Экономические события и отчётность компаний на неделе 21–25 июля 2025 года – Центробанки, PMI и квартальные отчёты

Предстоящая неделя с 21 по 25 июля 2025 года богата на события для финансовых рынков. Инвесторам из стран СНГ следует обратить внимание как на макроэкономические индикаторы (включая данные по инфляции, решения центральных банков и индексы деловой активности PMI), так и на корпоративную отчетность крупнейших компаний США, Европы, Азии и России. Тон аналитики – деловой, подобно обзорам Bloomberg или Financial Times: в центре внимания – влияние событий на рыночные прогнозы, динамику секторов и инвестиционные стратегии. Ниже рассмотрим ключевые события каждого дня недели, сопровождая их временем по московскому времени (МСК) и контекстом, важным для инвесторов.

Некоторые крупные компании, публикующие финансовую отчетность на неделе 21–25 июля 2025 года (логотипы на изображении). Данный календарь корпоративных отчетов отражает широкий спектр секторов – от технологий и промышленности до потребительского сектора – представленных в текущем сезоне квартальной отчетности. Инвесторы используют такие обзоры для планирования своей недели и прогнозирования динамики соответствующих отраслей.

Понедельник, 21 июля 2025 года

Макроэкономические события: Начало недели будет относительно спокойным на фоне выходного дня в Японии (национальный праздник, биржи закрыты). Тем не менее, азиатские рынки сосредоточатся на решении Народного банка Китая (НБК) по процентной ставке. Также выйдет несколько второстепенных индикаторов.

04:15 МСК – решение НБК по ключевой процентной ставке для первоклассных заемщиков (Loan Prime Rate). Ожидается, что китайский регулятор сохранит ставку на текущем уровне 3,00%, после снижения в октябре 2024 года до этой отметки. Любые неожиданные изменения или заявления НБК могут повысить волатильность на азиатских площадках, особенно учитывая курс Китая на поддержку экономики.
Весь день – выходной на японских финансовых рынках (День моря). Отсутствие торгов в Токио может привести к сниженным объемам на азиатских рынках и более спокойной динамике в начале недели.
17:00 МСК – индекс опережающих экономических индикаторов США за июнь (Conference Board Leading Index). Показатель сформирует представление о направлении экономики США. В предыдущие месяцы индикатор сигнализировал о смешанных перспективах, поэтому инвесторы проанализируют его в контексте ожиданий по денежно-кредитной политике ФРС.

Корпоративная отчетность (21 июля): В понедельник стартует очередная волна квартальной отчетности. Среди ключевых компаний, публикующих результаты, телекоммуникационный и промышленный сектора США, а также потребительские услуги:

Verizon Communications (США, телеком) – Один из крупнейших операторов связи США отчитается о прибыли за Q2. Инвесторы сфокусируются на росте абонентской базы и выручке от 5G-сервисов, поскольку результаты Verizon задают тон всему телеком-сектору.
Steel Dynamics (США, сталь) – Производитель стали, чьи результаты отражают спрос в промышленности и строительстве.
Domino’s Pizza (США, рестораны) – Крупнейшая сеть доставки пиццы представит финансовые показатели, позволяющие оценить потребительский спрос и влияние инфляции на расходы домохозяйств.
Waste Management (США, утилиты) – Лидер отрасли обращения с отходами. Его отчетность интересна как индикатор экономической активности (объемы промышленных и коммерческих отходов растут при оживлении экономики) и стабильности генерируемого денежного потока.
Veralto (США, промышленное оборудование) – Новый игрок, недавно выделенный из Danaher, специализируется на технологических решениях для водоочистки и экологии. Первый год самостоятельной работы делает результаты Veralto особенно значимыми для оценки перспектив компании на рынке промышленных технологий.

Вторник, 22 июля 2025 года

Макроэкономические события: Во вторник внимание инвесторов переместится на Австралию и Европу. Рано утром выйдут протоколы последнего заседания Резервного банка Австралии (РБА), которые могут пролить свет на дальнейшие планы по процентным ставкам. В Европе будет опубликован опрос по кредитованию в еврозоне, а глава Банка Англии выступит в парламенте. Также продолжается поток макростатистики по отдельным странам.

04:30 МСК – публикация протокола заседания РБА (июль). В документе Резервного банка Австралии инвесторы ищут сигналы о настроениях регулятора. Если риторика укажет на уверенность в рынке труда и росте ВВП при сохранении инфляционных рисков, возможны намеки на повышение ставки на следующем заседании. Более «голубиные» комментарии (смягчение тона по инфляции) могут усилить давление на австралийский доллар.
11:00 МСК – результаты обзора банковского кредитования еврозоны (ECB Bank Lending Survey). Ежеквартальный опрос Европейского центрального банка оценивает условия кредитования в европейских банках. Инвесторы оценят, насколько ужесточились стандарты кредитования и спрос на кредиты, что важно для понимания влияния предыдущих решений ЕЦБ по ставкам на экономику.
12:15 МСК – выступление главы Банка Англии Эндрю Бэйли в Комитете казначейства парламента Великобритании. Темой обсуждения станет последний Отчет о финансовой стабильности, и инвесторы будут следить за комментариями Бэйли относительно инфляции и будущей траектории процентной ставки. Любые намеки на изменения политики Банка Англии могут повлиять на курс фунта стерлингов.
15:30 МСК – выступление председателя ФРС США Джерома Пауэлла на конференции в Вашингтоне. Хотя Федрезерв находится в «периоде молчания» перед заседанием на следующей неделе, Пауэлл может коснуться общих экономических условий. Рынки учтут его тон: сохранение осторожной позиции подтвердит ожидания паузы или умеренного снижения ставки позже в году.

Корпоративная отчетность (22 июля): Во вторник публикуется большое число квартальных отчетов в самых разных отраслях, что даст широкую картину состояния мировой экономики. Особое внимание – потребительскому сектору, промышленности и технологиям:

Coca-Cola (США, напитки) – Результаты этого мирового производителя напитков покажут динамику спроса на потребительском рынке. Инвесторы оценят объемы продаж и ценовую политику на фоне инфляции.
Danaher (США, медтехнологии) – Многопрофильный производитель научного и медицинского оборудования. Отчетность Danaher важна для оценки спроса в здравоохранении и промсекторе, а также успеха недавних корпоративных реорганизаций.
Philip Morris Intl. (США, табачный) – Крупнейшая табачная компания, отчеты которой отражают ситуацию с потреблением табачной продукции на развитых и развивающихся рынках, а также прогресс в сегменте бездымных изделий.
Texas Instruments (США, полупроводники) – Один из лидеров в производстве чипов. Его результаты станут индикатором состояния мировой электронной промышленности и спроса на полупроводники, особенно со стороны автомобильного и промышленного секторов.
Lockheed Martin (США, оборона) – Крупнейший оборонный подрядчик США. Инвесторы будут отслеживать объем новых заказов и прогноз по оборонному бюджету, учитывая глобальную геополитическую обстановку.
Sherwin-Williams (США, химия/лакокрасочные) – Производитель красок и покрытий, чьи продажи зависят от активности в строительстве и ремонтном секторе. Отчет предоставит сигнал о состоянии жилищного и коммерческого строительства.
Northrop Grumman (США, оборона) – Еще одна крупная оборонная компания США. Ее результаты, как и у Lockheed Martin, важны для оценки трендов оборонных расходов и инноваций в аэрокосмической отрасли.
Canadian National Railway (Канада, ж/д перевозки) – Одна из крупнейших железнодорожных компаний в Северной Америке. Отчетность CNR выступает барометром торговой активности и грузоперевозок на континенте.
General Motors (США, автопром) – Крупнейший американский автоконцерн представит результаты, отражающие спрос на автомобили в США и Китае, а также успехи в переходе к электромобилям. Динамика продаж и прогнозы GM дадут тон всему автосектору.
D.R. Horton (США, жилое строительство) – Крупнейший строитель жилья в США. Его показатели (объем продаж домов, новая закладка) крайне важны на фоне изменений ипотечных ставок и состояния рынка недвижимости.
Baker Hughes (США, нефтесервис) – Один из ведущих нефтесервисных подрядчиков. Отчет Baker Hughes прояснит ситуацию в нефтегазовой отрасли, уровень буровой активности и капитальные затраты нефтекомпаний при текущих ценах на нефть.
Equifax (США, финуслуги) – Бюро кредитных историй, чьи результаты отражают состояние потребительского кредитования. Инвесторы посмотрят на рост выручки от кредитных отчетов и решений для управления рисками.
PulteGroup (США, жилое строительство) – Еще одна крупная компания жилищного строительства. Ее данные, наряду с D.R. Horton, дадут более полное представление о трендах на рынке жилья США, включая цены на дома и спрос покупателей.

Среда, 23 июля 2025 года

Макроэкономические события: В среду значимых публикаций статистики немного, но рынки будут внимательно следить за отдельными данными из США и выступлениями глав центробанков. В фокусе окажется американский рынок жилья, а также общее затишье перед бурным четвергом:

05:05 МСК – выступление главы РБА Мишель Буллок. Ранним утром в среду председатель австралийского центробанка выступит с речью, разъясняя экономический контекст последних решений. Любые новые комментарии Буллок могут повлиять на курс австралийского доллара, особенно после публикации протоколов РБА накануне.
17:00 МСК – продажи жилья на вторичном рынке США за июнь (Existing Home Sales). Ожидается небольшой спад ~0,7% м/м, что указывает на охлаждение рынка недвижимости. Данные по продажам домов покажут, как рост ипотечных ставок и ограниченное предложение жилья влияют на активность покупателей.
17:30 МСК – еженедельные запасы сырой нефти в США (EIA). Отчет Минэнерго о запасах нефти и нефтепродуктов традиционно выходит в среду и способен влиять на цены нефти. Инвесторы оценят, продолжается ли сокращение коммерческих запасов, что сигнализировало бы об устойчивом спросе, или происходит их рост на фоне увеличения добычи.
В течение дня – возможные комментарии отдельных представителей ФРС, ЕЦБ и Банка Англии на конференциях (кроме глав, которые выступают в другие дни). В отсутствие крупных релизов, любые заявления монетарных чиновников могут краткосрочно повлиять на рынки, хотя основное внимание уже смещается на завтрашнее заседание ЕЦБ.

Корпоративная отчетность (23 июля): Среда станет пиком недели по числу отчётов, включая технологических гигантов, промышленных лидеров и представителей сырьевого сектора. В этот день результаты опубликуют сразу несколько компаний со значительной рыночной капитализацией, способных задавать тон всему рынку:

Alphabet (США, IT) – Холдинг Google представит финансовые результаты за квартал. Будут анализироваться доходы от рекламы и облачных сервисов. Сильные показатели Alphabet могут поддержать весь технологический сектор.
Tesla (США, автопром/технологии) – Производитель электромобилей, чья отчетность крайне ожидаема инвесторами. Объем поставок, показатели маржинальности и комментарии Илона Маска относительно спроса на электрокары повлияют на акции Tesla и настроения в секторе EV.
IBM (США, IT-консалтинг) – Технологический концерн, специализирующийся на корпоративных услугах и облачных решениях. Инвесторы оценят динамику доходов IBM и прогресс в развитии искусственного интеллекта и облачных платформ на фоне конкуренции с другими IT-гигантами.
AT&T (США, телеком) – Один из старейших телекоммуникационных операторов США. Результаты AT&T, наряду с Verizon, дадут целостную картину в отрасли связи – от оттока/притока абонентов до доходов от медиабизнеса.
CME Group (США, биржевой оператор) – Владельцу крупнейших товарных и финансовых бирж (включая Чикагскую биржу) инвесторы уделяют внимание для понимания трендов торговой активности. Объемы торгов деривативами и выручка от комиссий CME укажут на общее состояние финансовых рынков.
Moody’s (США, финуслуги) – Одно из ведущих рейтинговых агентств. Его отчетность интересна динамикой выручки от услуг по кредитным рейтингам и аналитике – рост обычно свидетельствует об увеличении объема размещений облигаций и финансовой активности компаний.
General Dynamics (США, оборона) – Крупный оборонный подрядчик, аналогично вчерашним Lockheed и Northrop. Публикует результаты, влияющие на оценки оборонного бюджета и производство гражданской авиации (через подразделение Gulfstream).
Chipotle Mexican Grill (США, рестораны) – Сеть ресторанов быстрого обслуживания. Отчет Chipotle покажет, сохраняется ли спрос потребителей на внеДомашнее питание, и как сети удается управлять затратами (зарплаты, продукты) в условиях инфляции.
CSX (США, транспорт) – Один из крупнейших железнодорожных операторов США (Восточное побережье). Финансовые показатели CSX вместе с вчерашним Canadian National Railway дадут представление о грузоперевозках, торговле сырьем и промышленными товарами в Северной Америке.
Hilton Worldwide (США, гостиницы) – Международная гостиничная сеть. Ее результаты будут индикатором состояния туристического и делового туризма: рост загрузки отелей и средних тарифов укажет на оживление глобальных путешествий.
Freeport-McMoRan (США, металлодобыча) – Один из крупнейших в мире производителей меди и золота. Отчет Freeport важен для понимания трендов на сырьевом рынке: цены на медь чувствительны к состоянию мировой экономики, особенно спросу в Китае.
Waste Connections (США/Канада, утилиты) – Крупная североамериканская компания сферы управления отходами (аналог Waste Management). Финрезультаты также отразят экономическую активность и устойчивость коммунального бизнеса.
Suncor Energy (Канада, нефть) – Канадская нефтегазовая компания, значимый игрок в нефтяных песках. Инвесторы посмотрят на добычу и денежные потоки Suncor на фоне изменений цен на нефть. Результаты Suncor также повлияют на настроения в энергетическом секторе Канады.
Whitecap Resources (Канада, нефть) – Еще одна канадская нефтяная компания (небольшая по размеру). Ее отчет дополняет картину по нефтяному сектору, показывая ситуацию у средних игроков отрасли.
Methanex (Канада, нефтехимия) – Крупнейший в мире производитель метанола. Результаты Methanex являются барометром спроса на нефтехимическую продукцию и цен на сырье, с учетом динамики в Азии и Европе.
Las Vegas Sands (США, игорный бизнес) – Оператор казино и отелей, в том числе в Макао (Китай). Отчетность LVS покажет восстановление игорного бизнеса после пандемии: рост выручки в Макао и Лас-Вегасе служит индикатором туристического спроса в Азии и США.
Rogers Communications (Канада, телеком) – Канадский телекоммуникационный холдинг. Результаты Rogers (мобильная связь, кабельное ТВ, медиа) дополнят картину телеком-сектора, показывая тренды на рынке связи Канады.
Wyndham Hotels & Resorts (США, гостиницы) – Крупнейшая франчайзинговая гостиничная компания. Отчет Wyndham (по числу новых открытий отелей, заполняемости и доходу на номер) подтвердит или опровергнет тренды, показанные Hilton, относительно восстановления туризма.
Mattel (США, игрушки) – Производитель игрушек (бренды Barbie, Hot Wheels). Финансовые показатели Mattel дадут понять, как чувствует себя сектор потребительских товаров для детей: уровень продаж, особенно на фоне выпуска фильма «Барби» летом 2025, может поддержать результаты.
West Fraser Timber (Канада, лесная промышл.) – Один из крупнейших производителей лесоматериалов (пиломатериалы, целлюлоза). Его отчет позволит оценить спрос на строительные материалы в Северной Америке, что связано с активностью на рынке недвижимости.

Четверг, 24 июля 2025 года

Макроэкономические события: Четверг станет центральным днем недели в макроэкономическом календаре. Инвесторов ожидает серия предварительных PMI по основным экономикам, а также важнейшее событие – заседание Европейского центрального банка. Кроме того, в фокусе будут данные по инфляции в Токио и ряд других показателей:

03:00–09:00 МСК – публикация предварительных индексов деловой активности (PMI) за июль в производстве и сфере услуг сразу по нескольким странам: Австралия, Япония, Индия (рано утром), затем последовательно Франция (10:15 МСК), Германия (10:30 МСК), еврозона (11:00 МСК) и Великобритания (11:30 МСК). Эти индексы (рассчитываемые S&P Global) дадут первое приближение экономической динамики июля. Рынки ожидают увидеть, продолжится ли замедление роста и ослабление инфляционного давления, намеченное в июне, или же проявятся признаки восстановления активности перед введением новых торговых тарифов 1 августа.
09:00 МСК – индекс потребительского доверия GfK по Германии (на август). Ранний релиз опроса настроений немецких потребителей укажет, как рост стоимости жизни и процентных ставок влияет на готовность тратить. Прогноз на август ожидается около -20 пунктов, что близко к предыдущим значениям, отражая сохраняющийся пессимизм домохозяйств в крупнейшей экономике Европы.
12:00 МСК – решение Центрального банка Турции по процентной ставке. В фокусе развивающихся рынков будет заседание ЦБ Турции: ожидается начало цикла снижения ставки после длительного ужесточения политики. Аналитики прогнозируют снижение на 250 б.п. – до 43,5% годовых, учитывая замедление инфляции. Любое отклонение от этого шага способно вызвать волатильность турецкой лиры.
15:45 МСК – объявление решения ЕЦБ по процентным ставкам (итог июльского заседания). Согласно консенсусу, Европейский центральный банк, вероятно, оставит ставку рефинансирования без изменений на фоне приближения ставок к нейтральному уровню. Инфляция в еврозоне демонстрирует снижение, и ЕЦБ после длительного цикла смягчения может взять паузу, выжидая эффекта ранее принятых мер.
16:30 МСК – пресс-конференция главы ЕЦБ Кристин Лагард. В центре внимания – риторика Лагард относительно дальнейшей политики. Если ЕЦБ допустит еще одно снижение ставок к осени, это прозвучит «голубиным» сигналом. Особый интерес представляют оценки инфляции и роста: слабые PMI и умеренная инфляция могут дать ЕЦБ пространство для маневра. Комментарии Лагард нередко вызывают существенные колебания курса евро и европейских облигаций.
17:00 МСК – индекс потребительского доверия еврозоны (European Commission Consumer Confidence, июль). Ожидается публикация предварительного индекса настроений потребителей в зоне евро. Предыдущие значения были отрицательные (около -16 пунктов), отражая осторожность потребителей. Новые данные либо подтвердят тренд на постепенное улучшение настроений, либо укажут на сохранение настороженности.
17:00 МСК – продажи нового жилья в США за июнь (New Home Sales). Параллельно с европейскими данными выйдет показатель по американскому рынку недвижимости. Ожидается умеренное повышение активности на рынке нового жилья, особенно в сегменте частных домов, что может свидетельствовать о частичной адаптации покупателей к высоким ставкам и использованию программ скидок от застройщиков.
23:30 МСК – индекс потребительских цен Токио за июль (Tokyo CPI). Хотя данные выйдут уже поздно вечером по Москве, они соответствуют утру пятницы в Японии. Инфляция в столице Японии служит опережающим индикатором для национального CPI. Прогнозы указывают на замедление роста цен в Токио благодаря снижению цен на энергоносители, но базовая инфляция все еще выше целевых 2% Банка Японии. Эти данные будут учтены Банком Японии при предстоящих решениях по политике контроля доходности облигаций.

Корпоративная отчетность (24 июля): В четверг продолжается поток отчетности, охватывающий компании из различных стран. В этот день представят результаты как американские промышленно-технологические гиганты, так и европейские и канадские корпорации. Перечень ключевых компаний 24 июля следующий:

Honeywell International (США, промышленная конгломерат) – Многопрофильная промышленная компания (аэрокосмические системы, автоматизация, материалы). Ее результаты отразят инвестиционную активность в промышленности и спрос на авионику, системы автоматизации на фоне глобального восстановления экономики.
Intel (США, полупроводники) – Один из мировых лидеров по производству микропроцессоров. Отчет Intel будет внимательно изучен на предмет восстановления доли рынка, планов по выпуску новых чипов и ситуации с цепочками поставок. Результаты Intel часто влияют на весь технологический сектор.
Union Pacific (США, ж/д перевозки) – Крупнейшая железнодорожная компания США (западное направление). Ее показатели дополнят общую картину в транспортном секторе после отчетов CSX и CNR: инвесторы сравнят динамику грузооборота и эффективность расходов железнодорожных операторов.
Newmont (США, золотодобыча) – Крупнейшая в мире золотодобывающая компания. Результаты Newmont зависят от цен на золото и объемов добычи. На фоне волатильности на сырьевых рынках отчет покажет, как изменилась себестоимость добычи и прибыльность с учетом цен драгметаллов.
Nasdaq, Inc. (США, фондовый рынок) – Оператор биржи Nasdaq. Его показатели (объемы торгов акциями, листинговая активность, продажа рыночных данных) отражают состояние фондового рынка, особенно технологического сектора. После волатильности последних месяцев результаты Nasdaq дадут сигнал о возвращении интереса инвесторов к рынку IPO и торговой активности.
Keurig Dr Pepper (США, потребительский сектор) – Производитель напитков и кофейных аппаратов. Отчет KDP покажет устойчивость спроса на бренды напитков и капсульный кофе, а также синергию от объединения Keurig и Dr Pepper.
Southwest Airlines (США, авиалинии) – Крупнейший лоукостер США. Его финансовые результаты, включая коэффициент загрузки и пассажирооборот, укажут на состояние авиаперевозок в США. В условиях высоких цен на авиатопливо и повышенного спроса на перелеты, инвесторы оценят рентабельность Southwest и прогнозы на остаток года.
Nokia (Финляндия, телеком-оборудование) – Европейский производитель сетевого и телекоммуникационного оборудования. Отчет Nokia важен для оценки глобального спроса на инфраструктуру 5G и конкуренции с китайскими вендорами. Результаты Nokia также влияют на европейский технологический сектор.
Teck Resources (Канада, сырьевые ресурсы) – Диверсифицированная горнодобывающая компания (уголь, медь, цинк). Финансовые показатели Teck отразят ситуацию на сырьевом рынке, особенно спрос Китая на промышленные металлы. Кроме того, инвесторы следят за корпоративными событиями вокруг возможного разделения компании на угольный и металлический бизнес.
Weyerhaeuser (США, лесное хозяйство) – Один из крупнейших владельцев лесных угодий и производителей древесины в США (структура REIT). Результаты Weyerhaeuser показывают состояние рынка строительных материалов и недвижимости, а также спрос на древесину и целлюлозу на внутреннем и экспортных рынках.
Ovintiv (США/Канада, нефть и газ) – Нефтегазовая компания с активами в Северной Америке (бывшая Encana). Отчет Ovintiv продемонстрирует объем добычи нефти и газа, эффективность сланцевых проектов и денежные потоки на фоне ценовой конъюнктуры в энергетике.
American Airlines (США, авиа) – Одна из крупнейших авиакомпаний мира. Ее показатели (выручка, прибыль, загрузка рейсов) дадут представление о масштабе восстановления глобальных авиаперелетов. Особое внимание – прогнозам менеджмента по деловому и международному туризму.
FirstService (Канада, недвижимость) – Компания, предоставляющая услуги в сфере недвижимости и ЖКХ (управление недвижимостью, сервисы для домовладельцев). Ее отчетность интересна как индикатор активности на рынке коммерческой недвижимости и потребности в управленческих услугах в Северной Америке.
TransCanada (TC Energy) (Канада, трубопроводы) – Крупнейший оператор трубопроводов нефти и газа в Канаде. Отчет TC Energy покажет стабильность потоков по трубопроводам, прогресс проектов (включая газопровод Coastal GasLink) и влияние изменений тарифов на транспортировку энергоресурсов.
Loblaw (Канада, розничная торговля) – Ведущая канадская сеть продуктовых супермаркетов. Результаты Loblaw отражают потребительские настроения и инфляцию цен на продукты: рост сопоставимых продаж укажет, сохраняют ли домохозяйства расходы на продовольствие, несмотря на удорожание жизни.
Cenovus Energy (Канада, нефть) – Большая нефтегазовая компания, активно добывающая нефть из битуминозных песков. Финпоказатели Cenovus (добыча, себестоимость, денежный поток) дополнят картину в нефтяном секторе после Suncor, позволяя сравнить эффективность крупных игроков.
TFI International (Канада/США, логистика) – Транспортно-логистическая компания, оперирующая в Северной Америке. Ее отчет даст сигнал о спросе на грузоперевозки автомобильным транспортом, так как TFI обслуживает множество секторов – от e-commerce до промышленности.
Canadian Utilities (Канада, электроэнергетика) – Многоотраслевой коммунальный холдинг, предоставляющий услуги электро- и газоснабжения. Отчет CU покажет стабильность генерирования прибыли в регулируемом секторе и инвестиции в инфраструктуру, что актуально для инвесторов, ищущих защитные активы.
Atco Ltd (Канада, инфраструктура) – Дочерняя структура Canadian Utilities, специализирующаяся на промышленных проектах (модульные конструкции, логистика). Результаты Atco отражают спрос на инфраструктурные решения и услуги логистики для энергетики и строительства.
Athabasca Oil (Канада, нефть) – Небольшая нефтедобывающая компания, фокусирующаяся на сланцевой нефти и песках. Ее отчет послужит дополнительным штрихом к общей картине нефтяного сектора Канады, показывая, как справляются мелкие производители при текущих ценах на нефть.
Mullen Group (Канада, транспорт) – Канадский провайдер транспортных услуг и логистики. Результаты Mullen отражают состояние рынка грузоперевозок и спрос на логистику внутри Канады, дополняя данные TFI International.
Royal Caribbean Cruises (США, круизный отдых) – Один из мировых лидеров круизной индустрии. Отчетность RCCL чрезвычайно важна для туристического сектора: показатели загрузки лайнеров, бронирования на будущие сезоны и комментарии о восстановлении спроса на круизы дадут представление о состоянии индустрии отдыха после пандемии.

Пятница, 25 июля 2025 года

Макроэкономические события: Завершающий день недели принесет ключевые данные по экономике Великобритании, Германии, США, а также крайне важное для российского рынка решение Банка России по процентной ставке. В фокусе – инфляция и состояние экономики России, потребительские настроения в Британии и важный индикатор промышленного климата в Германии:

02:01 МСК – индекс потребительской уверенности GfK по Великобритании (июль). Ночной релиз для британской экономики: ожидается небольшое улучшение настроений домохозяйств после роста индекса в июне до -18 пунктов. Данные укажут, чувствуют ли потребители ослабление инфляционного давления и стабилизацию экономической ситуации.
07:30 МСК – индекс потребительских цен Токио за июль (повтор предыдущего пункта, официальная публикация рано утром по Москве). Инфляция в столице Японии вышла: базовый индекс CPI оценивается рынком для оценки перспектив политики Банка Японии.
09:00 МСК – розничные продажи в Великобритании за июнь. Один из важных показателей для британской экономики: прогнозируется сокращение объема розничных продаж на фоне высокой инфляции и роста ставок, сдерживающих потребление. Фактические данные покажут, насколько британские потребители продолжают сокращать расходы, и могут повлиять на курс фунта и ожидания по политике Банка Англии.
11:00 МСК – индекс делового климата Ifo в Германии (июль). Крупнейший опрос бизнес-среды в Германии, охватывающий тысячи компаний. Ожидается небольшое снижение индекса с 88,4 до ~88 пунктов, что указывает на осторожность бизнеса. Ухудшение оценки текущей ситуации и ожиданий может означать нарастание рисков стагнации в экономике Германии, тогда как улучшение стало бы позитивным сюрпризом для рынков.
15:30 МСК – заказы на товары длительного пользования в США за июнь (Durable Goods Orders). Ключевой промышленный индикатор для США: ожидается заметный рост заказов на ~1% м/м благодаря авиаконтрактам, однако базовый показатель (без учета транспорта) может оказаться слабее. Эти данные дадут представление об инвестиционной активности бизнеса в США в конце II квартала.
13:30 МСК – решение Центрального банка Российской Федерации по ключевой ставке. Это главное событие недели для российского рынка. После неожиданного снижения на 100 б.п. в июне (до 20% годовых) регулятор, согласно прогнозам, вновь понизит ставку на 1 п.п. – до 19,00% годовых. Некоторые члены правления ЦБ РФ допускали даже более решительное смягчение, если инфляция продолжит замедляться. Инфляция в России, по оценкам, снижается к 7–8% в 2025 году, а крепкий рубль и стагнация спроса создают условия для дальнейшего снижения ставки. Инвесторы в РФ будут внимательно следить за сопроводительным заявлением и пресс-релизом ЦБ: «голубиные» сигналы (указания на готовность и дальше снижать ставку) поддержат ралли на рынке облигаций и акций, тогда как неожиданный перерыв или сдержанный тон могут охладить энтузиазм. Решение ЦБ РФ способно задать направление движения рубля и локальных активов в ближайшие недели.

Корпоративная отчетность (25 июля): В пятницу сезон отчетности затихает – на этот день приходится минимальное число публикаций. Из наиболее заметных компаний отчитается, к примеру, Newell Brands (США, товары народного потребления) – производитель известных брендов канцелярии и хозяйственных товаров (Rubbermaid, Parker и др.). Ее результаты позволят оценить состояние спроса на непродовольственные товары массового спроса в условиях изменяющихся предпочтений потребителей. Также в России инвесторы ожидают финансовые результаты Северстали за 2-й квартал (МСФО) и операционные показатели РусГидро – эти публикации могут появиться в конце недели или сразу после нее, предоставляя данные по металлургическому и энергетическому секторам РФ соответственно.

Заключение и рекомендации для инвесторов

Неделя 21–25 июля 2025 года обещает быть насыщенной событиями, способными существенно повлиять на настроения инвесторов и динамику рынков. Макроэкономические индикаторы – от решений центробанков (ЕЦБ, ЦБ РФ, ЦБ Турции) до индексов PMI и данных по недвижимости – сформируют понимание траектории мировой экономики в начале второго полугодия. Одновременно корпоративные отчеты ведущих компаний из США, Европы и Азии предоставят детализированную картину по секторам: технологическому, оборонному, потребительскому, сырьевому и другим. Инвесторам рекомендуется:

Держать руку на пульсе макроновостей: решения Центробанков и PMI могут вызвать краткосрочные колебания. Например, мягкая риторика ЕЦБ или снижение ставки ЦБ РФ способны подтолкнуть рынки вверх, тогда как слабые PMI могут временно усилить опасения относительно темпов роста экономики.
Анализировать отчеты выборочно: уделять основное внимание крупным компаниям, чьи результаты не только влияют на их акции, но и служат индикаторами для целых отраслей. Так, отчеты таких гигантов, как Alphabet, Tesla, Coca-Cola или Intel, стоит разобрать особенно тщательно – они часто задают тон для аналогичных компаний и секторов.
Диверсифицировать риски: в условиях сочетания макроэкономических событий и корпоративных новостей возможна повышенная волатильность. Разумно распределить инвестиции между разными секторами и классами активов, чтобы негативная неожиданность в одном сегменте (будь то слабый отчет компании или неблагоприятный экономический индикатор) не оказала чрезмерного влияния на весь портфель.
Оценивать долгосрочные тренды: несмотря на обилие краткосрочных событий, не терять из виду общие тенденции. Например, поступающее ослабление инфляции и сигналы к смягчению монетарной политики в ряде стран – позитивный фон для рынков в среднесрочной перспективе. Одновременно сохранение устойчивого спроса в корпоративных отчетах может указывать на прочность экономики.

В целом, завершающаяся июля неделя предоставит инвесторам обильную информацию для переоценки своих прогнозов рынка и коррекции стратегий. Последовательный мониторинг макро- и микро-событий, а также взвешенный подход к инвестициям помогут успешно пройти через эту информационно нагруженную неделю и воспользоваться открывающимися возможностями.