Глобальный венчурный рынок восстанавливается: рекордные инвестиции в AI, рост IPO и усиление интереса к оборонным технологиям. Ключевые события и тренды стартап-индустрии на 27 октября 2025 года.
К концу октября 2025 года глобальный рынок венчурного капитала продолжает уверенно расти после нескольких лет спада. Инвесторы по всему миру снова активно финансируют технологические стартапы: заключаются рекордные сделки, планы выхода компаний на IPO вновь становятся актуальными, а крупнейшие игроки возвращаются на рынок с масштабными вложениями. Правительства разных стран усиливают поддержку инноваций, стимулируя приток частного капитала в стартап-экосистемы и задавая новый импульс развитию отрасли. По данным отраслевых аналитиков, в третьем квартале 2025 года совокупный объем венчурных инвестиций в мире вырос почти на 40% в годовом выражении, что наглядно свидетельствует о возвращении аппетита к риску.
Венчурная активность растет во всех регионах. США по-прежнему лидируют (особенно бурно развивается сектор искусственного интеллекта), на Ближнем Востоке объем вложений за год практически удвоился, а в Европе произошли перестановки: впервые за десятилетие Германия обошла Великобританию по объему венчурного финансирования. В Азии на фоне регуляторной неопределенности сохраняется спад активности в Китае, тогда как Индия, Юго-Восточная Азия и страны Персидского залива притягивают рекордные потоки капитала. Инвестиционный бум выходит на новые горизонты: собственные технохабы формируются в Африке и Латинской Америке (недавно на африканском рынке состоялась крупнейшая инвестиция около $100 млн в сферу электромобильности). Стартап-экосистемы России и стран СНГ тоже стараются не отставать, несмотря на внешние ограничения. Налицо глобальный венчурный подъем, хотя инвесторы по-прежнему действуют выборочно и осторожно.
Ниже перечислены ключевые события и тенденции венчурного рынка на 27 октября 2025 года:
- Возвращение мегафондов и крупных инвесторов. Ведущие венчурные фонды привлекают рекордные объемы капитала и резко наращивают вложения, наполняя рынок ликвидностью и разогревая аппетит к риску.
- Рекордные раунды инвестиций в сфере ИИ и новая волна «единорогов». Чрезвычайно крупные вложения в AI-стартапы взвинчивают оценки компаний до беспрецедентных высот, порождая новое поколение «единорогов».
- Оживление рынка IPO. Успешные выходы технологических компаний на биржу и новые заявки на листинг свидетельствуют о том, что долгожданное «окно» для экзитов вновь открылось.
- Бум оборонных технологий. Геополитическая обстановка вызывает повышенный интерес к стартапам в сфере обороны и безопасности, выводя их на передний план венчурной повестки.
- Диверсификация отраслевого фокуса. Венчурный капитал направляется не только в ИИ, но и в финтех, климатические («зелёные») проекты, биотехнологии и даже криптостартапы.
- Волна консолидации: сделки M&A. Крупные слияния и поглощения перекраивают ландшафт индустрии, создавая новые возможности для прибыльных экзитов и ускоренного роста компаний.
- Локальный фокус: Россия и СНГ. В регионе запускаются новые фонды и программы для развития местных стартап-экосистем, что привлекает к ним внимание инвесторов, несмотря на внешние ограничения.
- Осторожный оптимизм инвесторов. Рынок переживает подъем, однако участники подходят к оценке проектов взвешенно и избегают избыточного риска.
Возвращение мегафондов: большие деньги снова на рынке
На венчурную сцену триумфально возвращаются крупнейшие инвестиционные игроки, знаменуя новый виток роста аппетита к риску. Японский конгломерат SoftBank, к примеру, сделал одну из самых масштабных ставок года, вложив десятки миллиардов долларов в лидера рынка искусственного интеллекта. Суверенные фонды богатых стран Персидского залива тоже значительно активизировались: они вливают миллиарды в технологические проекты и разворачивают государственные мегапрограммы поддержки стартап-сектора, формируя на Ближнем Востоке собственные технохабы. Параллельно по всему миру учреждаются новые венчурные фонды, привлекающие значительный институциональный капитал для инвестиций в высокотехнологичные сферы.
Именитые фонды Кремниевой долины накопили рекордные резервы неинвестированного капитала («сухого пороха») — сотни миллиардов долларов готовы быть задействованы, как только восстановится уверенность на рынке. Приток таких «больших денег» усиливает конкуренцию за лучшие сделки, одновременно вселяя отрасли уверенность в доступности капитала. Возвращение мегафондов демонстрирует, что инвесторы снова готовы финансировать амбициозные проекты крупными чеками, возобновляя динамику роста венчурного рынка.
Рекордные инвестиции в ИИ и новые «единороги»
Сектор искусственного интеллекта остается главным драйвером нынешнего венчурного подъема и демонстрирует беспрецедентные объемы финансирования. Инвесторы стремятся занять места среди лидеров ИИ, направляя колоссальные средства в самые перспективные проекты. Только за последние недели объявлено о нескольких мегараундах: например, американский стартап Crusoe, создающий инфраструктуру дата-центров для работы ИИ-моделей, привлек около $1,38 млрд при оценке порядка $10 млрд. Также значительные раунды закрыли разработчики базовых AI-моделей: Anthropic (около $13 млрд инвестиций) и xAI (~$5,3 млрд). Подобные сделки поднимают оценки компаний до невиданных ранее высот и подчеркивают ажиотаж вокруг AI-стартапов.
Финансируются при этом не только прикладные продукты с искусственным интеллектом, но и инфраструктурные решения — рынок готов щедро оплачивать даже «лопаты и кирки» для новой «золотой лихорадки» в сфере ИИ. В результате текущий инвестиционный бум рождает целую плеяду новых «единорогов» (частных компаний с оценкой свыше $1 млрд). Хотя некоторые эксперты предупреждают о риске перегрева отдельных проектов, аппетит венчурного капитала к AI-стартапам пока остается чрезвычайно высоким. Более того, капитал на рынке концентрируется вокруг крупнейших раундов: по данным Crunchbase, в 2025 году около 70% всех вложений в американские стартапы пришлось на сделки от $100 млн, а в глобальном масштабе доля таких мега-раундов достигла примерно 60%. Инвесторы все чаще делают ставку на ограниченный круг самых перспективных компаний, предпочитая вкладывать большие суммы в лидеров с прорывными технологиями и масштабными бизнес-моделями.
IPO-рынок оживает: волна публичных размещений
Мировой рынок первичных публичных размещений выходит из затяжного затишья и вновь набирает обороты. В Азии новую волну технологических IPO возглавил Гонконг: за последние месяцы на местной бирже успешно разместились несколько крупных компаний, суммарно привлекших инвестиции на миллиарды долларов. В США и Европе ситуация также улучшается: ряд высокооцененных стартапов успешно дебютировал на бирже, вызвав высокий интерес инвесторов и уверенный рост котировок в первые дни торгов. Ниже перечислены крупнейшие венчурные IPO третьего квартала 2025 года:
- Chery Automobile — китайский автопроизводитель, чья оценка при IPO стала одной из самых высоких в году.
- Figma — американская дизайн-платформа, разместившая акции с оценкой порядка $15–20 млрд.
- Klarna — шведский финтех-«единорог» (сервис «купи сейчас, плати потом»), успешно вышедший на публичный рынок.
- Netskope — американская компания в сфере кибербезопасности, завершившая листинг с многомиллиардной оценкой.
Даже криптоиндустрия старается воспользоваться улучшением конъюнктуры. Финтех-компания Circle прошлым летом успешно провела IPO (ее рыночная капитализация после выхода значительно выросла), а криптовалютная биржа Bullish подала заявку на листинг в США с целевой оценкой около $4 млрд. Возвращение активности на IPO-рынке чрезвычайно важно для венчурной экосистемы: удачные публичные выходы позволяют фондам зафиксировать прибыль, вернуть капитал инвесторам и направить освободившиеся средства на поддержку новых проектов.
Бум оборонных технологий: новый приоритет для инвесторов
На фоне геополитической напряженности бурно развивается ниша оборонных и военно-технологических стартапов. Венчурные инвесторы активно финансируют проекты, связанные с обороной и безопасностью, и объем вложений в этот сектор в 2025 году существенно вырос, приблизившись к рекордным уровням прошлых лет. В одной только Европе, по оценкам аналитиков, инвестиции в стартапы в сфере обороны и безопасности превысят $8 млрд в этом году (против ~$5,4 млрд в 2024-м). Стартапы, разрабатывающие оборонные технологии, выходят на передний план как новая точка роста индустрии.
Появляются и новые игроки-«выскочки», бросающие вызов традиционным оборонным гигантам. Яркий пример — американский стартап Anduril, который оценивается примерно в $30 млрд. Крупные венчурные фонды также направляют значительные средства на проекты национальной безопасности, что подтверждает формирование нового приоритета для отрасли. Несмотря на остающиеся барьеры, инвестирование в оборонные технологии все больше воспринимается как перспективное и социально значимое направление, поддерживаемое как частным, так и государственным капиталом.
Диверсификация инвестиций: не только ИИ
Несмотря на доминирование повестки искусственного интеллекта, венчурные вложения охватывают все более широкий круг отраслей и уже не ограничиваются одним только AI. После спада прошлого года вновь набирает обороты финтех: крупные раунды проходят не только в США, но и в Европе, а также на развивающихся рынках, стимулируя рост новых цифровых финансовых сервисов. Одновременно резко возрос интерес к климатическим и «зелёным» технологиям: проекты в области возобновляемой энергетики, устойчивых решений и агротеха привлекают рекордные инвестиции на волне глобального тренда устойчивого развития. По оценкам аналитиков, за первые девять месяцев 2025 года мировые климатические стартапы привлекли свыше $56 млрд инвестиций — это больше, чем за весь 2024 год.
Возвращается аппетит инвесторов и к биотехнологиям, особенно в сфере фармацевтики и цифрового здоровья: появление перспективных разработок и платформ вновь притягивает капитал, поскольку отрасль постепенно выходит из периода падения оценок. Кроме того, на фоне возросшего внимания к безопасности инвесторы начали возвращаться и в оборонно-технологический сегмент, а частичное восстановление доверия к криптовалютному рынку позволило некоторым блокчейн-проектам снова получить финансирование. Таким образом, расширение отраслевого фокуса делает всю стартап-экосистему более устойчивой и снижает риск перегрева отдельных сегментов. Инвесторы готовы поддерживать не только AI-проекты, но и финтех-новаторов, «зелёные» стартапы, биотех и другие перспективные направления.
Консолидация рынка и сделки M&A
Высокие оценки стартапов и жесткая конкуренция стимулируют волну консолидации в индустрии. Крупные сделки по слияниям и поглощениям снова выходят на первый план, перераспределяя роли на рынке. Технологические гиганты пристально присматриваются к лидерам среди стартапов, стремясь заполучить ключевые технологии и команды.
За последние месяцы несколько громких поглощений привлекли внимание отрасли. Так, корпорация Google согласилась приобрести израильский стартап кибербезопасности Wiz примерно за $32 млрд — рекордную для израильского рынка сумму. Отмечается и рост стратегических покупок: в первой половине 2025 года совокупный объем поглощений стартапов превысил $100 млрд (что на 155% больше, чем годом ранее), поскольку крупные компании готовы выписывать большие чеки ради перспективных активов, особенно в сферах ИИ и корпоративных технологий. Консолидация происходит и внутри самого венчурного сектора: например, инвестиционный банк Goldman Sachs объявил о приобретении венчурной фирмы Industry Ventures почти за $1 млрд, что подчеркивает растущую взаимосвязь между традиционными финансами и миром стартапов.
В целом активизация M&A-сделок свидетельствует о созревании экосистемы. Зрелые стартапы либо объединяются друг с другом, либо становятся объектом поглощения со стороны корпораций, обеспечивая венчурным инвесторам долгожданные прибыльные экзиты и ускоряя масштабирование инноваций.
Россия и СНГ: новые фонды и инициативы
Несмотря на внешние ограничения, в России и соседних странах наблюдается оживление стартап-активности и системная работа над развитием локальной экосистемы. В 2025 году объявлено о создании нескольких новых венчурных фондов:
- Nova Capital — фонд объемом 10 млрд руб. для инвестиций в IT-стартапы на ранних стадиях.
- Kama Flow — новый фонд сопоставимого размера, нацеленный на поддержку проектов на более поздних стадиях.
- Корпоративные фонды — ряд крупных корпораций и банков также формируют собственные венчурные подразделения, ориентированные на отечественные технологические проекты.
Помимо финансирования, в регионе запускаются акселераторы, образовательные программы и другие инициативы, призванные поддержать предпринимателей. Местные стартапы начинают привлекать внимание не только российских инвесторов, но и зарубежных партнеров из числа дружественных стран, поскольку в России вновь разрешены прямые иностранные вложения в локальные проекты. Хотя объемы венчурного рынка РФ и СНГ пока уступают мировым лидерам, регион старается не отставать от глобальных трендов. Инвесторы здесь действуют избирательно и фокусируются на тех нишах, где у местных команд есть конкурентные преимущества.
Осторожный оптимизм и новые перспективы
На пороге 2026 года индустрия стартапов и венчурных инвестиций уверенно вступает в фазу оживления. Глобальный приток капитала, волна новых «единорогов», успешные IPO и стратегические сделки указывают на восстановление доверия к рынку. При этом участники экосистемы сохраняют долю благоразумия: инвесторы более взвешенно подходят к оценке проектов, отдают предпочтение стартапам с устойчивыми бизнес-моделями и реалистичными планами роста, стараясь избегать чрезмерного риска.
Подобный сбалансированный подход внушает сдержанный оптимизм. Венчурный рынок возвращается к росту на более устойчивой основе, без перегрева отдельных сегментов. Это открывает новые возможности для инвесторов и основателей по всему миру – рынок развивается качественно, что создаёт прочный фундамент для дальнейшего расширения стартап-сцены.
