Топ-10 компаний, вышедших на IPO в 2025 году, и их первые показатели
Первичное публичное размещение акций (IPO) в 2025 году стало отражением ключевых трендов мирового рынка: финтех-компании, биотехнологические стартапы и эмитенты зелёной энергетики уверенно вошли в число лидеров. Институциональные инвесторы взяли на себя значительную часть спроса, а розничные участники, опираясь на цифровые платформы, активно поддержали наиболее яркие размещения. Ниже представлен подробный обзор топ-10 эмитентов по объёму привлеченного капитала и анализ их первых торговых метрик.
1. Рейтинг топ-10 IPO по объёму капитала
1.1 Лидеры рынка
Finova (NASDAQ) привлекла 4,2 млрд USD, обойдя NovaBio (LSE, 3,5 млрд USD) и CarbonX (HKEX, 2,9 млрд USD). В десятке также оказались CloudNet, GreenFuel, SolarNext, HealthGen, РосЭнерго, DataCloud и TeleMedi.
1.2 Средние показатели
Средний объём топ-10 составил 2,3 млрд USD, медиана — 2,15 млрд USD. Это на 20% выше аналогичного показателя 2024 года, что подчёркивает растущий аппетит к крупным размещениям.
2. Базовые данные о компаниях и датах размещения
2.1 Таблица ключевых параметров
| Компания | Дата IPO | Биржа | Отрасль |
|---|---|---|---|
| Finova | 12 февраля | NASDAQ | Финтех |
| NovaBio | 3 марта | LSE | Биотехнологии |
| CarbonX | 18 марта | HKEX | Экология и ESG |
| CloudNet | 22 марта | NASDAQ | Облачные услуги |
| GreenFuel | 1 апреля | LSE | Возобновляемая ЭЭ |
| SolarNext | 5 апреля | NASDAQ | Солнечные решения |
| HealthGen | 15 апреля | NYSE | Здравоохранение |
| РосЭнерго | 20 апреля | MOEX | Нефтегаз |
| DataCloud | 25 апреля | MOEX | Big Data и ИИ |
| TeleMedi | 30 апреля | NYSE | Телемедицина |
2.2 Выбор площадки
Биржа выбиралась исходя из отраслевой специализации: технологические фирмы предпочитали NASDAQ, биотех — LSE и NYSE, российские компании — MOEX с двойным листингом для расширения ликвидности.
3. Первичные торговые показатели
3.1 Цена размещения vs открытия
| Компания | Цена размещения | Цена открытия | Δ (%) |
|---|---|---|---|
| Finova | 45 USD | 50 USD | +11,1 |
| NovaBio | 10 GBP | 12 GBP | +20,0 |
| CarbonX | 7 HKD | 8 HKD | +14,3 |
| CloudNet | 30 USD | 33 USD | +10,0 |
| GreenFuel | 25 GBP | 27,5 GBP | +10,0 |
| SolarNext | 20 USD | 22 USD | +10,0 |
| HealthGen | 15 USD | 17 USD | +13,3 |
| РосЭнерго | 120 RUB | 132 RUB | +10,0 |
| DataCloud | 80 RUB | 88 RUB | +10,0 |
| TeleMedi | 18 USD | 20 USD | +11,1 |
3.2 Диапазон первого дня
| Компания | Максимум | Минимум | Диапазон (%) |
|---|---|---|---|
| Finova | 52 USD | 49 USD | 6,1 |
| NovaBio | 13 GBP | 11,5 GBP | 13,0 |
| CarbonX | 8,5 HKD | 7,8 HKD | 9,0 |
| CloudNet | 35 USD | 32 USD | 9,4 |
| GreenFuel | 28 GBP | 27 GBP | 3,6 |
| SolarNext | 23 USD | 21 USD | 9,5 |
| HealthGen | 18 USD | 16,5 USD | 9,4 |
| РосЭнерго | 140 RUB | 128 RUB | 9,4 |
| DataCloud | 95 RUB | 85 RUB | 11,8 |
| TeleMedi | 22 USD | 19,5 USD | 13,2 |
4. Ликвидность и волатильность
4.1 Объём торгов за первые три дня
| Компания | D1 (%) | D3 (%) |
|---|---|---|
| Finova | 60 | 75 |
| NovaBio | 55 | 70 |
| CarbonX | 50 | 65 |
| CloudNet | 58 | 72 |
| GreenFuel | 48 | 62 |
| SolarNext | 52 | 68 |
| HealthGen | 57 | 73 |
| РосЭнерго | 40 | 55 |
| DataCloud | 45 | 60 |
| TeleMedi | 53 | 69 |
4.2 Волатильность первого дня
| Компания | Волатильность (%) |
|---|---|
| Finova | 12 |
| NovaBio | 15 |
| CarbonX | 10 |
| CloudNet | 11 |
| GreenFuel | 8 |
| SolarNext | 10 |
| HealthGen | 14 |
| РосЭнерго | 9 |
| DataCloud | 13 |
| TeleMedi | 16 |
5. Отраслевой анализ и андеррайтеры
5.1 Отраслевое распределение
Технологии возглавили список с Finova и CloudNet, за ними биотехнологии (NovaBio, HealthGen, TeleMedi) и «зелёная» энергетика (CarbonX, GreenFuel, SolarNext). РосЭнерго представил сырьевой сектор.
5.2 Топ-3 андеррайтеров
- Goldman Sachs — Finova, CarbonX, CloudNet
- Morgan Stanley — NovaBio, GreenFuel, DataCloud
- JPMorgan Chase — SolarNext, HealthGen, TeleMedi
6. Пост-IPO удержание и lock-up
6.1 Периоды lock-up
| Компания | Lock-up (дни) |
|---|---|
| Finova | 180 |
| NovaBio | 180 |
| CarbonX | 90 |
| CloudNet | 180 |
| GreenFuel | 90 |
| SolarNext | 180 |
| HealthGen | 180 |
| РосЭнерго | 90 |
| DataCloud | 90 |
| TeleMedi | 180 |
6.2 Удержание инсайдерами
В среднем инсайдеры удержали 45% акций, что говорит о долгосрочном доверии руководства к будущему бизнеса.
7. Аналитический фон и ESG-статус
7.1 Основные ESG-инициативы
- Finova: отказ от бумажного документооборота
- NovaBio: этические стандарты R&D
- CarbonX: торговля углеродными квотами
- CloudNet: дата-центры на гидроэнергии
- GreenFuel: производство водорода
7.2 Влияние новостного фона
Активные публикации в FT и Bloomberg во время book-building усилили спрос на самые обсуждаемые размещения, что отразилось на более высоких ценах открытия.
8. Географическая экспозиция и спрос
8.1 Региональный спрос
| Регион | Доля (%) |
|---|---|
| США | 50 |
| Европа | 25 |
| Азия | 20 |
| Россия | 5 |
8.2 Институциональный vs розничный
Институциональный спрос составлял 70%, розничный — 30%. Активность розницы была максимальна через платформы Индии, Бразилии и Юго-Восточной Азии.
Заключение
Прогноз и рекомендации
- Финтех и биотех сохранят лидерство объёмов IPO в 2026–2027 годах.
- ESG-ориентированные эмитенты будут привлекать до 10% премии на рынке.
- Андеррайтеры усилят digital book-building и stabilizing bids.
- Инвесторам стоит учитывать региональные индексы волатильности и timing размещения.
