Новости ТЭК – вторник, 29 июля 2025: Brent около $70 на фоне сделки США–ЕС, рост запасов газа в Европе, запрет экспорта бензина в РФ

В начале недели мировая топливно-энергетическая отрасль демонстрирует признаки стабилизации и осторожного оптимизма. Цены на нефть марки Brent закрепились около $70 за баррель после заключения крупного торгового соглашения между США и ЕС, а европейский рынок газа получает поддержку благодаря ускоренной закачке топлива в хранилища. Одновременно власти и производители предпринимают шаги для балансировки рынков: OPEC+ наращивает добычу, а Россия временно ограничивает экспорт бензина для сдерживания внутренних цен. Ниже – подробный обзор ключевых событий и тенденций в отраслях нефти, газа, электроэнергетики и других сегментах ТЭК на 29 июля 2025 года.

Рынок нефти: рост цен и факторы влияния

Нефть начала неделю уверенным ростом. Цена североморской смеси Brent приблизилась к отметке $70 за баррель – максимумы за последние полторы недели. Американская WTI торгуется в районе $66. Рост котировок был обусловлен главным образом позитивными новостями о торговом соглашении между США и Евросоюзом, а также геополитическими факторами. Президент США Дональд Трамп заявил о сокращении срока, данного России для урегулирования конфликта на Украине, до 10–12 дней и пригрозил усилением санкций, что добавило неопределенности относительно будущих поставок энергоресурсов из России.

• Торговая сделка США–ЕС поддержала рынок: Вашингтон и Брюссель в последний момент избежали торговой войны, договорившись о взаимных пошлинах и масштабных закупках американских энергоносителей Евросоюзом. Эта новость улучшила настроение инвесторов и усилила ожидания роста спроса на нефть США в будущем.
• Геополитическая премия в ценах: Ультиматум Трампа Москве (фактически пригрозивший новыми санкциями в ближайшие две недели в случае отсутствия прогресса по миру) повышает риск перебоев в глобальных поставках нефти, что также поддерживает котировки.
• Действия OPEC+ и предложение: Страны ОПЕК+ продолжают постепенно увеличивать добычу. В августе ожидается прирост квот на ~548 тыс. барр./сутки (выше изначальных планов), и вероятно аналогичное повышение в сентябре. Накануне мониторинговый комитет ОПЕК+ подтвердил приверженность выполнению договоренностей и намекнул на готовность добавить добычу, чтобы не допустить дефицита на рынке осенью. Эти дополнительные объемы несколько ограничивают рост цен.

В результате совокупного влияния факторов нефтяной рынок демонстрирует относительное равновесие. Brent удерживается в районе $68–70 за баррель, получив импульс к росту, но дальнейший подъем сдерживается ожиданиями увеличения предложения. Несмотря на недавнее ралли, текущие цены нефти все еще на 10–15% ниже уровней годичной давности, что отражает общую коррекцию рынка после пиков энергетического кризиса 2022–2023 годов. Инвесторы внимательно следят за переговорами США с Китаем по тарифам и за предстоящими решениями ОПЕК+ – от них во многом будет зависеть направление движения цен нефти в ближайшие недели.

Рынок газа: запасы растут, цены высоки

На газовом рынке основное внимание приковано к Европе. Евросоюз продолжает ускоренными темпами закачивать природный газ в подземные хранилища, стремясь подготовиться к предстоящей зиме. По состоянию на конец июля европейские ПХГ заполнены более чем на две трети (около 70% емкости) – еще месяц назад было около 59%. Совокупные запасы превысили 70 млрд кубометров и постепенно приближаются к целевым 90% к началу отопительного сезона. В июне темпы закачки побили рекорды последних лет (около 12,4 млрд м³ за месяц), а в июле активный прирост продолжился, что позволило сократить отставание от прошлогодних уровней запасов.

Цены на газ при этом остаются на повышенных отметках. Голландский индекс TTF колеблется в эквиваленте около $400–420 за тысячу кубометров – примерно на уровне аналогичного периода прошлого года. Летняя жара и необходимость заполнения хранилищ поддерживают спрос на газ, несмотря на относительно ограниченные поставки по трубопроводам из России. Эксперты отмечают, что европейским компаниям предстоит закачать в хранилища значительно больший объем газа, чем годом ранее, учитывая повышенный расход прошлой зимой и полное прекращение транзита через Украину с начала года. Форум стран-экспортеров газа и аналитики предупреждают: конкуренция за сжиженный природный газ (СПГ) на мировом рынке может усилиться, а летние биржевые цены в Европе могут превысить зимние, если заполнение хранилищ будет даваться с трудом.

Ситуацию смягчает то, что поставки СПГ пока удовлетворяют европейский спрос. США бьют собственные рекорды по экспорту СПГ: в июле объем подачи газа на американские заводы СПГ достигал исторических 450+ млн м³ в сутки. Однако общие поставки СПГ в ЕС в начале июля немного снизились по сравнению с июнем (около 370 млн м³/сутки против 404 млн м³/сутки ранее) – ряд грузов был перенаправлен в Азию. Тем не менее, ключевые импортеры – как крупные европейские страны, так и Турция – продолжают получать значительные объемы СПГ из США, Катара и других источников. Норвегия, остающаяся крупнейшим поставщиком трубопроводного газа в ЕС, тоже поддерживает высокий уровень экспорта (более 300 млн м³/сутки в конце июня), хотя периодические технические сбои на месторождениях (например, ремонт на заводе «Нихамна») временами ограничивают поток. Российский трубопроводный газ по южному маршруту (через Турцию и Балканы) сохраняется на умеренном уровне (~50 млн м³/сутки).

Азиатские рынки газа также испытывают влияние экстремальной жары. В некоторых странах Восточной Азии рекордные температурные пики летом повысили спрос на СПГ для электроэнергетики. Однако многие азиатские покупатели не готовы платить нынешние высокие спотовые цены – вместо этого часть генерации переходит на уголь. Этот фактор несколько облегчает задачу Европе по привлечению достаточного объема СПГ: конкуренция за спотовые партии между регионами пока остаётся сдержанной. В целом же газовый рынок балансирует между стремлением Европы пополнить запасы и ограниченными возможностями наращивания мировых экспортных поставок. Участники рынка будут внимательно следить за динамикой спроса в Азии, ходом закачки в ПХГ ЕС и потенциальными погодными рисками в оставшиеся летние месяцы.

Глобальные соглашения и политика: сделка США–ЕС и давление на РФ

За выходные была достигнута одна из крупнейших торговых договоренностей последних лет, напрямую влияющая на сферу энергоносителей. Соединенные Штаты и Европейский Союз заключили историческое соглашение, согласно которому Европа значительно увеличит закупки американских энергоресурсов в обмен на снижение торговых пошлин. По условиям сделки ЕС ежегодно будет покупать у США нефть, сжиженный природный газ (СПГ) и даже ядерное топливо – суммарный объем контрактов оценивается в колоссальные $750 млрд в ближайшие годы. Главная цель – полностью заместить к концу 2027 года поставки нефти и газа из России за счет американского импорта, обеспечив тем самым энергетическую независимость Европы от РФ.

• Все страны Евросоюза согласились открыть свои рынки для США и установить единый таможенный тариф в 15% на большинство товаров. Это решение позволило избежать угрозы торговой войны – ранее Вашингтон грозил с 1 августа повысить пошлины на европейские автомобили до 30%.
• На энергоносители введены особые условия: европейские закупки американского СПГ, нефти и ядерного топлива возрастут беспрецедентно. Предполагается, что уже в ближайшие годы США станут для Европы основным поставщиком газа и нефтепродуктов, полностью вытеснив российские ресурсы. Для американских нефтегазовых компаний это означает стабильный спрос: акции крупнейших производителей СПГ (Cheniere, Venture Global и др.) на фоне новости выросли на 7–9%.
• ЕС, со своей стороны, помимо импорта энергоносителей, договорился инвестировать $600 млрд в экономику США – средства пойдут на развитие инфраструктуры, зеленых технологий и др. Таким образом, сделка носит взаимовыгодный характер: Европа получает гарантии энергетической безопасности и предсказуемости, а США – расширение рынков сбыта и приток инвестиций.

Лидеры по обе стороны Атлантики положительно оценили соглашение. Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что этот пакт принесет столь необходимую стабильность и предсказуемость для бизнеса ЕС и США. Канцлер Германии приветствовал снижение американских пошлин, отметив, что сделка помогла избежать эскалации в торговых отношениях. Президент Трамп назвал договоренность одной из крупнейших в истории и важной победой для американского энергетического сектора.

Помимо сделки с ЕС, США ведут активную внешнюю энергополитику. Вашингтон в последние недели также заключил торговые соглашения с рядом стран Азии (Япония, Индонезия, Филиппины), а от Китая добивается продления тарифного перемирия и ограничения импорта нефти из РФ и Ирана. Все эти инициативы направлены на перестройку глобальных цепочек поставок энергоресурсов, укрепление позиций американских экспортеров и дальнейшее ослабление роли России на мировом рынке. В совокупности геополитические факторы и новые соглашения формируют для инвесторов более понятную долгосрочную картину: трансатлантическое сотрудничество в энергетике усиливается, а риски для тех, кто продолжает зависеть от российской нефти и газа, возрастают.

Москва, в свою очередь, находится под растущим давлением. Ультиматум Трампа по Украине – требование добиться мира в считанные дни – если не будет выполнен, грозит новыми жесткими санкциями. Это может коснуться и остатков экспорта российских энергоресурсов: возможны дальнейшие ограничения на поставки нефти, нефтепродуктов или газа из РФ на мировые рынки. Таким образом, политические решения ближайших недель потенциально способны существенно перекроить маршруты мировой торговли энергоносителями. Участники рынка ТЭК внимательно следят за заявлениями лидеров и готовятся к любому развитию событий.

Электроэнергия и ВИЭ: рекорды генерации и нагрузок

Летние погодные аномалии выводят на передний план состояние электрических сетей и роль возобновляемых источников энергии (ВИЭ). В Китае в середине июля была зафиксирована рекордная нагрузка на энергосистему: совокупное потребление электроэнергии достигло беспрецедентных 1,5 млрд киловатт (1,5 ТВт) в пиковые часы. Эта цифра – исторический максимум для страны, обусловленный экстремальной жарой, охватившей более 200 миллионов человек на юго-западе и востоке Китая. Температуры воздуха местами ощущались как +50°C, что заставило кондиционеры работать на пределе. Пока что энергосистема КНР выдерживает нагрузку, хотя аналитики предупреждают о риске веерных отключений, если жара продолжится. Интересно, что примерно половину прироста выработки электроэнергии в Китае в июне обеспечила солнечная энергетика, а гидроэлектростанции также увеличили генерацию по сравнению с прошлым годом – это помогло частично компенсировать возросшее потребление.

Европа также столкнулась с жарой и засухой, что привело к росту спроса на электроэнергию для кондиционирования. По оценкам, июльская жара повышает суточное энергопотребление в отдельных странах Европы на 10–15% относительно средних уровней. Одновременно ряд тепловых электростанций испытывал трудности из-за перегрева воды для охлаждения и других погодных факторов, но системных отключений удалось избежать. Энергетические компании и сетевые операторы ввели режим повышенной готовности, чтобы пройти пиковые нагрузки. В то же время доля ВИЭ в энергомиксе Европы продолжает расти: ветровые и солнечные электростанции этим летом бьют рекорды генерации в Германии, Испании и ряде других стран, что помогает покрыть растущий спрос без увеличения сжигания газа или угля.

США демонстрируют впечатляющий сдвиг в балансе электроэнергетики в пользу чистых источников. По данным EIA, в первом квартале 2025 года суммарная выработка электроэнергии из ветра и солнца достигла ~19% от общего объема – впервые превзойдя вклад угольных ТЭС и атомных станций. В марте 2025-го доля ветра+солнца подскакивала почти до 24%, тогда как уголь и атом каждая дали менее 20%. Совокупно все возобновляемые источники (включая гидро, биомассу и пр.) обеспечили около 26% электроэнергии США в первом квартале и рекордные 32% в марте. Хотя природный газ пока остается крупнейшим источником генерации в Америке (порядка 35%), разрыв стремительно сокращается. Растущие инвестиции в ВИЭ – как на федеральном уровне, так и в отдельных штатах – ведут к ускоренному вводу новых мощностей: ожидается, что в 2025 году будет введено еще ~7–8 ГВт ветропарков, крупные проекты реализуются и в солнечной энергетике. Таким образом, тенденция энергоперехода набирает силу: чистая энергетика устанавливает новые рекорды и отвоевывает долю рынка у ископаемого топлива.

Общий тренд по миру – устойчивый рост инвестиций в электрогенерацию и сети. По оценкам Международного энергетического агентства, глобальные капиталовложения в энергетику в 2025 году достигнут рекордных $3,3 трлн, причем около две трети этой суммы приходится на чистые технологии (возобновляемая энергетика, сети, хранение энергии, ядерная генерация). Это вдвое превышает инвестиции в традиционные углеводородные проекты. Такие приоритеты отражают стремление многих стран укрепить энергобезопасность и одновременно снизить выбросы парниковых газов. Для инвесторов это означает расширение возможностей в сегменте ВИЭ и электрических сетей, а для потребителей – в долгосрочной перспективе более стабильные тарифы и экологичные источники энергии.

Угольный сектор: высокий спрос и стабильные цены

Несмотря на глобальный фокус на декарбонизации, уголь по-прежнему играет значимую роль в энергобалансе многих стран. Международное энергетическое агентство прогнозирует, что мировой спрос на уголь в 2025 году останется возле исторических максимумов и может даже обновить рекорд. Общая добыча угля в мире, по оценкам, достигнет ~9,2 млрд тонн в этом году – во многом благодаря росту потребления в Азии. В Индии и ряде стран Юго-Восточной Азии продолжается увеличение генерации на угольных электростанциях, чтобы удовлетворить растущий спрос на электричество. Китай, будучи крупнейшим потребителем угля, в 2025 году, вероятно, удержит потребление примерно на уровне прошлого года или незначительно снизит его (менее чем на 1% по прогнозу МЭА), однако этот небольшой спад компенсируется ростом в других регионах.

В Европе использование угля, напротив, снижается по сравнению с пиковым 2022 годом. Благодаря стабильным поставкам газа и рекордной выработке возобновляемой энергии европейские страны сумели сократить генерацию на угольных ТЭС, особенно в Германии и Восточной Европе, где в прошлом году уголь временно восполнял нехватку газа. В 2025-м, после заполнения газовых хранилищ и запуска новых мощностей ВИЭ, доля угля в энергосистеме ЕС откатывается назад. Тем не менее, уголь по-прежнему составляет значительную часть энергобаланса в Польше, Чехии, Греции и некоторых других экономиках.

Цены на уголь на мировом рынке в последние месяцы демонстрируют умеренную стабильность. Фьючерсы на энергетический уголь (API2) торгуются в районе $110–120 за тонну в портах Северо-Западной Европы к концу июля. Это несколько выше уровней начала лета (котировки выросли примерно на 5–7% за последний месяц), но все еще заметно ниже цен годичной давности (в разгар кризиса летом 2024-го уголь стоил на 15–20% дороже). Такая ценовая динамика отражает баланс: с одной стороны, сохраняющийся высокий мировой спрос (особенно в сезон жары, когда уголь используется для покрытия пиков нагрузок), с другой – достаточное предложение на рынке и накопленные запасы. Крупные экспортеры – Австралия, Индонезия, ЮАР – нарастили добычу, и сейчас предложение угля удовлетворяет спрос без дефицита.

Примечательно, что даже на фоне высоких цен на газ европейские потребители не спешат возвращаться к углю: введённая плата за выбросы CO₂ и экологическая политика делают угольную генерацию менее привлекательной, если только не возникает острой необходимости. В Азии же, как уже отмечалось, некоторые страны временно увеличивают сжигание угля, пытаясь уклониться от дорогого СПГ. В результате глобально потребление угля держится на «плато». Ожидается, что в 2026 году начнется постепенное снижение мирового спроса на уголь, если переход к чистой энергии продолжит ускоряться и экономика Китая сместится в сторону газа и ВИЭ. Но на текущий момент угольный сектор сохраняет близкие к рекордным объемы, обеспечивая значительную часть выработки электроэнергии в мире.

Нефтепродукты и переработка: региональные контрасты

Рынок нефтепродуктов в разных регионах складывается по-разному. В России власти пошли на беспрецедентный шаг для стабилизации цен на бензин внутри страны. 28 июля правительство РФ официально объявило о временном полном запрете экспорта автомобильного бензина всеми компаниями (включая производителей нефтепродуктов) до 31 августа 2025 года. Эта экстренная мера призвана предотвратить дефицит топлива на внутреннем рынке и сдержать дальнейший рост цен в сезон пикового спроса (летние сельхозработы, отпускные перевозки). На прошлой неделе российский кабмин уже предупреждал нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) о возможном введении запрета, давая им неделю на снижение биржевых цен. Однако оптовая стоимость бензина продолжила обновлять максимумы, и власти решили задействовать административное ограничение экспорта.

Данный шаг означает, что российские НПЗ будут направлять практически все произведенные объемы бензина на внутренний рынок в ближайший месяц. Ожидается, что это увеличит предложение на бирже и охладит цены на топливо, которые в июле достигли рекордных уровней. Внутренний спрос на бензин в России сейчас высок, а традиционные экспортные рынки (страны СНГ, Азия) временно не будут получать российский бензин, за исключением поставок по ранее заключенным межправительственным соглашениям в рамках Евразийского союза. Эксперты полагают, что такой запрет – мера временная: к осени, с окончанием сезонных работ, ситуацию планируется нормализовать и вернуться к привычному режиму экспорта. Тем не менее, для глобального рынка нефтепродуктов это сигнал: даже один из крупнейших экспортеров готов ограничивать внешние продажи, чтобы удержать внутренние цены, что подчеркивает локальные дисбалансы в разных частях света.

В США картина противоположная – там топливный рынок переживает период относительного изобилия. Благодаря высокой переработке нефти на американских НПЗ и нетипично мягкому спросу этим летом внутренние цены на бензин в США снизились до многолетних минимумов. Национальная средняя цена бензина после Дня независимости опустилась примерно до $3,14 за галлон (около $0,83 за литр) – это самый низкий уровень для летнего сезона за последние четыре года. Аналитики не исключают, что в августе-сентябре средняя цена по стране может пробить психологическую отметку $3/галлон, чего не случалось с весны 2021 года.

Причины удешевления топлива в США – комплексные. Во-первых, спрос оказался немного слабее ожидаемого: данные показали, что потребление бензина в начале июля было на 1–2% ниже, чем год назад. Аномальная жара на юге США частично отпугнула автолюбителей от дальних поездок, а изменения образа жизни (удаленная работа, экономия) снижают пробеги. Во-вторых, предложение бензина выросло: американские НПЗ работают с высоким коэффициентом загрузки, к тому же на восточное побережье хлынул импорт топлива из Европы и Канады. В июне США импортировали порядка 100 тыс. баррелей бензина в сутки – максимум за более чем год. Склады нефтепродуктов наполняются, и оптовые цены на бензин снизились, что передается и на розницу. В-третьих, удешевление нефти в первой половине года (WTI на 20% ниже, чем год назад) уменьшило издержки переработчиков, и они смогли частично передать эту выгоду потребителям.

Стоит отметить, что спад цен на американское топливо происходит на фоне улучшения ситуации с переработкой. Весенние ремонты на НПЗ завершились, выпуск бензина и дизеля находится на сезонно высоком уровне. Дополнительным фактором стала политика ОПЕК+: увеличение добычи нефти картелем в августе увеличивает доступность сырья и оказывает понижательное давление на мировые котировки, что также косвенно способствует снижению цен на бензин. Таким образом, американский рынок нефтепродуктов сейчас переживает период благоприятный для потребителей: предложение обгоняет спрос, цены плавно снижаются.

В Европе ситуация с ценами на моторное топливо более нейтральная. После турбулентности 2022–2023 годов, когда из-за санкций и перестройки логистики наблюдались ценовые пики, европейский рынок бензина и дизеля в 2025 году стабилизировался. Котировки на бензин в оптовом звене сейчас близки к уровню начала года и существенно ниже прошлогодних: этому способствуют и относительно недорогая нефть ($70 против более $100 год назад), и переориентация импорта нефтепродуктов (ЕС наладил поставки дизтоплива из Ближнего Востока, Азии и США вместо российского). Заправочные станции в ЕС постепенно снижают цены для конечных потребителей по мере того, как дорогие запасы, закупленные прошлой зимой, заменяются более дешевыми партиями. Тем не менее, высокие налоги и акцизы в Европе делают бензин по-прежнему дорогим для населения (в крупных экономиках ЕС цены удерживаются в диапазоне €1,6–1,8 за литр).

В целом мировой рынок нефтепродуктов сейчас характеризуется отсутствием острых дефицитов, но с различиями по регионам. Азиатские страны (например, Пакистан, Бангладеш, ряд африканских государств) сталкиваются с трудностями из-за высокой стоимости импортируемого топлива – многие развивающиеся экономики вынуждены субсидировать цены на бензин, чтобы избежать социального недовольства. При этом на Ближнем Востоке и в Индии наблюдаются рекордные объемы переработки нефти на НПЗ, ориентированных на экспорт дизеля и авиакеросина, что помогает насыщать мировой рынок. С другой стороны, структурные изменения – такие, как закрытие нескольких старых нефтеперерабатывающих заводов в Западной Европе и США (например, планируемая консервация части мощностей в Калифорнии) – создают риски локального сокращения предложения в будущем. Пока же летний сезон 2025 года проходит относительно спокойно: цены на топливо либо снижаются, либо стабилизировались, а потребители в целом обеспечены бензином и дизелем без перебоев.

Перспективы: на что обратить внимание

На горизонте остаются ряд факторов, способных повлиять на конъюнктуру ТЭК в ближайшее время:

• Решения OPEC+: Рынок ждет официального подтверждения планов ОПЕК+ по добыче на сентябрь и далее. Если картель продолжит увеличивать предложение, нефтяные цены могут оставаться в диапазоне $65–70, но неожиданная пауза в наращивании квот способна вновь подтолкнуть Brent вверх.
• Заполнение газовых хранилищ: Для Европы критически важно достичь целевых 90% заполнения ПХГ к осени. Любые отставания от графика или новые технические ограничения поставок (например, внеплановые ремонты в Норвегии) могут вызвать всплеск цен на газ в конце лета. Наоборот, опережающее накопление запасов будет давить на котировки вниз.
• Погодный фактор: Продолжение аномальной жары или, напротив, ураганы и паводки (особенно в США и Азии) способны влиять как на спрос на энергию, так и на инфраструктуру. Инвесторы следят за прогнозами: экстремумы температуры могут перерасти в реальные перебои энергоснабжения или изменения потребления топлива.
• Геополитика и санкции: Срок ультиматума США России истекает во второй декаде августа. В случае введения новых санкций против Москвы возможны волатильность цен на нефть и газ, особенно если ограничения затронут экспорт энергоресурсов. Также в фокусе – торговые переговоры США и Китая: продление тарифного перемирия снизит риск для мировой экономики, что позитивно отразится и на спросе на энергоносители.
• Финансовые рынки и экономика: Данные о состоянии мировой экономики (инфляция, процентные ставки, промышленный рост) будут влиять на сырьевые рынки. Если крупные экономики покажут признаки замедления, это может охладить нефтяные котировки и снизить потребление топлива. Пока же прогнозы указывают на умеренный рост спроса на нефть (~2% в год) и газа к концу 2025 года.

Подводя итог, топливно-энергетический комплекс входит во вторую половину лета относительно устойчиво. Нефть держится на комфортных для производителей уровнях, не вызывая при этом критического давления на потребителей. Газ остается дорогим, но управляемым рынком благодаря скоординированным действиям по заполнению запасов. Электроэнергетика справляется с пиковыми нагрузками, во многом благодаря росту доли ВИЭ. Уголь и нефтепродукты занимают свои ниши, не вызывая шоков для мировой экономики. Впереди – важные месяцы подготовки к зиме и продолжения торговых переговоров. Участники рынка ТЭК будут внимательно мониторить баланс спроса и предложения, чтобы своевременно реагировать на новые вызовы и возможности.