Новости ТЭК, вторник, 1 июля 2025 года: энергетические рынки сохраняют равновесие в ожидании встречи ОПЕК+ и на фоне роста летнего спроса
Сегодня глобальный топливно-энергетический рынок встречает июль в состоянии относительного баланса после недавних потрясений. Ослабление геополитической напряженности (в частности, установление перемирия на Ближнем Востоке) и увеличение поставок со стороны ведущих экспортеров стабилизировали цены на нефть и газ. Инвесторы вновь сосредоточились на фундаментальных факторах – динамике спроса, предложении и макроэкономических сигналах. Одновременно отрасль ТЭК продолжает переживать структурные изменения: ускоренное развитие возобновляемых источников энергии и перераспределение сырьевых потоков под влиянием новых геополитических условий. Общий фон остается смешанным: с одной стороны, летний сезон приводит к росту потребления энергоресурсов, с другой – расширение предложения (в том числе за счет действий ОПЕК+) и опасения относительно замедления мировой экономики сдерживают излишний оптимизм участников рынка.
Рынок нефти: рост летнего спроса поддерживает цены, избыток предложения ограничивает рост
После резких ценовых колебаний в июне нефтяные котировки удерживаются вблизи новых равновесных уровней. На утро вторника Brent торгуется около $66,5 за баррель, WTI – порядка $64,0 за баррель, что сопоставимо с уровнями конца прошлой недели. За предыдущие семь дней оба основных бенчмарка суммарно потеряли около 12%, устранив из цен «военную премию», возникшую было из-за краткосрочного конфликта на Ближнем Востоке. Тем не менее по итогам июня нефть продемонстрировала рост второй месяц подряд (Brent прибавила около 6% за месяц), что свидетельствует об относительной устойчивости восходящего тренда, несмотря на недавнюю волатильность.
Ключевым драйвером поддержки нефтяных цен остается спрос. В разгар летнего сезона наблюдается активное потребление нефтепродуктов: в США продолжают снижаться коммерческие запасы нефти, а автомобильный трафик и авиаперевозки остаются высокими, свидетельствуя о повышенном спросе на бензин, дизельное топливо и авиационное керосиновое топливо. Аналогичная картина отмечается и в других крупных экономиках, где восстановление деловой активности и туризма подстегивает потребление топлива. Однако рост цен сдерживается факторами со стороны спроса: растущие процентные ставки и признаки замедления экономик (прежде всего в Европе и Китае) усиливают опасения относительно перспектив потребления во второй половине года. Жесткая монетарная политика ведущих центробанков и укрепление доллара США оказывают дополнительное давление на нефтяной рынок, охлаждая аппетит инвесторов.
Предложение нефти также расширяется. Страны альянса ОПЕК+ с июля вводят в действие очередное увеличение квот на добычу – на 411 тыс. баррелей в сутки, продолжая планомерное снятие ранее действовавших ограничений. Ожидается, что в августе последует аналогичный шаг, суммарно добавляя свыше 800 тыс. барр./сут. за летние месяцы (около 1,5% мирового спроса). Эта политика призвана удовлетворить возросший сезонный спрос и вернуть утраченные рыночные позиции, однако избыток предложения ограничивает потенциал роста цен. Внутри картеля заявляют о приверженности балансу: 6 июля намечена встреча ОПЕК+, на которой при необходимости могут быть скорректированы планы добычи, чтобы не допустить перепроизводства. Дополнительным фактором неопределенности остается возможное увеличение экспорта нефти Ираном после заключенного перемирия. В то же время в США продолжается спад активности сланцевой отрасли: число буровых установок упало до минимума с 2021 года, что сдерживает рост добычи в Северной Америке. Таким образом, нефтяной рынок балансирует между позитивными факторами со стороны спроса и сдерживающим влиянием увеличивающегося предложения.
Рынок природного газа: стабильные цены и активная подготовка к зиме
Европейский газовый рынок сохраняет относительное спокойствие. После кратковременного скачка цен в начале прошлой недели (на фоне риска перебоев поставок через Ормузский пролив во время ближневосточного кризиса) котировки вернулись к умеренным уровням. Фьючерсы на хабе TTF (Нидерланды) держатся около €34 за МВт·ч (примерно $420 за 1000 куб. м), что значительно ниже пиков свыше €40, отмечавшихся на пике геополитической напряженности. Установившееся перемирие на Ближнем Востоке сняло острый риск срывов поставок сжиженного природного газа, и ближневосточные экспортеры СПГ продолжают отгружать топливо в обычном режиме.
Тем временем Европа активно готовится к предстоящей зиме. Закачка газа в подземные хранилища идет высокими темпами: к началу июля запас газа в ПХГ ЕС достиг порядка 60% от общей емкости. Хотя этот уровень существенно ниже, чем год назад (к концу июня 2024 года хранилища были заполнены приблизительно на 75%), страны ЕС стремятся наверстать отставание. С начала летнего сезона совокупный объем закачанного газа превысил 25 млрд кубометров. Для достижения цели заполнения хранилищ на 90% к началу отопительного сезона потребуются рекордные поставки – в том числе за счет дальнейшего наращивания импорта СПГ. Уже сейчас европейские терминалы фиксируют близкие к историческим максимумы объемы приема сжиженного газа, компенсируя сокращение трубопроводных поставок из России и относительно медленное заполнение хранилищ.
Глобальный рынок газа в целом сбалансирован благодаря умеренному спросу и достаточному предложению. Однако ближе к осени конкуренция между азиатскими и европейскими импортерами за свободные партии СПГ может обостриться – особенно если Европа будет отставать от графика заполнения хранилищ, а Азия столкнется с повышенным спросом (например, из-за жаркой погоды или экономического роста). Пока же текущие ценовые уровни позволяют европейским потребителям относительно спокойно продолжать закачку топлива, не опасаясь повторения экстремальных ценовых пиков, наблюдавшихся в 2022 году.
Электроэнергетика и ВИЭ: рекордные инвестиции и испытание жарким сезоном
Мировая электроэнергетика продолжает ускоренный переход к низкоуглеродным технологиям. По последним оценкам Международного энергетического агентства, совокупные глобальные инвестиции в «зеленую» энергетику в 2025 году достигнут около $2 трлн – более чем вдвое превышая вложения в ископаемый топливно-энергетический сектор. Ввод новых мощностей на базе возобновляемых источников энергии происходит рекордными темпами: в 2023 году в мире добавлено около 560 ГВт солнечных и ветряных электростанций (примерно на 60% больше, чем годом ранее). Доля ВИЭ в генерации электроэнергии неуклонно растет – особенно в странах Евросоюза и в Китае, хотя традиционная угольная и газовая генерация пока обеспечивает основу энергобаланса.
Рост доли переменных возобновляемых источников ставит новые задачи перед энергосистемами в части обеспечения надежности. Летние месяцы становятся испытанием для электросетей: жара и массовое использование кондиционеров приводят к резкому повышению нагрузок. В ряде регионов в последние недели фиксируются рекордные уровни суточного потребления электроэнергии. Для удовлетворения спроса операторам приходится задействовать резервные генерирующие мощности и маневренные электростанции. В то же время дневная выработка солнечных электростанций достигает пиковых значений, что помогает сгладить часть нагрузки в часы пик. В Европе доля солнечной энергии в общем энергоснабжении летом уже превышает 25% в некоторых странах, устанавливая новые рекорды по генерации. В странах СНГ роль ВИЭ также постепенно увеличивается. Несмотря на то, что Россия пока отстает от мировых лидеров по вводу альтернативных мощностей, в стране утверждены планы нарастить установленную мощность ВИЭ до ~18 ГВт к 2035 году (с текущих ~6,6 ГВт), что позволит поднять долю возобновляемой энергетики в национальном балансе до 5–7%. Параллельно реализуются пилотные проекты по развитию водородной энергетики. Таким образом, глобальный тренд на декарбонизацию набирает обороты, однако обеспечение стабильной работы энергосистем при росте доли ВИЭ остается ключевым вызовом для отрасли.
Угольный рынок: азиатский спрос поддерживает цены, климатическая политика снижает роль угля на Западе
Несмотря на общий курс на снижение углеводородных выбросов, уголь продолжает играть значительную роль в энергобалансе многих азиатских стран. В Китае и Индии потребление угля стабильно на высоком уровне: эти крупнейшие экономики наращивают его добычу и вводят новые угольные электростанции, стремясь обеспечить внутреннюю энергетическую безопасность. Устойчивый спрос со стороны Азии поддерживает мировой рынок угля и удерживает цены относительно стабильными. В настоящее время международные котировки энергетического угля (австралийский индекс Newcastle) находятся около $107 за тонну – в разы ниже пиков 2022 года (когда цены превышали $400), но все еще достаточны для сохранения прибыльности крупных экспортеров и горнодобывающих компаний.
В Европе, напротив, благодаря удешевлению газа и росту выработки энергии из ВИЭ продолжается планомерный отказ от угля после временного роста его использования в 2022–2023 гг. Кроме того, высокая стоимость квот на выбросы CO2 в Евросоюзе делает угольную генерацию все менее конкурентоспособной. Таким образом, на глобальном уровне наблюдается разрыв трендов: развитые экономики ускоренно вытесняют уголь из своего энергобаланса ради выполнения климатических обязательств, тогда как в Азии его потребление останется существенным в ближайшие годы. Международные организации призывают к поэтапному закрытию угольных мощностей, однако быстро заменить этот дешевый и доступный источник энергии в развивающихся странах затруднительно. В итоге угольный рынок балансирует между усилиями по декарбонизации и объективной необходимостью угля для экономики ряда государств.
Нефтепродукты и переработка: топливный рынок в разгаре летнего сезона
Летний период традиционно сопровождается повышенным потреблением моторных топлив в Северном полушарии. Разгар отпусков и интенсивное автомобильное движение ведут к росту спроса на бензин и дизельное топливо. В 2025 году цены на нефтепродукты в среднем ниже уровней годичной давности благодаря более дешевой нефти по сравнению с пиковыми отметками 2022 года. В США оптовые цены на бензин держатся около $2,1 за галлон (примерно на 15% ниже, чем летом 2024-го), а средняя розничная цена дизеля составляет порядка $3,5 за галлон. В Европе стоимость бензина и дизельного топлива после прошлогодних всплесков стабилизировалась, оставаясь, правда, выше докризисных уровней для конечных потребителей. Тем не менее текущие цены на АЗС значительно ниже максимумов 2022 года, что облегчает нагрузку на транспортные компании и население.
Нефтеперерабатывающие заводы по всему миру работают с повышенной загрузкой, стремясь удовлетворить всплеск сезонного спроса. Весенние плановые ремонты на большинстве мощностей завершены, и крупнейшие НПЗ – особенно на Ближнем Востоке и в Азии – сейчас близки к максимальной производительности. В Европе после отказа от российских нефтепродуктов страны ЕС переориентировали закупки бензина и дизеля на поставки из других регионов (США, Ближний Восток, Индия). Россия, в свою очередь, компенсирует потерю европейского рынка перенаправлением экспорта топлива в государства Африки, Латинской Америки и Азиатско-Тихоокеанского региона. Отраслевые данные показывают, что в июне морской экспорт российских нефтепродуктов сократился до минимального уровня за последние 8 месяцев – отчасти вследствие перенастройки логистических цепочек и переориентации объемов на внутренний рынок.
На внутреннем рынке РФ ситуация с ценами на топливо относительно стабильна. Демпферный механизм и меры государственного регулирования сдерживают удорожание бензина и дизеля: в этом году рост цен на российских АЗС минимален, несмотря на сезонный рост потребления. Власти предпринимают шаги для предотвращения дефицита топлива: рассматривается продление до конца октября действующего запрета на экспорт автомобильного бензина для независимых трейдеров, чтобы насытить внутренний рынок и не допустить скачков цен в период пиковой сельскохозяйственной уборочной кампании. Эта мера должна помочь удержать оптовые и розничные цены на топливо от резкого роста в разгар сезона.
Российский ТЭК: внутренние события и тенденции
Новые соглашения и инициативы. В конце июня в России объявлено о ряде важных договоренностей, направленных на развитие энергетической отрасли. В частности, Минэнерго РФ заключило партнерство с крупнейшими ИТ-компаниями для усиления кибербезопасности объектов ТЭК – эта мера нацелена на защиту критически важной инфраструктуры в условиях роста киберугроз. Кроме того, продолжаются переговоры о новых проектах в сфере энергетики с участием стран Ближнего Востока и Азии, что расширяет международное сотрудничество российского топливно-энергетического комплекса.
Добыча и экспорт. Объем нефтедобычи в России удерживается на уровне около 9,5 млн баррелей в сутки, строго соответствуя обязательствам страны по сделке ОПЕК+. Российские нефтяные компании практически полностью переориентировали экспорт сырой нефти с европейского направления на азиатские рынки. Цена российского сорта Urals недавно превышала $70 за баррель, а дисконт к Brent сократился до минимальных значений с 2022 года. Экспорт природного газа по трубопроводам в Европу снизился до исторического минимума, одновременно растут поставки газа в Китай по магистрали «Сила Сибири». Новые проекты по производству сжиженного природного газа – такие как Arctic LNG 2 – постепенно вводятся в строй, частично компенсируя утраченные европейские рынки. Россия также активно ищет новые направления сбыта для своего СПГ: Минэнерго заявило о готовности начать поставки сжиженного газа в Мексику, демонстрируя стремление осваивать даже отдаленные ниши рынка. Показательно, что в мае 2025 года Россия нарастила экспорт СПГ и угля в Южную Корею до максимума с конца 2024 года: поставки российского СПГ увеличились в 1,8 раза к уровню апреля (на 25% в годовом выражении), а экспорт угля вырос на 15% за месяц (9% год к году), обеспечив РФ третье место среди поставщиков угля в Республику Корея. Эти факты подчеркивают усиление энергетических связей России с Азией. Тем временем европейские потребители продолжают отказываться от российских энергоносителей. Так, польская компания Orlen объявила, что с 1 июля полностью прекращает закупки российской нефти для своего НПЗ в Литвинове (Чехия), разорвав последние прямые связи с «Роснефтью». Этот шаг знаменует окончательный разрыв долгосрочных отношений и вынуждает Россию еще более активно переориентировать нефтяной экспорт на альтернативные рынки.
Стратегия и инвестиции. Руководство отрасли отмечает, что российский ТЭК по-прежнему бесперебойно удовлетворяет внутренние потребности страны в энергоресурсах и обеспечивает стабильные экспортные поступления в бюджет. В условиях санкционного давления делается акцент на импортозамещении технологий и углублении сотрудничества с дружественными государствами для снижения зависимости от недружественных поставщиков. Увеличиваются инвестиции в нефтехимию, глубокую переработку нефти и электроэнергетику с целью диверсификации отрасли и повышения добавленной стоимости экспорта. Наряду с этим реализуются планы развития возобновляемой энергетики и водородных проектов, хотя их роль в энергобалансе пока остается скромной. Общая стратегическая линия – повышение энергетической независимости России, модернизация инфраструктуры и готовность к долгосрочным изменениям конъюнктуры глобальных энергорынков.
Ключевые котировки сырья (на 01.07.2025)
Нефть Brent – около $66,5 за баррель (немного ниже вчерашнего уровня).
Нефть WTI – около $64,0 за баррель (немного ниже вчерашнего уровня).
Природный газ (TTF, Европа) – ~€34 за МВт·ч (≈$420 за 1000 куб. м, без существенных изменений).
Энергетический уголь (Newcastle) – ~$107 за тонну (без существенных изменений).
Перспективы и выводы
Ослабление геополитической напряженности и отсутствие новых шоковых событий заметно снизили краткосрочные риски для глобальных энергетических рынков. Это позволило участникам отрасли переключить внимание на базовые показатели: баланс спроса и предложения, уровень запасов топлива, макроэкономические тренды и политику центральных банков. В условиях относительного затишья ценовая динамика нефти и газа определяется главным образом фундаментальными факторами, а не внешними шоками. Однако текущая стабильность остается хрупкой: любое новое обострение конфликта, авария на добывающих объектах или неожиданное нарушение цепочек поставок может вновь спровоцировать резкий скачок котировок.
В ближайшей перспективе внимание рынка будет приковано к предстоящей встрече ОПЕК+ (6 июля). Решения альянса относительно дальнейших параметров добычи – будь то подтверждение увеличения поставок или, напротив, сигнал о готовности ограничить предложение – способны повлиять на динамику нефтяных цен в июле. В последующие месяцы для нефтяного рынка ключевым станет соблюдение странами ОПЕК+ объявленных квот и реакция потребителей на изменение ценовой конъюнктуры. В газовом секторе фокус сместится на подготовку Европы к зиме – достаточность запасов в хранилищах, эффективность мер по сдерживанию цен и глобальную конкуренцию за поставки СПГ между азиатскими и европейскими покупателями. Электроэнергетику ожидает испытание жарким сезоном: важно сбалансировать высокий спрос в пиковые часы с растущей генерацией от солнца и ветра, сохраняя надежность энергоснабжения.
Текущая ситуация диктует участникам рынка ТЭК – как инвесторам, так и крупным топливно-энергетическим компаниям – необходимость сохранять гибкость и оперативно адаптироваться к стремительно меняющимся условиям. При этом стратегический курс на модернизацию и переход к более экологически чистой энергетике остается неизменным. Энергопереход продолжится ускоренными темпами, и те игроки, которые сумеют быстро подстроиться под новые реалии, укрепят свои позиции и обеспечат устойчивое развитие бизнеса в долгосрочной перспективе.
1
0
Цена нефти Brent откатилась к $68 после исчезновения геополитической премии
Августовский фьючерс на нефть Brent утром в пятницу торгуется на уровне $68,27 за баррель, демонстрируя рост на 0,75%. Однако в недельном выражении котировки завершат торги снижением примерно на 12%, отыграв геополитическую премию, вызванную обострением между Ираном и США.
Нефть WTI с поставкой в августе стоит $65,63 за баррель (+0,60%). Цены вернулись к уровням, зафиксированным до авиаударов 13 июня. Напомним, что Brent подскакивал до $78,85 на пике напряжённости, но теперь вернулся к уровням ниже $70, на которых торговалась до начала конфликта.
Факторы давления на рынок
Соглашение о перемирии между Ираном и Израилем: устранило один из ключевых рисков для ближневосточных поставок, нивелировав геополитическую премию в ценах.
Ожидания профицита: возвращение на рынок дополнительных объёмов от добровольцев ОПЕК+ к четвёртому кварталу 2025 года формирует перспективу избыточного предложения.
Невыполнение странами ОПЕК+ обязательств по компенсациям перепроизводства: также подрывает дисциплину и баланс на рынке.
Факторы поддержки
Снижение запасов нефти в США: данные EIA показали падение на 5,8 млн баррелей при прогнозе –1,2 млн. Аналогично сократились и запасы нефтепродуктов, что сигнализирует о росте спроса.
Ожидания смены главы ФРС: Дональд Трамп заявил о поиске замены для Джерома Пауэлла. Это может ускорить цикл снижения ставок и ослабления доллара — благоприятный фактор для сырьевых активов.
Торговая сделка с Китаем: Трамп подтвердил её подписание, что снижает риски для глобальной торговли. Однако, как отмечают аналитики, значительная часть позитивного эффекта уже учтена в ценах.
Анализ
Цены на нефть скорректировались вниз после снятия напряжённости на Ближнем Востоке, что убрало ключевой краткосрочный фактор роста. Основное давление теперь будет исходить от ожиданий переизбытка предложения, особенно в случае несоблюдения квот ОПЕК+. Поддержку в краткосрочной перспективе окажут фундаментальные данные по запасам и спекуляции вокруг смены курса ФРС. Рынок балансирует между технической коррекцией и фундаментальной неопределённостью — дальнейшая динамика будет зависеть от глобального спроса и реальной дисциплины нефтедобывающих стран.
Танкеры в Ормузском проливе маскируются под российские и китайские — игра на геополитике
Суда, проходящие через стратегически важный Ормузский пролив, всё чаще указывают в сообщениях принадлежность к России или Китаю. С 12 по 24 июня было зафиксировано 101 такое нетипичное сообщение, сообщает Reuters.
Отмечается, что танкеры обозначают грузы как «российская нефть» или «принадлежит КНР», несмотря на возможное расхождение с реальной принадлежностью или пунктами назначения. Это своеобразная «мимикрия», позволяющая избежать потенциальных угроз со стороны воюющих сторон или группировок, в первую очередь — йеменских хуситов.
Контекст и причины поведения
Гарантии безопасности: С конца 2023 года хуситы обещали не атаковать танкеры из России и Китая.
Риски всё же сохраняются: несмотря на заявления, зафиксированы удары по суднам с российскими маршрутами: Pollux (февраль 2024), M/T Wind (май) и Blue Lagoon I (сентябрь), последний шёл из Усть-Луги.
Тактика судовладельцев: владельцы судов используют любые инструменты психологического и визуального воздействия — по слухам, даже размещают портреты Путина на бортах, чтобы минимизировать угрозу.
Перемирие не отменяет угроз
Даже на фоне объявленного перемирия между Ираном и Израилем в регионе сохраняется нестабильность. Ормузский пролив остаётся одним из самых чувствительных участков глобальной нефтяной логистики. Судовладельцы играют на ассоциациях и геополитических предпочтениях вооружённых групп, стремясь снизить вероятность атаки.
Анализ
Такое поведение указывает на нестандартные риски в глобальной нефтяной логистике, когда принадлежность судна или груза может повлиять на его физическую безопасность. Россия и Китай в этом контексте становятся своеобразными «брендами безопасности» в регионе. Однако практика мимикрии создаёт дополнительные сложности для мониторинга и регуляторов, подрывая прозрачность цепочек поставок. Если напряжённость сохранится, такие «тактические маскировки» могут стать нормой для судоходства в стратегических точках мира.
Санкционный СПГ-танкер «Айрис» пришвартовался у «Арктик СПГ 2» — возобновление поставок под наблюдением
Газовоз «Айрис» (Iris), находящийся под санкциями США, 27 июня пришвартовался у терминала российского проекта «Арктик СПГ 2», сообщает Bloomberg со ссылкой на данные LSEG и Kpler. Это может означать девятую экспортную отгрузку с завода и возобновление поставок после длительной паузы, связанной с санкциями.
Санкции Госдепа были введены против «Арктик СПГ 2» в октябре 2023 года и охватывают также операторов танкеров, включая «Айрис» (бывший «Норт Скай»). С тех пор экспорт с проекта был фактически остановлен. Последняя погрузка до приостановки происходила на судно «Арктик Метагаз».
Юридические тонкости
Оператор судна: с 25 апреля 2025 года оператором «Айрис» стало московское ООО «Эледж».
Формальный владелец: компания LNG Gamma Shipping, зарегистрированная вне России.
Контекст проекта
«Арктик СПГ 2», ключевой экспортный проект НОВАТЭКа в области сжиженного природного газа, находится под санкциями и пристально отслеживается западными агентствами. Несмотря на это, в мае появилась информация о запуске второй технологической линии, что указывает на активное развитие проекта, пусть и без официальных контрактных поставок на открытом рынке.
Анализ
Прибытие подсанкционного танкера к «Арктик СПГ 2» может быть как сигналом возобновления теневых экспортных потоков, так и демонстрацией устойчивости логистики проекта в условиях санкционного давления. Использование судна, находящегося под ограничениями, фактически закрывает ему путь в большинство портов западного мира, что указывает на переориентацию проекта на альтернативные рынки и маршруты. Сам факт отслеживания Bloomberg каждой операции вокруг завода говорит о стратегической важности «Арктик СПГ 2» в глобальной конкуренции: он рассматривается как прямой вызов позициям США на мировом рынке СПГ.
Взрыв на нефтетанкере Vilamoura у берегов Ливии — пострадавших и утечек нет
27 июня в Средиземном море у побережья Ливии произошёл взрыв на борту нефтетанкера Vilamoura, следовавшего под флагом Маршалловых Островов. Судно перевозило около 1 миллиона баррелей нефти и вышло из ливийского порта Зуэтина по направлению к Гибралтару, сообщили в агентстве Reuters со ссылкой на TMS Tankers — оператора судна.
Взрывная волна затронула машинное отделение, однако, по предварительной информации, не привела к жертвам среди экипажа или экологическим утечкам. Судно взято на буксир и в настоящее время следует в порт в Греции, куда должно прибыть 2 июля.
Причины неизвестны
Официальные причины происшествия пока не названы. Представители TMS Tankers не исключают, что будет проведено внутреннее и международное расследование. На борту судна находилось топливо, классифицируемое как опасный груз, что делает любые технические инциденты потенциально высокорисковыми.
Контекст и прецеденты
Инцидент с Vilamoura напоминает случай с химическим танкером Grace Ferrum, повреждённым в феврале 2025 года в аналогичном районе. Тогда также не было подтверждено наличие внешнего вмешательства, но ситуация вызвала опасения по поводу безопасности судоходства в восточной части Средиземного моря.
Анализ
Хотя происшествие с Vilamoura не повлекло за собой экологической катастрофы, оно вновь обращает внимание на уязвимость энергетической логистики в Средиземноморском регионе. Взрыв на танкере, перевозящем крупную партию нефти, вблизи нестабильной Ливии, усиливает риски для страховых компаний и участников рынка. До выяснения причин возможны спекуляции на тему технической неисправности, диверсий или геополитического подтекста. Рынки нефти пока не отреагировали резко, но сохраняется фоновая настороженность, особенно в свете недавних инцидентов в Ормузском и Красном морях.
Orlen окончательно прекратила закупку российской нефти для НПЗ в Чехии
30 июня 2025 года завершился последний контракт на поставку российской нефти по трубопроводу «Дружба» в Чехию. С 1 июля польская энергетическая компания PKN Orlen полностью прекращает закупки сырья из России.
Контракт с «Роснефтью», заключённый 12 лет назад, обеспечивал поставки на НПЗ «Литвинов» в Чехии и являлся последним действующим соглашением Orlen с российской стороной. Остальные контракты — включая поставки в Польшу и морской импорт — были расторгнуты ранее.
Глава Orlen Иренеуш Фафара подчеркнул историческую значимость события, заявив: «Сегодня мы освободили Центральную Европу от российской нефти».
Независимость через инфраструктуру
Ключевым фактором, позволившим отказаться от российской нефти, стало удвоение пропускной способности Трансальпийского трубопровода (TAL), идущего из итальянского Триеста через Австрию и Германию. Это дало Чехии физическую возможность получать сырьё из альтернативных направлений.
Переход Литвинова на альтернативное сырьё
Исторически завод в Литвинове работал исключительно на российской нефти. Для перехода на альтернативные сорта Orlen провела масштабную модернизацию и испытания различных видов сырья. С марта 2025 года завод полностью перешёл на переработку нефти из других регионов: Северного моря, Средиземноморья, Саудовской Аравии, Северной и Южной Америки, Африки.
Анализ
Завершение поставок российской нефти в Чехию знаменует собой важную веху в энергетической диверсификации Центральной Европы. Orlen стала первым концерном в регионе, полностью отказавшимся от российской нефти во всех своих НПЗ — в Польше, Литве и Чехии. Это решение повышает энергетическую безопасность и снижает геополитические риски для региона, но также ставит перед компаниями задачу поддержания устойчивости поставок и управления затратами на фоне высокой логистической сложности альтернативных маршрутов.
ЕС готовит 18-й санкционный пакет против России: ограничения после 1 июля и борьба за консенсус
Государства ЕС намерены утвердить новый — 18-й — пакет санкций против России уже после 1 июля 2025 года, сообщает Politico со ссылкой на дипломатические источники в Брюсселе. Решение отложено из-за смены председательства в Совете ЕС: с 1 июля руководство переходит от Польши к Дании.
Словакия тормозит утверждение
Главным препятствием стала позиция премьер-министра Словакии Роберта Фицо, который потребовал исключения по закупкам российского газа и гарантий для словацких энергетических компаний в случае разрыва долгосрочных контрактов с РФ. Европейская комиссия начнёт переговоры с Братиславой 3 июля.
Будапешт тоже может заблокировать, но проще договориться
Politico также указывает на потенциальную угрозу блокировки пакета со стороны Венгрии, однако дипломаты считают, что договорённость с Будапештом будет достигнута легче, чем с Братиславой.
Ключевые элементы санкционного пакета
Ограничения на активы, связанные с проектами «Северный поток»;
Дополнительные запреты на переводы средств в российские банки;
Снижение предельной цены (price cap) на транспортировку российской нефти — с $60 до $45 за баррель;
Расширение списка судов, подозреваемых в обходе ценового потолка и перевозке российской нефти;
Альтернативные меры: торговые барьеры вместо санкций
Еврокомиссия проводит инициативу по отказу от российских энергоносителей и параллельно использует другой юридический механизм — торговые ограничения, не требующие единогласия, а лишь квалифицированного большинства (65% голосов стран ЕС).
Анализ
Подготовка 18-го пакета санкций отражает нарастающее давление на энергетический сектор РФ, особенно в части морского экспорта нефти. Попытка снизить price cap с $60 до $45/баррель усилит экономическое давление на нефтегазовый экспорт, хотя эффективность зависит от соблюдения со стороны третьих стран и морских операторов. Политическое сопротивление внутри ЕС — со стороны Словакии и Венгрии — подчеркивает, что консенсус по новым санкциям становится всё труднее достижим. В ответ Брюссель всё чаще прибегает к механизмам, не требующим единогласия, что может ускорить реализацию энергетической стратегии ЕС без компромиссов с отдельными странами-членами.
Сербия откладывает подписание газового контракта с Россией из-за опасений вторичных санкций
Газовый контракт между Россией и Сербией, несмотря на достигнутые договорённости, не будет подписан до 20 сентября 2025 года, сообщили в государственной компании «Сербиягаз».
Причиной отсрочки стала усилившаяся геополитическая неопределённость и опасения Белграда перед возможным введением вторичных санкций со стороны Евросоюза. Кроме того, сербская сторона до конца не уверена в объёмах поставок газа из альтернативных источников, включая Азербайджан, с которым Белград также ведёт переговоры.
Факторы сдерживания
Риски вторичных санкций: Сербия опасается, что ЕС может распространить санкции на покупателей российского газа, что осложнит долгосрочные сделки с Москвой.
Нехватка информации по альтернативам: Белград пока не уверен, сможет ли Баку обеспечить достаточные поставки газа в объёмах, необходимых для стабильности энергосистемы.
Политический баланс: Сербия находится между экономической необходимостью и давлением ЕС, продолжая курс на энергетическую многовекторность.
Контракт на 10 лет и пункт о форс-мажоре
Ранее сообщалось, что Белград хотел заключить с «Газпромом» новое соглашение сроком на 10 лет. Однако в проект договора планируется включить специальный пункт о форс-мажоре на случай введения санкций против покупателей российского газа со стороны Брюсселя.
Анализ
Отложенное подписание контракта отражает растущую сложность для стран Балканского региона, зависимых от российского газа, но стремящихся сохранить политическую гибкость в отношениях с ЕС. Энергетическая стабильность Юго-Восточной Европы по-прежнему во многом опирается на российское сырьё, однако давление со стороны Брюсселя вынуждает даже дружественные Москве страны пересматривать свои позиции. Возможно, Сербия будет продолжать закупки российского газа по краткосрочным схемам до тех пор, пока политическая и юридическая среда не прояснится.
Цены на нефть снижаются: Brent опустилась до $66,63 на фоне ослабления геополитических рисков
В понедельник 30 июня сентябрьский фьючерс на нефть Brent упал на 0,27%, до уровня $66,63 за баррель. Американская WTI с поставкой в августе снизилась на 0,46% — до $65,22 за баррель.
Оба ключевых нефтяных бенчмарка завершили прошлую неделю самым сильным падением с марта 2023 года, несмотря на то, что июнь, вероятно, закроется ростом более чем на 5% — второй месяц подряд в плюсе.
Причины снижения цен
Исчезновение геополитической премии: перемирие между Ираном и Израилем, достигнутое после 12-дневной эскалации, нивелировало «премию за риск» в нефтяных котировках. Brent откатилась с недавних максимумов выше $80 обратно в диапазон $66–67.
Ожидания роста добычи ОПЕК+: альянс, вероятно, продолжит увеличение добычи на 0,411 млн б/с в августе. Саудовская Аравия настаивает на расширении объемов, а финальное решение будет принято 6 июля.
Слабость спроса из Китая: производственная активность снижается третий месяц подряд, что оказывает давление на внутренний спрос и экспорт, усиливая тревоги по поводу глобального потребления нефти.
Фундаментальные сигналы
Снижение запасов в США: на прошлой неделе резкое сокращение запасов нефти и нефтепродуктов поддержало рынок. Новые данные ожидаются в среду и могут подтвердить либо опровергнуть эту тенденцию.
Падение числа буровых в США: по данным Baker Hughes, количество активных вышек сократилось на 6 — до 432, что является минимумом с октября 2021 года. Это может сигнализировать о замедлении темпов добычи в Штатах.
Анализ
Возврат нефтяных котировок к уровням ниже $70 отражает восстановление влияния фундаментальных факторов после завершения краткосрочной геополитической турбулентности. Рынок внимательно следит за решениями ОПЕК+ 6 июля и данными из США. Если китайская экономика продолжит ослабление, а ОПЕК+ ускорит увеличение предложения, баланс на рынке может сместиться в сторону переизбытка уже в III квартале. Однако сокращение буровой активности в США может частично компенсировать это давление.
Минэнерго РФ и Мечел ожидают разворота на рынке угля — цены вырастут к концу 2025 года
Министерство энергетики России прогнозирует рост цен на энергетический уголь к концу 2025 года, сообщает ТАСС. Этот прогноз совпадает с позицией бизнеса: сегодня генеральный директор «Мечела» заявил, что «дно уже пройдено» и улучшение конъюнктуры ожидается в III–IV квартале.
Позиция Минэнерго
По оценке ведомства, к концу года ожидается восстановление спроса на энергетический уголь на внешних рынках, включая Азию и Ближний Восток. Главными драйверами роста станут:
сезонный рост спроса на энергию в странах Азии;
возможное сокращение экспортных поставок из других регионов (Южной Африки, Австралии);
ограниченная доступность альтернативных источников энергии в ряде стран;
валютный и ценовой фактор — при ослаблении рубля экспортная маржа улучшится.
Комментарий «Мечела»
Глава компании подтвердил, что цены на уголь достигли «дна», и выразил уверенность в развороте рынка во второй половине 2025 года. «Мечел» рассчитывает на стабилизацию экспортных потоков и постепенное восстановление котировок на энергетические марки угля.
Анализ
Синхронная уверенность регулятора и отрасли в будущей стабилизации рынка может сигнализировать о стратегической подготовке к росту добычи и экспорта. Однако важным остаётся фактор транспортной логистики и конкурентоспособности на глобальном рынке. Если азиатский спрос действительно восстановится, российский уголь сможет закрепить позиции, особенно в Индии, Китае и Турции. Тем не менее остаются риски, связанные с экологическим давлением, санкционными ограничениями и политикой декарбонизации в Европе.
Серия взрывов на судах, связанных с российским экспортом: возможные диверсии подрывают стабильность морской логистики
Инцидент с танкером Vilamoura у берегов Ливии стал седьмым случаем с конца 2024 года, когда судна, связанные с российским экспортом нефти, получали повреждения в результате взрывов. Судно ранее заходило в Усть-Лугу и Новороссийск, загружаясь казахской нефтью, и сейчас буксируется в Грецию для оценки ущерба.
По данным Bloomberg, аналитики не исключают, что за серией атак могут стоять украинские спецслужбы. Пока официального подтверждения этому нет, но регулярность и география инцидентов вызывают серьёзные вопросы у международных наблюдателей.
Список судов, пострадавших с конца 2024 года
Vilamoura: взрыв у Ливии, загружался в российских портах, буксируется в Грецию.
Crystal Asia: взрыв 26 марта у Южной Кореи, 6 пострадавших, двое в тяжёлом состоянии.
Seacharm: инцидент у Джейхана (Турция), ранее заходил в порты РФ.
Koala: три взрыва в феврале в Усть-Луге, пришёл из Средиземного моря.
Grace Ferrum: повреждение у берегов Ливии, следовал из Усть-Луги.
Seajewel: два взрыва 15 февраля в Савоне-Вадо (Италия), недавно был в Новороссийске.
Ursa Major: российский сухогруз, затонул 23 декабря у Испании после взрыва.
Анализ
Сложившаяся картина указывает на устойчивую угрозу морским маршрутам, связанным с российским экспортом энергоносителей. Хотя большинство инцидентов произошло за пределами зоны прямого конфликта, связь пострадавших судов с портами РФ очевидна. Систематичность атак и широкий географический охват (от Средиземного до Японского моря) предполагают скоординированные действия, которые могут носить характер диверсий.
Если версия об участии украинских спецслужб подтвердится, речь может идти о новой фазе асимметричного давления на логистику экспорта. Это создаёт риски как для российских экспортёров, так и для глобального рынка энергоносителей, повышая страховые ставки, подрывая стабильность маршрутов и вынуждая компании усиливать безопасность.
В условиях отсутствия прозрачных расследований и официальных обвинений, вероятность дальнейших атак остаётся высокой. Реакция международных регуляторов и страховщиков будет иметь решающее значение для будущего морской логистики нефти в Чёрном, Средиземном и Балтийском морях.
