Россия запускает независимую биржу золота: альтернатива LBMA и шаг к дедолларизации

В России готовится к запуску новая площадка для торгов золотом, которая будет функционировать независимо от Лондонской фондовой биржи и Ассоциации рынка драгоценных металлов LBMA. Этот шаг фактически отделяет ценообразование на золото от доминирования западных финансовых институтов и направлен на укрепление финансовой независимости страны.

Новая биржа: торги золотыми слитками в Санкт-Петербурге

Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) совместно с государственной компанией «Гознак» планирует запустить в третьем квартале 2025 года торги физическим золотом в виде слитков. Торги будут проводиться по принципу “один лот — один слиток” в спотовом режиме. На первом этапе предполагается торговля двумя типами золотых слитков: мерными слитками массой 1 кг и стандартными банковскими слитками массой около 12 кг. Для организации расчетов и поставки металла биржа привлекает Центр поставок и хранения, который проходит аккредитацию при Банке России для получения статуса оператора товарных поставок.

Торги обеспечены реальным золотом

В отличие от традиционных бумажных контрактов и производных инструментов, новая площадка ориентирована на сделки с физическим драгоценным металлом. Все заключаемые на бирже сделки будут обеспечены реальными золотыми слитками, хранящимися в сертифицированных хранилищах. «Гознак», исторически занимающийся выпуском денежных знаков и ценных бумаг, в данном проекте выступает ключевым партнером: он будет выполнять роль кастодиана (хранителя) слитков, а также одним из продавцов золота на бирже. Благодаря этому организована оперативная поставка драгоценного металла покупателям: забрать приобретенные на бирже слитки можно будет, по заявкам через биржу, в течение одного рабочего дня после совершения сделки. Сейчас разрабатывается регламент выдачи слитков, и предполагается, что операционные вопросы доставки будет курировать аккредитованный оператор поставок.

Участники рынка и условия торгов

К участию в новом золотом рынке приглашаются разнообразные игроки отрасли. В торгах смогут участвовать:

крупные коммерческие банки
золотодобывающие компании
аффинажные заводы (предприятия по очистке золота)
промышленные компании – потребители драгоценных металлов

Предполагается, что на первых порах сделки будут совершаться преимущественно между юридическими лицами — крупными участниками рынка. Это обусловлено высокой стоимостью лотов: например, 1 кг золота по текущим ценам стоит свыше 8 миллионов рублей. Таким образом, новый механизм ориентирован на институциональных и оптовых покупателей, тогда как рядовые инвесторы, как правило, предпочитают вкладываться в золото через обезличенные металлические счета, биржевые фонды или фьючерсы, а не покупать слитки напрямую.

Национальное ценообразование вместо лондонского

Основной стратегической целью создания новой биржевой площадки является «отвязка» российского рынка золота от ценовых ориентиров, формируемых в Лондоне. Исторически глобальные цены на золото определяются через механизм Лондонского золотого фиксинга и ценовые показатели LBMA — эти бенчмарки служат мировыми ориентирами для участников рынка. Однако в последнее время в России взят курс на формирование собственной системы ценовых индикаторов. Представители новой биржи прямо заявляют, что хотят обеспечить формирование национальных цен на драгоценные металлы на основе баланса спроса и предложения внутри страны, независимо от зарубежных бенчмарков. Таким образом, Россия стремится снизить влияние западных финансовых центров на оценку своих стратегических ресурсов.

Альтернатива рынкам Лондона и Нью-Йорка

Запуск Санкт-Петербургской биржи драгоценных металлов рассматривается как важная альтернатива западным площадкам, таким как лондонский внебиржевой рынок золота (LBMA) и биржа COMEX в Нью-Йорке. После введения санкций в 2022 году Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов исключила из списка аккредитованных поставщиков все российские аффинажные заводы, фактически лишив их возможности сбыта золота на крупнейшем мировом рынке. Одновременно Европейский союз запретил импорт российского золота. Эти ограничения стали серьезным стимулом для создания независимой инфраструктуры: еще в 2022 году Минфин РФ выдвинул идею Московского мирового стандарта (Moscow World Standard) — новой международной системы торговли и сертификации золота, призванной стать альтернативой диктату LBMA. Практическим воплощением этой стратегии становится запуск торгов золотом в Санкт-Петербурге, который откроет для российских добытчиков и зарубежных партнеров из числа дружественных стран новую площадку для операций с драгоценными металлами.

Роль стран БРИКС и дедолларизация

Независимый российский рынок золота вписывается в более широкий контекст усилий стран БРИКС по снижению зависимости от долларовой финансовой системы. Россия – один из крупнейших производителей золота в мире, и в октябре 2024 года Министерство финансов сообщило о переговорах с партнерами по БРИКС по созданию международной биржи драгоценных металлов. Цель такого сотрудничества – обеспечить «справедливое ценообразование» на золото и другие металлы, стимулировать рост взаимной торговли и защитить эти операции от санкционных рисков. Новая санкт-петербургская площадка потенциально открыта для участников из стран БРИКС, заинтересованных в торговле реальными слитками вне контроля западных бирж. Это станет еще одним шагом на пути дедолларизации — перехода к расчетам в национальных валютах и снижения роли доллара в мировой торговле. За последние годы центробанки стран БРИКС и ряда других государств рекордными темпами наращивают свои золотые резервы, диверсифицируя вложения и сокращая долю долларовых активов. Развитие собственной инфраструктуры торгов золотом гармонично дополняет эту стратегию.

Влияние на рынок и преимущества для инвесторов

Появление новой торговой платформы может со временем привести к формированию самостоятельного индикатора стоимости золота в рублях, отражающего баланс спроса и предложения на внутреннем рынке. Если объемы торгов на Санкт-Петербургской бирже окажутся значительными, «петербургская» цена золота может стать ориентиром наряду с традиционным лондонским фиксингом. Для российских золотодобывающих компаний открытие этой площадки означает расширение возможностей сбыта продукции по рыночным ценам, минуя западных посредников. Инвесторы же получат более прозрачный механизм вложений в физическое золото внутри страны. Ниже перечислены ключевые выгоды, которые может дать развитие новой биржи золота:

Сокращение спредов: биржевой формат торгов способствует уменьшению разницы между ценой покупки и продажи по сравнению с традиционными офлайн-каналами (например, через банки), что повышает потенциальную доходность инвестиций.
Прозрачное ценообразование: цены формируются открыто на основе биржевого спроса и предложения, обеспечивая более объективную оценку стоимости золота без привязки к внешним индексам.
Новые инвестиционные возможности: появление стандартизированных лотов и ликвидного рынка может в перспективе облегчить запуск производных продуктов (фьючерсов, биржевых фондов) на базе физического золота, расширяя инструменты для инвесторов.
Финансовая устойчивость: альтернативный рынок драгоценных металлов делает финансовую систему менее уязвимой к внешним шокам и санкциям, усиливая экономическую безопасность страны.

Перспективы и значение инициативы

Запуск независимой золотой биржи в Санкт-Петербурге – важный шаг на пути к финансовому суверенитету. Он демонстрирует стремление России и ее партнеров выстраивать собственную архитектуру международных финансовых отношений, в которой ценообразование на ключевые сырьевые товары, такие как золото, происходит без оглядки на западные центры. Предстоит увидеть, насколько активно новый рынок интегрируется в глобальную систему и сможет ли он привлечь широкую международную ликвидность. Тем не менее, сам факт появления альтернативной площадки уже создает прецедент: мировая торговля золотом перестает быть монополией Лондона и Нью-Йорка. В перспективе, по мере укрепления связей между странами БРИКС и роста доверия к новым механизмам, роль восточных и южных рынков в установлении цен на драгоценные металлы будет возрастать. Для инвесторов это означает расширение возможностей и более диверсифицированные пути инвестиций в золото, а для государств – усиление экономической безопасности и независимости в условиях меняющегося геополитического ландшафта.