Новости экономики на понедельник, 2 июня 2025 г.: фокус на мировые PMI, речи Пауэлла и Лагард задают тон рынкам

1. Краткое вступление

Начало торговой недели обещает повышенную волатильность: инвесторы одновременно оценивают финальные майские индексы деловой активности (PMI) по основным регионам, публикацию ВВП Швейцарии за I квартал и серию выступлений руководителей центробанков во главе с председателем ФРС Джеромом Пауэллом и главой ЕЦБ Кристин Лагард. Отчетность Campbell Soup и SAIC откроет летний корпоративный сезон, а второй раунд переговоров между Россией и Украиной в Стамбуле добавит геополитической неопределённости.

2. Азиатско-Тихоокеанский регион: закрытые площадки и ранние PMI

2.1 Выходные дни

• Китай: празднование Dragon Boat Festival – рынки закрыты
• Новая Зеландия: праздник King’s Birthday – торгов нет

2.2 Ключевые публикации

• 02:00 мск – Австралия, Manufacturing PMI (май, финальное значение)
• 03:30 мск – Япония, Manufacturing PMI
• 08:00 мск – Индия, Manufacturing PMI

Ожидается, что австралийский индекс останется выше 50 пунктов благодаря оживлению в горнодобывающем сегменте, тогда как японский сектор вернётся в зону роста впервые за четыре месяца. Устойчивый спрос на внутреннем рынке поддерживает индийское производство, что позитивно для экспорта капитальных товаров из СНГ.

3. Европейская сессия: ВВП Швейцарии и финальные PMI Еврозоны

3.1 Макроданные

• 09:00 мск – Россия, Manufacturing PMI (май)
• 10:00 мск – Швейцария, ВВП (I кв.)
• 10:55 мск – Германия, HCOB Manufacturing PMI (май, финал: 48,8 п.)
• 11:00 мск – Еврозона, Manufacturing PMI (май)
• 11:30 мск – Великобритания, Manufacturing PMI (май)

Хотя индекс по Германии остаётся ниже ключевой отметки 50, динамика третий месяц подряд улучшалась, что снижает риски технической рецессии. Для рынков СНГ это сигнал умеренного восстановления европейского спроса на металлургическую и химическую продукцию.

3.2 Геополитика

В 13:00 мск в Стамбуле запланирован второй раунд переговоров Россия-Украина. Любые движения в направлении временного перемирия способны снизить премию за риск в нефтяных котировках и поддержать аппетит к рисковым активам развивающихся стран.

4. Северная Америка: блок PMI и риторика ФРС

4.1 Статистика

• 16:30 мск – Канада, Manufacturing PMI (май)
• 16:45 мск – США, S&P Global Manufacturing PMI (май, флэш: 52,3 п.)
• 17:00 мск – США, ISM Manufacturing PMI (май)

4.2 Выступления представителей ФРС

• 19:00 мск – Лори Логан
• 19:45 мск – Остин Гулсби
• 20:00 мск – Джером Пауэлл (ключевое выступление)

Инвесторы будут искать намёки на потенциальное снижение ставки в сентябре. Показатель ISM выше 50 укрепит доллар и может создать давление на некоторые сырьевые валюты, включая рубль.

5. Центральные банки: комментарии ЕЦБ перед неделей решения

В 19:30 мск Кристин Лагард выступит на форуме Европейского инвестиционного банка. Её риторика станет последним «публичным окном» перед заседанием ЕЦБ 5 июня, где рынки закладывают 25 б.п. снижения депозитной ставки. Сигналы о готовности к более мягкой политике способны поддержать короткий конец еврового кривой и вызвать умеренный интерес к корпоративным облигациям инвестиционного класса.

6. Корпоративные отчёты: стартуют Campbell Soup и SAIC

6.1 Премаркет

• Campbell Soup (CPB) – прогноз EPS $0,72; фокус на маржинальность после роста цен.
• Science Applications International Corp. (SAIC) – прогноз EPS $1,95; внимание к заказам в оборонном сегменте США.

6.2 После закрытия рынка

Существенных релизов на вечер не запланировано; акцент переместится на отчётность крупных ритейлеров и технологических компаний позднее на неделе.

7. Товарные рынки: нефть и металлы

Продление ограничений OPEC+ до конца 2025 г. сохраняет нефть Brent в коридоре $80–85 за баррель, а ожидания оживления промышленного спроса поддерживают медь выше $4,70 фунт. Для инвесторов из СНГ это открывает возможности в акциях добывающего сектора и OFZ, чувствительных к нефтяной конъюнктуре.

Ключевые события дня (тайм-лайн, МСК)

1. 09:00 – Россия: Manufacturing PMI (май)
2. 10:00 – Швейцария: ВВП (I кв.)
3. 10:55 – Германия: PMI (май, финал)
4. 11:00 – Еврозона: PMI (май)
5. 13:00 – Стамбул: переговоры РФ–Украина
6. 16:30 – Канада: PMI
7. 16:45 – США: S&P Global PMI
8. 17:00 – США: ISM PMI
9. 19:30 – ЕЦБ: выступление Лагард
10. 20:00 – ФРС: выступление Пауэлла

Рекомендации инвесторам

• Сохранять нейтральную позицию по доллару к рублю до публикации ISM: диапазон 89,5–90,8 RUB/USD.
• В облигациях приоритет – короткие ОФЗ-ПД до 2 лет с доходностью выше 11 % годовых.
• Активно использовать опционы на индекс МосБиржи для хеджирования возможных геополитических рисков на фоне переговоров в Турции.
• Следить за спредом между фьючерсами Brent и WTI: сужение ниже $5 укажет на повышенный импорт нефти США и может усилить спрос на трубопрокат в СНГ.

Понедельник открывает насыщенную макро- и корпоративную неделю, где комбинация PMI, комментариев ключевых центробанков и переговоров по Украине способна задать вектор глобальным активам. Инвесторам СНГ следует внимательно отслеживать тональность спикеров ФРС и ЕЦБ, реакцию доллара и динамику цен на нефть для корректировки краткосрочных торговых стратегий.