Продажи NEV в Китае в апреле 2025: аналитический обзор (China NEV Sales in April 2025: Analytical Overview)

Общее состояние рынка NEV в апреле 2025 (Overall State of the NEV Market in April 2025)

Китайский рынок новых энергетических транспортных средств (NEV, New Energy Vehicles) продолжает демонстрировать высокие темпы роста и зрелости. В апреле 2025 года продажи NEV остаются на рекордно высоком уровне – около половины всех проданных автомобилей в Китае являются NEV. Для сравнения, ещё год назад доля NEV была меньше: по итогам 2024 года она достигла ~48%, а в начале 2025-го уверенно перешагнула рубеж 50%. Это означает, что каждый второй проданный автомобиль – электрический или гибридный, что подтверждает устойчивый переход автопрома Китая на электрифицированные модели.

Общий объём продаж NEV в апреле традиционно чуть ниже пикового мартовского уровня (конец квартала часто характеризуется всплеском поставок). Тем не менее, годовой рост (г/г) остаётся двузначным благодаря высоким потребительским спросам и поддержке со стороны государства. Крупнейшие игроки индустрии – такие как BYD и Tesla – продолжают вносить основной вклад в суммарный объём, но особенно примечательны результаты ряда китайских NEV-стартапов и новых участников рынка. На их примере можно увидеть фундаментальные тенденции отрасли: одни компании ускоряют рост за счёт новых моделей и сегментов, другие сталкиваются с насыщением спроса или временными ограничениями. Рассмотрим динамику поставок ключевых производителей NEV в Китае за апрель 2025 года и факторы, влияющие на их результаты.

Анализ результатов ключевых производителей NEV (Key NEV Manufacturers’ Results Analysis)

NIO: резкий рост поставок (+59% м/м) (NIO: Sharp Increase in Deliveries (+59% MoM))

NIO в апреле 2025 года совершила заметный скачок в объёмах: поставлено 23 900 электромобилей, что на 59% больше, чем в марте. Такой рост делает апрель одним из лучших месяцев в истории компании (порядка +53% к апрелю прошлого года). Столь впечатляющая динамика обусловлена сразу несколькими факторами.

Во-первых, обновление модельного ряда и запуск новых продуктов помогли привлечь покупателей. NIO освежила свои флагманские модели и вывела на рынок новые версии популярных SUV и седанов. Спрос, отложенный в ожидании этих новинок, реализовался в виде скачка продаж в апреле. Во-вторых, начала приносить результаты стратегия NIO по выходу в более массовые сегменты: помимо основных премиум-моделей под брендом NIO, в статистику вошли продажи нового суббренда Onvo (проект, ранее известный как Alps). Onvo ориентирован на средний ценовой сегмент, и в апреле его вклад существенно увеличил общие продажи компании. Кроме того, к концу месяца NIO осуществила первые поставки самых доступных моделей своего второго суббренда Firefly, нацеленного на компактные электромобили. Хотя объём поставок Firefly пока невелик, сам факт вывода трёх брендов на рынок усиливает присутствие NIO во всех ценовых нишах.

Фундаментально NIO демонстрирует восстановление спроса: по данным дилеров, приток новых заказов в апреле вырос заметно быстрее, чем сами поставки. Это означает, что впереди у компании есть солидный резерв невыполненных заказов, поддерживающих дальнейший рост. NIO сохраняет фокус на премиальном клиентском опыте – фирменные студии и залы для клиентов, сеть станций быстрой смены батарей – что отличает бренд на фоне конкурентов. Такая дифференциация в сочетании с расширением модельного портфеля позволила NIO вернуться на траекторию роста. Тем не менее, по абсолютному объёму продаж (чуть менее 24 тыс. в месяц) NIO всё ещё отстаёт от некоторых конкурентов, поэтому дальнейшее наращивание производства и удержание доли рынка остаются ключевыми задачами для компании.

Zeekr: стабильно высокие продажи (+1,5% м/м) (Zeekr: Steadily High Sales (+1.5% MoM))

Zeekr по итогам апреля 2025 года удерживает стабильно высокий уровень поставок. Совокупные продажи Zeekr Group составили 41 316 автомобилей, что чуть выше мартовского результата (+1,5% м/м) и свидетельствует о некоторой стагнации на высоком плато. В этот показатель включены как полностью электрические модели премиального бренда Zeekr, так и гибриды бренда Lynk & Co, недавно интегрированного в компанию Geely (материнскую структуру Zeekr).

Непосредственно бренд Zeekr (премиальные электромобили, такие как фастбэк 001 и бизнес-ван 009) в апреле показал даже небольшое снижение в годовом сравнении – примерно на 11% г/г. Это указывает на усилившуюся конкуренцию в верхнем сегменте EV: состоятельные покупатели теперь имеют больше опций, включая новые модели от NIO, Tesla (которая снизила цены на Model S/Model X) и других китайских марок. В то же время бренд Lynk & Co, продающий в том числе подключаемые гибриды (PHEV), наоборот, продемонстрировал рост. В апреле Lynk & Co реализовал около 27,6 тыс. автомобилей (из них свыше половины – NEV версии), улучшив свой мартовский результат. Таким образом, широкий портфель Geely/Zeekr Group – от премиум EV до массовых гибридов – позволил компенсировать спад в отдельных нишах.

Фундаментально Zeekr удерживает статус одного из лидеров среди новых EV-брендов: по объёму месячных продаж группа опережает других стартапов. Однако для возобновления роста компании потребуется новая волна продуктов и технологий. Понимая это, Geely активно расширяет возможности Zeekr. На Шанхайском автосалоне в апреле был представлен роскошный внедорожник Zeekr 9X – первый гибрид под маркой Zeekr, нацеленный на ультра-премиальный сегмент (конкуренция с моделями уровня Rolls-Royce Cullinan). Выход таких моделей в ближайшие кварталы призван привлечь новых клиентов. Также группа делает ставку на расширение глобального присутствия: стабильные внутренние продажи дают базу для экспансии Zeekr на экспортные рынки (Европа, Азия). В целом, апрель показал, что Zeekr находится в фазе удержания позиций – высокий спрос есть, но темпы роста снизились, и дальнейший успех будет зависеть от обновления линейки и эффективности интеграции Lynk & Co в NEV-бизнес.

Xpeng: мощное восстановление и рекорд года (+5,5% м/м) (Xpeng: Strong Recovery and Record High (+5.5% MoM))

Xpeng продолжает впечатляющее восстановление своих продаж. В апреле компания поставила 35 045 электромобилей, увеличив результат на 5,5% относительно марта. Хотя помесячный рост умеренный, в годовом выражении это +273% г/г, что означает почти четырёхкратное увеличение по сравнению с апрелем 2024 года. Более того, апрель – уже шестой месяц подряд, когда Xpeng преодолевает планку в 30 тысяч проданных EV ежемесячно, что подтверждает устойчивость набранного темпа.

Главный драйвер успеха Xpeng – расширение в массовый сегмент. В конце 2024 года компания представила свою самую доступную модель – компактный электроседан по проекту «Mona» (в продаже известен как Xpeng M3). Эта модель с агрессивной ценой стала хитом, обеспечив львиную долю новых продаж: по оценкам, на неё приходится около 40% апрельского объёма. Одновременно Xpeng обновил и улучшил свои существующие модели: флагманский седан P7 получил модернизированную версию (P7i), кроссовер G6 и большой SUV G9 получили обновления и поддержку сверхбыстрой зарядки 5C. Такая продуктовая стратегия – сочетание доступности и технологичности – позволила вернуть интерес потребителей после спада прошлых лет.

Стоит отметить, что Xpeng активно инвестировала в технологии автономного вождения и интеллектуальные функции, создавая имидж “технологичного” EV-бренда. В 2023 году из-за ценовой войны и высоких затрат компания пережила трудный период, однако к 2025 году провела оптимизацию расходов и переориентировалась на рост объёмов. Результат – перевыполнение собственных прогнозов по продажам в первом квартале 2025-го и уверенность руководства в удвоении годового объёма. По заявлениям CEO, цель Xpeng на 2025 год – превзойти 380 тыс. поставок (против ~160 тыс. в 2024), и текущие показатели (~129 тыс. за первые 4 месяца) соответствуют этому плану. Фундаментально Xpeng укрепилась: спрос на её модели высок как на домашнем рынке, так и за рубежом (компания начала экспорт в Европу, добавив ~3 тыс. машин к апрельскому результату). Вперёд Xpeng движется с хорошим запасом прочности – успешные новые модели, стратегическое партнёрство с Volkswagen (по совместной разработке EV) и улучшение маржинальности через локализацию компонентов. Эти факторы позиционируют Xpeng как одного из главных претендентов на лидерство в новом поколении китайских автопроизводителей.

Xiaomi EV: высокий спрос при ограниченном предложении (-3,4% м/м) (Xiaomi EV: High Demand Constrained by Production (-3.4% MoM))

Xiaomi EV, новичок автомобильного рынка, за апрель 2025 года реализовала около 28 000 электромобилей. Этот результат немного ниже на 3–4%, чем в марте (~29 тыс.), однако тренд в целом остаётся восходящим. Уже седьмой месяц подряд Xiaomi удерживает планку >20 тысяч поставок в месяц, быстро ворвавшись в число крупных игроков. Небольшое месячное снижение объясняется не снижением спроса, а ограничениями производственных мощностей. Компания сама отметила, что её завод работает на пределе: очереди заказчиков на фастбэк Xiaomi SU7 растянулись почти на 40 недель ожидания. Иными словами, спрос существенно превышает предложение, и основная задача Xiaomi сейчас – нарастить выпуск.

Единственная на сегодняшний день линейка моделей Xiaomi – электрический седан SU7 (в версиях Standard, Pro, Max и недавно выпущенной спорт-версии Ultra). Благодаря агрессивной цене (от ~216 тыс. юаней, что сопоставимо с Tesla Model 3) и сильному бренду Xiaomi, модель SU7 стартовала крайне успешно. С апреля 2024 года, когда начались первые поставки, Xiaomi быстро набрала объёмы, используя свою репутацию в сфере электроники и обширную фан-базу. В SU7 упор сделан на богатое техническое оснащение: продвинутые ассистенты вождения, интеграция с экосистемой гаджетов Xiaomi, современные интерфейсы – всё это привлекает технологически подкованную аудиторию. С выходом в марте 2025 флагманской модификации SU7 Ultra (мощностью 1548 л.с.) бренд продемонстрировал, что способен охватить и нишу высокопроизводительных EV.

Однако для поддержания роста Xiaomi необходимо расширять производственные рубежи. Компания уже строит второй автомобильный завод в Пекине и планирует запуск электрического кроссовера Xiaomi YU7 летом 2025 года. Появление SUV в линейке не только привлечёт новых покупателей, предпочитающих внедорожники, но и снизит зависимость от единственной модели. Фундаментально Xiaomi EV находится в выигрышном положении: финансовые ресурсы материнской компании, сильный бренд, интеграция со смежными технологиями – всё это обеспечило мощный вход на рынок. Ограничивающим фактором в краткосроке остаётся производственная ёмкость, но компания явно адресует этот вопрос инвестициями в новые мощности. Если Xiaomi сможет удовлетворить существующий спрос, её шансы на дальнейшее наращивание доли рынка NEV весьма высоки.

Li Auto: небольшое снижение, устойчивое лидерство (-7,5% м/м) (Li Auto: Slight Dip, Steady Leadership (-7.5% MoM))

Li Auto завершила апрель с результатом 33 939 проданных автомобилей, что примерно на 7,5% меньше, чем в марте. Небольшое месячное снижение было ожидаемым после рекордных объёмов первого квартала; тем не менее, в годовом выражении Li Auto по-прежнему выросла на солидные +31,6% г/г. Компания удерживает лидерство в сегменте крупных премиум-SUV среди NEV: уже несколько месяцев подряд Li Auto продаёт больше всех автомобилей в Китае в ценовой категории выше 200 тыс. юаней среди SUV (включая как электрические, так и гибридные модели конкурентов).

Успех Li Auto строится на уникальной стратегии продукта. В отличие от конкурентов, делающих ставку на чисто батарейные EV, Li Auto специализируется на электромобилях с увеличенным запасом хода (EREV) – то есть оснащённых бензиновым генератором для подзарядки батареи на ходу. Флагманские модели L7, L8, L9 – это просторные семейные кроссоверы, сочетающие батарею большого ёмкости и небольшой ДВС. Такой подход прекрасно зарекомендовал себя в Китае, где инфраструктура зарядок ещё развивается неравномерно: покупатели ценят отсутствие “зарядочной тревожности” на дальних поездках при сохранении преимуществ электропривода в городе. В результате Li Auto сумела привлечь широкую аудиторию семейных покупателей, и её продажи устойчиво росли весь 2023 год и в начале 2024-го.

Пиком этой экспансии стал март 2025, когда Li Auto поставила свыше 36 тысяч машин, установив исторический максимум. Апрельское снижение до ~34 тыс. можно рассматривать как нормализацию спроса после ажиотажа в конце квартала. Вероятно, часть покупателей поспешила приобрести автомобили в марте, воспользовавшись акциями или стимулирующими программами, поэтому в апреле темп слегка снизился. Тем не менее, фундаментальные позиции Li Auto остаются очень сильными. К апрелю совокупный объём проданных автомобилей бренда превысил 1,26 млн штук с момента основания – впечатляющее достижение для молодого производителя. Компания продолжает расширять сеть продаж и сервисов, укрепляя доверие клиентов в премиум-сегменте.

С вызовами усиливающейся конкуренции Li Auto тоже сталкивается. Другие автопроизводители начали выводить на рынок крупные электрические внедорожники, а улучшение инфраструктуры зарядки постепенно снижает уникальность технологии EREV. В ответ Li Auto инвестирует в новые технологии: разрабатываются полностью электрические модели на 800-вольтовой архитектуре для сверхбыстрой зарядки, способные выйти в 2025–2026 гг. Таким образом, несмотря на небольшой спад месячных продаж, Li Auto уверенно удерживает свою нишу и адаптируется к будущим трендам. Компания показала способность генерировать стабильный спрос и сохранять маржу прибыли благодаря премиальному позиционированию – в отличие от некоторых конкурентов, вовлечённых в ценовые войны. В перспективе Li Auto, вероятно, будет сочетать две стратегии: совершенствовать свои гибридные решения для текущего рынка и параллельно готовить выход в сегмент чистых EV, чтобы сохранить лидерство в долгосрочной перспективе.

Роль государственной политики и технологических факторов (Role of Government Policy and Technological Factors)

Государственная поддержка и регулирование (Government Support and Regulation)

Успех рынка NEV в Китае во многом обусловлен активной государственной поддержкой и продуманным регулированием отрасли. Хотя прямые субсидии на покупку электроавтомобилей были свернуты к концу 2022 года, правительство продолжает стимулировать спрос косвенными мерами. Одна из ключевых мер – освобождение NEV от налога на покупку: эта льгота продлена до 2027 года (с постепенным снижением размера льготы к концу периода), что экономит покупателю до 10% стоимости автомобиля. Также в мегаполисах Китай вводит преференции при выдаче номерных знаков – в городах вроде Шанхая и Пекина электромобили получают номера бесплатно и вне жёсткой квоты, тогда как владельцы бензиновых авто вынуждены участвовать в аукционах или лотереях. Такие меры значительно повышают привлекательность владения NEV, особенно в городах с ограничениями на ДВС.

Не менее важна роль государства в развитии инфраструктуры. В последние годы Китай вложил значительные средства в развертывание сети зарядных станций по всей стране. К 2025 году насчитываются миллионы медленных «домашних» зарядных точек и сотни тысяч быстрых зарядных станций, охватывающих все регионы. Кроме того, государство поддерживает инновации вроде станций быстрой смены батарей – утверждены стандарты для технологий Battery Swap, что косвенно помогает таким компаниям, как NIO, развивать свои сети замены аккумуляторов. Параллельно вводятся единые стандарты и требования к безопасности батарей, утилизации и переработке, что повышает доверие потребителей к новым технологиям.

Также действует система квот и кредитов для автопроизводителей (CAFE и NEV credits), обязывающая традиционные автоконцерны выпускать определённую долю электромобилей или покупать кредиты у EV-производителей. Этот механизм стимулировал совместные предприятия и госкомпании активнее инвестировать в электромобили, сотрудничать со стартапами. Например, многие малые EV-бренды получали доход, продавая кредиты большим концернам, что поддерживало их финансово на первых порах. Теперь, когда NEV-сектор стал массовым, регуляторы постепенно смещают акцент с количества на качество: поощряется развитие отечественных инноваций (например, собственные чипы для автопилота, новые виды батарей), ужесточаются требования к кибербезопасности машин, вводятся правила на автономное вождение. Однако общий вектор остаётся прежним – электромобилизация как государственный приоритет. Политическая поддержка способствует тому, что спрос на NEV остаётся высоким и в относительной степени защищён от внешних шоков (будь то колебания цен на нефть или мировые торговые споры).

Конкуренция и ценовое давление (Competition and Price Pressure)

Бурный рост рынка привёл к обострению конкуренции среди автопроизводителей. Китай сейчас является самым насыщенным рынком EV в мире: помимо упомянутых компаний (NIO, Xpeng, Li Auto, Xiaomi, Zeekr), на долю которых приходится значимая часть продаж, присутствуют десятки других игроков. Доминирует BYD, продающий в месяц сотни тысяч NEV (как бюджетных, так и премиальных под марками Denza и Yangwang). Tesla уверенно занимает нишу иностранных премиум-EV, производя в Шанхае для местного рынка и экспорта. Традиционные концерны (SAIC-GM-Wuling с ультрадешёвыми мини-EV, Geely, GAC Aion, Changan, FAW) также наращивают модельные ряды. Более того, технологические корпорации и новые стартапы выходят на сцену: помимо Xiaomi, электроавто выпускают Huawei (бренд AITO), Baidu (проект Jidu), даже Apple поговаривают о планах выйти на китайский рынок. Конкуренция как между отечественными компаниями, так и с зарубежными брендами, беспрецедентно высока.

Одним из последствий конкуренции стала ценовая война, развернувшаяся в 2023 году. Tesla несколько раз снижала цены на Model 3/Y, вынуждая китайских производителей реагировать. Кто-то пошёл на прямое снижение цен или щедрые скидки (например, Xpeng в начале 2023 резко удешевила некоторые модели, чтобы стимулировать продажи), другие старались добавить ценности – бесплатные опции, улучшенный сервис, обновления ПО. Государство даже вмешивалось, призывая к более рациональной конкуренции, так как чрезмерные скидки могли подорвать финансовую устойчивость отрасли. К 2025 году ситуация несколько стабилизировалась: цены на EV в Китае стали более доступными в среднем, чем два года назад, что расширило аудиторию, но маржинальность автокомпаний оказалась под давлением. Инвесторы и аналитики уделяют особое внимание валовой прибыли производителей – сумеют ли они сохранить или восстановить прибыльность на фоне снижения цен. Пока что лидеры рынка компенсируют ценовое давление эффектом масштаба и локализацией компонентов (например, производя свои батареи, как делает BYD, или унифицируя платформы, как NIO с несколькими брендами).

Конкурентная дифференциация выходит на первый план. Чтобы выиграть клиента, мало просто выпустить электромобиль – он должен обладать либо лучшими характеристиками, либо уникальным пользовательским опытом. Мы видим разные стратегии: NIO делает упор на премиум-сервис (лаунжи для клиентов, консьерж-службы, бесплатная замена батарей), Xpeng – на технологичность (один из лучших автопилотов, продвинутый голосовой ассистент), Li Auto – на утилитарность и удобство для семьи (большие машины с большим запасом хода), Xiaomi – на соотношение «цена-оснащение» и интеграцию с гаджетами. Сегментация рынка идёт полным ходом: от бюджетных городских EV ценой до $10 тыс. (в этом сегменте особенно сильны Wuling Hongguang MiniEV и аналогичные модели) до ультра-роскошных электромобилей за $150 тыс. (типа нового Yangwang U8 от BYD или Zeekr 9X). Конкуренция стимулирует компании постоянно обновлять модельный ряд – сейчас цикл обновления или фейслифтинга модели сократился до ~1 года, а совершенно новые модели выпускаются каждый 1-2 года, что раньше было неслыханно для автопрома. Для инвесторов такой накал конкурентной борьбы означает, что выигрывать будут те производители, кто сумеет сочетать инновации с эффективностью затрат. Рынок огромен и растёт, но занять прочную нишу непросто – потребитель легко уйдёт к конкуренту при малейшем снижении привлекательности продукта.

Инновации и технологии как драйвер рынка (Innovation and Technology as Market Drivers)

Технологический прогресс – один из главных двигателей роста NEV-сектора. Китайские производители EV в последние годы сделали ставку на ускоренное внедрение новых технологий, и это окупается в виде повышения потребительского интереса. В первую очередь, конечно, речь о батареях. Плотность хранения энергии растёт, стоимость аккумуляторов снижается благодаря масштабам производства и новым химическим составам. Например, массовое внедрение недорогих и надёжных LFP-батарей снизило цену базовых моделей, а новые разработки типа батарей CATL Qilin обеспечивают запас хода 700–800 км на одной зарядке. Многие автомобили 2025 модельного года могут похвастаться запасом хода 600+ км, чего вполне достаточно для большинства сценариев, ослабляя прежние опасения насчет дальности поездки.

Скорость зарядки тоже существенно улучшилась: появляется всё больше моделей с 800-вольтовой архитектурой и поддержкой сверхбыстрой зарядки, позволяющей пополнить батарею на 80% за 10–15 минут. Это практически сопоставимо с заправкой бензином по времени – критический психологический барьер для многих потребителей снимается. Li Auto, NIO, Xpeng и другие объявили о планах внедрить именно такие “5-минутные зарядки” в ближайших поколениях своих автомобилей. Параллельно формат сменных батарей развивается как альтернативный подход: NIO уже развернула сотни станций, где роботизированная замена аккумулятора занимает ~3 минуты, и другие компании (например, Geely) тоже экспериментируют в этом направлении. Вклад правительства в стандартизацию здесь упрощает масштабирование этих проектов по всей стране.

Электроника и программное обеспечение – ещё один фронт соревнования. Автономное вождение и ассистенты становятся всё более продвинутыми. В 2025 году на дорогах Китая уже есть автомобили с функциями условно третьего уровня автономности (L3) на некоторых участках – например, Xpeng и Huawei/AITO тестируют ограниченный автопилот в городских условиях. Большинство же новых моделей предлагают комплекс ADAS (расширенные системы помощи водителю) – удержание в полосе, адаптивный круиз, автоматическую парковку и пр. Эти функции активно рекламируются и стали одним из критериев выбора машины для техноориентированных покупателей.

Кроме того, connected-car технологии в Китае развиты как нигде: интеграция автомобиля со смартфоном, умным домом, голосовыми сервисами – всё это уже стандарт для премиум-EV и постепенно проникает в бюджетный сегмент. В китайских электромобилях часто устанавливаются огромные дисплеи, мультимедийные системы с развлечениями, голосовой ассистент, понимающий сложные команды на китайском – производители фактически соревнуются, чей автомобиль умнее и более цифровой. Такая «гаджетизация» авто особенно импонирует молодым покупателям, превращая машину в продолжение цифрового образа жизни.

Не стоит забывать и про инновации в производстве. Вертикальная интеграция (собственное производство батарей, двигателей, чипов) дает компаниям вроде BYD и Tesla ценовое преимущество. Другие тоже стремятся локализовать цепочки поставок: Xpeng разработала собственный компютер для автопилота, NIO инвестирует в совместные предприятия по выпуску полупроводников для автомобилей, Xiaomi приносит экспертизу массового производства электроники на автоконвейер. Эти шаги помогают снизить себестоимость и улучшить контроль качества, что положительно сказывается на объёмах продаж – компании могут быстрее наращивать выпуск без узких мест в компонентах.

В сумме технологические факторы создают эффект снежного кома: чем современнее и удобнее становятся NEV, тем больше людей готовы их покупать; растущий спрос стимулирует дальнейшие инвестиции в технологии. Апрель 2025 года подтвердил эту тенденцию: лидирующие компании – те, которые предлагают рынку что-то новое, будь то уникальный формат автомобиля (как Li Auto с EREV), прорывная доступность (Xiaomi), либо инновационный сервис (NIO). Технологии стали главным оружием в битве за потребителя на китайском EV-рынке.

Перспективы рынка NEV и выводы (NEV Market Outlook and Conclusions)

Рекордные продажи апреля 2025 показывают, что рынок NEV в Китае вошёл в фазу зрелого роста. Электромобили прочно закрепились в предпочтениях как частных, так и корпоративных покупателей. При сохранении текущих трендов по итогам 2025 года Китай уверенно превысит показатели прошлого года и укрепит свою позицию крупнейшего рынка электромобилей в мире. Ключевые факторы – поддержка государства, конкуренция и технологические инновации – будут продолжать формировать ландшафт отрасли.

Можно ожидать, что конкуренция ещё усилится: компании ускоренно внедряют новые модели, выходят в смежные сегменты и ценовые ниши. Вероятно появление альянсов и партнёрств (по примеру сотрудничества Xpeng с Volkswagen или инвестиций в стартапы), а также возможная консолидация – слабые игроки могут быть поглощены более сильными в борьбе за долю рынка. Маржинальность остаётся зоной риска: ценовая чувствительность потребителей высока, и производителям придётся балансировать между ростом объёмов и прибылью. Однако растущий масштаб производства и удешевление батарей дают надежду, что экономия на объёме компенсирует снижение цен.

Для инвесторов и аналитиков сектор NEV Китая остаётся одним из самых динамичных. Каждая из рассмотренных компаний демонстрирует свой путь: NIO наращивает присутствие в премиум-классе и осваивает массовый сегмент, Zeekr/Geely делает ставку на мультибрендовую стратегию и премиум-имидж, Xpeng успешно перезапустился через массовую модель и технологическое лидерство, Xiaomi привнесла свежую кровь и конкурирует ценой и инновациями, Li Auto продолжает уверенное доминирование в своей нише, одновременно готовясь к будущему без ДВС. Их апрельские результаты подтверждают жизнеспособность этих стратегий.

В ближайшие месяцы интересным будет наблюдать, смогут ли темпы роста сохраниться. С одной стороны, высокий уровень проникновения NEV (более 50% рынка) говорит о возможном замедлении роста по мере насыщения спроса в городах. С другой – остаётся огромный потенциал в сельских регионах и для замещения оставшихся продаж ДВС. Кроме того, экспорт китайских EV набирает обороты, открывая ещё один канал сбыта. Государственные цели по экологии и климату также будут подталкивать к дальнейшему расширению электрического транспорта, включая коммерческий (грузовики, автобусы).

Таким образом, общая картина для NEV-рынка Китая в 2025 году выглядит позитивно. Апрельские данные лишь одна иллюстрация: рынок растёт, хотя и неравномерно по игрокам, но фундаментальные драйверы – поддержка, конкуренция, технологии – работают в унисон. Инвесторам важно отслеживать фундаментальные показатели компаний (объёмы, долю рынка, инновационный потенциал) и их способность адаптироваться к быстро меняющимся условиям. Безусловно, Китай сохраняет курс на электрификацию, и результаты апреля 2025 года стали очередным подтверждением того, что эпоха NEV наступила и продолжает набирать силу без признаков остановки.