Ключевые новости нефтегазового и энергетического сектора на воскресенье, 21 декабря 2025 года: рынок нефти и газа, энергетика, ВИЭ, уголь, нефтепродукты и глобальные тренды ТЭК.
Актуальные события топливно-энергетического комплекса (ТЭК) на 21 декабря 2025 года привлекают внимание инвесторов и участников рынка своими противоречивыми сигналами. На дипломатическом фронте наметились сдвиги: в Берлине прошли переговоры с участием США, ЕС и Украины, которые вселяют осторожный оптимизм относительно возможного прекращения затяжного конфликта – Вашингтон предложил Киеву беспрецедентные гарантии безопасности в обмен на перемирие. В то же время конкретных договорённостей пока не достигнуто, и жесткий санкционный режим в энергетической сфере сохраняется. Мировой рынок нефти по-прежнему испытывает давление из-за избытка предложения и ослабления спроса: котировки Brent опустились к ~$60 за баррель – минимальному уровню с 2021 года – отражая формирование профицита. Европейский газовый рынок демонстрирует устойчивость: даже на пике зимнего потребления подземные хранилища газа в ЕС заполнены почти на 69%, а стабильные поставки СПГ и трубопроводного газа удерживают цены на умеренном уровне.
Тем временем глобальный энергопереход продолжает набирать обороты. Во многих странах устанавливаются новые рекорды генерации от возобновляемых источников, хотя для надёжности энергосистемы традиционные угольные и газовые электростанции пока сохраняют значимую роль. В России после летнего всплеска цен власти предприняли жёсткие меры (включая продление запрета на экспорт топлива), что стабилизировало ситуацию на внутреннем рынке нефтепродуктов. Ниже представлен подробный обзор ключевых новостей и тенденций нефтяного, газового, электроэнергетического и сырьевого секторов на эту дату.
Рынок нефти: переизбыток предложения и вялый спрос давят на котировки
Мировые цены на нефть остаются под понижательным давлением, достигнув многолетних минимумов на фоне фундаментальных факторов. Североморский эталон Brent торгуется около $59–60 за баррель, американский WTI – в диапазоне $55–57. Текущие уровни примерно на 15–20% ниже, чем год назад, отражая постепенный откат рынка после пиков цен энергокризиса 2022–2023 годов. На динамику котировок влияют сразу несколько ключевых факторов:
- Предложение ОПЕК+: Нефтяной альянс в целом сохранил существенные объёмы поставок на рынке. Ранее добровольные ограничения добычи были частично свернуты, и на начало 2026 года ОПЕК+ принял решение сохранить текущие уровни добычи без дополнительных наращиваний. Участники сделки заявили о приверженности стабильности рынка и готовности при необходимости вновь сократить добычу, если избыток нефти будет усиливаться. Ближайшая встреча ОПЕК+, намеченная на 4 января 2026 года, находится в центре внимания аналитиков – от неё ожидают сигналов о возможном вмешательстве картеля для поддержания цен.
- Замедление спроса: Глобальный рост потребления нефти заметно ослаб. По обновлённым прогнозам Международного энергетического агентства (МЭА), мировой спрос на нефть увеличится в 2025 году всего на ~0,7 млн барр./сутки (против +2,5 млн в 2023-м). ОПЕК оценивает прирост спроса примерно в +1,2–1,3 млн б/с. Причины – замедление мировой экономики и предыдущий период высоких цен, стимулировавший энергосбережение. Особый вклад в сдерживание спроса вносит Китай: рост промышленности и потребления топлива во второй половине 2025 года оказался ниже ожиданий из-за общего ослабления экономики (прирост промпроизводства упал до минимальных уровней за последние 15 месяцев).
- Геополитика и санкции: Растущие ожидания мирного урегулирования в Украине добавляют рынку нефти «медвежий» фактор, так как предполагают полное возвращение российских объёмов на мировой рынок в обозримом будущем. Одновременно санкционное противостояние Запада с нефтяными экспортёрами усилилось: США в четвертом квартале ввели самые жёсткие за последние годы санкции против российских нефтекомпаний (включая ограничения на сделки с крупнейшими производителями), что уже вынудило ряд азиатских покупателей сократить импорт из РФ. Кроме того, Вашингтон предпринял беспрецедентный шаг, объявив «блокаду» танкеров с санкционной нефтью, направляющихся в Венесуэлу и обратно, пытаясь перекрыть обходные каналы сбыта. Хотя эти меры временно сокращают доступность части поставок, значительная доля санкционной нефти продолжает поступать на рынок по теневым схемам, накапливаясь в плавучих хранилищах и продаваясь с большими скидками.
Совокупное влияние этих факторов формирует устойчивый перевес предложения над спросом, удерживая рынок нефти в состоянии умеренного профицита. Котировки остаются вблизи нижней границы последних лет и не получают импульсов ни к росту, ни к резкому падению. Участники рынка ожидают дальнейших сигналов – как от переговоров по Украине, так и от действий ОПЕК+ – которые могут изменить баланс рисков в нефтяных ценах.
Рынок газа: зимний спрос растёт, но большие запасы сдерживают цены
На газовом рынке Европы в центре внимания – прохождение пика зимнего сезона. Холодная погода в декабре привела к увеличению потребления газа, однако высокий уровень запасов и стабильные поставки помогли избежать резких ценовых скачков. По данным Gas Infrastructure Europe, подземные хранилища газа в ЕС сейчас заполнены примерно на 68–69% – это ниже, чем год назад (около 77% на ту же дату), но всё ещё обеспечивает значительный резерв прочности. Благодаря этому, а также рекордному импорту сжиженного природного газа и устойчивому притоку газа по трубопроводам из Норвегии, текущий спрос удовлетворяется без труда. Европейский эталонный индекс (TTF) колеблется в районе €25–30 за МВт·ч, оставаясь в разы ниже кризисных уровней 2022 года.
Небольшое повышение цен на газ, наблюдавшееся в начале декабря, было связано с первыми сильными холодами, однако рынок быстро стабилизировался. Загрузка СПГ-терминалов остаётся высокой – в том числе за счёт полного возвращения в строй американского завода Freeport LNG – что компенсирует рост сезонного спроса. Одновременно крупные трейдеры заняли крупнейшие с 2020 года «короткие» позиции по газовым фьючерсам, фактически делая ставку на дальнейшую ценовую стабильность. Это отражает уверенность в том, что запасов и поставок хватит, однако эксперты предупреждают: в случае внезапного перебоя в импорте или аномального похолодания ситуация может измениться. Поскольку уровень запасов этой зимой несколько ниже прошлогоднего, любая неожиданная встряска (например, технический сбой или геополитический инцидент) способна быстро повысить волатильность цен. В целом же на данный момент европейский газовый рынок демонстрирует сбалансированность: стабильные поставки по LNG и трубопроводам позволяют сдерживать цены, а власти и энергетические компании усилили мониторинг, чтобы оперативно реагировать на возможные угрозы энергетической безопасности.
Международная политика: диалог о мире вселяет надежды, санкционное давление пока сохраняется
Во второй декаде декабря дипломатические усилия по урегулированию конфликта в Восточной Европе заметно активизировались. 15–16 декабря в Берлине состоялись переговоры с участием спецпредставителей США (от администрации президента Дональда Трампа), руководства Украины и лидеров ключевых стран ЕС. Американская сторона предложила беспрецедентную схему гарантий безопасности для Украины, сопоставимых с принципами НАТО, в обмен на прекращение огня – шаг, который ранее не рассматривался открыто. Впервые с начала войны в 2022 году ряд европейских лидеров cautiously welcomed such a shift: они заговорили о том, что перспектива хотя бы временного перемирия стала «концептуально обозримой». Канцлер Германии Фридрих Мерц отметил появление «реального шанса на прекращение огня», а премьер-министр Польши Дональд Туск заявил, что впервые услышал от американских переговорщиков о готовности США дать Украине чёткие военные гарантии на случай новой агрессии. Эти сигналы стали первыми лучами надежды на мирное урегулирование крупнейшего конфликта в Европе со времён Второй мировой войны.
Однако путь к прочному миру остаётся сложным. Москва пока не продемонстрировала готовности идти на уступки: официальные лица РФ дают понять, что фундаментальные требования (включая нейтральный статус Украины и вопросы территорий) остаются в силе. Киев, со своей стороны, под жёстким давлением Вашингтона рассматривает возможность болезненных компромиссов, но публично исключает признание потери каких-либо территорий. Таким образом, переговоры продолжаются, но итогового соглашения нет – а значит, действующий санкционный режим сохраняется без изменений. Более того, в отсутствие окончательного прогресса Запад не ослабляет давление: США и союзники осенью ввели новые санкции против российского нефтегазового сектора, а Евросоюз на последнем саммите продлил ограничения, заявив о намерении придерживаться ценовых потолков на российскую нефть и нефтепродукты. Одновременно Вашингтон значительно нарастил военно-политическое присутствие в Карибском бассейне, сопровождая это санкциями против судоходства, связанного с Венесуэлой, что фактически осложняет экспорт венесуэльской нефти (важного союзника Москвы).
Рынки пристально следят за развитием этой двойственной ситуации. С одной стороны, успех мирных переговоров мог бы со временем привести к смягчению санкций и возвращению на мировой рынок значительных объёмов российских энергоресурсов, улучшив глобальное предложение. С другой стороны, затягивание или провал диалога грозят новыми витками санкционного противостояния, что поддерживало бы неопределённость и риск-премию в ценах на нефть и газ. В ближайшие недели внимание инвесторов будет приковано к тому, удастся ли сторонам превратить текущие дипломатические инициативы в конкретный план мирного урегулирования или же санкционная риторика вновь усилится. Как бы то ни было, исход берлинских встреч и последующих консультаций окажет долгосрочное влияние на мировую энергетику, определив траекторию отношений между крупнейшими державами и условия работы глобального ТЭК в новом геополитическом ландшафте.
Азия: Индия под санкционным давлением, Китай наращивает добычу и импорт
- Индия: Столкнувшись с усиливающимся санкционным давлением Запада, Индия вынуждена корректировать свою нефтяную стратегию. Осенью США ввели прямые ограничения против ряда крупнейших российских нефтекомпаний, и к декабрю некоторые индийские переработчики свернули закупки российской нефти, чтобы не попасть под вторичные санкции. В частности, крупнейшая частная нефтеперерабатывающая компания Reliance Industries с 20 ноября приостановила импорт российской нефти на свои заводы в Джамнагаре. Это знаменует резкое снижение доли России в индийском импорте, которая с 2023 года была значительной. Тем не менее, полное отказатьcя от доступного российского сырья Нью-Дели не готово: поставки из РФ остаются важным фактором энергетической безопасности, особенно с учётом предоставляемых скидок (по оценкам, российский сорт Urals продаётся Индии на $5–7 дешевле Brent). Индийское правительство добивается баланса между соблюдением санкций и удовлетворением внутреннего спроса: например, рассматриваются схемы оплаты российской нефти в нацвалютах и привлечения несанкционных трейдеров. Параллельно Индия продолжает курс на снижение импорта в долгосрочной перспективе. После громкого заявления премьер-министра Нарендры Моди в День независимости о старте масштабной программы разведки глубоководных месторождений уже есть первые результаты: государственная компания ONGC пробурила сверхглубокие скважины в Андаманском море, и обнаруженные там запасы углеводородов оцениваются как обнадёживающие. Страна также активно инвестирует в расширение нефтепереработки и альтернативные источники энергии. Все эти шаги призваны со временем уменьшить критическую зависимость Индии от импорта нефти и газа.
- Китай: Крупнейшая экономика Азии продолжает наращивать как импорт энергоресурсов, так и собственную добычу, адаптируясь к меняющейся конъюнктуре. Китайские компании остаются ведущими покупателями российской нефти и газа – Пекин не присоединился к западным санкциям и использует ситуацию для импорта сырья на выгодных условиях. По данным таможенной статистики КНР, в 2024 году страна ввезла ~212,8 млн тонн нефти и 246,4 млрд кубометров природного газа, увеличив объёмы на 1,8% и 6,2% соответственно к предыдущему году. В 2025 году импорт продолжил расти, хотя более умеренными темпами из-за высокой базы и замедления экономики. Одновременно Китай активно стимулирует внутреннюю добычу нефти и газа: за первые три квартала 2025 года национальные компании добыли около 180 млн тонн нефти (порядка +1% год к году) и свыше 200 млрд кубометров газа (+5% к прошлому году). Расширение собственной ресурсной базы частично компенсирует рост спроса, но не отменяет зависимости от внешних поставок – аналитики отмечают, что КНР по-прежнему импортирует около 70% необходимой ей нефти и порядка 40% газа. Замедление китайской экономики во второй половине 2025 года привело к снижению темпов роста потребления энергии (спрос на нефтепродукты и электроэнергию рос медленнее, чем ожидалось), что несколько ослабило давление на мировые рынки сырья. При этом китайские власти, стремясь уравновесить внутренний рынок, увеличили квоты на экспорт нефтепродуктов для своих НПЗ под занавес года – это позволит направить избыточные объёмы топлива (в частности, дизеля и бензина) на внешний рынок. Таким образом, два крупнейших азиатских потребителя – Индия и Китай – продолжают играть ключевую роль на мировых сырьевых рынках, сочетая стратегии обеспечения импорта с развитием собственной добычи и инфраструктуры.
Энергопереход: рост возобновляемой энергетики и роль традиционной генерации
Глобальный переход к чистой энергетике в 2025 году продвинулся ещё на шаг вперёд, сопровождаясь новыми рекордами в сфере ВИЭ. В Европе по итогам года суммарная генерация на солнечных и ветряных электростанциях вновь увеличилась и, как и в 2024-м, превышает выработку электроэнергии на угольных и газовых ТЭС. Ввод в строй новых мощностей возобновляемой энергетики продолжился быстрыми темпами, особенно в солнечной и ветровой энергетике: страны ЕС инвестировали значительные средства в «зелёную» генерацию, одновременно ускоряя развитие сетевой инфраструктуры для интеграции возобновляемых источников. Доля угля в энергобалансе Европы, временно выросшая в период кризиса 2022–2023 годов, вновь снижается благодаря нормализации газовых поставок и экологической политике. В США возобновляемая энергетика также достигла исторических показателей: по предварительным данным, более 30% всей вырабатываемой в 2025 году электроэнергии пришлось на ВИЭ. Совокупный объём генерации ветра и солнца в Америке впервые за весь год превысил производство электричества на угольных станциях, отражая продолжение тенденции, наметившейся в начале десятилетия. Это стало возможным даже несмотря на попытки властей поддержать угольную отрасль – инерционный рост ранее запланированных проектов ВИЭ и рыночные факторы (относительно низкие цены на газ большую часть года) способствовали дальнейшему «зеленению» энергосистемы США.
Лидером по масштабам развития ВИЭ остаётся Китай: эта страна ежегодно вводит десятки гигаватт новых солнечных панелей и ветротурбин, обновляя собственные рекорды генерации. В 2025 году Китай вновь нарастил установленную мощность возобновляемой энергетики до беспрецедентных величин – инвестиции в сектор составили сотни миллиардов юаней. Одновременно Пекин активно развивает технологии хранения энергии и модернизирует энергосеть для приема нестабильной генерации. Тем не менее, учитывая колоссальные объемы энергопотребления, Китай всё ещё во многом опирается на уголь и газ для покрытия базовой нагрузки – что делает его крупнейшим в мире эмитентом углерода, но и главным рынком для внедрения чистых технологий. По оценкам аналитиков, глобальные инвестиции в чистую энергетику (возобновляемые источники, хранение, электромобили и др.) в 2025 году впервые превысили $1,5 трлн, опередив вложения в ископаемый сектор. Тренд декарбонизации становится одним из определяющих для мирового ТЭК: всё больше компаний и финансовых институтов берут на себя обязательства по снижению выбросов, перенаправляя капитал в проекты по развитию низкоуглеродной энергетики. В то же время переходный период требует балансировки – традиционные источники энергии продолжают обеспечивать базовую надёжность энергосистем. Таким образом, рост ВИЭ идёт рука об руку с поддержанием достаточных мощностей традиционной генерации, чтобы гарантировать стабильное энергоснабжение по мере реформирования отрасли.
Уголь: мировой спрос на рекордном уровне, рынок остаётся важной частью энергобаланса
Несмотря на ускорение энергоперехода, мировой рынок угля в 2025 году демонстрирует сохраняющуюся силу. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), глобальный спрос на уголь в текущем году вырос ещё на 0,5% и достиг около 8,85 млрд тонн – это новый исторический максимум. Уголь остаётся крупнейшим единичным источником генерации электроэнергии на планете, от него во многом зависят энергетические системы ряда стран Азии. В то же время МЭА ожидает, что в ближайшие годы спрос на уголь стабилизируется на плато и начнёт плавно снижаться к 2030 году, поскольку возобновляемая энергетика, атомные станции и природный газ постепенно оттесняют уголь из энергобаланса. Для достижения глобальных климатических целей отказ от угля считается критически важным шагом – именно на него сейчас приходится порядка 40% мировых выбросов CO2 от сжигания топлива. Однако реализация этих планов сталкивается с объективными трудностями, ведь угольная отрасль всё ещё обеспечивает работу промышленности и электросетей в многих регионах.
Важной особенностью 2025 года стали разнонаправленные тенденции в ключевых странах-потребителях угля. В Индии, например, использование угля неожиданно снизилось (всего третий раз за последние 50 лет) – этому способствовали исключительно обильные муссонные дожди, позволившие рекордно увеличить выработку ГЭС и снизить нагрузку на угольные ТЭС. Напротив, в США потребление угля выросло: из-за более высоких цен на газ и шагов администрации Трампа по поддержке угольных электростанций (включая отсрочку их закрытия) уголь вновь занял бо́льшую долю в электрогенерации. Тем не менее, решающий вклад в глобальные цифры вносит Китай, на которого приходится порядка 55% мирового потребления угля. В 2025 году спрос в КНР оставался близким к максимумам, хотя ввода новых возобновляемых мощностей уже достаточно, чтобы сдерживать дальнейший рост сжигания угля – согласно прогнозам, потребление угля в Китае начнёт медленно сокращаться к концу десятилетия. В целом рынок угля сейчас пребывает в состоянии относительного равновесия: добыча и экспорт основных стран-поставщиков (Австралия, Индонезия, Россия, ЮАР) стабильно удовлетворяют высокий спрос, а цены держатся на умеренных уровнях без резких всплесков. Отрасль продолжает быть одним из столпов мировой энергетики, хотя и находится под растущим давлением экологической повестки.
Российский рынок нефтепродуктов: ситуация стабилизируется после летнего кризиса
На внутреннем рынке топлива в России к концу года наблюдаются признаки нормализации после чрезвычайной ситуации минувшим летом. Напомним, в августе-сентябре 2025 года оптовые биржевые цены на бензин и дизель достигали рекордных высот, вызванных дефицитом предложения на фоне пика сельхозработ и ремонтов на НПЗ. Правительству пришлось оперативно вмешаться, введя жёсткие ограничительные меры. В частности, был введён полный запрет на экспорт автомобильного бензина и дизтоплива, который изначально планировался до конца сентября, а затем несколько раз продлевался. Последнее продление распространило эмбарго на весь IV квартал и вплоть до 31 декабря 2025 года. Эта мера гарантировала перенаправление на внутренний рынок порядка 200–300 тыс. тонн моторного топлива ежемесячно, которые ранее вывозились за рубеж. Параллельно власти усилили контроль за распределением нефтепродуктов внутри страны: нефтяным компаниям предписано в приоритетном порядке обеспечивать потребности внутреннего рынка и исключить практику перепродажи топлива друг другу через биржу. Сохранение демпфирующего механизма (обратного акциза) и прямые субсидии из бюджета продолжают компенсировать производителям выпадающие доходы от продажи топлива на внутреннем рынке, стимулируя их удерживать достаточные объёмы для российских потребителей.
Комплекс предпринятых шагов уже принёс результаты – топливный кризис удалось локализовать. К началу зимы оптовые цены на бензин откатились от пиков, а розничные цены на АЗС в среднем по стране выросли менее чем на 5% с начала года (что соответствует общему уровню инфляции). Заправочные станции обеспечены горючим, перебоев с поставками топлива в регионы не наблюдается. Правительство заявляет, что и впредь готово действовать превентивно: если конъюнктура снова ухудшится, ограничения на экспорт нефтепродуктов могут быть незамедлительно возобновлены или продлены, а необходимые объёмы топлива будут оперативно направлены на внутренний рынок из резервов. На данный момент ситуация стабилизировалась – внутренний рынок вошёл в зиму без дефицита, и цены для конечных потребителей удерживаются в приемлемых рамках. Власти продолжают мониторинг обстановки на самом высоком уровне, чтобы не допустить повторения прошлогодних резких скачков стоимости топлива и обеспечить предсказуемость для бизнеса и населения.
Телеграм-канал OPEN OIL MARKET – ежедневная аналитика по рынку ТЭК
Чтобы всегда оставаться в курсе актуальных событий и трендов топливно-энергетического рынка, подписывайтесь на наш Telegram-канал @open_oil_market. Там вы найдёте ежедневные обзоры, инсайты отрасли и только проверенные факты без лишнего информационного шума – всё самое важное для инвесторов и специалистов ТЭК в удобном формате.
