Актуальные новости ТЭК на 1 сентября 2025 года: нефть около $70 за баррель, рост цен на газ в Европе, продление запрета экспорта бензина в России и ключевые тренды мирового энергетического рынка.
Актуальные события топливно-энергетического комплекса (ТЭК) на 1 сентября 2025 года привлекают внимание инвесторов и участников рынка смешанными тенденциями. Спустя две недели после безрезультатного саммита России и США на Аляске геополитическая напряжённость не снижается. Вашингтон демонстрирует готовность усиливать давление на покупателей российских энергоресурсов – показательным шагом в конце августа стало резкое повышение тарифов на импорт индийских товаров, призванное наказать Дели за закупки российской нефти. Европейские же союзники США действуют осторожнее: обсуждаемый новый пакет санкций ЕС буксует из-за несогласия ряда стран вводить жёсткие ограничения на российский нефтяной экспорт.
Тем не менее глобальные рынки энергоносителей демонстрируют относительную устойчивость. Цены на нефть после летнего спада постепенно восстановились к уровням около $70 за баррель, отражая хрупкий баланс спроса и предложения. Европейский газовый рынок остаётся напряжённым: несмотря на рекордные объёмы газа в хранилищах, приближение зимы вновь провоцирует виток роста цен. Одновременно энергопереход набирает обороты — во многих странах фиксируются рекорды генерации из возобновляемых источников, хотя для надёжности энергосистемы по-прежнему задействованы традиционные виды топлива. В России власти продлили запрет на экспорт бензина, стремясь преодолеть дефицит топлива: принятые меры, как ожидается, в ближайшие недели стабилизируют ситуацию на внутреннем рынке нефтепродуктов. Ниже представлен подробный обзор ключевых новостей и тенденций нефтяного, газового, угольного, энергетического и сырьевого секторов на текущую дату.
Рынок нефти: цены около $70 при увеличении предложения и замедлении спроса
Мировые цены на нефть к началу сентября удерживаются на относительно стабильном уровне после периода снижения. Североморская смесь Brent закрепилась в районе $68–70 за баррель, вернувшись к отметкам начала лета, а американская WTI торгуется по $64–66. Хотя текущие котировки примерно на 10% ниже, чем год назад, недавний подъём сигнализирует об некотором оживлении рынка. На динамику нефтяных цен влияет сразу несколько фундаментальных факторов:
- Рост добычи ОПЕК+. Нефтяной альянс продолжает постепенно наращивать предложение на рынке. В августе совокупная квота добычи основных участников сделки увеличена примерно на 0,5 млн баррелей в сутки; в сентябре ожидается сопоставимый прирост. Планомерное снятие ограничений, действовавших в 2022–2023 годах, приводит к росту мировых запасов нефти и нефтепродуктов, формируя избыточное предложение.
- Рекордная добыча в США. Крупнейший производитель нефти — США — неожиданно достиг рекордного уровня добычи. По данным EIA, в июне американская нефтедобыча превысила историческую отметку 13,5 млн барр./сут, добавляя дополнительный объем предложения на глобальный рынок.
- Слабый спрос. Темпы роста глобального потребления нефти остаются сдержанными. Согласно обновлённому прогнозу Международного энергетического агентства, в 2025 году мировой спрос увеличится лишь примерно на 0,7 млн барр./сут (для сравнения: в 2023 году рост превышал 2,5 млн). ОПЕК также понизила ожидания до +1,2–1,3 млн баррелей в сутки в 2025 году. Причины — замедление мировой экономики и эффект высоких цен предыдущих лет, стимулировавших энергосбережение, а также ослабление промышленной активности в Китае.
- Геополитическая напряжённость. Затяжной конфликт и санкционное давление добавляют неопределённости рынку. Отсутствие прогресса в переговорах между Россией и Западом означает сохранение жёстких ограничений на экспорт российской нефти, что поддерживает определённую риск-премию в ценах. С другой стороны, факт эпизодических контактов лидеров несколько снижает панику, поэтому котировки колеблются в относительно узком коридоре — без резких ралли или обвалов.
В совокупности преобладание предложения над спросом удерживает мировой нефтяной рынок в состоянии лёгкого профицита. Несмотря на недавний рост, цены остаются значительно ниже пиковых значений 2022–2023 годов. Ряд аналитиков прогнозирует, что при сохранении текущих трендов средняя цена Brent к началу 2026 года может опуститься ниже $60 за баррель. Дальнейшая динамика будет зависеть от действий ОПЕК+ и состояния глобальной экономики. Пока же относительно умеренные цены на нефть помогают сдерживать инфляцию в странах-импортёрах, хотя сокращают доходы экспортеров.
Рынок газа: полные хранилища не гарантируют спокойствия цен
Основное внимание на газовом рынке по-прежнему приковано к Европе. Страны ЕС всё лето ускоренными темпами закачивали природный газ в подземные хранилища, готовясь к осенне-зимнему периоду. К концу августа средний уровень заполненности европейских ПХГ превысил 92% — значительно выше целевого ориентира 90% к началу ноября. Такие рекордные запасы ранее способствовали сдерживанию цен. Однако приближение холодного сезона вновь провоцирует волатильность на газовом рынке. В отсутствие перспектив быстрого урегулирования конфликта трейдеры продолжают закладывать в цены риски перебоев поставок. Дополнительным фактором стали плановые технические работы на норвежских месторождениях Северного моря в конце августа, временно сократившие экспорт газа из Норвегии.
В результате европейские газовые котировки развернулись вверх. Фьючерсы на ближайший месяц на нидерландском хабе TTF вновь поднялись выше $400 за 1 000 куб. м (около €38 за МВт·ч), достигнув максимума за последний месяц. За неделю цены выросли примерно с $380 до $410, прервав несколько недель плавного снижения. Хотя текущие уровни несопоставимы с рекордными пиками 2022 года, рынок остаётся крайне чувствителен к любым факторам риска. Странам Европы всё ещё приходится компенсировать выпавшие объёмы российского трубопроводного газа рекордным импортом сжиженного природного газа (СПГ), конкурируя за партии СПГ с азиатскими покупателями по высоким ценам. Примечательно, что темпы пополнения запасов этим летом уже ниже прошлогодних (ввиду близости хранилищ к максимальной вместимости), что ограничивает возможности дальнейшего сглаживания цен. Эксперты ожидают, что неопределённость вокруг будущих поставок и погодных условий будет поддерживать высокую волатильность газового рынка осенью и зимой.
Международная политика: диалог в тупике, санкционное давление усиливается
Прошедшие две недели после неудачного российско-американского саммита не принесли прогресса в урегулировании кризиса — дипломатический диалог фактически зашёл в тупик. Напротив, проявились признаки дальнейшей эскалации санкционного режима. США пошли на беспрецедентные меры: президент Дональд Трамп распорядился с 27 августа повысить на 25 процентных пунктов (до 50%) пошлины на ряд товаров из Индии в наказание за продолжающийся импорт российской нефти. Этот шаг демонстрирует готовность Вашингтона вводить вторичные санкции против крупных потребителей российских энергоресурсов. Индия выразила сожаление и протест против резкого увеличения тарифов, заявив, что закупки российской нефти продиктованы её национальными экономическими интересами и не могут быть быстро сокращены.
Европейские союзники США, напротив, действуют более осмотрительно. В обсуждаемом новом пакете санкций ЕС не фигурируют дополнительные ограничения на импорт российских энергоносителей — ряд государств Евросоюза фактически блокирует самые жёсткие меры, опасаясь навредить собственной энергобезопасности. Таким образом, санкционное противостояние в энергетической сфере остаётся напряжённым: США наращивают давление на покупателей российских нефти и газа, тогда как Европа избегает экстремальных шагов, учитывая зависимость некоторых экономик от критических поставок энергоресурсов.
Сергей Терёшкин, генеральный директор компании Open Oil Market, в интервью телеканалу ОТР отметил, что нефтяной «потолок цен» — наименее эффективная мера из всех санкций, введённых с 2022 года. По его словам, страны ЕС во многом следуют бюрократической логике: принятие каждого нового пакета создаёт видимость, что «что-то делается», вне зависимости от реальной результативности таких шагов.
Эксперт подчеркнул, что ключевое влияние на соблюдение ценового лимита оказывают не западные ограничения, а фундаментальные факторы нефтяного рынка: динамика цен Urals в целом повторяет Brent с дисконтом порядка $10–12. «Соответственно, цена Urals может опуститься ниже $50 за баррель только в том случае, если котировки Brent будут находиться вблизи $60. Однако для этого ещё не сложились фундаментальные условия, даже несмотря на замедление спроса и повышение квот ОПЕК+», — пояснил Терёшкин.
Одновременно в СМИ циркулируют сообщения о закулисных контактах между Москвой и Вашингтоном по энергетическим вопросам, которые могут лечь в основу более широкой сделки. Источники указывают, что в августе обсуждались потенциальные договорённости, например возвращение американской ExxonMobil в проект «Сахалин-1» или поставки оборудования из США для российского проекта «Арктик СПГ — 2». Предлагались даже нестандартные шаги — вплоть до увеличения экспорта российского ядерного топлива для американских АЭС. Хотя официальных подтверждений этих обсуждений нет, сам факт подобных контактов указывает на поиск путей к частичному сближению в энергетической сфере на фоне общего политического конфликта.
Азия: Индия отстаивает свои интересы, Китай наращивает импорт и добычу
- Индия: Несмотря на беспрецедентное внешнее давление, Дели не намерен отказываться от выгодных российских энергоносителей. Руководство Индии открыто заявляет, что резкое сокращение импорта нефти и топлива из РФ неприемлемо для экономики страны. Индийские НПЗ продолжают закупать российскую нефть марки Urals с существенным дисконтом — около $5 дешевле Brent, что позволяет увеличивать объёмы поставок. Более того, импорт российских нефтепродуктов (дизельного топлива, бензина) остаётся высоким, полностью удовлетворяя внутренний спрос. Параллельно страна предпринимает шаги к снижению долгосрочной зависимости от импорта углеводородов. Премьер-министр Нарендра Моди 15 августа, в День независимости, объявил о запуске масштабной программы освоения глубоководных месторождений нефти и газа. Государственная компания ONGC уже начала бурение сверхглубоких скважин на шельфе Андаманского моря, и первые результаты оцениваются как обнадёживающие. Цель программы — открыть новые запасы углеводородов и укрепить энергетическую независимость Индии. Кроме того, 21 августа на встрече глав МИД в Москве Индия и Россия договорились об углублении торгово-экономического сотрудничества, ясно дав понять, что Нью-Дели намерен сохранять энергетические связи с Москвой вопреки внешнему давлению.
- Китай: Крупнейшая экономика Азии также активно пользуется ситуацией для укрепления собственной энергобезопасности. Пекин не присоединился к санкциям против Москвы и нарастил импорт российских энергоресурсов по сниженным ценам. По данным таможенной статистики КНР, в 2024 году Китай ввёз около 213 млн тонн нефти и 246 млрд куб. м природного газа — на 1,8% и 6,2% больше, чем годом ранее. В 2025 году поставки из России продолжают расти (хотя их темпы несколько замедлились из-за общей экономической стагнации). Сообщается, что в августе поставки нефти Urals в Китай достигли около 75 тыс. баррелей в сутки, частично компенсируя сокращение импорта индийскими покупателями на фоне американского нажима. Одновременно Китай наращивает внутреннюю добычу нефти и газа, стремясь сократить зависимость от внешних источников. Несмотря на рекордные инвестиции в возобновляемую энергетику, страна по-прежнему опирается на традиционные углеводородные ресурсы для покрытия базового спроса. Правительство КНР вкладывает значительные средства в геологоразведку и освоение труднодоступных месторождений, развивая новые добычные проекты. Таким образом, два крупнейших потребителя Азии — Индия и Китай — продолжают играть ключевую роль на глобальных сырьевых рынках, сочетая рост импорта с развитием собственной ресурсной базы.
Энергопереход: рекорды «зелёной» энергетики и роль традиционных ресурсов
Глобальный переход к низкоуглеродной энергетике сохраняет набранный темп. В ряде стран фиксируются рекордные показатели выработки электроэнергии из возобновляемых источников. По итогам 2024 года в Европейском союзе суммарная генерация на солнечных и ветряных электростанциях впервые превысила выработку на угольных и газовых ТЭС, и эта тенденция продолжается в 2025 году. Ввод новых мощностей увеличивает долю «зелёной» энергии в энергобалансе, тогда как использование угля постепенно снижается (после временного роста в период кризиса 2022–2023 гг.). В США возобновляемая энергетика также бьёт рекорды — в первой половине 2025 года более 30% электроэнергии произведено за счёт ВИЭ, причём совокупная генерация солнечных и ветряных станций впервые обогнала выработку на угольных электростанциях. Китай, являясь мировым лидером по установленным мощностям ВИЭ, ежегодно вводит десятки гигаватт новых солнечных панелей и ветрогенераторов, регулярно обновляя собственные рекорды «зелёной» генерации.
Масштабные инвестиции ускоряют энергопереход. По оценкам МЭА, суммарные мировые вложения в энергетику в 2025 году превысят $3,3 трлн, причём более половины этой суммы приходится на проекты ВИЭ, модернизацию электрических сетей и системы хранения энергии. В США планируется ввод около 33 ГВт новых солнечных электростанций за год — рекордный показатель, составляющий почти половину всех вводимых генерирующих мощностей. Тем не менее энергосистемы всё ещё нуждаются в традиционных электростанциях для поддержания стабильности сети. Рост доли солнца и ветра создаёт новые вызовы для балансировки: в периоды отсутствия солнечной и ветряной генерации на выручку приходят резервные мощности или накопленные энергоресурсы. Таким образом, несмотря на беспрецедентный рост ВИЭ, традиционные ресурсы продолжают играть важную роль в обеспечении надёжного энергоснабжения.
Уголь: устойчивый мировой спрос вопреки климатической повестке
Несмотря на усилия по декарбонизации экономики, уголь сохраняет значительное место в глобальном энергобалансе. В 2025 году мировой спрос на уголь остаётся близким к рекордным уровням. Главный драйвер — Азия, прежде всего Китай и Индия, где угольные электростанции и промышленность (металлургия, цемент) поддерживают экономический рост. Для этих стран уголь по-прежнему самый доступный и надёжный источник энергии, способный покрывать базовую нагрузку энергосистемы. По оценкам отраслевых аналитиков, суммарный ввод новых угольных мощностей в мире к концу 2025 года может достигнуть ~80 ГВт, что сделает текущий год одним из самых успешных для отрасли за последнее десятилетие. В то время как многие развитые экономики ускоряют отказ от угля (после кратковременного увеличения его использования в ходе кризиса 2022 года), устойчивый спрос со стороны развивающихся стран поддерживает глобальный угольный рынок. Такая ситуация подчёркивает разрыв между климатическими целями и реальными потребностями: доля угля снижается недостаточно быстро, оставаясь существенной из соображений энергонадёжности и доступности.
Российский рынок нефтепродуктов: меры государства охлаждают цены, ожидается профицит топлива
Во внутреннем топливном секторе России в августе была развёрнута активная политика по нормализации ценовой ситуации. В первой половине месяца оптовые биржевые цены на бензин и дизельное топливо подскочили до рекордных уровней, что вызвало серьёзную обеспокоенность правительства. Основные причины этого всплеска — сезонный рост спроса (посевная и уборочная кампании), плановые ремонты на ряде крупных нефтеперерабатывающих заводов, ослабление рубля, а также высокая выгода экспорта нефтепродуктов при возросших мировых ценах. В некоторых отдалённых регионах возник локальный дефицит топлива, увеличив давление на розничные цены и создав угрозу перебоев на АЗС.
Власти оперативно отреагировали, чтобы не допустить развития кризиса. С 15 августа был введён временный запрет на экспорт автомобильного бензина (сначала до конца месяца) с целью насытить внутренний рынок. В конце августа правительство продлило этот запрет: с 1 по 30 сентября он будет действовать для всех экспортёров (включая нефтекомпании), а для трейдеров и посредников сохранится вплоть до 31 октября. Параллельно профильные ведомства скорректировали демпферный механизм — систему компенсаций нефтяникам при высоких экспортных ценах. Формула расчёта демпфера пересчитана задним числом с 1 августа 2025 года, благодаря чему выплаты нефтепереработчикам увеличиваются. Эти меры призваны сделать поставки бензина и дизтоплива на внутренний рынок более привлекательными для компаний по сравнению с экспортом. По официальным заявлениям, принятые шаги уже позволили притормозить рост цен и гарантировать достаточное снабжение топливом внутри страны.
Эксперты отрасли, впрочем, предупреждают, что административные меры дают лишь временный эффект. Прямые запреты на экспорт и ручное регулирование цен способны приглушить волну подорожания только на короткий срок. Для устойчивой стабилизации необходимы рыночные инструменты: более гибкий демпфер, адресные субсидии на доставку топлива в удалённые регионы, совершенствование налоговой политики. По предварительным прогнозам, при комплексе этих шагов темпы роста цен на бензин к концу года удастся снизить до уровня ниже общей инфляции. Однако нефтяным компаниям предстоит непростой период: жёсткая монетарная политика (во имя сдерживания инфляции) и сохраняющиеся ограничения на экспорт топлива способны урезать их маржу.
Тем не менее ситуация постепенно выравнивается. Правительство ожидает, что уже в сентябре объёмы производства бензина превысят внутреннее потребление, устранив дефицит и охладив цены. Запасы нефтепродуктов на базах достигли рекордных значений (суммарно свыше 5 млн тонн бензина и дизельного топлива), что полностью покрывает потребности внутреннего рынка. Контроль над топливной сферой остаётся на самом высоком уровне: ответственные ведомства готовят новые предложения, чтобы предотвратить повторение подобного кризиса в будущем. В результате российский рынок топлива постепенно возвращается в равновесие после потрясений начала месяца.
Корпоративные новости: дивиденды, контракты и новые проекты
Крупнейшие компании российского ТЭК продолжают реализовывать свои стратегии развития, несмотря на внешнее давление. На корпоративном уровне происходят события, важные для инвесторов и акционеров:
- «Новатэк» провёл заседание совета директоров 21 августа, на котором обсуждались выплаты дивидендов за первое полугодие 2025 года. Благодаря устойчивым финансовым результатам (в том числе высокому спросу на газ внутри страны и экспорту СПГ) компания настроена порадовать акционеров щедрыми промежуточными дивидендами. Рынок позитивно оценил эти ожидания, рассматривая их как признак финансовой устойчивости бизнеса.
- «Газпром нефть» объявила о решении рекомендовать выплату дивидендов в размере 17,3 рубля на акцию за первое полугодие 2025 года (такое решение принято на заседании совета директоров 25 августа). По текущей цене акций это соответствует доходности около 3,3% годовых. Несмотря на некоторое снижение прибыли в этом году, компания демонстрирует готовность делиться прибылью с акционерами, что поддерживает доверие инвесторов к отрасли.
- «Роснефть» отчиталась об успешном продвижении ключевых добычных проектов, несмотря на падение чистой прибыли почти на 70% в первом полугодии 2025 года (год к году) из-за низких цен на нефть. В Восточной Сибири компания вывела на проектную мощность новое нефтяное месторождение, запущенное в рамках стратегического проекта «Восток Ойл». Достижение плановых показателей добычи нефти и попутного газа на этом активе во второй половине года увеличит общий объём производства компании. Кроме того, «Роснефть» начала добычу природного газа на новой кустовой площадке Сузунского месторождения — это шаг в развитии восточносибирских кластеров, призванных компенсировать спад добычи на старых промыслах Западной Сибири.
- «Газпром» укрепляет присутствие на азиатских рынках. В августе концерн заключил новый долгосрочный контракт на поставку сжиженного природного газа одному из крупных потребителей Азиатско-Тихоокеанского региона. Это позволит увеличить загрузку дальневосточных СПГ-мощностей «Газпрома» и частично компенсировать сокращение экспорта трубопроводного газа в Европу. Параллельно российское правительство поддерживает поиск новых партнёров: на двусторонних встречах обсуждаются совместные нефтегазовые проекты России и Индии в Арктике. Если эти инициативы будут реализованы, отечественные компании получат доступ к дополнительным инвестициям и рынкам сбыта, а Индия — к долгосрочным ресурсам.
Совокупность этих новостей показывает, что ведущие игроки российского топливно-энергетического комплекса не сворачивают программы развития, несмотря на санкции и геополитическую неопределённость. Инвесторы воспринимают активность компаний как признак адаптивности отрасли: запускаются новые месторождения, выплачиваются дивиденды, заключаются контракты в обход традиционных направлений. Это вселяет умеренный оптимизм и подтверждает, что ТЭК остаётся опорой экономики и привлекательной сферой для инвестиций. В долгосрочной перспективе модернизация, импортозамещение технологий и переориентация экспортных потоков на Азию и Ближний Восток могут заложить фундамент нового этапа роста российского ТЭК, когда внешние ограничения ослабнут.
Telegram-канал «Open Oil Market» – ежедневная аналитика и новости рынка ТЭК для профессионалов. Подписывайтесь, чтобы первыми получать актуальные комментарии и обзор ключевых событий отрасли.
