Экономическая повестка и корпоративные отчётности – обзор на 3 июня 2025 года

Вторник, 3 июня 2025 года, обещает быть насыщенным днём для инвесторов из СНГ и всего мира. В фокусе – ключевые макроэкономические события дня и отчёты публичных компаний, способные повлиять на настроения на рынках. В этой статье мы рассмотрим главные пункты повестки: от данных по инфляции и индексов деловой активности до корпоративных результатов крупнейших фирм. Ниже выделены основные события и времена их публикации, на которые инвесторам стоит обратить внимание.

Южная Корея: досрочные президентские выборы

В Южной Корее 3 июня проходят досрочные выборы президента, назначенные ранее срока в связи с досрочным уходом предыдущего главы государства. Итоги голосования способны повлиять на курс экономической политики страны. Инвесторы внимательно следят за этими выборами, поскольку смена руководства может отразиться на деловом климате и инвестиционном климате в регионе. Результаты голосования станут известны поздно вечером во вторник, и их последствия будут учтены азиатскими рынками уже на следующий день.

Австралия и Китай: протокол RBA и PMI Caixin

Австралия (04:30 МСК) – Резервный банк Австралии публикует протоколы последнего заседания. Напомним, на заседании в мае RBA снизил ключевую ставку на 0,25% (до 3,85%). Из текста протокола инвесторы узнают детали дискуссий руководства ЦБ и оценку состояния экономики. Особое внимание будет уделено риторике по инфляции и прогнозам дальнейшей денежно-кредитной политики.
Китай (04:45 МСК) – Выходят данные индекса деловой активности в промышленности от Caixin за май (PMI Caixin). Ожидается небольшое улучшение показателя: по оценкам, индекс PMI останется чуть выше границы 50 (прогноз около 50,5–50,6 против 50,4 в апреле), что указывает на слабый рост активности. Этот частный индекс, фокусирующийся на средних и малых предприятиях Китая, даст дополнительное представление о состоянии промышленности после того, как официальный государственный PMI ранее показал снижение ниже 50. Стабильность или рост PMI Caixin важны для инвесторов, учитывая влияние экономики Китая на мировой спрос и цены сырья.

Швейцария и Турция: данные по инфляции за май

Швейцария (09:30 МСК) – Публикуется уровень инфляции за май (индекс потребительских цен, CPI). В предыдущем месяце инфляция в Швейцарии снизилась до 0% в годовом выражении – минимального уровня за последние четыре года. Прогнозы по маю предполагают сохранение околонулевого значения (возможна даже легкая дефляция), отражая слабое ценовое давление и эффект сильного франка. Настолько низкий CPI значительно ниже целевого ориентира Швейцарского национального банка, что может влиять на дальнейшую политику регулятора.
Турция (10:00 МСК) – Выходит отчет по инфляции в Турции за май. Годовой индекс CPI, несмотря на продолжающееся замедление, остаётся очень высоким: ожидается около **36%** г/г (против 37,9% в апреле). Месячный рост цен, по оценкам, составил ~2% (снижение с 3% в апреле). Основные драйверы инфляции в мае – подорожание фруктов из-за весенних заморозков и традиционное сезонное повышение цен на одежду. Такие данные указывают на постепенное охлаждение ценового давления по сравнению с пиковыми значениями конца 2024 года, однако инфляция всё ещё далека от цели турецкого ЦБ. Инвесторы будут оценивать, насколько получившееся значение соотвествует ожиданиям и как это может повлиять на дальнейшие решения Центрального банка Турции.

Еврозона: предварительная инфляция CPI за май

В 12:00 МСК выйдет предварительная оценка инфляции в еврозоне за май. По консенсус-прогнозу, годовой уровень инфляции в еврозоне снизился примерно до 1,9% (год к году) – против 2,2% в апреле, то есть ниже целевого ориентира ЕЦБ (2%). Замедление инфляции наблюдается на фоне снижения роста цен на энергоносители и продовольствие. Базовая инфляция (без учёта волатильных компонентов энергоносителей и продуктов питания) также, вероятно, снизилась – прогноз около 2,3% г/г (после 2,7% в апреле), отражая ослабление ценового давления в секторе услуг после разового скачка в апреле. Эти данные появятся всего за два дня до заседания Европейского центрального банка (запланировано на 5 июня), на котором регулятор может пойти на очередное снижение процентной ставки. Поэтому сегодняшняя статистика CPI по еврозоне находится в центре внимания: ее результаты способны повлиять на ожидания рынка по дальнейшей политике ЕЦБ и динамику курса евро.

США: заказы в промышленности и вакансии JOLTS (апрель)

Заказы в промышленности (Factory Orders, 17:00 МСК). Министерство торговли США опубликует данные по заводским заказам за апрель. Ожидается сокращение общего объёма заказов после умеренного роста в марте. Предварительная статистика по сектору уже указала на снижение: новые заказы на товары длительного пользования в апреле упали на 6,3% м/м (во многом из-за разового спада по самолетам после бурного роста в марте). Также отмечено снижение заказов на основные капитальные товары без учёта оборонных и авиа – показатель инвестиций бизнеса просел на 1,3%. Эти цифры отражают осторожность компаний на фоне экономической неопределённости и торговых рисков. Данные по Factory Orders покажут, подтвердилось ли охлаждение производственного сектора в начале второго квартала и как оно может сказаться на динамике ВВП.
Вакансии на рынке труда (JOLTS, 17:00 МСК). Бюро статистики труда США представит апрельский отчёт JOLTS по количеству открытых вакансий и текучести рабочей силы. Прогнозы предполагают дальнейшее снижение числа вакансий, что указывает на постепенное охлаждение рынка труда. В марте число открытых позиций сократилось до ~7,19 млн, и в апреле показатель мог опуститься ближе к 7,0 млн – минимальному уровню за последние месяцы. Сокращение вакансий при сохранении относительно стабильного уровня найма и увольнений сигнализирует о смягчении дисбаланса между спросом и предложением рабочей силы. Федрезерв внимательно следит за JOLTS: ослабление спроса на рабочую силу может уменьшить давление на рост зарплат и инфляцию. Инвесторы будут анализировать этот отчет в контексте общей картины экономики США и возможной реакции ФРС.

Выступления представителей центробанков

В течение дня ожидается серия выступлений представителей центральных банков, способных пролить свет на актуальную монетарную политику. В Великобритании член Комитета по монетарной политике Банка Англии Кэтрин Манн выступит на слушаниях в парламенте (10:15 BST, 12:15 мск), где обсудит последний отчет по денежно-кредитной политике и решение Банка Англии снизить ставку до 4,25%. Ее комментарии относительно инфляции и экономических рисков в Британии могут повлиять на настроения в отношении фунта. В США сразу три высокопоставленных представителя Федрезерва выйдут с речами: президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби, член Совета управляющих ФРС Лиза Кук и глава ФРБ Далласа Лори Логан. Темы их выступлений варьируются – от экономического прогноза до финансовой стабильности – но инвесторы в каждом случае будут искать намеки на дальнейшие шаги ФРС. Любые сигналы относительно перспектив процентных ставок или оценки состояния экономики США со стороны этих спикеров могут спровоцировать движение на рынках облигаций и валют.

Рынок нефти: отчёт API по запасам нефти в США

Сегодня ночью, в 23:30 МСК, Американский институт нефти (API) опубликует традиционные еженедельные данные по запасам сырой нефти в США. Прошлая сводка от API зафиксировала неожиданно резкое сокращение коммерческих запасов нефти на 4,2 млн баррелей (после роста на 2,5 млн неделей ранее). Этот существенный отток запасов был воспринят рынком нефти как признак оживления спроса или снижения предложения и способствовал росту нефтяных цен. Новая статистика от API покажет, сохранится ли тенденция сокращения запасов или же запасы снова начнут пополняться. Трейдеры нефтяного рынка и инвесторы в сырьевые активы обратят особое внимание на эти цифры, поскольку динамика запасов нефти API часто задаёт тон ожиданиям перед официальным отчетом Управления энергетической информации (EIA) на следующий день и влияет на краткосрочные колебания цен на нефть.

Корпоративные отчёты до открытия рынка

До начала торгов в США свои финансовые результаты за последний квартал опубликуют сразу несколько крупных компаний. Отчёты выйдут премаркет (до открытия американской сессии), и инвесторы оценят их, формируя настроения на рынке акций еще до звонка на Нью-Йоркской бирже. Среди компаний, публикующих отчётность до открытия рынка, находятся:

Dollar General – американский ретейлер дешёвых товаров повседневного спроса;
NIO – китайский производитель электромобилей (NYSE: NIO);
Signet Jewelers – крупнейшая ювелирная сеть розничных магазинов в Северной Америке;
Ollie’s Bargain Outlet – сеть дисконтных магазинов в США;
Ferguson – дистрибьютор инженерного оборудования и сантехники (основной рынок – США и Европа);
Donaldson Company – производитель промышленных фильтров и систем фильтрации;
NESR (National Energy Services Reunited) – нефтесервисная компания, работающая на Ближнем Востоке.

Особенно пристальное внимание из этого списка привлечет отчёт Dollar General как индикатор потребительских настроений в секторе розничной торговли в США, а также результаты NIO – они дадут представление о динамике спроса на электромобили в Китае. Реакция рынка на эти отчёты задаст тон утренней сессии: сильные результаты могут поддержать оптимизм инвесторов, тогда как разочарование способно усилить распродажи в отдельных секторах.

Корпоративные отчёты после закрытия рынка

После завершения основной торговой сессии во вторник (после 23:00 МСК) выйдет еще одна серия корпоративных отчётностей – так называемые постмаркет релизы. Они уже не повлияют на торги 3 июня, но будут учтены инвесторами в ходе следующей сессии. Среди компаний, отчёты которых запланированы после закрытия рынка 3 июня, значатся:

CrowdStrike – американская кибербезопасностная компания (NASDAQ: CRWD);
Hewlett Packard Enterprise – ИТ-гигант, поставщик серверов и решений для хранения данных;
Guidewire Software – провайдер программного обеспечения для страховой отрасли;
Asana – разработчик корпоративного программного обеспечения для управления проектами;
Couchbase – компания, специализирующаяся на базах данных NoSQL;
Mama’s Creations – производитель готовых продуктов питания (нишевой FMCG-бизнес);
Sportsman’s Warehouse – розничная сеть товаров для охоты, рыбалки и активного отдыха;
Yext – платформа для управления цифровой информацией о компаниях (SaaS-сервис);
HealthEquity – компания в сфере управления сбережениями на здравоохранение (HSA, FSA и другие медицинские счета).

Хотя эти компании в основном относятся к сегменту средних по капитализации, их отчёты тоже предоставят важные сигналы. Например, результаты CrowdStrike станут индикатором спроса на услуги кибербезопасности среди корпоративных клиентов, а показатели Hewlett Packard Enterprise – барометром корпоративных ИТ-расходов. Инвесторы проанализируют отчётность этих эмитентов после закрытия рынка, и это может влиять на динамику их акций и настроения на технологическом и потребительском секторах в среду, 4 июня.

Итоги: на что обратить внимание инвесторам

Для инвесторов 3 июня станет днём, когда сразу несколько факторов могут задать направление рынкам. Утренние макроданные из Азиатско-Тихоокеанского региона (протокол RBA и PMI Caixin) определят тон торгов в Азии и сырьевых рынках. Европейская сессия сфокусируется на инфляции: заметное замедление CPI в еврозоне способно укрепить ожидания смягчения политики ЕЦБ, тогда как турецкие и швейцарские цифры отразят локальные особенности ценовой динамики. Днём внимание переключится на экономику США: слабые показатели по промышленным заказам или снижению вакансий (JOLTS) могут усилить разговоры о рецессионных рисках, тогда как устойчивые данные поддержат аппетит к риску. Не менее важна коммуникация центробанков: любые заявления от Банка Англии или представителей ФРС, даже без изменения ставок, влияют на ожидания рынков по ставкам и курсам валют. В корпоративном сегменте инвесторам следует отслеживать отчёты компаний: они дадут микроэкономические ориентиры – от потребительских расходов (Dollar General) до спроса в технологическом секторе (CrowdStrike, HPE). В совокупности, этот день предоставит ценный массив информации. Грамотная оценка полученных данных и отчетов поможет инвесторам скорректировать стратегии и определить, какие рынки и активы заслуживают особого внимания в ближайшей перспективе.