Новости стартапов и венчурных инвестиций – четверг, 12 июня 2025 года: успешное IPO Circle оживляет рынок выходов

В сегодняшнем обзоре – главные события венчурного рынка и стартап-индустрии за последние дни. Успешное публичное размещение крупного финтех-стартапа возвращает уверенность в IPO как стратегию выхода, а в секторе искусственного интеллекта продолжают фиксироваться рекордные раунды финансирования и небывалые оценки. Также в центре внимания – стратегические сделки поглощения, многомиллионные инвестиции за пределами сферы AI и глобальный рост числа «единорогов», отражающие оживление рынка. Рассмотрим подробнее эти новости и их значение для венчурных инвесторов и фондов.

• IPO финтех-гиганта Circle: Эмитент стейблкоина USDC компания Circle успешно привлекла $1,05 млрд в ходе IPO, а её акции взлетели в цене, сигнализируя о возвращении спроса на технологические размещения.
• Мегараунд для AI-стартапа: Стартап Anysphere, разработчик AI-ассистента для программистов, привлёк $900 млн инвестиций при оценке $9,9 млрд – один из крупнейших раундов года в сфере искусственного интеллекта.
• Бешеные оценки в ИИ: Оценки лидеров рынка AI достигают беспрецедентных уровней – OpenAI оценивается около $300 млрд, Anthropic – $61,5 млрд, а проект xAI Илона Маска рассчитывает на $120 млрд, что подчёркивает инвестиционный ажиотаж вокруг ИИ.
• Сделки поглощения стартапов: Крупные технологические компании возобновляют M&A-активность – например, сервис доставки DoorDash приобрёл рекламный стартап Symbiosys за $175 млн, укрепляя свои позиции за счёт поглощения перспективных команд.
• Инвестиции вне AI: Венчурные фонды активно финансируют проекты в различных отраслях – от финтеха и insuretech до космических технологий и биотеха. Крупные раунды (Bolttech $147 млн, Impulse Space $300 млн, Mosanna Therapeutics $80 млн и др.) демонстрируют широту рыночного оживления.
• Глобальный рост единорогов: В мире за прошлый месяц появилось более десяти новых «единорогов». Особенно отличилась Европа, которая дала 5 новых компаний с оценкой $1+ млрд, – рекордный приток для региона с 2023 года, свидетельствуя о глобальном восстановлении венчурной активности.

Успешное IPO Circle возвращает веру в рынок

Circle, финансовый стартап – эмитент стейблкоина USDC, блестяще дебютировал на Нью-Йоркской бирже. Компания и ее инвесторы привлекли около $1,05 млрд в рамках IPO, продав 34 млн акций по цене $31 за акцию – выше изначально планировавшегося диапазона. Рынок встретил эту сделку с большим энтузиазмом: торги открылись по $69 (что почти в 2,2 раза выше цены размещения), а в первый день акции Circle взлетели до $83,23 к закрытию – рост на 168% относительно цены IPO. Капитализация компании на пике превышала $18 млрд, что говорит о невероятно высоком интересе инвесторов.

Этот «взрывной» выход на биржу стал самым успешным технологическим IPO года и подал сигнал остальному рынку: окно для публичных размещений снова открывается. Успех Circle уже вдохновляет других кандидатов из технологического сектора активизировать планы по выходу на биржу. В частности, на волне этого успеха ожидаются новые IPO в финтех- и криптоиндустрии, где растущий интерес к цифровым активам и более благоприятная регуляторная среда стимулируют компании идти на публичный рынок.

Заметим, что возвращение IPO-активности началось еще в мае. Тогда сразу несколько единорогов смогли успешно выйти из частного статуса. Американская компания Hinge Health (сфера цифрового здравоохранения) провела IPO и привлекла $437 млн, а израильский финтех eToro стал публичным через листинг. Инвесторы обратили внимание, что хотя некоторые недавние IPO (например, Hinge Health) прошли по оценкам ниже последних частных раундов, общее оживление рынка выходов обнадёживает. Успех же такого крупного игрока, как Circle, укрепляет веру венчурных фондов в возможность прибыльного экзита и возвращения капитала.

Мегараунды в AI: Anysphere привлекает $900 млн

Сектор искусственного интеллекта продолжает бить рекорды по венчурному финансированию. Очередное подтверждение этому – раунд небывалого размера для стартапа Anysphere. Калифорнийский разработчик AI-ассистента для программистов (продукт известен как Cursor) закрыл финансирование объемом $900 млн при оценке примерно $9,9 млрд. Раунд возглавил фонд Thrive Capital (один из ранних инвесторов OpenAI), также в числе инвесторов оказались Andreessen Horowitz, Accel, DST Global и другие крупнейшие венчурные игроки. Примечательно, что компании всего 3 года, а её годовой регулярный доход (ARR) уже превышает $500 млн – беспрецедентный показатель для столь молодого SaaS-бизнеса.

Раунд Anysphere стал третьим по счету для стартапа менее чем за год: еще в декабре 2024-го он привлёк $105 млн при оценке $2,6 млрд, а ранее поднимал $60 млн в раунде Series A. Такая динамика – явный индикатор ажиотажа вокруг AI: инвесторы стараются как можно быстрее нарастить доли в самых перспективных командах. Кроме Anysphere, за последние недели на слуху и другие крупные сделки в AI. Стартап Glean, создающий интеллектуального корпоративного поисковика, на днях привлёк $150 млн в раунде F при оценке $7,2 млрд (на 57% выше прошлой оценки). Это уже второй крупный поздний раунд Glean за последний год, демонстрирующий готовность инвесторов поддерживать AI-компании значительными суммами даже на поздних стадиях развития.

Подобные примеры множатся ежемесячно. Весной стало известно о колоссальных инвестициях в другие AI-проекты: платформа Grammarly получила $1 млрд от фонда General Catalyst для внедрения более продвинутых ИИ-функций, а стартап Perplexity AI (поисковый сервис с ИИ) по слухам ведёт переговоры о раунде около $500 млн, который может поднять его оценку до ~$14 млрд. Венчурный рынок явно сигнализирует, что на горизонте есть новые «единороги» и даже «декакорны» в сфере искусственного интеллекта, и конкуренция за участие в их росте только усиливается.

Ажиотаж вокруг ИИ: оценки OpenAI, Anthropic и xAI бьют рекорды

Бурный приток капитала в искусственный интеллект привёл к тому, что крупнейшие компании отрасли достигли ранее невиданных оценок. Флагман гонки, компания OpenAI (создатель ChatGPT), по данным отраслевых источников, привлекла новый крупный раунд на сумму около $40 млрд, в результате чего её оценка взлетела примерно до $300 млрд. Это беспрецедентный уровень для частной технологической компании и явный признак уверенности инвесторов в потенциале генеративного ИИ.

Другие игроки также быстро дорожают. Конкурирующий разработчик больших языковых моделей Anthropic в первом квартале 2025 года привлёк финансирование на $3,5 млрд (лид-инвестор – Lightspeed Venture Partners) и сейчас оценивается примерно в $61,5 млрд. При этом крупные технологические корпорации продолжают наращивать участие: Google ранее уже инвестировал в Anthropic $2 млрд, а по сообщениям СМИ, добавил ещё ~$1 млрд в этом году, усилив свое присутствие в капитале стартапа. Amazon также удвоил свою ставку в Anthropic до $8 млрд, стремясь не отстать в гонке ИИ-стартегов.

Даже новые амбициозные проекты мгновенно получают астрономические ценники. Стартap xAI, основанный Илоном Маском для разработки «искусственного общего интеллекта», по инсайдерской информации, ведёт переговоры о привлечении ~$20 млрд при оценке порядка $120 млрд, несмотря на то что продуктовых достижений у компании пока немного. Такие числа отражают настоящую гонку вооружений среди инвесторов: вкладываться в AI-компании теперь могут позволить себе лишь самые крупные фонды, технологические гиганты и суверенные фонды, обладающие достаточным капиталом. Для традиционных же венчурных игроков участие в поздних раундах подобных компаний становится затруднительным – ставки слишком высоки.

В целом, доля AI-сектора в глобальном венчурном финансировании достигла рекордных значений. По оценкам Crunchbase, в первом квартале 2025 года около 53% всего объёма венчурных инвестиций worldwide пришлось на проекты, связанные с искусственным интеллектом. Это беспрецедентно высокий показатель, иллюстрирующий концентрацию интереса и средств. Хотя такие темпы роста вызывают у части экспертов опасения о перегреве рынка, большинство участников индустрии видят в этом продолжение технологической революции и не хотят упустить «следующую большую вещь».

Стратегические M&A: большие игроки скупают стартапы

Помимо IPO и крупных раундов, возвращается ещё один признак здорового рынка – активизация сделок слияний и поглощений. Крупные технологические компании снова активно присматриваются к стартапам в качестве целей для приобретения, видя в них способ ускорить собственное развитие и получить новые технологии.

Знаковый пример – DoorDash, американский лидер в доставке еды, объявил о покупке стартапа Symbiosys за $175 млн. Symbiosys – рекламно-технологическая платформа, помогающая ритейлерам продвигать товары партнерских брендов на внешних площадках (Google, соцсети и пр.). Для DoorDash эта покупка станет стратегическим усилением рекламного направления: интегрировав решения Symbiosys, сервис сможет расширить охват рекламных услуг за пределы собственных приложений. Сделка ценой $175 млн хоть и не сопоставима с миллиардными поглощениями прошлых лет, но важна как индикатор: «выходы» через M&A вновь доступны и для инвесторов, и для фаундеров стартапов.

Стоит отметить, что DoorDash – не единственный, кто возобновил приобретения. К примеру, корпорация IBM в начале июня объявила о запуске крупного AI-инициативного центра (лаборатории Watsonx AI Labs) в Нью-Йорке и одновременно лицензировала технологии нью-йоркского стартапа Seek AI, интегрируя его разработки в свою платформу. Такой шаг фактически означает поглощение интеллектуальных активов и команды Seek AI для усиления позиций IBM в корпоративном ИИ. Также, по данным инсайдеров, на рынке идут переговоры о возможных новых сделках в сфере кибербезопасности и финтеха – крупные банки и ИТ-гиганты рассматривают стартапы как удобный способ «докупить» недостающие инновации.

Возобновление M&A-активности – позитивный знак для венчурного рынка. В 2023–2024 годах многие корпорации приостанавливали покупки из-за экономической неопределенности, и у стартапов сокращалось число вариантов экзита. Теперь же стратегические инвесторы вновь готовы тратить сотни миллионов на перспективные команды. Это означает, что у венчурных фондов появляется больше возможностей выгодно продать свои доли, не дожидаясь IPO. Для рынка в целом рост числа сделок поглощения повышает ликвидность и уверенность, что даже без массовых IPO стартапы могут принести инвесторам долгожданную отдачу.

За пределами AI: финтех, космос и биотех привлекают капитал

Несмотря на доминирование AI-тематики, венчурные инвестиции оживляются и во многих других сферах. Инвесторы диверсифицируют портфели, вкладываясь в разные отрасли технологий – от финансовых сервисов до космических аппаратов. Свежие примеры крупных раундов показывают широту этого тренда:

• Fintech/Insurtech: Сингапурский insuretech-единорог Bolttech привлёк $147 млн в раунде серии C для расширения своей платформы встроенного страхования на новые рынки. Сделка подтверждает интерес к финтеху и страховым технологиям, несмотря на недавнюю коррекцию оценок в отрасли.
• Космические технологии: Стартап Impulse Space (США) получил $300 млн инвестиций на развитие своих орбитальных буксиров – аппаратов для маневрирования спутников в космосе. Этот внушительный раунд свидетельствует о вере инвесторов в коммерциализацию космической индустрии и инфраструктурных «космос-как-сервис» решений.
• Биотехнологии и медтех: Швейцарский биотех Mosanna Therapeutics, разрабатывающий инновационный спрей для лечения апноэ сна, закрыл раунд серии A на $80 млн. Финансирование возглавил фонд EQT Life Sciences, и эти средства пойдут на клинические испытания продукта. Также примечательно финансирование американского медтех-стартапа Aeon ($50 млн для платформы профилактической диагностики) – признак того, что здоровье и биотех остаются привлекательными направлениями.

Подобные сделки – пусть и меньшего масштаба, чем гигантские раунды в AI, – показывают, что венчурный рынок оживает повсеместно, а не только в одной нише. В индустриальных технологиях есть свои успехи: израильский стартап Zero Networks привлёк $55 млн на кибербезопасность корпоративных сетей, немецкий климатический проект Jua получил €10 млн на платформу моделирования погодных рисков, шведский разработчик ПО Hypercraft получил $26 млн на электрические силовые установки. Даже столь пострадавшая в прошлом году область, как климатические и чистые технологии, начинает подавать признаки жизни – хотя объёмы инвестиций в cleantech остаются ниже пиков 2021 года, отдельные крупные сделки (например, $200 млн для техасского энергостартапа Base Power) показывают, что инвесторы не оставляют попыток найти «зеленых» чемпионов.

Важно отметить, что в некоторых традиционно горячих отраслях инвесторы всё же проявляют осторожность. К примеру, в финтех-секторе на поздних стадиях наблюдаются случаи снижения оценок: индийский сервис кредитных карт CRED недавно привлёк около $72 млн при пониженной оценке по сравнению с предыдущим раундом, отражая более трезвый взгляд на монетизацию и риски. Тем не менее, в совокупности картина позитивная – капитал снова доступен талантливым командам практически во всех сегментах, от SaaS и безопасности до космоса и новой энергетики.

Глобальный рост «единорогов»: Европа и Азия набирают обороты

Масштабное оживление венчурного рынка подтверждается не только отдельными сделками, но и статистикой по появлению новых крупных частных компаний. По данным Crunchbase, в мае 2025 года мировой клуб «единорогов» (стартапов с оценкой свыше $1 млрд) пополнился 13 новыми компаниями всего за месяц. Это резкий скачок по сравнению с затишьем прошлых лет. Особенно выделяется Европа: из этих новичков 5 стартапов базируются в Европе, что стало рекордным месячным показателем для континента с 2021 года. Среди них – сразу два новых единорога из Германии и первый в этом году единорог из Португалии; также Великобритания добавила ещё две компании с оценкой более $1 млрд.

Активность растёт и в других регионах. На США пришлось 6 новых единорогов в мае, ещё 2 компании достигли миллиардной оценки в Индии. В совокупности только эти новые «клубные» члены добавили порядка $22 млрд к оценочной капитализации глобального частного рынка. Примечательно, что среди доминирующих секторов новых единорогов оказались не только ИИ, но и менее «хайповые» направления: решения для продаж и маркетинга, оборонные технологии и др. Это косвенно указывает, что влияние искусственного интеллекта проникает и туда – многие продукты в этих сферах трансформируются под воздействием ИИ, что и повышает их ценность в глазах инвесторов.

Одновременно с рождением новых крупных игроков рынок наконец фиксирует успешные «экзиты» давних единорогов. Помимо уже упомянутых IPO (Circle, Hinge Health, eToro), ряд компаний выбрали стратегические сделки: в мае американский стартап Figma (дизайнерская платформа) был приобретён Adobe за крупную сумму, а индийский производитель электроскутеров Ather Energy привлёк стратегические инвестиции от консорциума во главе с крупным автопроизводителем. Такие события обеспечивают возврат капитала венчурным фондам и подтверждают, что путь до IPO – не единственный вариант успешного выхода.

Тренды и прогноз: возвращение активности и осторожный оптимизм

К середине 2025 года венчурный рынок демонстрирует явные признаки восстановления деловой активности. Мощные сделки в секторе искусственного интеллекта, рост числа новых единорогов и возобновление успешных IPO сигнализируют о том, что период затишья последних двух лет остаётся позади. Венчурные фонды и корпоративные инвесторы вновь готовы вкладывать значительные суммы в прорывные технологии – будь то приобретение доли в перспективном стартапе (как сделала Meta в случае Scale AI) или участие в поздних раундах финансирования следующего поколения лидеров AI.

Безусловно, главным драйвером рынка сейчас является искусственный интеллект: вокруг него сосредоточены и крупнейшие инвестиции, и стратегические инициативы гигантов, и интерес публики. Однако оживление заметно и за пределами AI. Сильные команды с убедительными продуктами по-прежнему способны привлекать капитал даже вне горячих трендов, что подтверждают примеры Linear или Mosanna – успех пришёл к ним благодаря решению конкретных бизнес-задач, а не модной тематике. География венчурных инвестиций тоже расширяется: помимо США, уверенный рост экосистем демонстрируют Европа, Израиль, Индия, страны Ближнего Востока – они всё чаще генерируют стартапы с глобальными амбициями и дают миру новых единорогов.

Эксперты осторожно оптимистичны в своих прогнозах. Во второй половине 2025 года ожидается ещё больше ярких событий на стыке технологий и капитала. Вероятное закрытие мегасделки Meta–Scale AI (если стороны финализируют инвестицию в $15 млрд) может подтолкнуть конкурентов к ответным шагам, а появление всё новых AI-единорогов сохранит высокий темп венчурных вложений. Возвращение рынка IPO – особенно на волне успешного размещения Circle и ожидаемого выхода на биржу финтех-гиганта Chime Financial – откроет стартапам дополнительные возможности для привлечения капитала и обеспечит фондам ликвидность. Безусловно, макроэкономические риски ещё сохраняются, и инвесторы будут оценивать проекты более трезво, чем в пиковые годы. Но фонды накопили значительные ресурсы за время паузы и теперь, при условии относительной стабильности экономики, демонстрируют готовность вновь финансировать инновации в полном объёме.

Для венчурных инвесторов и стартапов СНГ-региона глобальные тренды означают появление новых ориентиров и «окон возможностей». Оживление мирового рынка создаёт благоприятный фон для привлечения инвестиций в перспективные проекты из России, Украины, Казахстана и других стран региона, особенно если они интегрируются в актуальные международные технологические направления. В условиях, когда мировой венчурный капитал просыпается от спада, у наших команд появляется шанс заявить о себе громче и найти своё место в новой волне технологического роста.