно на 150 тыс. Если фактический прирост существенно превысит ожидания, это подтвердит сохранение напряжённости на рынке труда и усилит «ястребиные» ожидания ФРС (поддержит доллар, охладит акции). Напротив, слабый отчёт ADP укажет на замедление экономики и ослабит аргументы в пользу повышения ставок – вероятны рост цен на облигации и временное улучшение настроений на фондовом рынке. Отметим, что Nonfarm Payrolls выйдет уже 3 июля (на день раньше обычного из-за праздника 4 июля), поэтому ADP сегодня особенно важен для корректировки ожиданий участников рынка.

Сырьевые рынки: нефть ждёт статистики

Рынок нефти сосредоточен на предстоящей публикации данных по запасам сырой нефти от EIA (17:30 мск). Накануне институт API сообщил, что запасы за неделю сократились примерно на 4,3 млн баррелей. Если официальный отчёт EIA подтвердит существенное сокращение, это укажет на высокий летний спрос и поддержит цены. В противном случае неожиданный рост запасов усилит опасения переизбытка предложения и окажет давление на котировки.

Дополнительное внимание обращено на заседание ОПЕК+ в конце недели. Альянс может договориться об ускоренном наращивании добычи, чтобы охладить рынок. Ожидания такого решения сдерживают рост котировок, и цены нефти пока не демонстрируют выраженного тренда. В целом баланс остаётся хрупким: сезонный спрос на топливо высок, но перспектива увеличения предложения ограничивает потенциал дальнейшего роста цен.

Корпоративные отчёты: фокус на Tesla, UniFirst и Franklin Covey

Корпоративный календарь среды включает несколько заметных компаний, хотя основной сезон квартальных результатов ещё впереди (стартует в середине июля). Тем не менее текущие отчёты дают первые ориентиры по ряду отраслей:

• Tesla (NASDAQ: TSLA) – ведущий производитель электромобилей представит объём поставок за 2-й квартал 2025 года. Ожидаются рекордные продажи (~500 тыс. авто), подтверждающие высокий спрос. Сильные цифры могут вызвать рост акций компании, тогда как результаты хуже ожиданий заставят инвесторов задуматься о перенасыщении рынка. Итоги Tesla зададут тон всему сектору электромобилей.
• UniFirst (NYSE: UNF) – американский поставщик корпоративной униформы отчитается за 3-й финансовый квартал 2025 г. Инвесторы оценят динамику продаж и уровень маржи на фоне выросших затрат, а также комментарии руководства о спросе. Признаки замедления у клиентской базы или, напротив, устойчивый спрос на услуги униформы повлияют на ожидания для сектора B2B-услуг.
• Franklin Covey (NYSE: FC) – поставщик корпоративных тренингов и консалтинговых услуг опубликует квартальную отчётность, которая покажет, насколько компании готовы инвестировать в развитие персонала. Спрос на обучение обычно растёт в периоды подъёма и снижается при ухудшении конъюнктуры, поэтому результаты Franklin Covey станут барометром деловой уверенности. Инвесторы обратят внимание на динамику подписок и выручки основных программ, а также оценку менеджментом спроса.

На что обратить внимание инвестору

1. Рынок труда США: данные ADP и предстоящий отчёт Nonfarm Payrolls покажут состояние крупнейшей экономики. Сильный прирост занятости подтвердит устойчивость рынка труда (усиливая «ястребиные» ожидания ФРС), а слабые цифры усилят прогнозы замедления экономики и смягчения политики.
2. Политика ЕЦБ: выступление Кристин Лагард может прояснить дальнейшие планы ЕЦБ. Намёк на паузу в повышении ставок усилит оптимизм на рынках ЕС, тогда как жёсткая риторика о борьбе с инфляцией напрягёт облигационный и фондовый рынки Европы.
3. Диалог ЕС–Китай: итоги визита главы МИД КНР в Европу скажутся на настроениях в мировой торговле. Позитивные договорённости или смягчение разногласий между Брюсселем и Пекином поддержат европейские и азиатские активы, а отсутствие прогресса оставит геополитические риски в силе.
4. Нефтяные факторы: статистика по запасам нефти в США и решения ОПЕК+ определят краткосрочный тренд цен на сырьё. Сокращение запасов или мягкая позиция ОПЕК+ поддержат нефть и акции нефтегазовых компаний; увеличение запасов или добычи приведёт к ослаблению сырьевого рынка.
5. Корпоративные результаты: данные о продажах Tesla и отчёты других компаний станут ранним барометром трендов перед сезоном отчётности. Неожиданно сильные показатели (рекордные продажи, рост прибыли в B2B-сегменте) повысят аппетит к риску, а разочарование в отчётах может временно охладить оптимизм инвесторов.