Экономические события и корпоративная отчетность: неделя 2–6 июня 2025 года

Первая неделя июня ознаменовалась насыщенным потоком макроэкономических новостей и публикаций корпоративной отчетности. Инвесторы из стран СНГ следили за ключевыми данными по мировой экономике (индексы PMI, инфляция, занятость) и решениями центробанков, в том числе Федеральной резервной системы (ФРС) США и Европейского центрального банка (ЕЦБ). Одновременно ряд крупных международных компаний представил финансовые отчеты, задавая тон корпоративному сектору. Ниже приводится хронологический обзор событий недели – по дням, с указанием времени публикации (по московскому времени, МСК) для основных экономических индикаторов и перечислением компаний, раскрывших отчетность.

Понедельник, 2 июня 2025 года: Производственные индексы PMI и выступление главы ФРС 

Наступающая неделя насыщена макроэкономической статистикой, выступлениями глав центральных банков (ФРС и ЕЦБ), а также важными корпоративными публикациями. Инвесторы из стран СНГ будут следить за ключевыми показателями — индексами PMI, данными по инфляции и безработице, решениями по процентным ставкам — чтобы оценить состояние мировой экономики и перспективы денежно-кредитной политики. В центре внимания окажутся выступление главы ФРС Джерома Пауэлла, заседание ЕЦБ и отчёты компаний (включая Broadcom, MongoDB, Lululemon, DocuSign, Campbell Soup, Dollar General и др.), отражающие состояние различных секторов экономики.

Ключевые события понедельника (2 июня):

• 07:00 МСК, Швейцария: ВВП за 1-й квартал 2025 г. (оценка темпов роста экономики Швейцарии).
• 16:45 МСК, США: финальный индекс PMI в промышленности (май, S&P Global).
• 17:00 МСК, США: индекс ISM деловой активности в промышленности (май). Ожидается значение ниже 50 пунктов, что указывает на сокращение промышленной активности.
• 17:00 МСК, США: расходы на строительство (апрель).
• 19:00 МСК, США: выступление главы ФРС Джерома Пауэлла (оценка монетарной политики и экономики).

В начале недели внимание рынка будет приковано к индикаторам промышленной активности США. Предварительные индексы PMI указывают на замедление роста: финальный показатель S&P Global по промышленности за май подтверждает умеренное расширение, тогда как индекс ISM, оставаясь ниже порога в 50 пунктов, сигнализирует о спаде в секторе. Эти данные помогут оценить состояние экономики США и настроения бизнеса в условиях высокой инфляции. Дополнительно выйдут апрельские данные по строительному сектору, отражающие инвестиционную активность. Вечером инвесторы сосредоточатся на выступлении главы ФРС Джерома Пауэлла — рынок ожидает сигналов относительно будущей процентной ставки ФРС и возможной реакции регулятора на последние макропоказатели экономики.

Вторник, 3 июня 2025 года: Инфляция в еврозоне и заказы в промышленности США 

• 05:30 МСК, Австралия: решение Резервного банка Австралии по процентной ставке (вероятно без изменений).
• 12:00 МСК, Еврозона: индекс потребительских цен (май, предварительная оценка инфляции, прогноз ~2,0% г/г).
• 17:00 МСК, США: объём промышленных заказов (апрель).
• 17:00 МСК, США: число открытых вакансий JOLTS (апрель).

Во вторник ключевым событием станет публикация майских данных по инфляции в еврозоне. Ожидается дальнейшее замедление роста цен примерно до 2% в годовом выражении — то есть практически до целевого уровня ЕЦБ. Это будет важным сигналом в преддверии заседания Европейского центробанка. Утром также состоится заседание РБА, где ставка, по прогнозам, останется неизменной, отражая стабильность монетарной политики Австралии. В США выйдет ряд важных статистических показателей: объем фабричных заказов и число открытых вакансий (JOLTS) за апрель. Динамика промышленных заказов покажет состояние спроса на товары длительного пользования, тогда как показатель вакансий прояснит ситуацию на рынке труда США. Инвесторы оценивают, достаточно ли охлаждается экономика США, чтобы повлиять на будущую политику ФРС.

Среда, 4 июня 2025 года: Рынок услуг США и отчёт ADP перед данными по занятости 

• 15:15 МСК, США: отчёт ADP по занятости в частном секторе (май).
• 16:45 МСК, США: финальный индекс PMI в сфере услуг (май, S&P Global).
• 17:00 МСК, США: индекс ISM деловой активности в сфере услуг (май).
• 21:00 МСК, США: экономический отчёт ФРС «Бежевая книга» (обзор состояния экономики по округам ФРС).

В среду в фокусе окажется сектор услуг и предварительные индикаторы рынка труда США. Утром выйдет отчёт ADP, отражающий динамику занятости в частных компаниях за май — этот показатель часто рассматривается как ориентир перед официальными данными о безработице. Индексы PMI для сферы услуг (как от S&P Global, так и от ISM) покажут, сохраняется ли рост активности в крупнейшем секторе экономики. В апреле индекс ISM услуг держался выше 50 пунктов, указывая на расширение, и участники рынка надеются на стабильность этого тренда, несмотря на общие признаки замедления экономики. Поздно вечером ФРС опубликует «Бежевую книгу» — обзор экономической ситуации в регионах США. Этот качественный отчёт даст дополнительный контекст о темпах роста, инфляционном давлении и настроениях бизнеса на фоне обсуждений дальнейшей политики ФРС.

Четверг, 5 июня 2025 года: Решение ЕЦБ по ставке и торговый баланс США 

• 15:15 МСК, ЕЦБ: решение по процентной ставке (возможное снижение ставки, учитывая замедление инфляции).
• 15:30 МСК, США: первичные заявки на пособие по безработице (неделя до 31 мая).
• 15:30 МСК, США: торговый баланс за апрель (дефицит внешней торговли).
• 15:30 МСК, США: производительность труда, пересмотренные данные за 1-й кв. 2025 г.
• 15:45 МСК, ЕЦБ: пресс-конференция главы ЕЦБ Кристин Лагард.

В четверг центральным событием станет заседание Европейского центрального банка. Рынки предполагают, что ЕЦБ может пойти на снижение ключевой ставки, учитывая снижение инфляционного давления и умеренные темпы роста экономики еврозоны. Любые изменения ставки, либо сигналы от главы ЕЦБ Кристин Лагард на последующей пресс-конференции, повлияют на валютные и облигационные рынки. В то же время в США публикуется блок статистики: еженедельные данные по безработице (число новых обращений за пособием), а также показатели внешней торговли и производительности. Ожидается небольшое сокращение дефицита торгового баланса США на фоне ослабления импорта, а пересмотренная производительность труда прояснит эффективность экономики в начале года. Эти данные, вместе с комментариями представителей ФРС (включая главу Филадельфийского ФРБ Патрика Харкера, выступающего в этот день), дадут дополнительную информацию о состоянии экономики США перед публикацией ключевого отчёта по занятости.

Пятница, 6 июня 2025 года: Рынок труда США – Non-Farm Payrolls 

• 15:30 МСК, США: число новых рабочих мест вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls) за май (прогноз +130 тыс.).
• 15:30 МСК, США: уровень безработицы за май (прогноз 4,2%).
• 15:30 МСК, США: средняя почасовая заработная плата за май (прогноз +0,3% м/м).
• 22:00 МСК, США: объём потребительского кредита (апрель).

Завершают неделю критически важные данные по рынку труда США за май. Отчёт Non-Farm Payrolls покажет, сколько рабочих мест было создано в несельскохозяйственном секторе – прогнозируется существенное замедление найма (~130 тыс. против более сильных результатов ранее). Уровень безработицы, по ожиданиям, остаётся на уровне 4,2%, что сигнализирует о стабильности на рынке труда, хотя рост безработицы в следующих месяцах не исключён. Темпы роста средней почасовой оплаты труда (ожидается +0,3% за месяц) дадут представление об инфляционном давлении со стороны заработных плат. Реакция рынков будет зависеть от того, подтвердят ли эти показатели замедление экономики – слабый отчёт может усилить ожидания смягчения политики ФРС. Дополнительно вечером выйдут данные по потребительскому кредитованию в США, которые покажут тенденции задолженности домохозяйств на фоне повышения ставок.

Корпоративные отчёты 

Помимо макроэкономических данных, инвесторы пристально следят за корпоративными отчётами, поскольку результаты компаний отражают состояние отраслей и потребительского спроса. На этой неделе продолжается сезон публикации квартальной отчётности, и ряд крупных компаний из различных секторов представят свои результаты:

• Понедельник, 2 июня: Campbell Soup Company, Science Applications International Corp (SAIC).
• Вторник, 3 июня: CrowdStrike Holdings, Hewlett Packard Enterprise, Dollar General, Ferguson plc, NIO, Signet Jewelers.
• Среда, 4 июня: Dollar Tree, Five Below, PVH Corp, Thor Industries.
• Четверг, 5 июня: Broadcom, Lululemon Athletica, MongoDB, DocuSign, Brown-Forman.
• Пятница, 6 июня: Значимых корпоративных отчётов не запланировано.

Среди наиболее ожидаемых публикаций – результаты техногиганта Broadcom (полупроводники) и компании CrowdStrike (сфера кибербезопасности), которые дадут представление о тенденциях в технологиях. Отчёт сети спортивной одежды Lululemon покажет динамику потребительских расходов в премиум-сегменте ритейла, а результаты ритейлеров-дискаунтеров Dollar General и Dollar Tree отразят поведение массового потребителя в условиях изменения цен и инфляции. Также внимание рынка привлекут показатели MongoDB и DocuSign в сфере программного обеспечения, Campbell Soup в секторе потребительских товаров, а также производителя алкоголя Brown-Forman. Анализ финансовых результатов этих компаний поможет инвесторам понять, как корпоративный сектор справляется с текущими экономическими условиями – от инфляционного давления до изменений спроса – и скорректировать свои инвестиционные стратегии.