Экономические события и корпоративные отчёты 18 октября 2025: ВВП Китая, итоги G20, сезон отчётностей

Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов на 18 октября 2025 года: итоги встречи G20, ожидания данных по ВВП Китая, ситуация на сырьевых рынках, а также отчёты компаний из США, Европы, Азии и России.

Суббота формирует относительно спокойную повестку для рынков: официальных макроэкономических публикаций на 18 октября не запланировано, поэтому в центре внимания инвесторов оказываются глобальные факторы. На глобальном уровне обсуждаются итоги встречи министров финансов G20 и перспективы мировой экономики; в Азии фокус смещается на предстоящие данные по ВВП Китая за III квартал. Энергетический сектор следит за динамикой цен на нефть, опустившихся к минимумам на ожиданиях избытка предложения, а газовый рынок сохраняет стабильность перед зимним сезоном. На корпоративной стороне — продолжается сезон квартальных отчётностей: в США после публикаций банков взгляд переключается на технологических гигантов, в Европе первые релизы (люксовый и технологический секторы) задали тон, в Азии порадовали результаты крупного чипмейкера. Инвесторам важно оценивать глобальные тенденции в комплексе: темпы экономического роста ↔ политика центробанков ↔ корпоративные прибыли ↔ сырьевые цены ↔ общий риск-аппетит на рынках.

Календарь макроэкономики (МСК)

Выходной день — публикации ключевых макроэкономических показателей не предусмотрены.

Глобальная экономика: итоги встречи G20

Устойчивость и риски: На завершившейся встрече G20 отмечена общая устойчивость мировой экономики в первой половине 2025 года, однако подчеркнуты ряд сохраняющихся рисков. Ключевые угрозы включают геополитическую напряжённость, уязвимость цепочек поставок, высокие уровни долговой нагрузки ряда стран и климатические факторы. Несмотря на эти вызовы, финансовые лидеры выразили уверенность в способности глобальной экономики избегать рецессии при надлежащей политике.
Макрополитика и долги: Участники G20 сошлись во мнении о важности стимулирующей макроэкономической политики для поддержания долгосрочного роста. Отдельно отмечена необходимость решения проблемы высокой государственной задолженности: правительства должны искать баланс между фискальной устойчивостью и стимулами. Прозрачность долговых обязательств и расширение сотрудничества с международными финансовыми организациями (МВФ, Всемирный банк) признаны приоритетами для снижения рисков кризисов на развивающихся рынках.
Реформы институтов развития: В итоговом резюме встречи подчеркнута поддержка реформ многосторонних банков развития, нацеленных на увеличение их кредитных возможностей. Предлагается активнее вовлекать развивающиеся экономики в принятие решений, чтобы расширить доступ к финансированию инфраструктуры и устойчивых проектов. G20 намерена добиваться, чтобы международные финансовые институты более эффективно реагировали на глобальные вызовы и предоставляли ресурсы странам с формирующимся рынком.

Китай: рост экономики под пристальным вниманием

Ожидаемое замедление: В начале следующей недели (20 октября) Китай опубликует данные по ВВП за 3-й квартал 2025 года. Аналитики прогнозируют рост около 4,5–5,0% год к году, что несколько ниже показателя предыдущего квартала (5,2%). Возможное замедление обусловлено как эффектом высокой базы прошлого года, так и продолжающимися трудностями в некоторых отраслях — прежде всего в недвижимости и экспорте.
Баланс факторов: Внутреннее потребление в Китае остаётся основным драйвером роста благодаря мерам стимулирования и улучшению ситуации на рынке труда. Тем не менее инвестиционная активность снижается: строительный сектор переживает спад, а частные компании осторожны на фоне регуляторных мер. Внешний спрос также ослаблен замедлением экономик Европы. В то же время высокотехнологичный сектор (например, производство микрочипов, электроники) демонстрирует уверенный рост благодаря госпрограммам и глобальному спросу на AI-продукты.
Влияние на рынки: Данные по китайскому ВВП станут индикатором для мировых рынков сырья и акций. Более сильный, чем ожидалось, рост может поддержать цены на промышленные металлы, нефть и активы развивающихся рынков, сигнализируя о устойчивом спросе. Если же статистика разочарует, вероятно усиление разговоров о дополнительном стимуле от Народного банка Китая и правительства КНР — это может краткосрочно повысить волатильность юаня, горнорудных компаний и товарных валют (AUD, NZD), но также породит надежды на больше стимулов, смягчая негатив.

Энергетические рынки: нефть на минимумах, газ стабильный

Нефть — риск профицита: Цены на нефть марки Brent удерживаются вблизи многомесячных минимумов (около $60–65 за баррель) из-за ожиданий избытка предложения к концу года. Альянс ОПЕК+ на заседании в начале октября подтвердил плановое небольшое наращивание добычи с ноября (~+130 тыс. барр./сутки), возвращая на рынок ранее ограниченные объёмы. Однако мировой спрос растёт медленнее прогнозов: Международное энергетическое агентство (МЭА) снизило оценку прироста спроса 2025 года (~0,7 млн барр./сутки против ожиданий ~0,74 млн ранее) на фоне замедления экономик Европы и Китая. Одновременно добыча вне ОПЕК (США, Бразилия, Гайана и др.) увеличивается опережающими темпами. В результате ряд аналитиков предупреждают о вероятности возвращения профицита нефти в IV квартале, что оказывает давление на котировки.
Газ — комфортные запасы: Ситуация на газовом рынке благоприятна для потребителей. Евросоюз входит в зиму с рекордными запасами: подземные хранилища газа заполнены более чем на 95% в среднем по ЕС. Благодаря мягкой погоде осени и стабильным поставкам СПГ оптовые цены на газ в Европе удерживаются на низких уровнях (эталонный фьючерс TTF около €30 за МВт·ч, в разы ниже пиков осени 2022 года). Высокий уровень запасов резко снижает вероятность повторения прошлогоднего ценового шока даже в случае похолодания. Для России перераспределение экспорта газа на Восток (рост поставок в Китай по «Силе Сибири», расширение экспорта СПГ) частично компенсирует сокращение продажи в Европу, однако общий экспорт пока отстаёт от досанкционных уровней. Стабильные газовые цены означают ослабление инфляционного давления на европейскую экономику и даёт передышку промышленным потребителям перед зимним сезоном.
Геополитика и санкции: Риски неожиданных потрясений на рынке энергоносителей сохраняются. Санкционное давление на российский нефтегазовый сектор продолжает расти: западные страны обсуждают новые ограничения (например, эмбарго на покупку российского СПГ к 2026 году), что может в будущем изменить конфигурацию глобальных поставок. Пока же теневой перераспределение потоков (скидочные продажи нефти в Индию, Китай, Ближний Восток) позволяет РФ сохранить большую часть экспорта, хоть и ценой дисконтов. Также на страже рынка остаются геополитические факторы: любая эскалация на Ближнем Востоке или новые инциденты вокруг энергетической инфраструктуры (как атаки дронов) способны быстро вернуть «премию за риск» в нефтяные цены, несмотря на текущий медвежий настрой.

Другие регионы и индексы: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX

S&P 500 (США): в США сезон квартальных отчётов набирает обороты. Первая волна результатов от крупных банков показала смешанную картину: рекордную прибыль от процентного дохода на фоне высоких ставок (некоторые банки, например, **JPMorgan**, превзошли ожидания), но слабость в инвестиционно-банковском направлении. Позитивом выделился **Morgan Stanley**, удививший ростом выручки и сильными показателями wealth management, что поддержало акции финансового сектора. Впереди — отчёты технологических лидеров: на следующей неделе инвесторы ждут результаты **Netflix**, **Tesla** и других компаний «большой тех», которые способны задать тон всему рынку. Высокие ожидания по сектору ИИ уже принесли отличные отчёты производителя чипов **TSMC** (рост прибыли и повышенный прогноз на фоне ажиотажного спроса на AI-оборудование). Теперь фокус на прогнозах американских IT-гигантов: сохранение роста выручки и маржинальности сможет отвлечь внимание рынка от макроэкономических рисков.
Euro Stoxx 50 (Европа): европейские «голубые фишки» только входят в активную фазу отчётностей за III квартал. Ряд ранних релизов внушили оптимизм: французский конгломерат **LVMH** сообщил о возобновлении роста продаж (+1% орг. в Q3 благодаря оживлению спроса в Китае), что спровоцировало ралли акций в секторе предметов роскоши. Нидерландский производитель чип-литографии **ASML** также отчитался лучше ожиданий и сохранил позитивный прогноз по спросу, опираясь на «чиповый бум» для AI. Тем не менее, общеэкономические условия в Европе остаются сложными: высокие ставки и инфляция давят на строительство и розничный сектор, поэтому участники рынка с вниманием ждут грядущих отчётов банков (таких как **Deutsche Bank**, **Santander**) и автопроизводителей в конце октября. Их результаты и комментарии о спросе покажут, насколько экономика еврозоны справляется с затяжным периодом дорогих денег.
Nikkei 225 (Япония): в Японии продолжается сезон корпоративной отчётности за первое полугодие финансового года 2025 (апрель–сентябрь). Ожидается серия релизов от промышленных гигантов и потребительских компаний. Слабость иены к доллару (курс USD/JPY приближается к 150) могла поддержать экспортоориентированные отрасли, усилив конкурентоспособность японских товаров за рубежом, а также принесла валютную выручку. Инвесторы будут следить за результатами автопроизводителей (таких как **Toyota**, **Honda**) и электронных компаний на предмет роста прибыли от экспорта. Внутренний спрос в Японии демонстрирует умеренное восстановление благодаря повышению зарплат и правительственным стимулам, что может отразиться на отчётах ритейлеров. В целом, корпоративные прибыли в Японии, по прогнозам аналитиков, выросли в среднем на однознаковые проценты — подтверждая постепенный выход экономики из дефляционного сценария.
MOEX (Россия): на российском рынке завершается период публикации операционных результатов за летние месяцы. Компании транспортного и энергетического сектора раскрыли данные за 3-й квартал: например, авиахолдинг **«Аэрофлот»** отчитался о снижении пассажиропотока за лето на фоне высоких базовых эффектов прошлого года, а ряд нефтегазовых компаний сообщили о стабильной добыче несмотря на экспортные ограничения. В ритейле наблюдается дифференциация: продовольственные сети продолжают увеличивать выручку двузначными темпами, тогда как непродовольственные ритейлеры ощущают охлаждение потребительского спроса. Основная волна финансовых отчётов за 9 месяцев ожидается ближе к ноябрю, и инвесторы уже закладывают возможные дивидендные сюрпризы. Внешний фон (колебания цен нефти, курса рубля около 80–85 за доллар) остаётся важнейшим фактором для российского рынка акций. Индекс МосБиржи удерживается в диапазоне, так как приток внутренней ликвидности и сильные результаты отдельных экспортеров компенсируют геополитическую премию к рискам.

Итоги дня: на что обратить внимание инвестору

Глобальные сигналы: Резюме G20 подчеркнуло одновременно стойкость мировой экономики и наличие рисков (долги, конфликты). Для инвесторов это значит, что макрофон остается неопределённым. Стоит обращать внимание на риторику центральных банков: любые намёки на ужесточение политики или, наоборот, готовность к поддержке экономики могут значительно изменить настроения на рынках, особенно в условиях высокой глобальной задолженности.
Данные из Китая: Предстоящая статистика по ВВП Китая может стать главным драйвером начала новой недели. Если рост замедлится больше ожидаемого, возможна кратковременная просадка цен на нефть, металлы и валют развивающихся стран. Сильные же данные, напротив, поддержат акции сырьевых компаний и азиатские рынки. Инвесторам, ориентированным на EM-активы, следует быть готовыми к повышенной волатильности вокруг выхода этих цифр и при необходимости хеджировать риски (например, через фьючерсы или опционные стратегии).
Нефтяные котировки: Снижение цен на нефть до минимумов года — фактор, способный как помочь, так и навредить портфелям. Для импортеров нефти (авиакомпании, химия, транспорт) это позитив через сокращение издержек. Но для энергосектора и сырьевых валют (рубль, канадский доллар, норвежская крона) дешевая нефть несет давление. Инвесторам рекомендуется оценить долю энергетических активов в портфеле: возможно, имеет смысл временно сократить экспозицию к нефтегазу или переложиться в компании с более предсказуемой маржой. Также важно следить за заявлениями ОПЕК+ — в случае слишком сильного падения цен альянс может намекнуть на коррекцию планов добычи, что сразу развернет рынок.
Корпоративные отчёты: Сезон отчётностей способен сместить фокус рынка с макроэкономики на корпоративные истории. В ближайшие сессии на первом плане окажутся результаты американских IT-гигантов — их прогнозы по спросу, прибыли и маржинальности зададут тон для технологического сектора во всем мире. Европейским инвесторам важно оценить отчёты банков и промышленных флагманов на предмет устойчивости доходов в условиях стагнации экономики еврозоны. В России внимание к дивидендным планам экспортеров по итогам 9 месяцев: любая позитивная неожиданность может привлечь на локальный рынок дополнительный приток капитала. В целом, сейчас хорошее время для переоценки отдельных акций в портфеле: стоит ли держать бумаги, чьи фундаментальные показатели начинают ухудшаться, или лучше перераспределить средства в сектора-бенефициары текущих трендов (например, в фаворитов роста спроса на ИИ, или наоборот, в защитные секторы с высокой доходностью).

Рынки 18 октября 2025 года: криптовалюты, сырьё и валюты

Криптовалюты: Биткоин (BTC/USD) консолидируется около отметки $120 500, прибавив за последние сутки +1,2%. Эталонная криптовалюта удерживается на близких к историческому максимуму уровнях, демонстрируя относительную стабильность на фоне снижения волатильности. Эфириум (ETH/USD) торгуется вблизи $7 500, практически без изменений за день. Общая капитализация рынка криптоактивов составляет $3,3 трлн, индикаторы настроений указывают на умеренный оптимизм инвесторов в цифровые активы.

Фондовые индексы и фьючерсы:

Shanghai Composite: 3 610,45 (−0,42%)
Hang Seng Futures: 24 730,0 (−0,68%)
Nikkei 225 Futures: 43 800,0 (+0,20%)
Euro Stoxx 50 Futures: 5 480,0 (+0,35%)
S&P 500 Futures: 6 512,50 (+0,15%)

Сырьевые товары:

Brent Oil: 63,10 $/барр. (+0,10%)
Natural Gas (Henry Hub): 3,105 $/MMBtu (−0,05%)
Gold: 3 350,50 $/унц. (−0,40%)
Silver: 37,50 $/унц. (−1,12%)
Copper: 4,500 $/фунт (+0,20%)
Nickel: 1 280,0 $/т (−0,50%)
Aluminium: 2 600,0 $/т (+0,30%)

Валютный рынок (Forex):

EUR/USD: 1,1650 (+0,02%)
GBP/USD: 1,3455 (+0,17%)
USD/JPY: 150,10 (+0,08%)
USD/CAD: 1,3760 (−0,05%)
USD/CHF: 0,8180 (+0,10%)
AUD/USD: 0,6430 (−0,05%)
NZD/USD: 0,5925 (−0,20%)
EUR/GBP: 0,8660 (-0,15%)
GBP/JPY: 202,20 (+0,10%)

Курс юаня и рубля: USD/CNY — 7,250; USD/RUB — 82,50. Пара доллар/рубль слегка укрепилась по сравнению с уровнями начала месяца, отражая снижение нефтяных цен и спроса на рисковые активы. Тем не менее рубль остается значительно крепче пиковых отметок лета, чему способствуют высокие процентные ставки внутри страны и экспортёрские продажи валютной выручки.

Анализ: Глобальные рынки демонстрируют смешанную динамику на выходных: американские и европейские фьючерсы умеренно в плюсе на фоне оптимизма вокруг корпоративных результатов, тогда как азиатские индексы частично в минусе из-за обеспокоенности темпами роста Китая. Цены на нефть остаются под давлением из-за перспектив профицита предложения, что сдерживает сырьевые сектора и валюты экспортеров. Золото, достигавшее новых максимумов в предыдущие недели, откатилось ниже $3400 за унцию на фоне стабильно высоких реальных доходностей облигаций – инвесторы фиксируют прибыль в защитных активах. Валютный рынок сравнительно спокоен: доллар США консолидируется после недавнего укрепления, небольшое усиление демонстрируют евро и иена благодаря снижению доходностей казначейских облигаций США от пиков. В целом настроения инвесторов нейтральные: рынок ждет новых триггеров (таких как статистика из Китая и отчеты топ-компаний), чтобы определить дальнейшее направление движения. Пока же участники предпочитают не совершать резких шагов, сохраняя сбалансированные позиции и внимательно анализируя поступающую информацию.