Новости экономики и отчётности на неделю с 30 июня по 4 июля 2025 года — диалог Китая и ЕС, глобальные PMI и рынок труда США

Предстоящая неделя 30 июня – 4 июля насыщена событиями, способными влиять на финансовые рынки. Завершение II квартала может вызвать технические колебания цен («window dressing» в портфелях фондов), но основной фокус на макроэкономических драйверах. Инвесторам предстоит оценить серию свежих данных: индексы деловой активности (PMI) по всему миру, ключевые показатели инфляции в Европе и, кульминацией недели, отчёт по рынку труда США. Также пройдут дипломатические контакты (визит главы МИД Китая в ЕС). Параллельно сразу несколько глав центробанков (ФРС, ЕЦБ, Банк Англии) выступят с речами, которые могут задать тон ожиданиям по процентным ставкам. Ниже – краткий обзор главных событий каждого дня и их возможного влияния.

Понедельник, 30 июня — китайские PMI и статистика Европы

Китайские PMI и события начала недели: В КНР опубликованы данные PMI за июнь: производственный индекс около 50 пунктов (граница спада), PMI услуг остаётся выше 50. В Европе днём выйдет предварительный индекс CPI Германии за июнь (прогнозируется дальнейшее замедление инфляции). Также понедельник – последний день квартала, что может усилить волатильность на рынках из-за технических перетоков капитала.

Корпоративная отчётность: Отчётов крупных компаний в этот день немного. Среди немногих – Progress Software (американский разработчик ПО для бизнеса): её квартальные результаты покажут, сохраняется ли спрос на корпоративные ИТ-решения в условиях экономического охлаждения. Других заметных публикаций не ожидается, поэтому влияние корпоративных новостей на общий настрой рынка будет минимальным.

Вторник, 1 июля — инфляция в еврозоне и деловая активность

Деловая активность и инфляция: По всему миру публикуются индексы PMI в промышленности за июнь. В Азии показатели близки к границе 50 (Китай ниже, Индия немного выше), в Европе и Британии уверенно ниже 50 (отражая промышленный спад). Позже выйдет PMI ISM в США (прогноз ~48 пунктов, продолжение спада). Кроме того, в 12:00 мск станет известен предварительный CPI еврозоны за июнь: ожидается дальнейшее замедление инфляции (около 5% г/г). Более слабый рост цен поддержит надежды на скорую паузу от ЕЦБ, а неожиданно устойчивые цены усилят «ястребиный» настрой регулятора.
Выступления глав центробанков: Во второй половине дня выступят сразу три влиятельных финансиста: глава ФРС Джером Пауэлл, президент ЕЦБ Кристин Лагард и глава Банка Англии Эндрю Бэйли (около 16:30 мск). Рынок внимательно следит за их комментариями. Если тон всех троих окажется жёстким (акцент на борьбе с инфляцией), это может краткосрочно усилить доллар и доходности облигаций, а фондовые индексы скорректируются. Более мягкие, «голубиные» заявления, напротив, поддержат оптимизм на рынках. Также ожидаются данные JOLTS о вакансиях (продолжение снижения числа открытых позиций) и вечерний отчёт API по нефтяным запасам.

Корпоративная отчётность: Во вторник выйдут результаты нескольких разнопрофильных компаний. Отчитаются Constellation Brands (алкоголь), Greenbrier (вагоны) и Sodexo (услуги). Их отчёты прольют свет на состояние спроса в потребительском секторе, промышленности и сфере услуг. В России и Азии на эту дату крупных публикаций не запланировано.

Среда, 2 июля — отчёт ADP и нефтестатистика

Частная занятость и нефть (среда): В среду выйдут два важных отчёта из США. Ожидается, что отчёт ADP (15:15 мск) покажет замедление найма (~+130 тыс. рабочих мест) — цифры выше прогноза усилят ожидания дальнейшего повышения ставки ФРС, а слабые, наоборот, укрепят надежды на паузу. Далее в 17:30 мск Министерство энергетики обнародует данные по запасам нефти: продолжение их снижения укажет на высокий спрос и поддержит цены, тогда как неожиданный рост резервов может спровоцировать коррекцию котировок нефти.

Корпоративная отчётность: В среду крупных отчётов практически нет. С утра станут известны результаты UniFirst – американского лидера по аренде униформы и текстиля для предприятий. Этот бизнес считается барометром деловой активности: рост клиентской базы и выручки UniFirst сигнализирует об уверенности малого и среднего бизнеса, тогда как стагнация укажет на то, что компании начинают сокращать расходы. Другие корпорации США и Европы на эту дату публикаций не планировали (в преддверии праздничного дня в США).

Четверг, 3 июля — рынок труда США и PMI услуг

PMI в сфере услуг по миру: В этот день публикуется серия индексов деловой активности в услугах за июнь. Данные указывают, что сфера услуг в основных экономиках ещё растёт, но темпы замедляются (PMI услуг лишь немного выше 50). Например, в еврозоне индекс около 52, в Великобритании и Китае – на грани 50. Сектор услуг остаётся опорой глобальной экономики, компенсируя спад промышленности. Однако падение PMI услуг ниже 50 (сигнал спада) в ключевых странах сразу усилит опасения рецессии.
Отчёт Non-Farm Payrolls (июнь): В связи с праздником 4 июля ключевые данные по занятости США выйдут на день раньше – в четверг (15:30 мск). Ожидается умеренный прирост рабочих мест и сохранение безработицы около 4,2%, что указывает на постепенное охлаждение рынка труда без резкого спада. Однако именно отклонения определят реакцию: значительно более сильные данные вновь повысят ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС (что ударит по акциям и поддержит доллар), тогда как слабый отчёт, напротив, усилит уверенность в скором завершении цикла повышения ставок (что поддержит рост акций и облигаций). Следует учитывать, что 3 июля торги в США закроются раньше (20:00 мск), поэтому активность после утренних релизов быстро спадёт.

Корпоративная отчётность: В четверг громких корпоративных отчётов не ожидается. Большинство компаний стараются не публиковать результаты накануне праздничного выходного в США. Можно отметить лишь небольшую биотехнологическую фирму KalVista, отчёт которой выйдет после закрытия торгов – однако его влияние на общий рынок будет незначительным. Таким образом, внимание инвесторов сосредоточится на макростатистике (прежде всего на данных по занятости) и её влиянии на дальнейшие шаги ФРС.

Пятница, 4 июля — выходной в США и PPI еврозоны

Праздник в США и европейская статистика: В пятницу американские рынки закрыты в честь Дня независимости, поэтому торги в остальном мире пройдут без ориентира со стороны Уолл-стрит (ожидаются низкие объёмы и спокойная динамика). В еврозоне выйдет индекс цен производителей (PPI) за май, который, по прогнозам, подтвердит тенденцию к снижению оптовых цен (благодаря удешевлению энергии). Это позитивный сигнал в плане дальнейшего ослабления инфляции для потребителей.

Корпоративная отчётность: В пятницу не публикуются отчёты крупных компаний, тем более что американский рынок закрыт. Ни в США, ни в Европе на 4 июля нет заявленных релизов от эмитентов первой величины. Заключительная сессия недели пройдёт под знаком осмысления всех накопившихся данных и новостей, без влияния корпоративных факторов.

На что обратить внимание инвестору

На предстоящей неделе сходятся несколько разнонаправленных факторов, и инвесторам следует сохранять бдительность и гибкость. Макроэкономические данные станут главным ориентиром: блок PMI за июнь покажет, сохраняется ли глобальное замедление или появляются признаки оживления деловой активности. Также значимы сигналы центральных банков: в начале недели выступят Пауэлл (ФРС), Лагард (ЕЦБ) и Бэйли (Банк Англии) – их тон может краткосрочно влиять на рынки. Особенно пристально рынки изучат показатели США и Китая – двух крупнейших экономик мира. Любые обнадёживающие сигналы (например, неожиданно сильные PMI или корпоративные отчёты) могут улучшить рыночный сентимент, тогда как ухудшение индикаторов усилит переход инвесторов в защитный режим (рост спроса на облигации, защитные валюты и т.д.).

Ключевое событие – данные по рынку труда США. Отчёт Non-Farm Payrolls за июнь прояснит, насколько эффективно политика ФРС сдерживает экономику. Если занятость останется высокой и безработица не растёт, у Федрезерва будут основания продолжать жёсткую риторику – такой исход может напрячь фондовый рынок и поднять доходности. Напротив, признаки ослабления найма (скромный прирост рабочих мест, рост безработицы, замедление роста зарплат) дадут надежду, что цикл повышения ставок близок к завершению. Это может спровоцировать ралли на фондовых площадках, хотя в то же время усилит опасения насчёт приближения рецессии. Важно помнить, что реакция на статистику труда обычно бывает резкой: инвесторам стоит заранее определить для себя план действий на разные сценарии и не поддаваться эмоциям в момент выхода данных. Скромная корпоративная отчётность предоставит свои микросигналы по спросу в потребительской сфере, корпоративных услугах и деловой активности.