Стартап-новости — 11 мая 2025: ИИ-лихорадка задаёт тон рынку
В апреле 2025-го мировые венчурные инвестиции снизились до ~$23 млрд, существенно меньше рекордного марта (в первую очередь из-за сделки OpenAI на $40 млрд). Лидирующую роль сохраняют США (62% всех вложений) и сектор искусственного интеллекта (≈$7 млрд, 30% объёма апреля). На втором месте – биотехнологии и финтех ($4,1 млрд и $3,8 млрд соответственно). В России венчурный рынок испытывает дефицит капитала: по данным Softline Venture, за 2024 год локальные фонды собрали лишь $177 млн (против $2,4 млрд в 2021 году). Под ограничения западных инвесторов российская индустрия ищет альтернативы (розничных инвесторов, дивидендные модели).
Сделки и инвестиции
На глобальных рынках заметно активны крупные венчурные фонды и корпорации. Так, группа SoftBank возглавила раунд OpenAI на $40 млрд при оценке $300 млрд, а сама OpenAI ведёт переговоры о покупке стартапа-единорога Windsurf (ИИ-помощник для кода) примерно за $3 млрд. Крупные сделки концентрируются в ИИ-секторе: например, лаборатория Anysphere (авторы Cursor) привлекла $900 млн при оценке $9 млрд. Среди новых раундов – финтех-стартап Persona (проверка личности) – $200 млн в D‑раунде (оценка $2 млрд) и аналитическая платформа Statsig – $100 млн при оценке $1,1 млрд.
В Web3 и блокчейн-продуктах тоже вышли заметные сделки. Например, студия Doppel (защита менеджеров с помощью ИИ) закрыла Series B на $35 млн, объединённый DeFi-проект Sentora – $25 млн серии A. Стартапы на стыке TradFi и блокчейна: Dinari ($12,7 млн на токенизированные ценные бумаги), поставщик услуг Digital Asset-as-a-Service Fuze – $12,2 млн.
В области корпоративных технологий венчуры следуют за трендом «умных данных»: Astronomer (оркестрация данных на Apache Airflow) привлек $93 млн Series D (первой доли у Bain Capital Ventures). Также закрыты стратегические сделки: оборонный стартап Anduril купит компанию Klas (периферийные вычисления), расширяя свои продуктовые линейки.
Крупные выходы и Pre-IPO: Наряду с инвестициями растёт число сделок на «перед IPO». В США несколько компаний подошли к $1–2 млрд оценкам: например, платформа Flock Safety привлекла $275 млн (Series F, оценка $7,5 млрд), а производитель ракет Stoke Space – $260 млн (Series C). Эти примеры указывают на высокую активность в предпродажных раундах.
Российские инвестиции: Российские проекты с западными корнями показали рост раундов. Finom (финсервис от основателей «Модульбанка» в Нидерландах) получил $105 млн от General Catalyst. Платёжный стартап Plata, созданный экс-менеджерами Тинькофф, в марте привлёк $160 млн и достиг оценки $1,5 млрд (единорог). С начала 2025 года российские финтех-релоканты привлекли свыше $270 млн зарубежных инвестиций. В менее крупных сделках бывшие менеджеры Binance запустили Telegram-торговлю Blum ($5 млн), а сервис Strape (расчёты фрилансеров) – $1 млн от частных инвесторов.
Фонды и платформы
Крупные венчурные фонды всё активнее ищут новые инструменты размещения капитала. Ведущие глобальные инвесторы (SoftBank, Andreessen Horowitz, Sequoia и др.) расширяют портфели за счёт крупных раундов в ИИ и безопасности. В России фонды переориентируются на альтернативные источники: по данным S&P Global, многие венчурщики внедряют «дивидендную» модель с быстрым выходом на рентабельность, а также привлекают розничных инвесторов.
На локальном рынке появились и новые площадки: Московская биржа и УК «Альфа-Капитал» анонсировали запуск трёх открытых паевых фондов, которыми будут управлять популярные финансовые блогеры (через маркетплейс «Финуслуги»). Эти фонды ориентированы на неквалифицированных инвесторов: минимальный взнос 100 руб., комиссий за сделку нет, а менеджеры получают половину УК-комиссии. Как отмечают эксперты, подобные инвестиционные платформы «из банковской среды» начинают конкурировать с традиционными фондам, привлекая капитал частных лиц.
Стартапы и технологии
В технологической повестке компании запускают новые продукты и сервисы. Так, криптовалютная платформа Blum (Telegram-бот) уже насчитывает 2,2 млн кошельков и $200 млн объём торгов с апреля 2024 года. Фриланс-сервис Strape (оплата услуг) объявил о первичном раунде $1 млн, привлечённом от бизнес-ангелов.
В B2B-сегменте растёт спрос на ИТ-решения: платформа Persona (комплексная верификация личности) вышла на оценку $2 млрд после раунда в $200 млн. Аналитическая SaaS-платформа Statsig (продуктовая аналитика с ML) стала «единорогом», получив $100 млн на $1,1 млрд оценке. В сегменте DeFi анонсирован новый оператор Sentora (анализ криптоданных) – объединение IntoTheBlock и Trident с регуляторной DeFi-платформой (раунд $25 млн). Эти примеры иллюстрируют тренд: стартапы предлагают инструменты на стыке ИИ, блокчейна и аналитики.
Регулирование и инфраструктура
Государства и регуляторы активизируют меры, влияющие на стартап-экосистему. В США ведомства усилили контроль над крупнейшими IT-компаниями: ФРС и ФТК поддержали предложение Минюста заставить Google делиться данными поиска и информировать о сделках в области ИИ. Google настаивает, что такие ограничения могут оттолкнуть инвесторов от финансирования разработок AI у мелких игроков.
В Китае власть стимулирует технологический сектор. В начале мая регуляторы открыли выпуск «инновационных технооблигаций»: банки и фонды могут размещать бонды для финансирования научно‑технических компаний по льготным ставкам с господдержкой по рискам. Также объявлено о создании национального «фонда венчурного руководства» объёмом 1 трлн юаней (~$138 млрд) с участием частного капитала для инвестиций в «жёсткие технологии» (AI, квант, энергетику).
В России на конференции Startup Village 2025 обсуждались экспортные стратегии для IT и дорожная карта по IPO/Pre-IPO. Отмечено, что за последние три года на Московской бирже проведено первичных размещений более чем на 230 млрд руб., включая выходы сколковских стартапов. Эти инициативы указывают на рост интереса государства к биржевому финансированию высокотехсектора.
Россия
Российская стартап-экосистема адаптируется к новым реалиям. Поток западного капитала практически иссяк: иностранные инвесторы избегают сделок из-за санкций, поэтому локальные фонды меняют модель. Ведущие венчурщики внедряют гибридные схемы с регулярными дивидендными выплатами, чтобы привлечь HNW-инвесторов. Распространяются краудинвест-платформы банков для мелких и средних стартапов.
Несмотря на сложности, российский IT-сектор остаётся приоритетом правительства: объявлены налоговые льготы и соинвестирование в важнейшие отрасли (IT, агротех, медицина). Одновременно проекты российских предпринимателей за рубежом успешно закрывают сделки: как показали раунды Finom и Plata, за рубежом востребованы ориентированные на транзакционные финтех-решения. Это создаёт сигнал: сохраняются ниши для российских стартапов с готовыми продуктами и подготовленными командами.
В глобальной стартап-экосистеме доминирует «ИИ-драйв»: высокая оценка проектов и активное финансирование новых AI-продуктов контрастируют с осторожностью инвесторов в других секторах. Ведущие технологические тренды – ИИ, биотех, финтех – сохраняют приоритет. При этом усиливаются регуляторные и геополитические факторы: например, новые антимонопольные меры против Google и масштабные госпроекты в Китае подсказывают инвесторам соблюдать диверсификацию. Инвесторам стоит внимательно следить за сигналами рынка: локальные инициативы (российские фонды, MOEX-продукты) указывают на смещение капиталов в сторону альтернативных инструментов. Ключевой урок — искать возможности как в зрелых сегментах (крупные Pre-IPO-сделки, AI-сервисы), так и в развивающихся нишах (децентрализованные финансы, импортозамещающие технологии), учитывая новые правила игры на глобальном венчурном рынке.
