Актуальные новости нефтегазового и энергетического сектора на четверг, 18 декабря 2025 года: нефть, газ, электроэнергия, ВИЭ, уголь, НПЗ и ключевые события глобального рынка ТЭК.
Нефть и нефтепродукты
Мировой нефтяной рынок остается под давлением: стоимость нефти марки Brent удерживается вблизи отметки $60 за баррель, а WTI торгуется около $55 за баррель — это самые низкие уровни за последние несколько лет. Главными факторами снижения цен на нефть стали:
- Ожидаемый профицит предложения: На 2026 год прогнозируется превышение добычи над спросом, поскольку страны вне ОПЕК нарастили добычу до рекордных объемов.
- Надежды на мир в Украине: Прогресс в переговорах между Россией и Украиной породил ожидания смягчения санкций и возвращения на рынок части российского экспорта нефти.
- Политика ОПЕК+: Альянс ОПЕК+ после месяцев постепенного увеличения добычи решил взять паузу в I квартале 2026 года, сигнализируя осторожность на фоне риска перепроизводства.
В результате этих факторов нефть существенно подешевела по сравнению с началом года. Brent и WTI могут завершить 2025 год на минимальных значениях с 2020 года. Падение цен на сырье уже отразилось на рынках нефтепродуктов: бензин и дизель также подешевели. В США розничные цены на бензин снизились в большинстве штатов к праздничному сезону, что снижает расходы потребителей. Европейские нефтепереработчики, переключившиеся на альтернативную нефть вместо российской, работают при устойчивом обеспечении сырьем. Мировые НПЗ (нефтеперерабатывающие заводы) в целом поддерживают высокий уровень переработки, пользуясь более дешевыми ценами на нефть, хотя спрос на топливо растет умеренными темпами. Маржа переработки остается стабильной, и новых дефицитов бензина или дизтоплива на мировом рынке не наблюдается.
Газовый рынок и СПГ
На газовом рынке складывается парадоксальная ситуация: несмотря на раннюю и холодную зиму, цены на природный газ в Европе продолжают снижение. Котировки голландского хаба TTF опустились ниже €30 за мегаватт-час, что является минимальным уровнем с весны 2024 года. Это почти на 90% ниже пиковых значений кризиса 2022 года и на 45% ниже цен в начале 2025 года. Основная причина – лавинообразный приток сжиженного природного газа, особенно из США, который компенсирует сокращение трубопроводных поставок из России. Хранилища газа в Евросоюзе заполнены примерно на 75%, что хоть и ниже средних многолетних значений, но вместе с рекордным импортом СПГ обеспечивает достаточный ресурс для стабильных цен.
- Европа: Высокие объемы СПГ снижают цены на газ, даже при пониженных запасах в хранилищах. США в 2025 году обеспечили свыше половины европейского импорта СПГ, перенаправляя поставки с азиатских рынков. Это привело к резкому сокращению спреда между европейскими ценами и более дешевым американским газом.
- США: В Северной Америке, напротив, газовые фьючерсы росли на фоне прогнозов аномальных холодов. Цена Henry Hub поднималась выше $5 за MMBtu из-за угрозы полярного вихря и повышенного спроса на отопление. Однако в целом внутренняя добыча в США остается на высоком уровне, сдерживая рост цен при нормализации погоды.
- Азия: Азиатский рынок газа в конце года относительно сбалансирован. Спрос в ключевых странах (Китай, Южная Корея, Япония) был умеренным, что позволило перенаправить дополнительные партии СПГ в Европу. Цены на азиатских хабах (например, JKM) оставались стабильными и не испытывали резких скачков, поскольку конкуренция за груз между Европой и Азией ослабла по сравнению с 2022 годом.
Таким образом, глобальный рынок природного газа входит в зиму гораздо более уверенно, чем годом ранее: запасов и импортных поставок достаточно, чтобы покрыть потребности даже в период холодов. Важную роль играет гибкость рынка СПГ – танкеры оперативно меняют направление в пользу Европы, сглаживая региональные дисбалансы. При сохранении средних температур ценовая ситуация для потребителей газа обещает остаться благополучной.
Угольный сектор
Традиционный угольный сегмент в 2025 году достиг исторического пика потребления, но перспективы указывают на скорое замедление. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), мировое потребление угля в 2025 году выросло примерно на 0,5%, до рекордных 8,85 млрд тонн. Уголь по-прежнему остается крупнейшим источником генерации электроэнергии в мире, однако его доля начнет сокращаться: МЭА прогнозирует, что спрос на уголь выйдет на плато и будет постепенно снижаться к 2030 году благодаря росту возобновляемой энергетики и атомной генерации. Региональные тенденции при этом разнонаправлены:
- Индия: Потребление угля снизилось (всего третий раз за последние 50 лет) из-за необычайно мощного муссонного сезона. Обильные дожди подняли выработку гидроэлектростанций и охладили спрос на электроэнергию из угольных ТЭС.
- США: Использование угля, напротив, выросло. Этому способствовали более высокие цены на природный газ в первой половине года и политическая поддержка сектора. Новая администрация в Вашингтоне приостановила вывод из эксплуатации отдельных угольных электростанций, что временно увеличило внутренний спрос на уголь для электроэнергии.
- Китай: Крупнейший потребитель угля в мире сохранил потребление на уровне прошлого года. Китай сжигает на 30% больше угля, чем весь остальной мир вместе взятый, однако и там ожидается постепенный спад к концу десятилетия по мере ввода огромных мощностей ветряной, солнечной и атомной энергетики.
Таким образом, 2025 год, вероятно, станет пиковым по углю. Дальнейшее усиление конкуренции со стороны газа (где это возможно) и особенно возобновляемых источников энергии будет вытеснять уголь из энергобаланса многих стран. Тем не менее, краткосрочно уголь остается востребованным в развивающихся экономиках Азии, где рост энергопотребления пока опережает строительство новых чистых мощностей.
Электроэнергия и возобновляемая энергетика
Сектор электроэнергетики продолжает трансформироваться под влиянием климатической повестки и колебаний цен на топливо. В 2025 году доля возобновляемых источников энергии (ВИЭ) в мировом производстве электроэнергии достигла новых высот: многие страны ввели рекордные мощности солнечных и ветряных электростанций. Например, Китай активно наращивал солнечную генерацию, а в Европе и США вводились новые офшорные ветропарки и фотовольтаические проекты, стимулированные государственной поддержкой и частными инвестициями. По итогам года глобальные инвестиции в «зеленую» энергетику сохраняются на высоком уровне, приближаясь к инвестициям в ископаемые виды топлива.
Однако быстрое развитие ВИЭ ставит задачу обеспечения стабильности энергосистем. В Европе текущей зимой проявился фактор переменчивости погоды: периоды слабого ветра и короткого светового дня повысили нагрузку на традиционную генерацию. В начале зимы страны ЕС были вынуждены увеличивать выработку газа и угля из-за низкой генерации ветровых станций на фоне антициклона. Это временно подняло цены на электричество в отдельных регионах. Тем не менее, благодаря росту мощностей ВИЭ в сочетании с высокой долей газа в балансе, серьезных проблем с энергоснабжением не возникло. Государства и энергокомпании также вкладываются в системы накопления энергии и модернизацию сетей, чтобы сгладить пики и интегрировать возобновляемую энергетику.
Климатические обязательства продолжают диктовать тренд: на недавнем мировом климатическом саммите (COP30) в Бразилии прозвучали призывы ускорить энергетический переход. Ряд стран договорились о мерах по утроению введения ВИЭ к 2030 году и повышению энергоэффективности. Также наблюдается возрождение интереса к ядерной энергетике: в разных регионах строятся новые АЭС и продлевается срок службы существующих, чтобы обеспечить базовую генерацию без выбросов. В целом, электроэнергетика движется к более чистому и устойчивому будущему, хотя переходный период требует балансировки между надежностью поставок и экологическими целями.
Геополитика и санкции
Геополитические факторы по-прежнему оказывают сильное влияние на энергетические рынки. В центре внимания – конфликт в Восточной Европе и связанные с ним санкции:
- Переговоры о мире: В декабре наметился самый значительный прогресс в диалоге по урегулированию ситуации в Украине с начала конфликта. США выразили готовность предоставить Украине гарантии безопасности по образцу НАТО, а европейские дипломаты сообщили о конструктивных переговорах. Ожидания возможного перемирия усилились, хотя Россия заявляет, что не пойдет на территориальные уступки. Растущая надежда на прекращение боевых действий породила разговоры о перспективе снятия или смягчения нефтегазовых санкций против России в будущем.
- Давление санкциями: Одновременно западные страны дают понять, что готовы усилить давление, если мирный диалог зайдёт в тупик. Вашингтон, в частности, подготовил очередной пакет санкций против энергетического сектора России, который может быть введён, если Москва откажется от предложенных условий мирного соглашения. Ранее осенью США и Великобритания уже ввели дополнительные ограничения в отношении российских нефтегигантов «Роснефти» и «Лукойла», осложнив им привлечение инвестиций и технологии.
- Риски для инфраструктуры: Боевые действия и диверсии продолжают представлять угрозу для энергоснабжения. Украинская сторона за последнюю неделю активизировала атаки беспилотниками на объекты нефтяной инфраструктуры в глубине России. В частности, произошли пожары на НПЗ в Краснодарском крае и на Волге в результате попадания дронов. Хотя эти инциденты локально незначительно влияют на общий объем предложения топлива, они подчёркивают сохранение военных рисков для отрасли до достижения прочного мира.
- Венесуэла: В Латинской Америке геополитика также играет роль на рынках нефти. После частичного смягчения санкций против Венесуэлы осенью, Соединённые Штаты вновь ужесточили контроль за выполнением условий сделки. В декабре произошёл инцидент с задержанием танкера, перевозившего венесуэльскую нефть, из-за подозрения в нарушении условий лицензии. Государственная компания PDVSA столкнулась с требованием клиентов увеличить скидки и изменить условия поставок. Это осложнило рост экспорта Венесуэлы, несмотря на недавнее разрешение США временно увеличивать добычу в обмен на политические уступки Каракаса.
В целом, санкционное противостояние между Россией и Западом, а также другие международные разногласия, продолжают вносить неопределенность в глобальный ТЭК. Инвесторы внимательно следят за новостями с политических фронтов, поскольку любые изменения – от прорыва в мирных переговорах до введения новых ограничений – могут заметно повлиять на цены нефти, газа и другого сырья.
Корпоративные новости и проекты
Крупнейшие нефтегазовые компании и энергетические проекты мира завершают год с рядом важных событий и решений:
- Shell выходит из немецкого НПЗ: Британско-нидерландская Shell возобновила попытки продать свою долю (37,5%) в нефтеперерабатывающем заводе Schwedt в Германии. Этот НПЗ ранее контролировался «Роснефтью» и перешел под управление правительства ФРГ после 2022 года. Shell ищет покупателя до конца января, стремясь окончательно дистанцироваться от актива, связанного с санкционным риском.
- Ближневосточная экспансия: В Кувейте сервисная нефтегазовая компания Action Energy (AEC) успешно провела первичное размещение акций на местной бирже и объявила о планах региональной экспансии. Привлеченные средства компания направит на расширение услуг по бурению и обслуживанию месторождений как в Кувейте, так и в соседних странах, где растет добыча нефти и газа. Этот шаг отражает усиление позиций ближневосточного бизнеса на фоне повышения нефтедобычи в регионе.
- Новые газовые сделки в Европе: Европейские покупатели продолжают диверсификацию поставок газа. Венгерский государственный концерн MVM заключил 5-летний контракт с американской Chevron на поставку сжиженного газа объемом около 2 млрд м3 в год. Этот СПГ будет поступать через терминалы Европы, снижая зависимость Венгрии от трубопроводного газа и укрепляя энергетическую безопасность страны. Сделка показывает углубление сотрудничества между США и Восточной Европой на рынке газа.
В целом, нефтегазовые компании адаптируются к новой рыночной реальности: одни пересматривают активы и портфели с учетом геополитических рисков (как Shell в Европе), другие используют благоприятную конъюнктуру для роста (как ближневосточные игроки). Одновременно продолжаются инвестиции как в традиционные нефтегазовые проекты, так и в направления энергоперехода. От отраслевых гигантов требуется баланс между краткосрочной рентабельностью и долгосрочными трендами декарбонизации, что и определяет ключевые стратегические решения в ТЭК на пороге 2026 года.
