Новости ТЭК, понедельник, 30 июня 2025 года: энергетические рынки стабильны на фоне роста добычи ОПЕК+ и восстановления спроса
Сегодня глобальные рынки топлива и энергии стремятся удержать равновесие после недавних потрясений. Прекращение вооруженного конфликта на Ближнем Востоке и ослабление геополитической напряженности убрали из цен нефтегазовых товаров «военную премию», возвращая фокус инвесторов к фундаментальным факторам – экономической динамике и балансу спроса и предложения.
Одновременно в топливно-энергетическом секторе продолжаются структурные изменения. Ускоренными темпами развиваются возобновляемые источники энергии, а мировые сырьевые потоки перестраиваются с учетом новых геополитических условий. Общий фон для участников рынка остается неоднородным: с одной стороны, идет восстановление сезонного спроса на топливо, с другой – поступают сигналы о росте предложения нефти со стороны ОПЕК+ и сохраняются опасения относительно замедления мировой экономики.
Рынок нефти: рост спроса поддерживает котировки, но увеличение добычи сдерживает цены
После недавних ценовых скачков, вызванных краткосрочной эскалацией ситуации на Ближнем Востоке, нефтяные котировки стабилизировались около уровней начала месяца. Североморский эталон Brent на утро понедельника торгуется вблизи $68 за баррель, американская WTI – около $65,5 за баррель. За прошлую неделю оба бенчмарка суммарно потеряли порядка 12% относительно начальных уровней, что стало самым существенным недельным снижением с марта 2023 года. Устранение геополитической надбавки вернуло рынок нефти к равновесию, и его динамика вновь определяется преимущественно базовыми экономическими факторами.
В центре внимания трейдеров – соотношение мирового спроса и предложения. С одной стороны, оживление экономической активности в ряде регионов и разгар летнего сезона отпусков поддерживают высокий спрос на нефтепродукты: например, в США сокращаются коммерческие запасы нефти, а потребление топлива в транспорте остается повышенным, свидетельствуя о росте спроса на бензин и дизельное топливо. С другой стороны, рост цен на нефть сдерживают опасения относительно замедления глобальной экономики. Жесткая монетарная политика ведущих центробанков и признаки охлаждения в экономиках США и Китая усиливают неопределенность прогнозов потребления. Дополнительное давление на нефтяной рынок оказывает крепкий доллар США.
Одновременно страны альянса ОПЕК+ продолжают постепенно наращивать добычу после длительного периода ограничений. С июля вступает в силу ранее согласованное увеличение квот на 411 тыс. баррелей в сутки, а по данным источников, на август намечен аналогичный шаг. Таким образом, суммарное расширение предложения ОПЕК+ за летние месяцы может превысить 0,8 млн барр./сут (порядка 1,5% мирового спроса). Эта политика призвана удовлетворить рост сезонного потребления и вернуть утраченную долю рынка, однако избыточное предложение оказывает сдерживающее влияние на цены нефти. Внутри альянса декларируется приверженность поддержанию баланса: ключевые нефтяные экспортеры подчеркивают приоритет единства ОПЕК+ и готовы при необходимости скорректировать планы добычи на ближайшей встрече (назначена на 6 июля), чтобы не допустить превышения предложения над спросом. Отдельным фактором неопределенности остается возможное увеличение экспорта нефти Ираном после заключенного перемирия на Ближнем Востоке. В то же время в США наблюдается снижение активности бурения: число действующих нефтяных установок опустилось до минимума с 2021 года, что ограничивает потенциал роста добычи сланцевой нефти. В совокупности рынок нефти внимательно балансирует между поддержкой со стороны спроса и рисками со стороны расширяющегося предложения.
Рынок природного газа: умеренные цены и подготовка к зиме
Европейский газовый рынок после кратковременного всплеска цен в начале прошлой недели вернулся к относительно умеренным уровням. Фьючерсы на хабе TTF (Нидерланды) держатся около отметки €34 за МВт·ч (порядка $420 за тысячу кубометров), отступив от пиков свыше €40, наблюдавшихся на фоне риска перекрытия Ормузского пролива в разгар ближневосточного кризиса. Снятие геополитических рисков благодаря установленному перемирию успокоило рынок сжиженного природного газа: поставки СПГ с Ближнего Востока теперь не вызывают опасений срыва. В результате европейские цены на газ примерно на 10% ниже пиков начала прошлой недели и остаются заметно ниже уровней прошлого года.
Фундаментальные факторы продолжают играть ключевую роль в динамике газовых цен. Подземные хранилища газа в Европе уже заполнены примерно на 60% емкости – значительно выше средних многолетних значений для конца июня. Этому способствовали мягкая зима и рекордный импорт СПГ, позволившие странам ЕС поддерживать стабильный темп закачки в летние месяцы. Европейские регуляторы корректируют политику хранения: на прошлой неделе Евросоюз согласовал смягчение правил заполнения ПХГ – теперь обязательный уровень 90% может быть достигнут в любой момент с 1 октября по начало декабря, а при форс-мажорных обстоятельствах допускается отклонение до 10 п.п. Эта мера призвана предотвратить ажиотажный рост цен при подготовке к зимнему сезону. Кроме того, в ЕС ранее утвердили запрет на заключение новых долгосрочных контрактов на поставку российского трубопроводного газа с 1 января 2026 года, ускоряя переориентацию рынка на альтернативных поставщиков и снижая зависимость от РФ в перспективе.
Азиатские потребители газа параллельно делают выводы из недавних событий. Столкнувшись с угрозой перебоев ближневосточных поставок, Китай активизировал переговоры с Россией по проекту нового газопровода «Сила Сибири – 2», стремясь диверсифицировать источники импорта топлива и укрепить свою энергетическую безопасность. По оценкам аналитиков, интерес Пекина к этому проекту заметно возрос на фоне недавнего вооруженного конфликта на Ближнем Востоке, поскольку около трети газа, импортируемого Китаем, приходится на поставки СПГ из стран Персидского залива через уязвимый Ормузский пролив. В ближайшие месяцы ключевыми индикаторами для газового рынка станут темпы заполнения европейских хранилищ и погодный фактор. Ход подготовки Европы к зиме, а также конкуренция между азиатскими и европейскими импорторами за свободные объемы СПГ будут выходить на первый план по мере приближения осени.
Электроэнергетика и ВИЭ: рекорд инвестиций и летние нагрузки
В мировой электроэнергетике продолжается переход к низкоуглеродным технологиям. По последним оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), совокупные глобальные инвестиции в «зеленую» энергетику в 2025 году достигнут порядка $2 трлн – это более чем вдвое превышает объем капиталовложений в ископаемый топливно-энергетический сектор. Ввод новых мощностей на базе возобновляемых источников энергии бьет рекорды: только за 2023 год в мире добавлено около 560 ГВт солнечных и ветряных электростанций, что примерно на 60% больше, чем годом ранее. Доля ВИЭ в генерации электроэнергии неуклонно растет, особенно в странах ЕС и в Китае. В то же время традиционная тепловая генерация по-прежнему обеспечивает основу энергобаланса, хотя ее относительная роль постепенно снижается.
Рост доли переменной возобновляемой генерации ставит новые задачи перед энергосистемами. Летние пики потребления становятся проверкой на прочность и гибкость: в ряде стран жара и повышенная нагрузка на электросети (из-за работы кондиционеров) требуют наличия резервных мощностей для покрытия спроса. Одновременно рекордная дневная генерация солнечных электростанций в полуденные часы помогает сглаживать пики нагрузки. В странах СНГ роль ВИЭ также постепенно увеличивается. Хотя Россия пока отстает от мировых лидеров по вводу «зеленых» мощностей, в стране утверждены планы нарастить установленную мощность ВИЭ до ~18 ГВт к 2035 году (с текущих ~6,6 ГВт). По прогнозам, это позволит увеличить долю возобновляемой энергетики в национальном энергобалансе до 5–7% в перспективе. Параллельно ведется развитие проектов водородной энергетики. Таким образом, тренд на декарбонизацию энергетики набирает обороты, хотя обеспечение надежности и стабильности энергосистем в условиях энергоперехода остается актуальной задачей для отрасли.
Угольный рынок: азиатский аппетит против климатических ограничений
Несмотря на глобальный курс на сокращение углеводородных выбросов, уголь продолжает играть значительную роль в энергобалансе многих азиатских стран. В Китае и Индии потребление угля стабильно держится на высоком уровне: эти крупнейшие развивающиеся экономики наращивают добычу и вводят новые угольные электростанции, стремясь обеспечить внутреннюю энергетическую безопасность. Стойкий спрос со стороны Азии поддерживает мировой рынок угля, удерживая цены относительно стабильными. В настоящее время международные котировки энергетического угля колеблются около $107 за тонну (австралийский индекс Newcastle) – это в разы ниже пиков 2022 года (когда цены превышали $400 за тонну), но все еще обеспечивает рентабельность для крупных экспортёров и угольных компаний.
В Европе, напротив, благодаря более доступному газу и росту выработки электроэнергии из ВИЭ, продолжается планомерный отказ от угля после временного увеличения его использования в 2022–2023 гг. Кроме того, высокая стоимость квот на выбросы CO2 в ЕС делает угольную генерацию всё менее конкурентоспособной. Налицо глобальный разрыв в трендах: развитые экономики ускоренно снижают использование угля ради выполнения климатических обязательств, тогда как в Азии его потребление останется существенным в ближайшие годы. Международные организации призывают к поэтапному отказу от угля, однако быстро заменить этот дешевый источник энергии в развивающихся странах затруднительно.
Нефтепродукты и переработка: топливный рынок в разгаре летнего сезона
Летний сезон традиционно сопровождается повышенным потреблением нефтепродуктов в Северном полушарии. Разгар отпусков и интенсивное автомобильное движение ведут к росту спроса на бензин и дизельное топливо. В 2025 году цены на моторное топливо в среднем ниже уровней годичной давности благодаря удешевлению нефти по сравнению с пиковыми отметками 2022 года. В США оптовые цены на бензин держатся около $2,1 за галлон (примерно на 15% ниже, чем год назад), а средняя розничная цена дизеля составляет порядка $3,5 за галлон. В Европе стоимость бензина и дизельного топлива после прошлогодних всплесков стабилизировалась, оставаясь, правда, повышенной для конечных потребителей по сравнению с докризисными уровнями. Тем не менее текущие цены на АЗС заметно ниже максимумов 2022 года, что несколько облегчает нагрузку на транспортные компании и население.
Нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) по всему миру работают с повышенной загрузкой, стремясь удовлетворить всплеск сезонного спроса. Весенние ремонтные кампании на многих мощностях завершены, и крупнейшие предприятия – особенно на Ближнем Востоке и в Азии – сейчас приближаются к максимальной производительности. В Европе после отказа от импорта российских нефтепродуктов страны ЕС переориентировали закупки бензина и дизеля на поставки из ближневосточного региона, США и Индии. Россия, в свою очередь, компенсировала потерю европейского рынка перенаправлением экспорта топлива в государства Африки, Латинской Америки и Азиатско-Тихоокеанского региона. По отраслевым данным, в июне морской экспорт российских нефтепродуктов сократился до минимального уровня за последние 8 месяцев – отчасти вследствие перенастройки логистических цепочек и усиления ориентации на внутреннее снабжение.
На внутреннем рынке РФ ситуация с ценами на топливо остается относительно стабильной. Благодаря демпферному механизму и мерам госрегулирования рост цен на бензин и дизель на российских АЗС в этом году минимален. Правительство предпринимает шаги для предотвращения дефицита топлива: рассматривается продление действующего запрета на экспорт автомобильного бензина до конца октября, чтобы насытить внутренний рынок и не допустить скачков цен в пик сельскохозяйственных работ и уборочной кампании.
Российский ТЭК: внутренние события и тенденции
Новые соглашения и инициативы. В ходе Петербургского международного экономического форума заключены важные договоренности, направленные на развитие энергетической отрасли. В частности, Минэнерго РФ объявило о партнерстве с крупными ИТ-компаниями для усиления кибербезопасности объектов ТЭК – эта мера призвана защитить критически важную инфраструктуру на фоне роста киберугроз. Кроме того, обсуждаются новые проекты в сфере энергетики с участием стран Ближнего Востока и Азии, что расширяет международное сотрудничество российского топливно-энергетического комплекса.
Добыча и экспорт. Объем нефтедобычи в России удерживается на уровне около 9,5 млн баррелей в сутки, строго соответствуя обязательствам страны в рамках сделки ОПЕК+. Российские нефтяные компании практически полностью переориентировали экспорт сырой нефти с Европы на азиатские рынки. Цена российского экспортного сорта Urals недавно превышала $70 за баррель, сократив дисконт к Brent до минимальных величин за последние годы. Экспорт природного газа по трубопроводам в Европу снизился до исторического минимума, однако одновременно растут поставки газа в Китай по магистрали «Сила Сибири». Новые проекты по производству и экспорту сжиженного природного газа – такие как Arctic LNG 2 – постепенно вводятся в строй, частично компенсируя утраченные европейские рынки. Россия также активно ищет новые направления сбыта для своего СПГ: так, Минэнерго заявило о готовности начать поставки сжиженного газа в Мексику, демонстрируя стремление осваивать новые ниши на глобальном рынке, даже в непосредственной близости от США. Показательно, что в мае 2025 года Россия нарастила экспорт СПГ и угля в Южную Корею до максимума с конца 2024 года: по данным корейской статистики, поставки российского СПГ увеличились в 1,8 раза к апрелю (на 25% год к году), выведя Россию на 4-е место среди крупнейших поставщиков этого топлива в Республику Корея, а экспорт угля вырос на 15% за месяц (9% год к году), обеспечив РФ третье место среди угольных импортеров страны. Эти факты подчеркивают усиление энергетических связей России с Азией.
Стратегия и инвестиции. Руководство отрасли отмечает, что российский ТЭК по-прежнему бесперебойно удовлетворяет внутренние потребности страны в энергоресурсах и обеспечивает стабильные экспортные поступления в бюджет. В условиях санкционного давления делается акцент на импортозамещении технологий и углублении сотрудничества с дружественными государствами. Увеличиваются инвестиции в нефтехимию, переработку и электроэнергетику с целью диверсификации отрасли и повышения добавленной стоимости экспортируемой продукции. Наряду с этим обозначены планы развития возобновляемой энергетики и водородных проектов, хотя их доля в энергобалансе пока остается скромной. Общая стратегическая линия – повышение энергетической независимости России, модернизация инфраструктуры и подготовка к долгосрочным изменениям конъюнктуры глобальных энергорынков.
Ключевые котировки сырья (на 30.06.2025)
Нефть Brent – около $68,0 за баррель (практически без изменений).
Нефть WTI – около $65,5 за баррель (практически без изменений).
Природный газ (TTF, Европа) – ~€34 за МВт·ч (≈$420 за 1000 кубометров, практически без изменений).
Энергетический уголь (Newcastle) – ~$107 за тонну (практически без изменений).
Перспективы и выводы
Ослабление геополитической напряженности и отсутствие новых шоковых событий заметно снизили краткосрочные риски для глобальных энергетических рынков. Это позволило участникам рынка переключить внимание на базовые показатели: баланс спроса и предложения, уровень запасов топлива, макроэкономические тренды и политику центральных банков. В условиях относительного затишья ценовая динамика нефти и газа сейчас определяется главным образом фундаментальными факторами, а не внеочередными событиями. Тем не менее текущая стабильность остается хрупкой: любое новое обострение конфликта или неожиданное нарушение поставок может вновь спровоцировать резкий скачок котировок.
Инвесторы и компании отрасли пристально следят за выполнением объявленных стратегических планов. В ближайшие месяцы для нефтяного рынка ключевым будет вопрос строгого соблюдения странами ОПЕК+ взятых на себя договоренностей по объемам добычи и реакция потребителей на изменение цен. В газовом секторе в центре внимания окажется подготовка Европы к зиме – достаточность запасов в хранилищах, успешность мер по сдерживанию цен, а также глобальная конкуренция за партии СПГ между азиатскими и европейскими покупателями. Электроэнергетику ожидают испытания жарким сезоном: необходимо сбалансировать возросший спрос в пиковые часы с нарастающей генерацией от новых ВИЭ, сохраняя надежность энергоснабжения. Текущая ситуация диктует участникам рынка ТЭК (и инвесторам, и топливно-энергетическим компаниям) необходимость сохранять гибкость в управленческих решениях, оперативно адаптируясь к стремительно меняющимся условиям, при этом придерживаясь выверенного долгосрочного курса. Переход к низкоуглеродной энергетике будет продолжаться ускоренными темпами, и способность быстро подстраиваться под новые реалии станет залогом устойчивого развития отрасли в будущем.
ООО «РЕСУРС» сообщает об изменениях цен на бензин и дизельное топливо на территории Центрального и Южного федеральных округов по состоянию на 30 июня 2025 года.
Все цены указаны с учётом НДС и рассчитаны с доставкой собственным автотранспортом компании в режиме 24 ч/с объёмом от 1 до 30 кубов.
Бензин АИ-95 (ЦФО)
ЛПДС Володарская: 70 900 руб. (+700) при плотности 0,740
НПЗ Московский: 70 900 руб. (+900) при плотности 0,740
НПЗ ЯНОС: Цена по запросу, плотность 0,740
Бензин АИ-92 (ЦФО)
ЛПДС Володарская: 67 400 руб. (+300) при плотности 0,740
НПЗ Московский: 67 400 руб. (+300) при плотности 0,747
НПЗ ЯНОС: Цена по запросу, плотность 0,740
Дизельное топливо ЕВРО (ЦФО)
ЛПДС Володарская: 61 500 руб., плотность 0,845
НПЗ Московский: 61 300 руб. (+300), плотность 0,840
ЯНОС: Цена по запросу, плотность 0,840
Дополнительно: ЛПДС Володарская — 61 700 руб., плотность 0,840
Дизельное топливо ЕВРО (ЮФО)
НБ Пром-Нефть-Сервис: 64 400 руб., плотность 0,840
ЛПДС Никольское: 62 000 руб., плотность 0,840
ЛПДС Воронеж: 62 500 руб., плотность 0,840
ЛПДС Брянск: 62 500 руб., плотность 0,825
Аналоги дизельного топлива (ЦФО)
НПЗ Первый завод (ТВВ 1): 54 500 руб., плотность 0,838
Рынок нефти готовится к возможному увеличению добычи со стороны ОПЕК+
По данным агентства Reuters, трейдеры на рынке нефти закладываются на очередное повышение объемов добычи странами ОПЕК+ в ближайшие месяцы. Это ожидание усиливает волатильность на фьючерсном рынке и влияет на краткосрочную динамику цен.
На фоне восстановления спроса в ряде регионов и стабилизации мировых запасов, участники рынка предполагают, что альянс ОПЕК+ может принять решение о смягчении действующих ограничений на добычу, особенно если цены сохранятся в комфортном для производителей диапазоне.
Анализ
Ожидания увеличения добычи ОПЕК+ в ближайшее время могут сдерживать рост цен на нефть, несмотря на положительную динамику потребления. Если решение действительно будет принято, это может привести к краткосрочной коррекции цен вниз, особенно в случае опережающего роста предложения над спросом. Однако многое будет зависеть от риторики участников альянса, уровня координации и готовности стран придерживаться новых квот. Дополнительное давление может оказать реакция сланцевого сектора США, где также наблюдается активизация буровой активности.
Россия сокращает добычу газа: транзит, санкции и геополитика формируют перспективы
По итогам января–мая 2025 года добыча газа в России сократилась на 3,1% — до 246 млрд куб. м, а производство СПГ снизилось на 4,8% — до 14,2 млн тонн. Падение связано как с ограничениями на экспорт, так и с геополитическими и санкционными факторами.
Основные причины снижения
Прекращение транзита через Украину: экспорт «Газпрома» в ЕС снизился с 14,6 до 8,6 млрд куб. м по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (по данным ENTSOG). Сократились поставки даже в дружественные страны — Сербию и Северную Македонию.
Американские санкции: в январе 2025 года в SDN-лист были включены два СПГ-проекта — «Криогаз-Высоцк» и «СПГ-Портовая», что ограничило производство.
Потенциал возвращения на рынок
В отличие от нефти и угля, поставки российского газа в ЕС не находятся под полным запретом. Основное ограничение — это запрет на реэкспорт СПГ. Это даёт России шанс быстрее восстановить позиции на европейском газовом рынке, особенно при улучшении политической конъюнктуры.
Политические барьеры
Германия: не спешит восстанавливать «Северные потоки» при новом канцлере Фридрихе Мерце, позиционирующем себя как оппонента курса Ангелы Меркель.
США: наращивают экспорт СПГ, усиливая конкуренцию. К 2029 году они обеспечат более трети мирового прироста СПГ-мощностей (по данным IGU).
Будущее санкций зависит от политики Дональда Трампа: возобновление разрешений на экспорт американского СПГ уже произошло в 2025 году. Но в то же время Трамп может рассматривать урегулирование конфликта как приоритет, что может смягчить давление на российский газ.
Анализ
Текущая ситуация в российской газовой отрасли демонстрирует сложное переплетение экономических, санкционных и геополитических факторов. Ключевым препятствием остаётся отсутствие украинского транзита и санкции против российских СПГ-проектов. Однако рынок газа остаётся менее зарегулированным в плане запретов, чем нефть или уголь, что открывает окно возможностей в случае потепления политических отношений. Перспективы добычи и экспорта в значительной степени зависят от решений администрации Трампа и возможного возобновления инфраструктурного взаимодействия с ЕС.
Европейские газовые хранилища заполнены на 57%: рост импорта СПГ и гибкие цели Евросоюза
По данным Gas Infrastructure Europe (GIE), на 24 июня 2025 года объём газа в подземных хранилищах ЕС достиг 62,4 млрд куб. м — это 56,9% от целевого уровня. Год назад этот показатель составлял 75,7%, что подчёркивает отставание от прошлогоднего графика закачки. За сутки закачка составила 376 млн куб. м, тогда как отбор достиг 35 млн куб. м.
Согласно требованиям Еврокомиссии, к 1 ноября уровень заполненности должен составлять 90%, однако Европарламент уже согласовал более гибкий подход: в особых случаях целевой порог может быть снижен до 80%, а срок закачки продлён до 1 декабря.
Импорт СПГ — рекордный спрос и высокие темпы
Несмотря на медленный темп закачки, страны ЕС активно компенсируют разрыв за счёт импорта сжиженного природного газа (СПГ). В мае был зафиксирован исторический максимум — 12,75 млрд куб. м. Ожидается, что в июне объёмы будут ещё выше. Средняя цена газа в июне составляет около $442 за тыс. куб. м, что отражает стабильный спрос и внешнюю напряжённость.
Геополитические факторы
Перемирие между Израилем и Ираном снизило геополитические риски в Персидском заливе. Для Европы это особенно важно, так как в случае блокады Ормузского пролива Катар оказался бы отрезан от экспорта СПГ, что мгновенно ударило бы по поставкам в ЕС и Азии. Стабилизация ситуации стала позитивным фактором для европейских энергетиков.
Цены на фьючерсы
На крупнейшем европейском газовом хабе TTF июльский фьючерс стоит €34,5 за 1 МВт*ч (примерно $423,8 за тыс. куб. м), снижение составило 2,6%. Это отражает умеренную уверенность рынка в краткосрочной обеспеченности ресурсами.
Анализ
Несмотря на отставание от графика заполнения хранилищ, ЕС демонстрирует высокую адаптивность — как за счёт роста импорта СПГ, так и благодаря гибкой регуляторной политике. Европейский рынок газа остаётся чувствительным к внешним рискам, но текущие балансы не вызывают тревоги. Перемирие на Ближнем Востоке и стабильные поставки из США и Катара формируют условия для контроля цен. Однако замедление темпов закачки может привести к скачкам котировок ближе к осени, если погодные или геополитические факторы изменят ситуацию.
Shell официально отказалась от сделки с BP — теперь заявка невозможна в течение полугода
Компания Shell публично опровергла информацию о намерении поглотить BP, заявив, что не ведёт переговоров и не рассматривает такую сделку активно. Таким образом, в силу британского законодательства Shell теперь не сможет сделать официальное предложение о покупке BP в течение ближайших шести месяцев.
Отказ от потенциальной сделки был сделан в публичной форме, что активирует Правило 2.8 Кодекса поглощений Великобритании. Согласно этому правилу, компания, отвергшая возможность приобретения более 30% акций публичной компании, автоматически получает ограничение на повторную подачу заявки на полгода.
Исключения из запрета возможны лишь в двух случаях: если появится альтернативный претендент на поглощение или если сама BP официально пригласит Shell к сделке.
Ранее издание WSJ сообщило, что Shell якобы обсуждала покупку BP, однако Shell оперативно опровергла слухи, назвав публикации спекуляцией и подчеркнув, что подобных дискуссий не ведётся ни с BP, ни внутри самой компании.
Анализ
Публичный отказ Shell резко снижает вероятность консолидации двух энергетических гигантов в краткосрочной перспективе. Несмотря на спекуляции и падающие котировки BP, Shell предпочла избежать потенциальных репутационных и регуляторных рисков, тем более в условиях жёсткой нормативной среды Великобритании. На фоне нестабильной оценки BP и вялой динамики акций, внимание инвесторов теперь может переключиться на других потенциальных покупателей. Ситуация показывает, насколько тонко регулируется процесс поглощений в энергетическом секторе и насколько важны публичные заявления в формировании рыночных ожиданий.
Импорт СПГ в Китай падает восьмой месяц подряд — в июне ожидается снижение на 12%
Китай, оставаясь крупнейшим импортером сжиженного природного газа в мире, в июне 2025 года ввезёт около 5 млн тонн СПГ, что на 12% ниже объёмов за тот же период 2024 года. Об этом сообщает аналитическая компания Kpler. Таким образом, продолжается устойчивая тенденция к сокращению импорта, которая длится уже восемь месяцев подряд.
Основные причины снижения закупок СПГ
Рост трубопроводных поставок: Китай увеличивает импорт по трубопроводам из России и стран Центральной Азии, получая более стабильные и зачастую более дешёвые поставки.
Развитие внутренней добычи: активное расширение местного производства природного газа снижает зависимость от внешних источников.
Ценовые факторы: высокие спотовые цены на СПГ сделали закупки на международном рынке экономически менее выгодными. Некоторые китайские трейдеры даже перепродавали ранее законтрактованные партии газа на внешние рынки.
Торговые барьеры: пошлины между КНР и США резко снизили интерес к закупке американского СПГ.
Перспектива роста спроса летом
Несмотря на текущий спад, летний период традиционно сопровождается всплеском потребления электроэнергии из-за массового использования кондиционеров. Это создаёт дополнительный спрос на топливо для электростанций, где СПГ продолжает играть важную роль. Таким образом, импорт может восстановиться уже в ближайшие месяцы, особенно при стабилизации цен на спотовом рынке.
Анализ
Падение импорта СПГ в Китай отражает не только краткосрочную конъюнктуру, но и структурные изменения в энергетической стратегии страны: ставка на трубопроводный газ, рост внутренней добычи и более активное управление контрактными потоками. Однако фактор сезонного спроса и нестабильность на рынке углеводородов могут скорректировать тренд уже во втором полугодии. Для мировых поставщиков СПГ Китай остаётся важным, но всё более избирательным рынком.
Импорт нефти в Азию достиг 27,36 млн б/с в июне 2025 года — рост на фоне ценового окна
В первой половине 2025 года импорт нефти в Азию достиг 27,36 млн баррелей в сутки, что на 620 тыс. б/с больше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Об этом сообщают данные LSEG Oil Research.
Резкий рост поставок в июне компенсировал вялое начало года. Локомотивами роста вновь стали крупнейшие экономики региона — Китай и Индия:
Китай: закупки выросли до 11,96 млн б/с, максимум с марта (12,11 млн б/с).
Индия: импорт оценивается в 5,26 млн б/с — также максимум с марта.
Рост импорта связан с низкими ценами на нефть на момент заключения контрактов (6–8 недель назад). Азиатские НПЗ традиционно чутко реагируют на изменение цен, наращивая закупки при благоприятной ценовой конъюнктуре.
Ожидаемая коррекция в августе
Скачок цен в конце июня — особенно после атак Израиля и США на Иран — может изменить траекторию импорта. Если нефть сохранит рост, Азиатские НПЗ могут начать сокращать закупки уже с августа. Это подтверждается историческим поведением Китая и Индии, которые быстро адаптируются к колебаниям рынка.
Анализ
Июньский всплеск импорта подчёркивает важность ценового фактора в стратегии азиатских потребителей. Китай и Индия сохраняют гибкость и действуют с опережением, подписывая контракты в периоды снижения цен. Однако с учётом геополитической напряженности и недавнего роста котировок, импорт может снизиться уже в августе, что приведёт к переоценке глобального баланса спроса и предложения. Это также создаёт риски для экспортеров, ориентированных на Азию, в том числе стран ОПЕК+, России и поставщиков из Латинской Америки.
Equinor и партнёры инвестируют $2 млрд в новое месторождение Fram South в Норвежском море
Норвежская государственная энергетическая компания Equinor совместно с партнёрами Vaar Energi (Норвегия) и Inpex Idemitsu Norge (Япония) вложит более 21 млрд норвежских крон (≈ $2,08 млрд) в разработку нефтегазового месторождения Fram South.
Разработка находится в северной части Северного моря, примерно в 20 км к северу от платформы Troll C и в 120 км от Бергена. Начало добычи запланировано на конец 2029 года. По предварительным оценкам, извлекаемые запасы составляют 116 млн баррелей нефтяного эквивалента, из которых 75% приходится на нефть, 25% — на природный газ.
Equinor будет оператором проекта и получит 45% доли. Vaar Energi владеет 40%, а Inpex Idemitsu Norge — 15%.
Логистика и инфраструктура
Нефть и газ с Fram South будут направляться по трубопроводу на существующую платформу Troll C, а оттуда — по стандартной транспортной цепочке на переработку и экспорт. Это позволит сократить затраты и минимизировать экологический след за счёт использования действующих мощностей.
Комментарий Equinor
Представитель компании Гейр Тунесвик подчеркнул, что разработка Fram South усилит энергетическую безопасность Европы, обеспечив дополнительный поток энергоносителей с норвежского шельфа.
Анализ
Несмотря на глобальный переход к зелёной энергетике, Норвегия продолжает делать акцент на развитии собственных нефтегазовых активов. Проект Fram South соответствует стратегии страны — инвестировать только в свою территорию и только в активы под национальным контролем. В условиях сохраняющейся нестабильности на мировом энергетическом рынке и растущего спроса на стабильные поставки из надёжных источников, Fram South становится стратегически важным элементом будущего экспортного баланса Норвегии. Это также подтверждает статус Equinor как одного из ключевых энергетических игроков Европы.
ФАС: Рост цен на топливо в России в пределах инфляции, но будет проведена проверка структуры стоимости
Федеральная антимонопольная служба (ФАС) заявила, что рост цен на бензин и дизельное топливо на российских АЗС в 2025 году находится в пределах уровня инфляции. Об этом сообщил глава ведомства Максим Шаскольский.
При этом регулятор начал проверку обоснованности ценообразования, в частности — логистических и складских издержек, формирующих конечную стоимость топлива на заправках. ФАС также следит за обеспечением топливом сельскохозяйственных предприятий, считая это приоритетной задачей.
По словам Шаскольского, переход независимых АЗС на биржевые закупки через Петербургскую товарно-сырьевую биржу (Петербургская биржа, ранее СПБМТСБ) позволил им снизить зависимость от мелкооптовых поставщиков и повысить прозрачность рынка.
Позиция Минэнерго и меры ФАС
Министерство энергетики ранее заявляло об отсутствии фундаментальных причин для резкого роста цен на топливо, ссылаясь на высокий уровень резервов. Объёмы накопленных запасов, по данным ведомства, близки к рекордным значениям за всю историю наблюдений.
На фоне сохраняющегося давления на внутренний рынок ФАС настаивает на продлении действующего запрета на экспорт бензина из России как минимум до конца октября 2025 года (сейчас он действует до конца августа). Ведомство также предложило ввести тотальный запрет, исключив возможность экспорта топлива даже с крупных НПЗ, которые сейчас сохраняют такую опцию.
Анализ
Регуляторы пытаются сбалансировать рынок в условиях сезонного спроса, роста оптовых цен и логистических сложностей. Несмотря на официальные заявления о контролируемой инфляции, на местах фиксируются локальные всплески стоимости топлива. Проведение проверки структуры ценообразования может выявить дисбалансы и привести к мерам по сдерживанию цен. Пролонгация экспортных ограничений и потенциальное ужесточение условий для НПЗ направлены на насыщение внутреннего рынка и стабилизацию цен на АЗС.
Проект ExxonMobil на месторождении Чепу обеспечивает 25% всей нефтедобычи Индонезии
Министр энергетики Индонезии Бахлил Лахадалия сообщил о запуске дополнительных мощностей на нефтяном месторождении Чепу, оператором которого выступает американская ExxonMobil. Суточная добыча на объекте увеличена на 30 тыс. баррелей — с 150 до 180 тыс. б/с, что позволило Чепу обеспечивать уже четверть всей нефтедобычи страны.
Это решение является частью стратегии Джакарты по стабилизации нефтегазового сектора на фоне отставания от национальных целей. Согласно статистике, в январе–мае 2025 года средняя добыча нефти в стране составила 567,9 тыс. б/с при целевом уровне 605 тыс. б/с. Для сравнения, за аналогичный период 2024 года показатель был 579,7 тыс. б/с.
Ключевой актив — проект «Банью Урип»
Месторождение Чепу и проект «Банью Урип» реализуются в партнёрстве с государственной компанией Pertamina. По оценке Министерства энергетики Индонезии, его извлекаемые запасы составляют до 1 млрд баррелей нефти. Это делает его ключевым звеном в стратегии выхода на целевые показатели добычи.
Амбиции Индонезии до 2030 года
Правительство страны намерено преодолеть негативный тренд и к 2030 году увеличить нефтедобычу до 1 млн б/с, а газодобычу — до 12 млрд куб. футов в сутки. Развитие Чепу станет опорным элементом на этом пути.
Анализ
Активное участие ExxonMobil в разработке Чепу подчеркивает стратегическую важность иностранного капитала и технологий для нефтяной отрасли Индонезии. Рост добычи на фоне стагнации на других месторождениях усиливает зависимость от одного проекта, но одновременно даёт важный резерв производительности. Если правительство сможет обеспечить устойчивое наращивание инвестиций в разведку и инфраструктуру, а также упростить регуляторные барьеры, цель в 1 млн баррелей к 2030 году становится реалистичной.
Крупнейшее хранилище газа Германии «Реден» заполнено лишь на 2% — риски срыва подготовки к зиме растут
Газовое хранилище «Реден», крупнейшее в Германии, заполнено менее чем на 2%, что существенно отстаёт от целевого уровня в 45% к 1 ноября. Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на данные немецкого оператора SEFE (Securing Energy for Europe GmbH).
Последний аукцион по распределению мощностей в ПХГ «Реден» завершился провалом — ни один из объёмов не был распределён. SEFE не уточнила причины неудачи, однако после предыдущих торгов компания указывала на превышение спроса над объёмом, допущенным к торгам. Аналитики предполагают, что оператор может выжидать более высоких цен, особенно учитывая недавний рост цен на газ после геополитической разрядки между Израилем и Ираном.
Особенности объекта и текущая ситуация
Физические ограничения: «Реден» из-за своей геологической структуры заполняется медленнее, чем другие хранилища.
Текущий уровень заполненности ПХГ в Германии: около 49% — это самый низкий показатель для конца июня с 2021 года.
Для сравнения: Франция и Италия движутся к своим целям быстрее, и в целом Германия отстаёт от европейского темпа.
Анализ
Критически низкий уровень заполнения ключевого ПХГ «Реден» создаёт угрозу энергетической безопасности Германии накануне следующего отопительного сезона. Провал аукциона на фоне роста цен может указывать на тактическое поведение SEFE в ожидании выгодных рыночных условий. Однако задержки с закачкой, особенно в стратегически важном хранилище, могут поставить под угрозу выполнение цели Еврокомиссии — достичь 90% наполненности ПХГ к ноябрю. На фоне сохраняющейся неопределённости в поставках и сезонных факторов, Германия рискует оказаться в уязвимом положении зимой 2025/26, если ситуация не изменится в ближайшие недели.
Shell и Equinor создали совместное предприятие Adura — нового лидера добычи в Северном море
Shell и Equinor официально представили название своего совместного предприятия в Великобритании — Adura. Компания была создана в декабре 2024 года и объединит активы двух энергетических гигантов в британском секторе Северного моря.
Ожидается, что Adura станет крупнейшим производителем нефти и газа в этом регионе. Уже в 2025 году добыча составит около 140 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки — уровень, сопоставимый с Harbour Energy. Стратегическая цель — нарастить добычу до более чем 200 тыс. бнэ/сутки в течение ближайших пяти лет.
Партнёрство и преимущества
Структура собственности: Shell и Equinor владеют по 50% компании.
Equinor: вносит налоговые льготы и опыт работы в регионе.
Shell: обеспечивает проект денежным потоком и крупными активами, необходимыми для развития добычи и инвестиций.
Ключевые проекты и вызовы
Adura станет оператором ряда существующих и новых месторождений, включая противоречивый проект Rosebank, вызывающий обеспокоенность у экологов. Компания будет действовать в условиях растущего внимания к устойчивому развитию и декарбонизации, что делает баланс между добычей и экологической повесткой ключевым вызовом.
Символизм названия
Название Adura отражает амбиции проекта: оно составлено из названий Aberdeen (центр нефтегазовой промышленности Великобритании) и Durability (прочность, устойчивость), подчёркивая долгосрочный характер партнёрства и проекта.
Анализ
Создание Adura — стратегический шаг для обеих компаний в условиях давления на традиционную добычу в Европе. Проект позволит оптимизировать налоговую и финансовую эффективность, консолидировать активы и усилить позиции в регионе. В то же время, запуск Rosebank и амбиции по наращиванию добычи будут проходить в условиях растущего давления со стороны ESG-инициатив и "зелёной" трансформации. Финализация сделки ожидается к концу 2025 года после получения всех регуляторных разрешений.
Немецкие энергетики отказываются от исков к «Газпрому»: взыскивать нечего
Коммунальная компания VNG AG приостановила судебный иск против «Газпрома», сославшись на бессмысленность дальнейших юридических действий из-за отсутствия реальных перспектив возврата средств. Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на информированные источники.
VNG ранее закупала большую часть газа у российского поставщика, но после срыва контрактов в 2022 году присоединилась к волне судебных исков, требуя компенсации. Однако теперь она входит в число компаний, которые отказываются от судебных тяжб, понимая, что добиться исполнения решений практически невозможно.
Сложности с компенсациями
Даже крупнейшие компании, такие как Uniper SE, столкнулись с реальными проблемами при исполнении арбитражных решений. Несмотря на выигранное дело на сумму свыше €13 млрд, Uniper смогла взыскать лишь €530 млн, а также получила неназванную сумму позднее. Тем временем, в России суд взыскал с самой Uniper €14,3 млрд в качестве встречного штрафа — решение, которое Германия и ЕС не признают.
Причины отказа от исков
Исчерпание зарубежных активов «Газпрома»: после национализации Gazprom Germania и ареста активов у холдинга почти не осталось собственности, к которой можно было бы применить меры взыскания.
Высокие судебные издержки: продолжение исков требует значительных затрат с неопределённым результатом.
Политико-правовой тупик: российские и европейские суды не признают решения друг друга, а механизмы принудительного исполнения заблокированы.
Анализ
Сложившаяся ситуация демонстрирует полный правовой коллапс в отношениях между европейскими потребителями газа и российскими поставщиками. Практическая невозможность исполнения судебных решений делает арбитражи символическими. «Газпром» в текущих условиях вряд ли будет выполнять приговоры зарубежных инстанций, а западные компании игнорируют вердикты российских судов. Единственным частичным исключением стала австрийская OMV, которой удалось компенсировать часть убытков поставками газа, но затем контракт был расторгнут.
Будущие перспективы будут зависеть от политической разрядки и возможного возвращения «Газпрома» на европейский рынок. В этом случае формат урегулирования может перейти из юридического в дипломатический или рыночный — через бартер, новые поставки или реструктуризацию долгов. Пока же юридические и экономические пути взыскания остаются заблокированными.
