Судя по ряду признаков, в отрасли наступает стабилизация. Росстат фиксировал снижение розничных цен на бензин на протяжении пяти недель подряд. Более того, в октябре 2025 года производство нефтепродуктов в РФ выросло на 6,6% в сравнении с предыдущим месяцем. Наконец, на бирже цены «отползли» от многомесячных максимумов сентября-октября.

В этой логике следовало ожидать отмены запрета на экспорт. Пролонгация ограничений, по всей видимости, связана с попыткой перестраховаться на случай новых внеплановых ремонтов на НПЗ. Поэтому нефтяникам придется «потерпеть» еще пару месяцев. Тем более не стоит забывать, что мораторий на обнуление демпфера будет оставаться в силе до начала мая 2026 года.

На практике это может обернуться новым витком роста биржевых цен, что будет транслироваться в розницу. Нефтяники, скорее всего, будут отыгрывать внешние потери за счет внутреннего рынка.

Источник: Ведомости