Глобальные новости стартапов и венчурных инвестиций на 8 сентября 2025 года. Рекордные раунды в AI, оживление IPO, рост криптостартапов и новые фонды в СНГ. Подробный обзор для инвесторов и венчурных фондов.
К началу сентября 2025 года глобальный венчурный рынок продолжает уверенное восстановление после нескольких лет спада. После бурного первого полугодия (во многом благодаря буму инвестиций в искусственный интеллект) в августе объёмы финансирования временно сократились до минимального уровня с 2017 года. Однако инвесторы настроены оптимистично с началом осеннего сезона: возвращение активности на IPO-рынке и серия мегараундов финансирования вселяют уверенность. Крупные игроки по всему миру вновь увеличивают вложения в технологические компании, а правительства расширяют поддержку инновационного бизнеса. В результате частный капитал постепенно возвращается в стартап-экосистему, несмотря на сохранение избирательного и осторожного подхода со стороны инвесторов.
Рост венчурной активности отмечается в большинстве регионов. США по-прежнему лидируют (особенно в сфере ИИ), обеспечивая около двух третей глобальных инвестиций с начала года. Ближний Восток демонстрирует стремительный рост – объём венчурных вложений в регионе за год почти удвоился благодаря масштабным технопроектам в странах Персидского залива. В Европе заметны структурные изменения: например, Германия впервые за десятилетие обошла Великобританию по суммарному объёму инвестиций, хотя общая доля Европы в мировом венчурном капитале несколько сократилась. Индия, Юго-Восточная Азия и страны Залива привлекают рекордные объёмы капитала на фоне относительного спада активности в Китае, где технологичный сектор сталкивается с внутренними ограничениями. Стартап-экосистемы СНГ также стараются не отставать – несмотря на внешние трудности, в регионе запускаются новые фонды и программы для поддержки инновационных компаний. В целом формируется новая волна венчурного подъёма на глобальном уровне, пусть она пока сопровождается более тщательной проверкой проектов и умеренностью оценок.
Ниже перечислены ключевые события и тенденции, определяющие повестку венчурного рынка на 8 сентября 2025 года:
- Возвращение мегафондов и крупных инвесторов. Ведущие венчурные игроки собирают беспрецедентно крупные фонды и наращивают вложения, вновь насыщая рынок капиталом и подогревая аппетит к риску.
- Мегараунды финансирования и новая волна «единорогов» в сфере ИИ. Рекордные сделки поднимают оценки стартапов до невиданных высот, особенно в сегменте искусственного интеллекта.
- Оживление рынка IPO. Серия успешных размещений и новых заявок подтверждает, что долгожданное «окно» для выхода стартапов на биржу открылось вновь.
- Ренессанс криптостартапов. Подъём рынка цифровых активов возродил интерес к блокчейн-проектам, усиливая приток капитала в криптоиндустрию.
- Оборонные технологии и робототехника привлекают капитал. Геополитические факторы стимулируют инвестиции в военные разработки, аэрокосмические проекты и системы роботизации.
- Диверсификация отраслевого фокуса. Венчурный капитал направляется не только в ИИ, но и в финтех, климатические проекты, биотехнологии и другие сектора, расширяя горизонты рынка.
- Волна консолидации и M&A-сделок. Крупные слияния, поглощения и стратегические альянсы перестраивают ландшафт индустрии, создавая новые возможности для экзитов и роста.
- Новые альянсы инвесторов. Венчурные фонды формируют партнёрства и коалиции, чтобы совместно вкладываться в приоритетные направления технологий.
- Локальный фокус: Россия и страны СНГ. В регионе появляются новые фонды и инициативы для развития местных стартап-экосистем, привлекая внимание инвесторов даже в условиях ограничений.
Возвращение мегафондов: большие деньги снова на рынке
На венчурную арену вновь выходят крупнейшие инвестиционные игроки, сигнализируя о росте аппетита к риску. Крупнейшие фонды объявляют о беспрецедентных по размеру пулах капитала, ориентированных на технологические проекты. Например, японский конгломерат SoftBank запускает новый Vision Fund III объёмом около $40 млрд для инвестиций в передовые направления (искусственный интеллект, робототехника и др.). Вслед за ним знаменитая кремниеваллийская фирма Andreessen Horowitz (a16z) нацелилась на мегафонд порядка $20 млрд, чтобы воспользоваться глобальным интересом к американским AI-стартапам. Суверенные фонды Ближнего Востока также активизировались – они вливают миллиарды долларов в национальные технопарки и стартап-программы, превращая регион в один из центров притяжения венчурного капитала.
Одновременно во всём мире создаются десятки новых венчурных фондов, привлекающих значительный институциональный капитал. Именитые инвестиционные фирмы Кремниевой долины наращивают своё присутствие: за период недавней неопределённости они аккумулировали огромные резервы неинвестированных средств («сухого пороха») – сотни миллиардов долларов, готовых к работе при появлении убедительных возможностей. Этот приток «больших денег» наполняет стартап-рынок ликвидностью, позволяя закрывать новые раунды финансирования и поддерживать рост оценок перспективных компаний. Возвращение мегафондов и крупных институциональных инвесторов обостряет конкуренцию за лучшие сделки, но вместе с тем укрепляет уверенность отрасли в долгосрочном притоке капитала.
Мегараунды в ИИ: новая волна «единорогов»
Сектор искусственного интеллекта остаётся главным двигателем венчурного рынка в 2025 году, демонстрируя рекордные по величине сделки. Инвесторы стремятся закрепиться среди лидеров ИИ-гонки, направляя колоссальные суммы в наиболее перспективные проекты. Только за последние недели сразу несколько AI-компаний привлекли беспрецедентное финансирование. Так, американский стартап Anthropic, разрабатывающий генеративный ИИ, получил около $13 млрд инвестиций при оценке $183 млрд – эта сделка сделала его одной из самых дорогих частных компаний в мире. Другой пример – компания Sierra из Сан-Франциско, создатель AI-платформы для клиентского сервиса, привлекла $350 млн при оценке $10 млрд всего через два года после основания.
Подобные мегараунды поднимают оценки стартапов до невиданных ранее высот и рождают новую волну «единорогов». Причём речь не только о США – по всему миру появляются компании с оценкой свыше $1 млрд благодаря щедрым раундам. В биотехнологиях и медтехе тоже фиксируются крупные инвестиции: например, Treeline Biosciences в США суммарно привлекла около $1,1 млрд на разработку инновационных препаратов, а канадская Enveda Biosciences получила $150 млн в раунде, который закрепил за ней статус «единорога». Несмотря на риск перегрева, аппетит инвесторов к инновационным стартапам пока не ослабевает. В то же время эксперты отмечают рост доли «down-rounds» (раундов с понижением оценки) – почти 16% сделок в 2025 году проходят по снижённым оценкам, что является максимумом за десятилетие. Это свидетельствует о возвращении осторожности и фокусе на устойчивом росте: лишь наиболее убедительные проекты ИИ продолжают привлекать средства по рекордным оценкам, тогда как второстепенным игрокам приходится мириться с дисконтом. Тем не менее, общая тенденция такова, что капитал готов поступать и дальше – в обмен на реальные технологические достижения.
IPO-рынок оживает: окно для выходов открыто
После затяжной паузы рынок первичных публичных размещений вновь подаёт признаки жизни. Успешные IPO нескольких высокотехнологичных компаний подтвердили, что «окно возможностей» для выхода стартапов на биржу открыто и инвесторы готовы покупать акции новых эмитентов. Самым ярким событием лета стало блестящее IPO финтех-гиганта Circle (эмитента стейблкоина USDC) на Нью-Йоркской бирже. Компания привлекла около $1,05 млрд, продав акции выше планового диапазона, и в первый же день их цена взлетела на 168%, дав капитализацию свыше $18 млрд. Этот успех стал самым удачным технологическим IPO года и подал позитивный сигнал всему рынку: спрос на новые технологические эмитенты вернулся. Вслед за Circle свои размещения ускорили и другие «единороги» – в частности, американский необанк Chime успешно дебютировал на бирже, став одной из крупнейших финтех-историй года.
На волне этих успехов возобновляют планы IPO и другие перспективные игроки. Например, шведский финтех-лидер Klarna запустил роудшоу, нацелившись на оценку до $14 млрд при размещении акций в США, а американская блокчейн-компания Figure рассчитывает на капитализацию порядка $4 млрд. Также о планах IPO заявили криптовалютная биржа Gemini (ориентировочная стоимость ~$2,2 млрд), американский провайдер инфраструктурных услуг Legence (~$3 млрд) и сеть кофеен Black Rock Coffee Bar (планирует привлечь до $265 млн). Эти примеры показывают, что компании из самых разных секторов – от финтеха и криптовалют до промышленного сервиса и розницы – готовы выйти на публичный рынок, воспользовавшись улучшившейся конъюнктурой. Инвесторы позитивно встречают новые размещения: акции некоторых дебютантов заметно выросли в цене в первые дни торгов, подстёгивая других претендентов ускорять подготовку к IPO.
Ожидается, что во второй половине 2025 года на биржу выйдут и другие известные стартапы, что обеспечит венчурным фондам долгожданные экзиты. Возобновление активности на IPO-рынке крайне важно для венчурной экосистемы: успешные публичные выходы позволяют инвесторам фиксировать прибыль, возвращать капитал Limited Partners и направлять средства на новые проекты. Таким образом, оживление IPO создаёт условия для постепенной разгрузки переполненного рынка поздних стадий и открывает новую главу роста для перспективных компаний.
Криптостартапы переживают ренессанс
Рост рынка криптовалют в 2025 году привёл к возрождению интереса инвесторов к блокчейн-стартапам и финтех-проектам, связанным с цифровыми активами. Bitcoin вплотную приблизился к своему историческому максимуму (около $120 тыс.), что вселило новый оптимизм в индустрию и ознаменовало начало долгожданной «криптовесны» после затяжной «криптозимы» предыдущих лет. Повышение цен на криптоактивы и оживление торговой активности стимулируют приток венчурного капитала в криптостартапы.
Знаковые игроки отрасли вновь нацелены на публичный рынок, что свидетельствует о росте доверия к криптосектору:
- Gemini — крупная криптовалютная биржа братьев Уинклвосс, подала конфиденциальную заявку на IPO, рассчитывая привлечь капитал для международной экспансии.
- BitGo — американский провайдер услуг хранения цифровых активов, также планирует выход на биржу, пользуясь растущим спросом институциональных инвесторов на крипто-инфраструктуру.
В частном секторе венчурное финансирование блокчейн-проектов тоже оживает. Инвесторы вновь готовы рисковать в сферах децентрализованных финансов (DeFi), криптобирж, Web3-инфраструктуры и NFT-платформ, рассчитывая на большую регуляторную определённость и массовое принятие криптотехнологий. Объёмы сделок в этом сегменте пока уступают рекордным уровням 2021 года, но наметился явный восходящий тренд. По сравнению с провальным 2022–2023 гг., когда многие криптокомпании закрывались или сокращали штат, теперь отрасль демонстрирует новые успехи. Эксперты говорят о формировании очередного цикла роста в криптоиндустрии, который может принести новых «единорогов» и мощные IPO в ближайшие пару лет.
Оборонные технологии и робототехника привлекают капитал
Геополитическая обстановка и технологические прорывы стимулируют рост инвестиций в оборонный, аэрокосмический и робототехнический секторы. Стартапы, создающие продукты для национальной безопасности, военных нужд и автоматизации, стали объектом повышенного внимания венчурных фондов и корпораций. В условиях глобальной турбулентности правительства ведущих стран увеличивают финансирование оборонных разработок и поощряют участие частного капитала в создании новых военных технологий.
Современные «милитари-тех» стартапы привлекают крупные раунды, а порой мгновенно находят стратегических покупателей. Например, производители беспилотников, системы кибербезопасности для вооружённых сил, спутниковые платформы и компании, разрабатывающие ИИ для армии, в 2025 году получили рекордное финансирование. В США появились специализированные венчурные фонды, ориентированные на технологии двойного назначения (dual-use), а в Европе запущены государственные программы поддержки оборонных стартапов. Крупнейшие сделки года напрямую связаны с этой сферой: корпорация Palo Alto Networks объявила о покупке израильской компании CyberArk (лидера в области защиты идентификационных данных) за $25 млрд, чтобы усилить свой портфель решений в кибербезопасности. Также в Европе одним из крупнейших раундов года стали инвестиции в размере $694 млн в мюнхенский AI-стартап Helsing, работающий на оборонный сектор. Подобная активность говорит о том, что оборонные и смежные технологии стали новым приоритетом для инвесторов, которые видят в них не только коммерческую выгоду, но и стратегическую значимость.
Рост интереса к оборонно-техническому сектору также отражается в слияниях: крупные игроки охотно поглощают профильные стартапы, чтобы получить доступ к уникальным технологиям и талантам. В итоге в 2025 году формируется новый кластер быстрорастущих компаний на стыке IT и обороны, а венчурный капитал постепенно открывает для себя эту ранее нишевую область как перспективный рынок для вложений.
Диверсификация инвестиций: не только ИИ
Венчурные потоки в 2025 году охватывают всё более широкий круг отраслей. После периода одностороннего фокуса на AI инвесторы активно ищут возможности и в других сегментах, понимая важность сбалансированного подхода. Капитал распределяется между разноплановыми направлениями, каждое из которых формирует собственные истории успеха:
- Финтех: Финансовые технологии остаются одним из крупных реципиентов инвестиций. Крупнейшие финтех-стартапы привлекают девяти- и десятизначные раунды, а некоторые, как упомянутая Klarna, готовятся к IPO, сигнализируя о зрелости сектора.
- Климатические и экологические проекты: Тематика устойчивого развития набирает обороты. Группа топ-инвесторов недавно объединилась для создания нового фонда «Allied Climate Tech» объёмом около $300 млн, ориентированного на поддержку климатических технологий на поздних стадиях. Правительства и корпорации также вкладываются в стартапы по возобновляемой энергетике, улавливанию углерода и переработке отходов.
- Биотехнологии и здоровье: После спада 2022–2024 годов биотех возвращает внимание венчурных инвесторов. Инвесторы охотно финансируют разработки в области онкологии, генетики, фармтеха. Рекордные раунды – как у Treeline Biosciences – демонстрируют готовность вкладывать крупные средства в перспективные лекарства и платформы, особенно если они интегрируют ИИ для ускорения исследований.
Другие высокотехнологичные отрасли тоже переживают подъём. Квантовые вычисления (европейский стартап IQM привлёк свыше $300 млн финансирования в Series B), космические технологии и спутниковые сервисы (создаются новые созвездия малых спутников при поддержке венчурного капитала), а также «новая энергетика» (аккумуляторы, водородные решения) притягивают значительные средства. Множество крупных сделок – от insuretech ($147 млн для сингапурского Bolttech) до космических стартапов ($300 млн для калифорнийской Impulse Space) и биомедицинских проектов ($80 млн для швейцарской Mosanna Therapeutics) – демонстрируют широту рыночного оживления. Венчурный рынок явно выходит за рамки одной узкой темы, охватывая широкий спектр инноваций.
Таким образом, венчурный ландшафт становится многогранным. Инвесторы диверсифицируют портфели, не ограничиваясь одной модной темой. Такой подход снижает риски и позволяет не пропустить новые «точки роста» – будь то прорыв в науках о жизни, новая финтех-модель или инновация в области климата. Сама отрасль учится балансировать между хайпом и реальной ценностью, распределяя капитал по разным секторам экономики.
Волна консолидации: M&A-сделки набирают обороты
Одновременно с инвестиционным подъёмом растёт активность на рынке слияний и поглощений. 2025 год отметился всплеском крупных M&A-сделок, поскольку зрелые технологические компании стремятся укрепить позиции за счёт приобретения перспективных стартапов. По данным отраслевой аналитики, в первом полугодии 2025 года было совершено поглощений стартапов на сумму свыше $100 млрд (рост на 155% год к году), а количество сделок увеличилось на 13%. Множество команд, получивших щедрое финансирование в «бычий» период 2020–2021 годов, сейчас готовы к экзиту, и на фоне лишь начинающего оживать IPO-рынка продажи стратегическому инвестору стали главным сценарием выхода.
Самые громкие сделки года демонстрируют, как далеко готовы зайти технологические гиганты и фонды ради доступа к новым технологиям и талантам:
- Google приобретает Wiz – ~$32 млрд. Крупнейшая сделка года: Alphabet планирует поглотить израильский облачный стартап по безопасности Wiz, что может стать одним из самых крупных поглощений стартапа в истории.
- OpenAI приобретает Io – ~$6,5 млрд. Создатель ChatGPT купил калифорнийский AI-стартап аппаратного обеспечения (сооснователь – Джони Айв) для ускорения разработки новых продуктов на базе генеративного ИИ.
- SoftBank приобретает Ampere – ~$6,2 млрд. Японский фонд выкупил американского разработчика процессоров Ampere Computing, делая ставку на рост экосистемы чипов для облачных и AI-вычислений.
- Palo Alto Networks покупает CyberArk – ~$25 млрд. Крупнейшая M&A-сделка в сфере кибербезопасности: американский гигант усилит своё присутствие в сегменте защиты данных и идентификации за счёт поглощения лидера рынка из Израиля.
Кроме того, венчурные «единороги» всё чаще сами становятся покупателями: например, облачный провайдер CoreWeave объявил о приобретении майнинговой компании Core Scientific за $9 млрд, чтобы заполучить дополнительные мощности для AI-облаков. Компания OpenAI тоже не ограничилась одной сделкой: помимо Io, она поглотила платформу для разработчиков Statsig примерно за $1,1 млрд, чтобы ускорить внедрение новых функций в свои продукты. Такой уровень активности подтверждает: технологическая индустрия вступила в фазу консолидации, где крупные игроки соревнуются за ключевые активы.
Для венчурного рынка усиление M&A-активности несёт двойной позитив. Во-первых, успешные поглощения обеспечивают инвесторам столь необходимую ликвидность и возврат капитала, повышая уверенность в венчурных вложениях. Во-вторых, примеры крупных экзитов через продажи задают ориентиры оценок для следующих поколений стартапов и стимулируют новый приток капитала. Аналитики отмечают, что в 2025 году поглощения стали основным путём выхода, опережая IPO, однако именно здоровый рынок M&A прокладывает дорогу и для возобновления публичных размещений.
Консолидация затрагивает и молодые компании – многие стартапы предпочитают объединяться с конкурентами или продаваться стратегическим инвесторам, чтобы совместно быстрее выйти на прибыльность и масштаб. Одновременно возникают и необычные партнёрства: крупные венчурные фонды иногда координируют усилия для совместных «спасательных» инвестиций в испытывающие трудности компании, предотвращая их крах и сохраняя вложенный капитал. В итоге волна M&A и стратегических союзов перекраивает ландшафт отрасли: сильнейшие игроки укрупняются, слабые – ищут себе «пары», а инвесторы получают больше возможностей вернуть средства. Для венчурного рынка консолидация стала естественной реакцией на прошлые перегревы – она помогает очистить поле от избыточных игроков и сфокусировать ресурсы там, где это приведёт к наиболее эффективному росту.
Новые венчурные альянсы: инвесторы объединяют усилия
Ещё одной приметой времени стало появление формализованных альянсов между венчурными инвесторами. Обычно фонды конкурируют друг с другом за сделки, однако сейчас некоторые готовы сотрудничать, чтобы вместе развивать приоритетные направления. Так, в начале сентября было объявлено о создании India Deep Tech Investment Alliance – коалиции из восьми американских и индийских VC- и PE-фирм (включая Accel, Blume Ventures, Celesta Capital, Premji Invest), которые совместно обязались инвестировать более $1 млрд в глубокотехнологичные стартапы Индии в течение ближайшего десятилетия. Этот беспрецедентный шаг продиктован стратегическими интересами: альянс нацелен на укрепление технологического сотрудничества США и Индии, а также на восполнение нехватки долгосрочного капитала в индийском deep tech секторе.
Появление подобных союзов отражает зрелость венчурного рынка и желание решать общие задачи сообща. Инвесторы осознают, что некоторые проблемы – будь то климатические изменения, инфраструктура ИИ или национальная технологическая независимость – требуют консолидации ресурсов. Формируя консорциумы, фонды могут разделить риски крупных проектов, обмениваться экспертизой и совместно лоббировать интересы инноваций перед государством. Помимо индийского примера, можно отметить и международные инициативы в области климатических технологий, где десятки фондов по всему миру координируют инвестиции для максимального эффекта. Такая кооперация задаёт новый формат работы венчурного сообщества, где конкуренция сочетается с партнёрством ради достижения масштабных целей.
Локальный фокус: Россия и страны СНГ не остаются в стороне
Несмотря на геополитические ограничения, российский и восточноевропейский венчурный рынок стремится развиваться параллельно глобальным трендам. В 2025 году в регионе появились новые фонды и программы, призванные поддержать локальные стартапы и привлечь к ним капитал. В России этим летом запущен фонд Nova VC объёмом 10 млрд руб., ориентированный на инвестиции в IT-стартапы – он стал одним из крупнейших частных венчурных фондов последних лет в стране. В Татарстане при участии фонда «Перспектива» и региональных инвесторов учреждён специализированный фонд «Новая химическая индустрия» с капиталом до 6 млрд руб., нацеленный на развитие локальных химико-технологических проектов и импортозамещение в данной сфере.
Государственные институты также ищут пути стимулирования инноваций. На прошедшем Восточном экономическом форуме 2025 представители Сбербанка обозначили необходимость создания в России отдельного закона о венчурных инвестициях – комплексной правовой базы, которая облегчила бы вложения в прорывные технологии и защитила права инвесторов. Власти заявляют о готовности увеличить финансирование исследований и разработок: к 2030 году расходы на R&D планируется довести до 2% ВВП, что вдвое больше текущего уровня. Эти шаги свидетельствуют о понимании важности венчурного капитала для технологического суверенитета страны.
Тем временем стартапы из стран СНГ продолжают пробиваться на международную арену. Несколько компаний с корнями в регионе недавно привлекли зарубежные инвестиции. Например, эстонский сервис голосовых тренировок Vocal Image, основанный выходцами из Беларуси, получил $3,6 млн от французского венчурного фонда – это пример того, что даже в сложных условиях перспективные проекты находят поддержку за рубежом. В рамках форумов и питч-сессий («Территория инноваций» на ВЭФ, Российский венчурный форум в Казани и др.) региональные стартапы презентуют свои разработки инвесторам, соревнуясь за внимание и финансирование.
В итоге венчурная экосистема России и СНГ пусть и отстаёт по масштабам от лидеров Кремниевой долины или Китая, но формирует собственную инфраструктуру и истории успеха. Локальные фонды, государственные инициативы и связи с дружественными зарубежными партнёрами помогают стартапам региона развиваться в непростой обстановке. Для венчурных инвесторов и фондов это сигнал: интересные возможности есть не только на глобальной сцене, но и на локальных рынках, которые готовы к росту при должной поддержке.
