Экономические события и отчётность: четверг, 30 октября — ВВП США, ставки ЕЦБ и Банка Японии, встреча Трампа и Си

Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов на 30 октября 2025 года. Встреча Трампа с Си, решения Банка Японии и ЕЦБ по ставкам, публикация ВВП США и еврозоны (3 квартал), а также релизы компаний из США, Европы, Азии и России.

Четверг обещает быть насыщенным для глобальных рынков: в центре внимания сразу несколько ключевых событий. В Азии инвесторы ожидают решения Банка Японии по процентной ставке, способного повлиять на курсовую динамику иены, а также следят за встречей Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином, от которой во многом зависит вектор отношений США–Китай. В Европе главные драйверы дня — предварительные оценки ВВП за 3-й квартал во Франции, Германии и еврозоне, выходящие незадолго до заседания ЕЦБ. Европейский регулятор во второй половине дня объявит решение по ставке и может дать новые сигналы относительно денежно-кредитной политики на фоне борьбы с инфляцией и замедления экономики. В США публикация первой оценки ВВП за 3-й квартал и свежих данных по рынку труда станет тестом на прочность экономики после серии повышений ставок ФРС. Помимо макроэкономической повестки, продолжается оживлённый сезон корпоративной отчётности: сегодня результаты представляют ряд крупнейших компаний из технологического, финансового, энергетического и потребительского секторов в США, Европе и Азии. Инвесторам важно оценивать все эти данные и события в совокупности, чтобы своевременно скорректировать стратегии и учесть возможное изменение рыночных тенденций.

Календарь макроэкономики (МСК)

?? — США/Китай: встреча Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином (точное время не объявлено).
06:00 — Япония: решение Банка Японии по процентной ставке.
09:30 — Япония: пресс-конференция Банка Японии (глава Харухико Курода или его преемник комментирует решение).
09:30 — Франция: ВВП за 3 кв. 2025 г. (предварительная оценка).
12:00 — Германия: ВВП за 3 кв. 2025 г. (предварительная оценка).
?? — Россия: Госдума РФ рассматривает Основные направления единой денежно-кредитной политики на 2026–2028 гг.
13:00 — Еврозона: индекс доверия потребителей (октябрь).
13:00 — Еврозона: инфляционные ожидания населения (октябрь).
13:00 — Еврозона: ВВП за 3 кв. 2025 г. (предварительная оценка).
15:30 — США: ВВП за 3 кв. 2025 г. (предварительно).
15:30 — США: первичные обращения за пособием по безработице (еженедельные).
16:15 — Еврозона: решение ЕЦБ по процентной ставке.
16:45 — Еврозона: пресс-конференция ЕЦБ (глава Кристин Лагард комментирует решение и прогноз).
17:30 — США: запасы природного газа (EIA, еженедельные).

Банк Японии: ставка и курс иены

Денежно-кредитная политика Японии находится под пристальным вниманием: Банк Японии может сохранить отрицательную ставку или сигнализировать постепенный отход от ультрамягкого курса. Любые намёки на изменение политики (например, корректировка контроля доходности облигаций) способны вызвать скачок курса иены.
Инфляция в Японии превышает целевой уровень 2%, однако регулятор осторожничает, взвешивая риски для экономического роста. Инвесторы будут анализировать риторику Банка Японии: усиление акцента на инфляционных рисках может подготовить почву для будущего повышения ставок.
Реакция рынков на решение: укрепление иены и рост доходности японских государственных облигаций ожидаются, если Банк Японии ужесточит тон. Это может повлиять на глобальные рынки, повысив доходности облигаций других стран и скорректировав спрос на рисковые активы, особенно акции финансового сектора и экспортоориентированных компаний.

Европа: ВВП и решение ЕЦБ

Предварительные данные по ВВП Франции, Германии и всего еврозоны за 3-й квартал покажут, удалось ли европейской экономике избежать спада. Замедление роста или техническая рецессия (особенно в Германии) усилят давление на ЕЦБ с тем, чтобы смягчить тон политики, тогда как неожиданно устойчивый рост поддержит «ястребиный» настрой регулятора.
Европейский центральный банк объявит решение по ставкам: после продолжительной серии повышений к осени 2025 года регулятор, вероятно, сделает паузу. Инвесторы сфокусируются на комментариях Кристин Лагард относительно перспектив инфляции и экономики. Любые намёки на возможное снижение ставок в 2026 году могут ослабить евро и поддержать европейские акции, тогда как сохранение жёсткой риторики усилит давление на долговой рынок.
Пресс-конференция ЕЦБ также осветит инфляционные ожидания: свежие октябрьские показатели доверия потребителей и ожиданий по ценам выходят в тот же день. Если население и бизнес ожидают дальнейшего замедления инфляции, у ЕЦБ будет пространство для более мягкой политики. Но высокие инфляционные ожидания заставят регулятора сохранять бдительность, несмотря на ослабление экономики.

США: ВВП 3 кв. и рынок труда

Первая оценка ВВП США за 3-й квартал 2025 года станет барометром состояния крупнейшей экономики мира. Аналитики ожидают умеренного роста, однако возможны сюрпризы из-за колебаний потребительских расходов или инвестиций. Превышение прогноза по росту ВВП может спровоцировать рост доходностей казначейских облигаций и усилить ожидания более долгого сохранения высоких ставок ФРС, что обычно негативно для акций роста. Слабые же данные по ВВП, напротив, усилят разговоры о смягчении политики в 2026 г., но могут породить опасения рецессии.
Структура роста ВВП будет не менее важна, чем заголовочная цифра. Инвесторы обратят внимание на динамику потребительских расходов (основа экономики США), бизнес-инвестиций и торговли. Например, сильный потребительский спрос поддержит компании сектора розничной торговли и услуг, тогда как падение инвестиций может давить на индустриальный сектор.
Еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице дополнят картину рынка труда. Пока заявки на пособие остаются на исторически низких уровнях, сигнализируя о сохранившейся прочности рынка труда. Любой всплеск обращений может быть ранним признаком охлаждения экономики. Для ФРС состояние занятости – ключевой ориентир: устойчиво низкая безработица позволяет держать жесткую политику, но рост заявок может стать аргументом в пользу смягчения в будущем.

США–Китай: встреча Трампа и Си

Геополитика возвращается в фокус: от встречи бывшего и, возможно, будущего президента США Дональда Трампа с лидером Китая Си Цзиньпином инвесторы ждут сигналов разрядки или, напротив, нового витка напряжённости. Темы торговых отношений, тарифов и технологических ограничений, вероятно, станут центральными на переговорах. Позитивные заявления по итогам встречи способны повысить аппетит к риску на мировых рынках, особенно поддержав акции азиатских компаний и технологического сектора.
Однако неопределённость велика: любые жёсткие высказывания Трампа в адрес Китая или отсутствие конкретных договорённостей могут разочаровать рынки. Усиление риторики протекционизма со стороны США грозит давлением на цепочки поставок и акциями глобальных компаний, зависящих от производства и спроса в КНР (автопром, электроника, luxury-сектор).
Контекст встречи – предвыборный сезон в США (2024) и напряжённые американо-китайские отношения последних лет. Инвесторы будут внимательно читать «между строк» официальных комментариев, пытаясь оценить, смягчится ли тон диалога между Вашингтоном и Пекином. Даже небольшие шаги навстречу (например, возобновление полноформатных торговых переговоров или соглашения по экспорту технологий) могут придать импульс рынкам развивающихся стран и сырьевым товарам.

Отчётность: до открытия (BMO, США и Азия)

Merck & Co (MRK) — фармацевтика. В фокусе: продажи ключевых препаратов (в том числе онкологических и вакцин) и прогноз по прибыли на фоне изменяющегося рынка медикаментов.
Bristol-Myers Squibb (BMY) — биофарма. Ключевое: динамика выручки от новых лекарств, стратегия замещения препаратов с истекающими патентами и обновленный прогноз на год.
Mastercard (MA) — глобальные платежные системы. Смотрим на объёмы транзакций и расходы потребителей: устойчивый рост платежей свидетельствует о здоровой экономике, тогда как замедление может указывать на осторожность домохозяйств.
Comcast (CMCSA) — медиа и телеком. Внимание к числу новых подписчиков на интернет и стриминговые сервисы, а также к рекламным доходам и развитию платформы Peacock; инвесторы оценят, как компания балансирует между медийным бизнесом и телекомом.
S&P Global (SPGI) — финансовые сервисы (индексы, рейтинговое агентство). Важны показатели: объёмы выпуска облигаций (для рейтингового бизнеса) и спрос на аналитические данные. Снижение деловой активности могло ударить по сегменту услуг для рынков, тогда как волатильность на рынках зачастую повышает спрос на индексы и данные.
Biogen (BIIB) — биотехнологии. Фокус: успехи в коммерциализации новых препаратов (в частности, терапии болезни Альцгеймера), рост выручки в сегменте неврологии и достаточность денежных средств для разработки следующего поколения лекарств.
Hitachi Ltd — промышленный конгломерат (Nikkei 225, Япония). В фокусе: заказы в инфраструктурном подразделении и спрос на IT-услуги компании. Результаты Hitachi дадут представление о состоянии промышленных инвестиций и технологий в Азии.
Hyundai Motor Co — автопроизводитель (Южная Корея). Ключевое: глобальные продажи автомобилей и операционная маржа. Особый акцент на росте сегмента электромобилей и экспорту; инвесторы оценят, как себестоимость и курсы валют повлияли на прибыль Hyundai.

Отчётность: после закрытия (AMC, США)

Amazon.com (AMZN) — e-commerce и облачные сервисы. Ключевые метрики: рост онлайн-продаж (особенно на фоне праздничного сезона распродаж) и динамика доходов облачного бизнеса AWS. Также инвесторы ждут сигналов о влиянии затрат на внедрение ИИ и расширения логистики на маржу Amazon.
Cloudflare (NET) — облачная инфраструктура и кибербезопасность. В фокусе: рост выручки корпоративного сегмента и прогресс на пути к устойчивой прибыли. Показатели новых подписок на сервисы Cloudflare и уровень удержания крупных клиентов покажут, сохраняется ли высокий спрос на веб-безопасность и сеть доставки контента.
Atlassian (TEAM) — разработчик корпоративного ПО (Австралия). Смотрим на динамику числа платящих пользователей и успехи в переходе клиентов на облачные версии Jira, Confluence и других продуктов. Также важны комментарии менеджмента о макроусловиях спроса на софт: сокращают ли компании расходы на ИТ или продолжают инвестировать в командные инструменты.
Roku (ROKU) — стриминговая платформа и устройства. Критично: рост активных аккаунтов пользователей и выручки от платформы (реклама и контент). Инвесторы оценят, удалось ли Roku сократить убытки за счёт оптимизации расходов, и как конкуренция со стороны Smart TV влияет на продажи устройств.
Coinbase (COIN) — криптовалютная биржа. Важны торговые объемы и доходы от комиссий на фоне волатильности рынка криптоактивов. Отчёт покажет, удалось ли Coinbase сократить убытки вне зависимости от цен на биткоин, а также дадут ли руководители комментарии относительно регуляторной среды в США и перспектив одобрения крипто-ETF.
Gilead Sciences (GILD) — фармацевтика. В центре внимания: продажи ключевых препаратов (для ВИЧ, гепатитов и онкологии) и прогресс в разработке новых лекарств. Инвесторы оценят, как конкуренция от биосимиляров влияет на доходы и есть ли в арсенале Gilead новые драйверы роста, например, в области иммунотерапии рака.
DexCom (DXCM) — медицинские устройства (системы мониторинга глюкозы для диабетиков). Ключевое: расширение пользовательской базы и темпы роста выручки, особенно на международных рынках. Также важны показатели рентабельности и прогноз по выводу новых поколений сенсоров, что определит позицию DexCom на конкурентном рынке медтеха.
Illumina (ILMN) — геномика. Фокус: спрос на секвенсоры и расходные материалы для генетических исследований, а также ситуация вокруг дочерней компании Grail (ранняя диагностика рака). Инвесторы ожидают от Illumina улучшения маржи и прояснения стратегии после затяжного спора с регуляторами о приобретении Grail.
First Solar (FSLR) — солнечная энергетика. Смотрим на объём новых заказов на солнечные панели, план расширения производственных мощностей и влияние цен полупроводников/сырья на себестоимость. Результаты First Solar послужат индикатором здоровья отрасли ВИЭ в условиях колебаний цен на энергоносители.
Western Digital (WDC) — производство накопителей данных. В фокусе: признаки восстановления спроса на жёсткие диски и флэш-память, а также обновления по возможной сделке по выделению бизнеса NAND (в партнерстве с Kioxia). Улучшение ценовой конъюнктуры на рынке памяти может сократить убытки, тогда как затягивание структурных изменений оставит вопрос долгосрочной прибыльности открытым.

Другие регионы и индексы: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

Euro Stoxx 50: В Европе 30 октября — разгар сезона отчетности крупных компаний. Нефтегазовые гиганты Shell и TotalEnergies представляют результаты за 3-й квартал, которые, вероятно, отразят высокие прибыли от трейдинга и добычи на фоне волатильных цен на энергоресурсы. Финансовый сектор в фокусе благодаря отчетам Deutsche Bank (банковский сектор) и AXA (страхование), дающим сигнал о здоровье отрасли в условиях высоких процентных ставок. Впрочем, общий тон для европейского рынка задают макропоказатели (ВВП) и решение ЕЦБ — сильные сюрпризы здесь способны затмить влияние отдельных корпоративных новостей.
Nikkei 225 / Япония: Продолжается сезон финансовой отчетности за полугодие 2025 г. (2-й квартал фингода) у японских компаний. Ряд промышленных и технологических лидеров, включая Hitachi (машиностроение и ИТ) и Advantest (оборудование для полупроводников), публикуют результаты, отражающие глобальный спрос на инвестиционные товары и чипы. Также свои показатели представит Astellas Pharma, давая картину в фармацевтическом секторе. Инвесторы в Токио учитывают и внешний фон: резкие движения иены после заседания Банка Японии могут влиять на оценки экспортеров и общий настрой рынка.
MOEX / Россия: На российском рынке наступил пик публикации финансовых результатов за 9 месяцев 2025 года. Ключевые эмитенты отчитываются: так, Сбербанк сообщил о росте чистой прибыли (МСФО) на ~6,5% г/г до свыше 1,3 трлн руб., а Газпром сократил чистый убыток по РСБУ по итогам 9 месяцев. 30 октября ожидаются отчеты ряда других крупных компаний – в энергосырьевом секторе, металлургии и рознице. Традиционно основная волна релизов «голубых фишек» приходится на конец октября – начало ноября. Внимание инвесторов также приковано к сигналам из Госдумы по денежно-кредитной политике и общему внешнему фону: они влияют на настроения на отечественном рынке наряду с корпоративными новостями.

Итоги дня: на что обратить внимание инвестору

Центробанки и облигации: Утреннее решение Банка Японии и вечернее заседание ЕЦБ задают тон для глобальных рынков. Изменения в риторике регуляторов прямо влияют на доходности облигаций и валютные курсы (иена, евро), а через них – на привлекательность акций банковского сектора (чувствительного к ставкам) и компаний-экспортеров.
ВВП США и Еврозоны: Макроэкономические данные (прежде всего ВВП США) могут вызвать заметные колебания на рынках. Неожиданно сильный рост экономики США усилит ожидания сохранения жесткой политики ФРС и может привести к распродаже облигаций и росту доходностей, что давит на акции, особенно технологические. Слабые данные, напротив, подняли бы разговоры о будущих снижениях ставок, поддержав облигации и потенциально ростовые сегменты акций.
США–Китай: Результат встречи Трампа и Си – важный геополитический фактор риска. Любые признаки потепления отношений (например, договорённости о торговле или технологиях) способны улучшить настроение инвесторов, повысив котировки в азиатском регионе и цен на сырьё. Если же тон останется конфронтационным, защитные активы (иена, золото) могут получить поддержку, а акции, зависимые от Китая, окажутся под давлением.
Корпоративные отчёты: Внимательно следим за ключевыми компаниями. До открытия рынка интерес представляют отчёты Merck, Mastercard и других гигантов, способные задать настрой секторам здравоохранения и финансов. После закрытия особый фокус на технологическом секторе: результаты Amazon, а также отчёты компаний вроде Cloudflare, Roku, Gilead могут стать драйверами движения отдельных акций и даже всего Nasdaq, отвлекая внимание от макростатистики.
Управление рисками: День насыщен событиями – высокая волатильность вероятна на форекс, в доходностях и во многих активах. Инвесторам имеет смысл заранее определить допустимые коридоры колебаний для своего портфеля и установить защитные ориентиры (стоп-лоссы, хеджирование) на случай резких движений. Разнонаправленные импульсы от макроданных и отчетов требуют повышенного внимания к корреляции между рынками (например, «доходности США ↔ акции технологий» или «новости Китая ↔ сырьевые валюты»), чтобы своевременно ребалансировать позиции.