Ключевые экономические события и корпоративная отчётность: неделя 28 июля – 1 августа 2025 года

Вступление: Последняя неделя июля – первая августа обещает быть насыщенной для инвесторов. Американский рынок США завершил предыдущую неделю на подъёме, индексы достигли новых максимумов, и участники рынка с оптимизмом смотрят вперёд. Теперь фокус внимания смещается на ключевые экономические события – решение по ставке ФРС, свежие данные по инфляции и занятости, а также публикацию индексов PMI – и на волну корпоративной отчётности крупнейших компаний. Эти отчёты и статистика помогут определить настроение рынка и дальнейшие прогнозы по динамике акций. Ниже представлен подробный обзор каждого дня недели (понедельник–пятница) с расписанием основных макроэкономических публикаций и отчетов компаний (с указанием, какие выходят до открытия рынков и какие – после закрытия).

Понедельник, 28 июля 2025 года

Основные экономические события:

• В этот день не ожидается публикации важных макроэкономических показателей. Экономический календарь пуст, давая инвесторам время подготовиться к более насыщенным событиями дням недели.

Корпоративная отчётность:

• До открытия: значимые отчёты отсутствуют.
• После закрытия: Welltower, Waste Management, Cadence Design Systems (CDNS). Эти компании откроют сезон отчётности недели – инвесторы оценят результаты Waste Management и Cadence как индикаторы деловой активности и технологического спроса в начале недели.

Комментарий: Понедельник начинается спокойно: отсутствие крупных статистических релизов означает, что влияние на рынок США будет исходить главным образом от отдельных корпоративных новостей. Отчёты компаний из списка отчётности компаний после закрытия торгов могут задать тон началу недели, особенно отчёт технологической Cadence и данные Waste Management, отражающие состояние дел в промышленности и коммунальном секторе.

Вторник, 29 июля 2025 года

Основные экономические события:

• 12:00 (Великобритания): Статистика по одобренным ипотечным кредитам (июнь). Индикатор состояния британского рынка жилья.
• 15:30 (США): Товарный торговый баланс за июнь. Данные о экспорте и импорте США, влияющие на расчёт ВВП.
• 17:00 (США): Индекс доверия потребителей CB (июль) и количество открытых вакансий JOLTS (июнь). Сильные показатели могут подтвердить устойчивость экономики, а слабые — усилить опасения по безработице и замедлению.
• Также в фокусе: предварительные оценки ВВП Швеции и Испании за 2 кв., индекс цен на жильё S&P/Case-Shiller (май) в США. Эти релизы помогают оценить состояние европейской экономики и американского рынка недвижимости.

Корпоративная отчётность:

• До открытия: Procter & Gamble, UnitedHealth Group, AstraZeneca, Merck & Co., Boeing, Spotify, Royal Caribbean, UPS. Утренние отчёты охватывают широкий спектр секторов – от потребительского спроса (P&G) и здравоохранения (UNH, Merck, AstraZeneca) до авиастроения (Boeing) и туристического сектора (Royal Caribbean). Инвесторы получат первые сигналы о состоянии дел в этих отраслях.
• После закрытия: Visa, Booking Holdings, Starbucks, **Visa**, Booking Holdings, Starbucks, Meta Platforms, Microsoft, Qualcomm, Ford. Вечером особое внимание привлекут технологические гиганты (Meta, Microsoft, Qualcomm) и итоговые результаты Visa – вместе они могут существенно повлиять на настроения в технологическом и финансовом секторах.

Комментарий: Во вторник выходят первые важные макроданные из США – показатели доверия потребителей и рынка труда. Для инвесторов это сигнал о настроениях домохозяйств и состоянии занятости. На этом фоне дневной блок корпоративных публикаций обширен: корпоративная отчётность таких тяжеловесов, как P&G и Boeing до открытия, задаст тон сессии, а после закрытия внимание рынка переключится на технологических лидеров и компаний роста. Отчёты Visa и ряда биг-тех компаний помогут оценить, как потребительские расходы и инновационные секторы чувствуют себя в условиях возможного ужесточения политики ФРС и инфляционного давления.

Среда, 30 июля 2025 года

Основные экономические события:

• 04:30 (Австралия): Индекс потребительских цен (CPI) за 2 кв. и ежемесячный индикатор инфляции за июнь. Данные по инфляции в Австралии могут влиять на настроения на сырьевых рынках и валюты AUD.
• 09:00 (Германия): Розничные продажи (июнь) – индикатор внутреннего спроса в крупнейшей экономике Европы.
• 12:00 (Еврозона): Предварительные оценки ВВП за 2 кв. для Франции, Германии, Италии и совокупно по еврозоне. Слабый рост или стагнация подтвердят осторожные прогнозы для Европы, а неожиданно сильные цифры поддержат евро.
• 15:15 (США): Отчёт ADP по занятости в частном секторе (июль). Предварительный сигнал перед официальными данными по рынку труда в пятницу.
• 15:30 (США): ВВП США за 2 кв. (предварительная оценка). Ожидается возвращение экономики к росту после спада в 1 кв.; фактический показатель сравнят с ожиданиями рынка.
• 17:00 (США): Незавершённые продажи на рынке жилья (июнь) – показатель активности в недвижимости.
• 21:00 (США): Решение FOMC по процентной ставке ФРС. Кульминация дня: хотя изменений ставки не прогнозируется, комментарии Джерома Пауэлла (пресс-конференция сразу после объявления) будут тщательно анализироваться на предмет намёков о будущей политике. Инвесторы ждут сигналов, как борьба с инфляцией соотносится с рисками для экономики.
• 21:30 (Бразилия): Решение Центрального банка Бразилии по ставке. Латиноамериканские рынки отреагируют на этот шаг, особенно в контексте глобальных трендов денежно-кредитной политики.

Корпоративная отчётность:

• До открытия: HSBC Holdings, **Automatic Data Processing (ADP)**, Etsy, Fiverr International, The Kraft Heinz Co., Takeda Pharmaceutical. Утренние отчёты включают крупный европейский банк (HSBC) и ряд компаний из сектора технологий и потребительского рынка (ADP, Etsy, Kraft Heinz), что даст международный срез корпоративных результатов.
• После закрытия: Meta Platforms, Microsoft, Qualcomm, Arm Holdings, Robinhood Markets, Carvana, Allstate, Ford. Вечер среды – один из самых важных моментов сезона: отчёты технологических гигантов Meta и Microsoft вместе с производителем чипов Qualcomm зададут тон всему технологическому сектору. Также отчитываются автопроизводитель Ford и ряд финтех/онлайн-компаний (Robinhood, Carvana), что позволит оценить широту восстановления корпоративных прибылей.

Комментарий: Среда станет, пожалуй, центральным днём недели. Днём инвесторы получат массу данных: цифры ВВП по обе стороны Атлантики покажут реальную скорость роста экономик, а решение ФРС вечером определит краткосрочные настроения. Если ставка ФРС останется без изменений, внимание переключится на риторику регулятора – намёки на будущие шаги могут существенно повлиять на рынок США. На корпоративном фронте после закрытия ожидается лавина отчетов лидеров рынка: их результаты и прогнозы руководства будут тщательно разобраны. Особенно важны сигналы от Microsoft и Meta о динамике спроса в сфере технологий и рекламы, что повлияет на акции по всему сектору.

Четверг, 31 июля 2025 года

Основные экономические события:

• 03:00 (Китай): Официальный индекс деловой активности NBS PMI за июль (производственный). Состояние производственного сектора Китая важно для глобальных рынков сырья и азиатских валют.
• 07:00 (Япония): Решение Банка Японии по процентной ставке и пресс-релиз по денежно-кредитной политике. Ожидается сохранение ультрамягкой политики, но любые изменения в риторике повлияют на иену и глобальный аппетит к риску.
• 09:00 (Германия): Уровень безработицы (июль). Показатель здоровья рынка труда Германии; стабильность здесь поддержит уверенность в европейской экономике.
• 12:00 (Еврозона): Уровень безработицы (июнь) и предварительные данные по инфляции (ИПЦ, июль). Замедление инфляции или рост безработицы усилят ожидания мягкой политики ЕЦБ, в то время как высокие инфляционные цифры сохранят давление на регулятора.
• 15:30 (США): Базовый ценовой индекс PCE (июнь) и данные по личным доходам/расходам американцев. Индекс PCE – ключевой инфляционный индикатор для ФРС; его динамика во многом определяет дальнейший курс процентной политики.
• 16:45 (США): Chicago PMI (деловая активность в промышленности округа Чикаго, июль). Локальный PMI может указывать на тренды перед выходом общенациональных данных.

Корпоративная отчётность:

• До открытия: Mastercard, AbbVie, Comcast, Ferrari, Bristol-Myers Squibb, Willis Towers Watson, CVS Health. Утром четверга отчитаются крупные игроки финансового сектора (Mastercard), фармацевтики (AbbVie, BMS), медиа и телеком (Comcast), а также автопрома класса люкс (итальянская Ferrari). Эти отчёты в комплексе отразят состояние потребительского спроса – от расходов по банковским картам до продаж автомобилей премиум-класса.
• После закрытия: Apple, Amazon, MicroStrategy, Coinbase, AMC Entertainment (ожидается), Ford (если не ранее). Ключевые публикации вечера – квартальные результаты Apple и Amazon. Эти технологические гиганты, чья корпоративная отчётность традиционно привлекает максимальное внимание, резюмируют состояние сектора высоких технологий и интернет-ритейла. Также свои цифры представят Coinbase и MicroStrategy, важные для рынка криптовалют, и ожидаются данные от AMC (киносети) – интересные индикаторы потребительской активности.

Комментарий: В четверг Азия задаёт тон – китайский PMI покажет, как крупнейшая производственная держава справляется с внешними и внутренними вызовами, а решение Банка Японии повлияет на настроения инвесторов в отношении развивающихся рынков. Европейские данные по инфляции и занятости помогут оценить перспективы политики ЕЦБ. На этом фоне корпоративные результаты дня очень весомы: утром отчёты Mastercard и других компаний сферы услуг и pharma дадут сигнал о потребительских расходах и состоянии здоровья населения (через прибыль фармкомпаний). А вечером на авансцену выходят Apple и Amazon – их показатели продаж, особенно прогнозы по спросу на продукцию и услуги, могут взбудоражить рынки. Инвесторы будут пристально анализировать отчёты этих флагманов, поскольку от них зависит динамика широкого рынка акций не только в США, но и глобально.

Пятница, 1 августа 2025 года

Основные экономические события:

• 04:00 (Китай): Индекс деловой активности Caixin PMI (производственный, июль). Альтернативный показатель для оценки состояния промышленности Китая, ориентированный на частный сектор и средний бизнес.
• 12:00 (Еврозона): Предварительный индекс потребительских цен (инфляция, июль). Ещё один важный индикатор инфляции в Европе – отклонение от целевого уровня ЕЦБ может повлиять на ожидания по ставкам.
• 15:30 (США): Отчёт Министерства труда США за июль: Non-Farm Payrolls (новые рабочие места вне с/х), уровень безработицы и средний рост почасовой заработной платы. Ключевые показатели рынка труда США. Ожидается умеренный рост числа рабочих мест (~100 тыс.) при стабильной безработице – фактические цифры могут существенно раскачать рынки в последний торговый день недели.
• 17:00 (США): Индекс деловой активности ISM Manufacturing PMI (июль) и финальная оценка PMI S&P Global по промышленности США. Завершающие данные недели по промышленному сектору: укажут, продолжает ли производство испытывать давление или наметилось улучшение.
• 17:00 (США): Индекс потребительского доверия Мичиганского унив. (финальная оценка за июль). Отражает настроение потребителей в конце месяца и их ожидания по экономике.

Корпоративная отчётность:

• До открытия: ExxonMobil, Chevron, Colgate-Palmolive, Moderna. Утренние отчёты пятницы сосредоточены на традиционных секторах: два нефтегазовых гиганта (Exxon и Chevron) представят результаты на фоне колебаний цен на нефть, а потребительский бренд Colgate-Palmolive отчитается о спросе на товары ежедневного спроса. Также биотехнологическая компания Moderna поделится своими показателями, что интересно в разрезе постпандемийных трендов.
• После закрытия: Значимых отчетов не запланировано (пятничный вечер обычно свободен от крупных публикаций).

Комментарий: Финальный день недели даст инвесторам обширную пищу для размышлений. Утром на первый план выйдут производители нефти: финансовые результаты ExxonMobil и Chevron покажут, как колебания цен на сырье влияют на прибыльность энергетического сектора. Одновременно отчёт Colgate-Palmolive станет барометром потребительского спроса на развитых рынках. Главным же событием дня станет выход данных по американскому рынку труда – безработица и динамика занятости за июль. Это кульминация всех экономических событий недели: сильный отчёт укрепит веру в «мягкую посадку» экономики США, тогда как слабые цифры усилят разговоры о рецессии. Завершат неделю индексы PMI для промышленности – как в США, так и глобальный композитный PMI – давая финальный аккорд в оценке деловой активности на стыке месяцев.

Заключение: Итоги недели для инвесторов

Неделя с 28 июля по 1 августа 2025 года сочетает в себе бурю макроэкономических релизов и пик сезона корпоративной отчётности. Инвесторы СНГ и всего мира получат ответы на ключевые вопросы: сохранит ли ФРС ставку и риторику сдержанной (что важно для стоимости денег и оценок компаний), продемонстрирует ли экономика США достаточно сильный рынок труда при ослабевающей инфляции, каковы перспективы мирового промышленного сектора по PMI, и оправдают ли корпоративные прибыли высокие ожидания на фондовом рынке. Отчёты мегакорпораций (от технологических FAANG до нефтяных мейджоров) покажут, где сохраняется рост выручки и прибыли, а где чувствуется давление. По итогам недели у инвесторов сложится целостная картина: эти пять дней, безусловно, помогут откорректировать прогнозы по динамике акций и определят настроения на август. В условиях повышенной неопределенности рынки могут реагировать волатильно, однако внимательный анализ всех вышеперечисленных событий даст возможность своевременно оценить риски и возможности и скорректировать инвестиционную стратегию.