Актуальные новости нефтегазового и энергетического сектора на субботу, 20 декабря 2025 года: нефть, газ, электроэнергия, ВИЭ, уголь, нефтепереработка (НПЗ) и ключевые тенденции глобального рынка ТЭК.
К концу декабря в мировом топливно-энергетическом комплексе происходят существенные перемены. Многолетние минимумы цен на энергоносители в сочетании с геополитическими сдвигами создают неоднозначную обстановку, привлекая внимание инвесторов и участников рынка. С одной стороны, нефть торгуется близко к минимальным уровням за последние годы на фоне ожиданий избытка предложения и позитивных сигналов в мирном урегулировании конфликта в Восточной Европе. С другой стороны, цены на газ в Европе продолжают снижаться даже с наступлением зимних холодов благодаря рекордному притоку сжиженного природного газа (СПГ). Одновременно мировой спрос на уголь в 2025 году достиг рекордного пика и, вероятно, вскоре начнет устойчиво снижаться по мере ускорения энергоперехода.
На этом фоне правительства и крупнейшие компании отрасли адаптируют стратегию. Одни предпринимают усилия для ослабления санкционного противостояния и обеспечения стабильности поставок топлива, другие наращивают инвестиции как в традиционный нефтегазовый сектор, так и в «зелёную» энергетику. Ниже представлен подробный обзор ключевых событий и тенденций нефтяного, газового, электроэнергетического и сырьевого сегментов на текущую дату.
Рынок нефти
Мировой рынок нефти по-прежнему испытывает давление, а цены удерживаются около минимальных отметок последних лет. Эталонный сорт Brent торгуется вблизи $60 за баррель (в отдельные моменты проседая ниже психологически важной планки), американская WTI — около $55. Это самые низкие уровни примерно с 2020 года. Ключевые факторы, влияющие на удешевление нефти, включают:
- Ожидаемый профицит предложения: По прогнозам на 2026 год глобальная добыча может превысить спрос. Страны вне ОПЕК (прежде всего США и Бразилия) нарастили нефтедобычу до рекордных объёмов. Одновременно темпы роста мирового спроса замедляются — по отраслевым оценкам, прирост потребления нефти в 2025 году составил порядка +0,7 млн баррелей в сутки (против более +2 млн б/с в 2023-м). Это ведёт к накоплению запасов и усиливает давление на котировки.
- Надежды на перемирие в Украине: Прогресс в переговорах между Москвой и Киевом породил ожидания частичного снятия санкций и возвращения на рынок части российского нефтяного экспорта. Перспектива заключения мирного соглашения усиливает прогнозы увеличения предложения, что дополнительно тянет цены нефти вниз.
- Политика ОПЕК+: После нескольких месяцев постепенного повышения квот добычи альянс ОПЕК+ решил приостановить дальнейшее наращивание в I квартале 2026 года. Картель демонстрирует осторожность на фоне риска перенасыщения рынка и выражает готовность при необходимости корректировать добычу, хотя официально о внеплановых шагах пока не объявлено.
В совокупности эти факторы привели к тому, что нефть сейчас значительно дешевле, чем в начале года. Есть высокая вероятность, что марки Brent и WTI завершат 2025 год на минимальных уровнях с середины 2020 года. Падение цен на сырьё уже ощутимо сказалось на сегменте нефтепродуктов.
Рынок нефтепродуктов и переработка
Цены на нефтепродукты к концу года пошли вниз вслед за удешевлением сырой нефти. Бензин и дизельное топливо подешевели в большинстве регионов мира. В США розничные цены на бензин к праздничному сезону снизились практически во всех штатах, что облегчило нагрузку на кошельки потребителей. Европейские нефтепереработчики, ранее переориентировавшиеся на альтернативное сырьё взамен российской нефти, обеспечены стабильными поставками. Мировые НПЗ поддерживают высокий уровень переработки, пользуясь более дешёвой нефтью, хотя рост спроса на топливо остаётся умеренным. В целом маржа нефтепереработки остаётся устойчивой, и дефицита бензина или дизельного топлива на глобальном рынке не наблюдается.
В России после резкого скачка цен на бензин в начале осени предпринятые правительством меры (включая временные ограничения на экспорт) позволили охладить рынок. К декабрю оптовые и розничные цены на топливо внутри страны стабилизировались, что снизило социальную напряжённость и риски для внутреннего рынка нефтепродуктов.
Газовый рынок и СПГ
На газовом рынке складывается парадоксальная ситуация: несмотря на ранний и холодный старт зимы, цены на природный газ в Европе продолжают снижаться. Котировки голландского хаба TTF опустились ниже €30 за МВт·ч — это минимальный уровень с весны 2024 года, примерно на 90% ниже пиковых значений кризиса 2022-го и на 45% ниже цен начала текущего года. Главная причина — беспрецедентный приток сжиженного природного газа, компенсирующий сокращение трубопроводных поставок из России. Подземные хранилища газа в Евросоюзе заполнены примерно на 75%. Хотя это ниже средних многолетних показателей для декабря, в сочетании с рекордным импортом СПГ этого достаточно для поддержания стабильных цен даже в морозы.
- Европа: Рекордные объёмы импорта СПГ позволили снизить цены на газ, несмотря на рост потребления в отопительный сезон. В 2025 году более половины европейского импорта СПГ обеспечили поставщики из США, перенаправляя танкеры с азиатских рынков. В результате спред между высокими европейскими ценами и более низкими американскими заметно сократился.
- США: В Северной Америке, напротив, газовые фьючерсы росли на фоне прогнозов аномально холодной погоды. На хабе Henry Hub цена поднималась выше $5 за MMBtu из-за угрозы прихода полярного вихря и скачка спроса на отопление. Тем не менее внутреннее производство газа в США остаётся на рекордно высоком уровне, что сдерживает рост цен по мере нормализации погоды.
- Азия: К концу года газовый рынок Азии относительно сбалансирован. Спрос в ключевых странах региона (Китай, Южная Корея, Япония) оказался умеренным, поэтому часть дополнительного СПГ была перенаправлена в Европу. Цены на азиатских хабах, таких как JKM, оставались стабильными и избежали резких скачков, поскольку конкуренция за партии газа между Европой и Азией заметно ослабла по сравнению с ситуацией 2022 года.
Таким образом, мировой рынок газа входит в зиму куда более уверенно, чем год назад. Имеющихся запасов и гибких каналов поставок достаточно, чтобы покрыть потребности даже в период сильных холодов. Ключевую роль играет манёвренность рынка СПГ: танкеры оперативно перенаправляются в нужный регион, сглаживая локальные дисбалансы. Если в этом сезоне температурный режим не выйдет за рамки нормы, ценовая ситуация для потребителей газа останется благоприятной.
Угольный сектор
Традиционная угольная отрасль в 2025 году достигла исторического пика потребления, однако впереди намечается замедление. По данным Международного энергетического агентства, мировое потребление угля выросло примерно на 0,5% — до рекордных 8,85 млрд тонн. Уголь всё ещё остаётся крупнейшим источником выработки электроэнергии в мире, но его доля в энергобалансе постепенно начнёт снижаться: аналитики прогнозируют выход глобального спроса на уголь на плато с последующим спадом к 2030 году благодаря экспансии возобновляемой энергетики и атомной генерации. При этом динамика по регионам различается:
- Индия: Потребление угля снизилось (лишь третий раз за последние 50 лет) из-за необычно мощного сезона муссонов. Обильные дожди увеличили генерацию на гидроэлектростанциях и уменьшили спрос на электричество с угольных ТЭС.
- США: В Соединённых Штатах, напротив, использование угля выросло. Этому способствовали высокие цены на природный газ в первой половине года и политическая поддержка угольной индустрии. Новая президентская администрация в Вашингтоне приостановила вывод из эксплуатации ряда угольных электростанций, что временно повысило спрос на уголь для выработки электроэнергии.
- Китай: Крупнейший потребитель угля в мире сохранил уровень его использования на отметках прошлого года. Китай сжигает угля на 30% больше, чем весь остальной мир вместе взятый. Тем не менее и там ожидается постепенное снижение потребления к концу десятилетия по мере ввода колоссальных мощностей ветровой, солнечной и атомной энергетики.
Таким образом, 2025 год, вероятно, станет пиковым для мировой угольной отрасли. В дальнейшем усиление конкуренции со стороны газа (где это возможно) и особенно возобновляемых источников энергии будет вытеснять уголь из энергобаланса многих стран. Однако в краткосрочной перспективе уголь остаётся востребованным в развивающихся экономиках Азии, где рост энергопотребления пока опережает строительство новых чистых мощностей.
Электроэнергия и возобновляемая энергетика
Электроэнергетический сектор продолжает трансформироваться под влиянием климатической повестки и колебаний цен на топливо. В 2025 году доля возобновляемых источников энергии (ВИЭ) в глобальной выработке электричества достигла новых высот: многие страны ввели рекордные мощности солнечных и ветряных электростанций. Например, Китай существенно нарастил солнечную генерацию, а в Европе и США введены в строй новые офшорные ветропарки и крупные фотоэлектрические проекты, стимулированные государственной поддержкой и частными инвестициями. По итогам года общемировые инвестиции в «зелёную» энергетику сохраняются на высоком уровне, практически сравнявшись с объёмами инвестиций в ископаемое топливо.
Бурный рост ВИЭ, однако, ставит задачу обеспечения устойчивости энергосистем. Этой зимой в Европе проявился фактор переменчивой погоды: периоды слабого ветра и короткого светового дня повысили нагрузку на традиционную генерацию. В начале сезона страны ЕС были вынуждены временно увеличить выработку газа и угля из-за антициклона, который спровоцировал спад выработки на ветропарках, что в отдельных регионах привело к скачку цен на электроэнергию. Тем не менее, благодаря росту мощностей ВИЭ и значительной доле газа в энергобалансе, серьёзных проблем с энергоснабжением удалось избежать. Государства и энергокомпании также активно инвестируют в системы накопления энергии и модернизацию сетей, чтобы сглаживать пиковые нагрузки и интегрировать возобновляемую энергетику.
Климатические обязательства стран продолжают задавать вектор развития отрасли. На недавнем мировом климатическом саммите (COP30) в Бразилии прозвучали призывы ускорить энергетический переход. Ряд государств договорились утроить ввод мощностей ВИЭ к 2030 году и существенно повысить энергоэффективность. Одновременно во многих регионах возрождается интерес к атомной энергетике: строятся новые АЭС и продлевается срок службы действующих, чтобы обеспечить базовую генерацию без углеродных выбросов. В целом электроэнергетика движется к более чистому и устойчивому будущему, хотя переходный период требует тонкого баланса между надёжностью снабжения и экологическими целями.
Геополитика и санкции
Геополитические факторы по-прежнему оказывают серьёзное влияние на мировые энергетические рынки. В центре внимания остаётся конфликт в Восточной Европе и связанные с ним ограничения:
- Переговоры о мире: В декабре наметился наиболее значительный прогресс в мирных переговорах по Украине с начала конфликта. США выразили готовность предоставить Киеву гарантии безопасности по образцу НАТО, европейские посредники отмечают конструктивный ход диалога. Надежды на достижение перемирия заметно выросли, хотя Москва заявляет, что не пойдёт на территориальные уступки. Растущий оптимизм относительно возможного прекращения боевых действий уже породил разговоры о перспективах частичного снятия нефтегазовых санкций против России в обозримом будущем.
- Санкционное давление: Одновременно западные страны дают понять о готовности усилить давление, если мирный процесс застопорится. Вашингтон подготовил очередной пакет ограничений против российского энергетического сектора, который может быть введён в случае срыва договорённостей. Ранее осенью США и Великобритания расширили санкции в отношении нефтегигантов «Роснефти» и «Лукойла», затруднив им привлечение инвестиций и доступ к технологиям. В Европе также наблюдается эскалация юридических мер против российской энергетической инфраструктуры: в начале декабря суд в Нидерландах по иску украинской стороны арестовал активы оператора газопровода «Турецкий поток», демонстрируя новый уровень санкционного давления на экспортные маршруты.
- Риски для инфраструктуры: Боевые действия и диверсии продолжают угрожать энергетическим объектам. Украинская сторона на прошлой неделе активизировала атаки беспилотниками по нефтяной инфраструктуре в глубине территории России. В частности, зафиксированы пожары на нефтеперерабатывающих заводах в Краснодарском крае и на Волге в результате ударов дронов. Хотя эти инциденты лишь незначительно сокращают совокупное предложение топлива, они подчёркивают сохранение военных рисков для отрасли до заключения прочного мира.
- Венесуэла: В Латинской Америке геополитика также влияет на нефтяной рынок. После частичного смягчения санкционного режима против Венесуэлы осенью США ужесточили контроль за выполнением условий сделки. В декабре произошёл инцидент с задержанием танкера, перевозившего венесуэльскую нефть, по подозрению в нарушении лицензии. Государственная компания PDVSA столкнулась с требованиями покупателей увеличить скидки и пересмотреть условия поставок. Это осложнило усилия Каракаса нарастить экспорт, несмотря на недавнее разрешение США временно увеличить добычу в обмен на политические уступки венесуэльских властей.
В целом санкционное противостояние между Россией и Западом, наряду с другими международными разногласиями, продолжает вносить неопределённость в глобальный ТЭК. Инвесторы пристально следят за политическими событиями, поскольку любые перемены — от прорыва в мирном диалоге до введения новых ограничений — способны заметно повлиять на цены нефти, газа и прочих энергоносителей.
Корпоративные новости и проекты
Крупнейшие энергетические компании и инфраструктурные проекты мира завершают год рядом важных решений и событий:
- Aramco выходит на индийский рынок: Саудовская Aramco возобновила планы инвестировать в крупный нефтеперерабатывающий комплекс в Индии. Компания близка к приобретению доли в масштабном проекте West Coast Refinery, стремясь закрепиться на быстрорастущем индийском рынке и обеспечить долгосрочные каналы сбыта своей нефти.
- Новый проект в Гайане: Консорциум во главе с ExxonMobil одобрил разработку очередного крупного офшорного месторождения в Гайане с прицелом на запуск добычи к 2028 году. Добыча нефти в Гайане продолжает быстро расти, укрепляя позиции этой страны как одного из самых динамично развивающихся новых нефтепроизводителей.
- Рекордный ветропарк в Северном море: В Северном море завершено строительство крупнейшей в мире офшорной ветряной электростанции Dogger Bank общей мощностью 3,6 ГВт. Проект реализован консорциумом европейских энергокомпаний и способен обеспечивать электричеством до 6 млн домохозяйств в Великобритании. Эта веха демонстрирует возможности масштабных «зелёных» проектов и отмечает важный шаг в развитии возобновляемой энергетики.
- Транснациональный транзит нефти: Российская «Транснефть» и казахстанская «КазТрансОйл» подписали договор о транспортировке казахстанской нефти через территорию России в 2026 году. Соглашение обеспечивает продолжение сотрудничества по экспорту углеводородов, несмотря на геополитические сложности, и загружает существующую трубопроводную инфраструктуру.
В целом игроки нефтегазового и энергетического сектора адаптируются к новой рыночной реальности. Одни пересматривают портфели активов с учётом геополитических рисков и меняющейся конъюнктуры (как Aramco, осваивающая новые рынки сбыта), другие пользуются благоприятной ситуацией для наращивания добычи и реализации проектов (как ExxonMobil с партнёрами в Гайане). Параллельно продолжаются инвестиции как в традиционные нефтегазовые направления, так и в энергетический переход — от ветроэнергетики до водородных технологий. Отрасль стоит перед необходимостью поиска баланса между краткосрочной рентабельностью и долгосрочными целями декарбонизации, и этот выбор определяет ключевые стратегические решения компаний на пороге 2026 года.
