Новости стартапов и венчурных инвестиций — вторник, 24 июня 2025 года: крупнейшее слияние стартапов в Азии и возвращение SoftBank подогревают венчурный бум

В сегодняшнем обзоре венчурного рынка мы рассматриваем актуальные события на конец июня 2025 года. Глобальная индустрия стартапов продолжает набирать обороты после нескольких сложных лет. Инвесторы по всему миру вновь активно вкладываются в технологические компании, идёт консолидация рынка, на арену возвращаются крупные фонды. Одновременно открылось долгожданное «окно» для IPO, а многомиллиардные раунды финансирования охватывают разные секторы. Венчурный капитал снова течёт в инновации по всем регионам — от США и Европы до Ближнего Востока, Азии и СНГ. При этом финансирование диверсифицируется: помимо бума искусственного интеллекта, крупные сделки проходят в финтехе, оборонке, климатических решениях. Ниже представлены ключевые новости и тренды, формирующие повестку венчурного рынка сегодня:

• IPO-рынок оживает: Успешные дебюты стартапов (Chime, eToro) и планы крупных единорогов (Stripe, Reddit) выйти на биржу во 2 полугодии подтверждают возвращение аппетита к IPO.
• ИИ-бум продолжается: Стартапы в сфере искусственного интеллекта продолжают привлекать рекордные инвестиции (раунды на $4 млрд+), подкрепляя ажиотаж вокруг ИИ – несмотря на предупреждения о рисках перегрева.
• Новые единороги: В разных отраслях появляются стартапы с оценкой свыше $1 млрд (спорттех Teamworks, медтех Commure, климатический TerraPower и др.), что подчёркивает глобальный масштаб венчурного подъёма.
• Сделки M&A: В Юго-Восточной Азии обсуждается мегаслияние Grab и GoTo (~$25 млрд), а в США и Европе технологические гиганты (Google, Apple и др.) совершают рекордные поглощения – стартап-рынок ускоренно консолидируется.
• Возвращение мега-фондов: SoftBank анонсировал Vision Fund III (до $50 млрд), а a16z поднимает ~$20 млрд фонд для AI – на рынок вливается новый огромный капитал, усиливая конкуренцию за сделки.

IPO-волна набирает обороты

Рынок первичных публичных размещений (IPO) уверенно оживает после долгой паузы. Успешные дебюты технологических компаний на бирже в первой половине года восстановили доверие инвесторов: выход финтех-банка Chime стал громким событием, подтвердив готовность рынка снова принимать стартапы. Воодушевлённые этими примерами, ряд других «единорогов» с многомиллиардными оценками планируют экзиты во втором полугодии 2025-го. Среди наиболее ожидаемых кандидатов – американские компании Stripe и Reddit. Возобновление IPO-активности крайне важно для венчурного рынка, ведь удачные выходы возвращают фондам ликвидность и позволяют реинвестировать капитал в новые проекты.

Консолидация и мегасделки

Тенденция к укрупнению стартапов через слияния и поглощения набирает силу по всему миру. В Юго-Восточной Азии готовится крупнейшее стартап-слияние: сервисы Grab и GoTo объединяются для создания регионального лидера с суммарной оценкой порядка $25 млрд – беспрецедентный случай для данного рынка. Тем временем в США и Европе технологические гиганты также усиливают экспансию посредством M&A. Google находится на финальной стадии сделки по поглощению киберстартапа Wiz за ~$32 млрд, а Apple проявляет интерес к перспективному разработчику ИИ Perplexity (оценивается в $14 млрд).

Возвращение крупных венчурных фондов

После периода осторожности на авансцену вновь выходят мега-инвесторы, готовые делать крупные ставки на технологические инновации. Символом тренда стал SoftBank, объявивший о подготовке Vision Fund III объёмом до $50 млрд в расчёте на новый виток роста отрасли. Одновременно американская фирма Andreessen Horowitz (a16z) планирует рекордный фонд (~$20 млрд) для инвестиций в AI-стартапы – один из самых крупных в истории венчура. Эти инициативы свидетельствуют о возвращении аппетита к масштабным вложениям в будущих технологических лидеров.

Новый приток капитала идёт и от суверенных фондов, и от корпораций. Фонды стран Персидского залива учреждают новые структуры, ориентированные на глобальные технопроекты, а крупнейшие международные компании расширяют венчурные подразделения. Рост числа активных игроков с большими ресурсами повышает конкуренцию за сделки, одновременно делая венчурный рынок более устойчивым благодаря диверсификации источников финансирования.

Финтех на всех рынках

Сфера финансовых технологий переживает второе дыхание. После спада предыдущих лет венчурные инвесторы вновь активно финансируют финтех-стартапы, особенно те, что демонстрируют устойчивый рост выручки и понятную монетизацию. В США показателен пример платформы корпоративных карт Ramp, недавно привлёкшей $200 млн и удвоившей оценку до ~$16 млрд – инвесторы вознаграждают лидеров сегмента. На развивающихся рынках финтех тоже оживает: в Латинской Америке аргентинская платформа Ualá повысила оценку до ~$2,8 млрд. Европейские игроки Monzo и Klarna сообщают о возвращении к росту и рассматривают возможность IPO при улучшении рынка. О глобальности тренда говорит и Африка: крупнейший нигерийский финтех-единорог Flutterwave нацеливается на выход на биржу после достижения прибыльности. Таким образом, венчурный капитал постепенно возвращается в финтех по всему миру – от Силиконовой долины до Юго-Восточной Азии – выбирая наиболее сильные команды.

Deeptech: оборона, космос и климат

Внимание инвесторов переключается и на глубокие технологии – оборону, космос, энергетику. Рекордный для Европы оборонный раунд (€600 млн в стартап Helsing) и крупные сделки в США показывают возросший интерес к defense-tech. Растут вложения и в климатические инновации (термоядерный синтез, новые батареи) и космические проекты – эти deeptech-сегменты становятся новым драйвером венчурного рынка наряду с ИИ.

Россия и СНГ: адаптация к новым реалиям

На фоне глобального оживления венчурная экосистема России и соседних стран вырабатывает собственные подходы. Несмотря на геополитические барьеры и ограниченный доступ к западному капиталу, местный рынок возрождается за счёт внутренних ресурсов и партнёрств с дружественными странами. Государство и крупные компании запускают новые фонды и программы поддержки. На ПМЭФ-2025 анонсированы новые фонды: банк ПСБ (12 млрд руб. для dual-use проектов) и «Ростелеком» (~8 млрд руб. для отечественного ПО) запускают венчурные фонды, а частные инвестгруппы привлекают в стартапы капитал из ОАЭ.

После спада 2022–2023 гг. объём венчурных вложений в РФ постепенно восстанавливается. В 2024 году объём венчурных вложений заметно вырос, и эта позитивная динамика сохранилась в первой половине 2025-го. При этом инвесторы сосредоточились на более зрелых стартапах с быстрой монетизацией. В 2024-м состоялись несколько крупных поздних раундов – сервис сменных батарей «Бери Заряд» привлёк 750 млн руб. – что подтверждает фокус на проектах поздних стадий. В целом фонды сейчас отдают предпочтение проектам с понятной бизнес-моделью и экспортным потенциалом технологий.

Одновременно предпринимаются усилия по интеграции локальных стартапов в мировой рынок. Многие команды из СНГ проходят международные акселераторы, регистрируют бизнес в нейтральных юрисдикциях и ищут стратегических партнёров за рубежом. Инвесторы из Азии и Ближнего Востока восполняют часть дефицита внешнего финансирования, постепенно занимая нишу ушедших западных венчуров. Таким образом, региональная стартап-среда адаптируется к новым реалиям, опираясь на внутренний потенциал и альтернативные источники капитала.

Тренды и прогноз

К середине 2025 года глобальный рынок венчурного капитала уверенно вернулся на траекторию роста после сложного периода. Возобновление крупных IPO, появление новых единорогов и серия мегасделок показывают, что самый тяжёлый этап спада позади. Этому способствует и улучшившийся макроэкономический фон: инфляция в ключевых экономиках замедлилась, центробанки взяли паузу в повышении ставок, а волатильность рынков снизилась. При сохранении этих условий во втором полугодии 2025-го венчурная отрасль продолжит набирать обороты – вероятны новые рекордные раунды, громкие выходы и дальнейший приток капитала.

В то же время участники рынка осознают и риски. В отдельных сегментах – прежде всего в ИИ – наблюдаются признаки перегрева: оценки некоторых AI-стартапов достигли уровней, вызывающих аналогии с пузырём доткомов, а конкуренция за таланты обострилась. Внешние факторы (геополитика, скачки цен на сырьё) способны охладить аппетит к рисковым вложениям. Поэтому фонды диверсифицируют портфели по отраслям и регионам, а стартапы стремятся подтвердить высокие оценки реальными показателями. Настроение рынка остаётся позитивным, но прагматичным. Инновационная экономика вступает в фазу роста с учётом уроков прошлого. Инвесторы и основатели смотрят в будущее с осторожным оптимизмом, рассчитывая, что набранный импульс сохранится и приведёт к новым прорывным проектам.