Новости ТЭК, среда, 2 июля 2025 года: энергорынки балансируют между высоким спросом и расширением предложения накануне встречи ОПЕК+

Сегодня мировые энергетические рынки демонстрируют относительную стабильность в начале июля. Отсутствие новых геополитических шоков и скоординированные действия ведущих экспортеров способствуют удержанию цен на нефть и газ в узком диапазоне. Инвесторы и участники рынка сосредоточили внимание на базовых факторах – балансе спроса и предложения, уровне запасов топлива, макроэкономических тенденциях и политике центробанков. Одновременно топливно-энергетический комплекс переживает структурные изменения: ускоренное развитие возобновляемых источников энергии (ВИЭ) и перераспределение сырьевых потоков под влиянием новой геополитической реальности. Общий фон остается смешанным: с одной стороны, летний сезон обеспечивает рост потребления энергоресурсов, с другой – нарастающее предложение и опасения относительно замедления мировой экономики сдерживают избыточный оптимизм участников рынка.

Рынок нефти: высокий спрос поддерживает цены, увеличение добычи сдерживает рост

После волатильности конца июня нефтяные котировки стабилизировались вблизи новых равновесных уровней. На утро среды Brent торгуется около $67,5 за баррель, WTI – порядка $64,5 за баррель, что немного выше уровней начала недели. За предыдущие дни котировки частично отыграли падение, произошедшее при снятии «военной премии» после урегулирования ближневосточного конфликта. В целом по итогам июня нефть выросла второй месяц подряд, подтвердив относительную устойчивость восходящего тренда несмотря на недавние ценовые колебания.

Главным фактором, поддерживающим нефтяные цены, остается спрос. В разгар летнего сезона мировое потребление нефтепродуктов находится на высоком уровне: в США продолжается снижение коммерческих запасов нефти, активный автомобильный трафик и авиаперевозки свидетельствуют о повышенном спросе на бензин, дизельное топливо и авиакеросин. Похожая картина наблюдается и в других крупных экономиках – восстановление деловой активности и туризма подстегивает потребление топлива. Однако рост цен ограничен сдерживающими факторами: ужесточение денежно-кредитной политики и рост процентных ставок, особенно в Европе и Китае, усиливают опасения относительно замедления экономического роста во второй половине года. Сильный доллар США и дороговизна заимствований дополнительно охлаждают аппетит инвесторов на сырьевых рынках.

Предложение нефти также растет. С 1 июля страны альянса ОПЕК+ реализуют очередное плановое повышение квот на добычу – на 411 тыс. баррелей в сутки, продолжая поэтапное снятие прежних ограничений. Ожидается аналогичный шаг и в августе, что суммарно добавит более 800 тыс. баррелей в сутки к мировому предложению за летние месяцы (около 1,5% глобального спроса). Данная политика нацелена на удовлетворение возросшего сезонного спроса и возвращение утраченной рыночной доли, однако увеличение добычи ограничивает потенциал дальнейшего роста цен. Ближайшая встреча ОПЕК+ запланирована на 6 июля – участники альянса заявляют о приверженности балансу рынка и при необходимости готовы скорректировать параметры сделки, чтобы не допустить переизбытка предложения. Дополнительную неопределенность привносит возможное наращивание экспорта нефти Ираном после заключения перемирия на Ближнем Востоке. В то же время добыча в Северной Америке растет медленнее: активность сланцевой отрасли США снижается (число буровых установок опустилось до минимума с 2021 года), что ограничивает прибавку предложения со стороны независимых производителей. Таким образом, нефтяной рынок балансирует между позитивным влиянием высокого спроса и сдерживающим эффектом расширяющегося предложения.

Рынок природного газа: стабильные цены и активная подготовка к зиме

Европейский рынок природного газа сохраняет спокойствие на умеренных ценовых уровнях. После кратковременного скачка цен в июне, вызванного геополитическими рисками, котировки быстро вернулись к нормальным значениям. Фьючерсы на хабе TTF (Нидерланды) удерживаются около €34 за МВт·ч (порядка $420 за 1000 кубометров), что в разы ниже экстремальных пиков 2022 года. Установившееся перемирие на Ближнем Востоке устранило угрозу перебоев поставок сжиженного природного газа через стратегический Ормузский пролив, и ближневосточные экспортеры СПГ продолжают отгрузки в штатном режиме. Текущие ценовые уровни позволяют европейским потребителям наращивать запасы без опасения повторения прошлогодних ценовых шоков.

Страны Европы активно готовятся к зимнему сезону. Закачка газа в подземные хранилища идет высокими темпами: по последним данным, средний уровень заполненности ПХГ в ЕС приблизился к сезонным нормам и заметно превышает минимальные целевые показатели на это время года. Хотя текущий запас газа несколько отстает от рекордных уровней прошлого года, власти Евросоюза стремятся достичь цели заполнения хранилищ не менее чем на 90% к началу отопительного сезона. Для этого увеличиваются закупки газа на спотовом рынке и привлекаются дополнительные объемы сжиженного газа. Уже сейчас европейские терминалы СПГ работают близко к максимальной мощности, компенсируя сокращение трубопроводных поставок из России. В ближайшие месяцы конкуренция между азиатскими и европейскими импортерами за свободные партии СПГ может усилиться – особенно если жаркая погода в Азии подстегнет спрос на электроэнергию и газ. Тем не менее на данный момент предложение на глобальном рынке достаточно для удовлетворения спроса, а цены остаются сравнительно стабильными.

Электроэнергетика и ВИЭ: рекордные инвестиции, испытание жарким сезоном

Мировая электроэнергетика продолжает ускоренный переход к низкоуглеродным технологиям. По оценкам Международного энергетического агентства, совокупные глобальные инвестиции в «зеленую» энергетику в 2025 году достигнут порядка $2 трлн – более чем вдвое превышая вложения в традиционный нефтегазовый сектор. Ввод новых мощностей на базе возобновляемых источников энергии происходит рекордными темпами: только за 2023 год в мире было добавлено около 560 ГВт солнечных и ветряных электростанций (примерно на 60% больше, чем годом ранее). Доля ВИЭ в выработке электроэнергии неуклонно растет – особенно в ЕС и Китае, хотя угольная и газовая генерация пока сохраняют значительную роль в глобальном энергобалансе.

Рост доли переменных возобновляемых источников ставит новые задачи перед энергосистемами по обеспечению надежности электроснабжения. Летние месяцы становятся серьезным испытанием: жара и массовое использование кондиционеров приводят к пиковым нагрузкам на электросети. В ряде регионов в последние недели фиксируются рекордные уровни суточного потребления электроэнергии. Для покрытия спроса операторам приходится задействовать резервные мощности и маневренные электростанции. Одновременно дневная генерация солнечных электростанций достигает пиковых значений, что частично сглаживает нагрузку в часы пик. В некоторых европейских странах доля солнечной энергии летом превышает 25% в общем энергопотреблении, устанавливая новые рекорды выработки. В странах СНГ роль ВИЭ также постепенно увеличивается. Хотя Россия пока отстает от мировых лидеров по вводу альтернативных мощностей, приняты планы нарастить установленную мощность ВИЭ в стране с текущих ~6,6 ГВт до ~18 ГВт к 2035 году, что может поднять долю возобновляемой энергетики в национальном балансе до 5–7%. Параллельно реализуются пилотные проекты развития водородной энергетики. Таким образом, глобальный тренд на декарбонизацию набирает обороты, но обеспечение устойчивой работы энергосистем при растущей доле ВИЭ остается ключевым вызовом для отрасли.

Угольный рынок: азиатский спрос поддерживает цены, климатическая политика снижает роль угля на Западе

Несмотря на усилия по снижению углеводородных выбросов, уголь по-прежнему играет существенную роль в энергобалансе многих азиатских стран. В Китае и Индии потребление угля остается на исторически высоких уровнях: эти крупнейшие экономики продолжают наращивать его добычу и вводить в строй новые угольные электростанции для обеспечения внутренней энергобезопасности. Устойчивый спрос со стороны Азии поддерживает мировой рынок угля. Сейчас цены на энергетический уголь (австралийский индекс Newcastle) удерживаются около $108 за тонну – значительно ниже пиковых значений 2022 года (когда котировки превышали $400), но вполне достаточные для сохранения прибыльности добывающих компаний и экспортеров.

В развитых экономиках Запада, напротив, использование угля сокращается. Снижение цен на природный газ, рост генерации из ВИЭ и высокий углеродный налог (цена квот на выбросы CO₂) делают угольную генерацию все менее конкурентоспособной. После кратковременного увеличения сжигания угля в Европе в 2022–2023 годах, связанного с энергетическим кризисом, страны ЕС возобновили курс на отказ от угля. Таким образом, на глобальном уровне формируются разнонаправленные тенденции: развитые страны ускоренно вытесняют уголь из своего энергобаланса ради выполнения климатических обязательств, тогда как в Азии его потребление останется высоким в ближайшие годы. Международные организации призывают к поэтапному закрытию угольных мощностей, однако для многих развивающихся экономик быстрый отказ от этого доступного источника энергии по-прежнему затруднителен. Угольный рынок в итоге балансирует между целями декарбонизации и необходимостью удовлетворять растущий спрос на энергию в развивающемся мире.

Нефтепродукты и переработка: топливный рынок в разгаре летнего сезона

Летний период традиционно сопровождается повышенным спросом на моторные топлива в Северном полушарии. Активный сезон отпусков и интенсивное движение автотранспорта ведут к росту потребления бензина и дизельного топлива. В 2025 году цены на нефтепродукты в целом ниже уровней годичной давности, что связано с удешевлением нефти по сравнению с пиками 2022 года. В США оптовые цены на бензин держатся около $2,1 за галлон (на ~15% ниже, чем летом 2024-го), а средняя розничная цена дизеля составляет порядка $3,5 за галлон. В Европе стоимость бензина и дизельного топлива после прошлогодних всплесков стабилизировалась, оставаясь, впрочем, выше докризисных уровней для конечных потребителей. Тем не менее текущие цены на АЗС существенно ниже рекордных максимумов 2022 года, что снижает нагрузку на перевозчиков и население.

Нефтеперерабатывающие заводы по всему миру работают с повышенной загрузкой, стараясь удовлетворить всплеск сезонного спроса. Весенние плановые ремонты завершены, и крупнейшие НПЗ – особенно на Ближнем Востоке и в Азии – сейчас приближаются к максимальной производительности. Европейские страны, отказавшись от импорта российских нефтепродуктов, переориентировали закупки бензина и дизеля на других поставщиков, в первую очередь из США, Ближнего Востока и Индии. Россия, в свою очередь, компенсирует потерю европейского рынка перенаправлением экспорта топлива в страны Африки, Латинской Америки и Азиатско-Тихоокеанского региона. Отраслевые данные показывают, что в июне морской экспорт российских нефтепродуктов сократился до минимального уровня за последние 8 месяцев – отчасти из-за перестройки логистических цепочек и переориентации объемов на внутренний рынок.

На внутреннем рынке РФ ситуация с ценами на топливо относительно стабильна. Демпферный механизм и государственное регулирование сдерживают удорожание бензина и дизеля: в 2025 году рост цен на российских АЗС минимален, несмотря на увеличение потребления. Власти предпринимают меры для предотвращения дефицита топлива: обсуждается продление до конца октября действующего запрета на экспорт автомобильного бензина для независимых трейдеров, чтобы насытить внутренний рынок и не допустить скачков цен в разгар уборочной кампании. Эта мера должна помочь удержать оптовые и розничные цены от резкого роста в пиковый сезон спроса.

Российский ТЭК: внутренние события и тенденции

1. Новые соглашения и инициативы. В конце июня в России объявлено о ряде важных договоренностей, направленных на развитие энергетического сектора. В частности, Минэнерго РФ заключило партнерство с крупнейшими ИТ-компаниями для усиления кибербезопасности объектов ТЭК, что призвано защитить критически важную инфраструктуру в условиях роста киберугроз. Одновременно продолжаются переговоры о новых проектах в энергетике с участием стран Ближнего Востока и Азии, расширяя международное сотрудничество российского топливно-энергетического комплекса.
2. Добыча и экспорт. Объем нефтедобычи в России удерживается на уровне около 9,5 млн баррелей в сутки, соблюдая обязательства страны по сделке ОПЕК+. Отечественные нефтяные компании практически полностью переориентировали экспорт сырой нефти с Европы на азиатские рынки. Цена российского сорта Urals в последние недели превышала $70 за баррель, а дисконт к марке Brent сократился до минимальных значений с 2022 года. Экспорт природного газа по трубопроводам в Европу снизился до исторического минимума, одновременно растут поставки газа в Китай по магистрали «Сила Сибири». Постепенно вводятся в строй новые проекты сжиженного природного газа (например, «Арктик СПГ 2»), частично компенсируя утраченные европейские рынки. Россия также активно ищет новые направления сбыта для своего СПГ: Минэнерго РФ заявило о готовности начать поставки сжиженного газа в Мексику, осваивая даже отдаленные рынки. Показательно, что в мае 2025 года Россия нарастила экспорт СПГ и угля в Южную Корею до максимума за последние полгода: поставки СПГ выросли в 1,8 раза к уровню апреля (на 25% в годовом выражении), а экспорт угля увеличился на 15% за месяц (9% год к году), выводя Россию на третье место среди поставщиков угля в Республику Корея. В то же время европейские потребители продолжают отказываться от российских энергоносителей. Так, польская компания PKN Orlen объявила, что с 1 июля полностью прекращает закупки российской нефти для своего НПЗ в Литвинове (Чехия), разорвав последние прямые связи с «Роснефтью». Этот шаг означает окончательный разрыв многолетних отношений и вынуждает Россию еще активнее переориентировать нефтяной экспорт на альтернативные рынки.
3. Стратегия и инвестиции. Руководство отрасли подчеркивает, что российский ТЭК по-прежнему успешно обеспечивает внутренние потребности страны в энергоресурсах и формирует стабильный приток экспортной выручки. В условиях санкционного давления делается акцент на импортозамещении технологий и углублении сотрудничества с дружественными государствами, чтобы снизить зависимость от недружественных поставщиков. Увеличиваются инвестиции в нефтехимию, глубокую переработку нефти и электроэнергетику с целью диверсификации отрасли и роста добавленной стоимости экспорта. Параллельно реализуются планы развития возобновляемой энергетики и водородных проектов, хотя их роль в энергообеспечении пока остается скромной. Общая стратегическая линия заключается в повышении энергетической независимости России, модернизации инфраструктуры и готовности к долгосрочным изменениям конъюнктуры глобальных рынков энергоносителей.

Ключевые котировки сырья (на 02.07.2025)

• Нефть Brent – около $67,5 за баррель (немного выше вчерашнего уровня).
• Нефть WTI – около $64,5 за баррель (немного выше вчерашнего уровня).
• Природный газ (TTF, Европа) – ~€34 за МВт·ч (≈$420 за 1000 куб. м, без существенных изменений).
• Энергетический уголь (Newcastle) – ~$108 за тонну (без существенных изменений).

Перспективы и выводы

Ослабление геополитической напряженности и отсутствие новых форс-мажоров снизили краткосрочные риски для глобальных энергетических рынков. Это позволило участникам отрасли переключить внимание на фундаментальные показатели: баланс спроса и предложения, объемы запасов топлива, макроэкономические тренды и политику центральных банков. При относительно спокойном внешнем фоне ценовая динамика нефти и газа теперь определяется прежде всего базовыми рыночными факторами. Однако нынешняя стабильность остается хрупкой: любое новое обострение конфликта, техногенная авария на крупных добывающих объектах или неожиданный сбой цепочек поставок может вновь спровоцировать резкий всплеск котировок энергоносителей.

В краткосрочной перспективе основное внимание рынка будет приковано к предстоящей встрече ОПЕК+ 6 июля. Решения альянса по дальнейшим параметрам добычи – будь то подтверждение планового увеличения поставок либо сигнал о возможном ограничении предложения – способны заметно повлиять на динамику цен на нефть в июле. В последующие месяцы для нефтяного рынка ключевым фактором станет неукоснительное соблюдение странами ОПЕК+ объявленных квот и реакция потребителей на изменения ценовой конъюнктуры. В газовом секторе в фокус выйдет подготовка Европы к зиме: достаточность запасов в ПХГ, эффективность принятых мер по сдерживанию цен и глобальная конкуренция между азиатскими и европейскими покупателями за поставки СПГ. В электроэнергетике отрасли предстоит пройти через пик летних нагрузок: важно сбалансировать высокий спрос в жаркие дни с растущей генерацией солнца и ветра, сохранив надежность энергосистем.

Текущая ситуация диктует участникам рынка ТЭК – как инвесторам, так и крупным топливно-энергетическим компаниям – необходимость сохранять гибкость и оперативно адаптироваться к стремительно меняющимся условиям. В то же время стратегический курс на модернизацию и переход к более экологичной энергетике остается неизменным. Энергопереход в мире продолжится ускоренными темпами, и те игроки, которые сумеют вовремя подстроиться под новые реалии, укрепят свои позиции и обеспечат устойчивое развитие бизнеса в долгосрочной перспективе.