Актуальные новости стартапов и венчурных инвестиций на 16 февраля 2026 года: мегараунды в AI, рост оценок, консолидация рынка и стратегии глобальных венчурных фондов. Аналитика для инвесторов и VC-фондов.
Рынок VC: деньги есть, но дисциплина жёстче
Венчурные инвестиции входят в середину февраля 2026 года с противоречивым сигналом: капитал у фондов по-прежнему значительный, но критерии отбора сделок ужесточаются. На публичном рынке усилилась турбулентность в сегменте software, что напрямую влияет на частные оценки, условия раундов финансирования и готовность компаний выходить на IPO. Для венчурных фондов это означает возвращение к «инвестированию по качеству» — с акцентом на выручку, удержание, unit-экономику и доказуемую эффективность AI-продуктов, а не на обещания роста.
- Ключевой сдвиг: рост доли структурированных раундов (транши, performance-критерии, более жёсткие ликвидационные преференции).
- Вторичный рынок: активнее обсуждаются частичные продажи долей и сделки с перекладкой риска между инвесторами.
- Стратегия фондов: фокус на «AI-инфраструктуре» и прикладных вертикалях, где AI даёт измеримый прирост эффективности.
Мегараунд AI: рекордные оценки и концентрация капитала
Самая громкая тема недели — продолжение эпохи мегараундов в генеративном AI. Крупнейшие сделки усиливают концентрацию капитала вокруг нескольких лидеров, формируя «верхушку рынка», где оценки растут быстрее средних по индустрии. Инвесторы фактически оплачивают не только текущие метрики, но и стратегическую позицию в цепочке стоимости: модели, данные, вычисления, корпоративные интеграции.
Фокус инвесторов смещается к компаниям, которые:
- имеют устойчивую enterprise-выручку и понятную экономику внедрений;
- контролируют критические ресурсы (обучение, inference, инфраструктуру, партнёрства с облаками);
- превращают AI в продуктовые пакеты для конкретных функций (код, поддержка, продажи, аналитика).
AI-инфраструктура: вычисления, чипы и «энергетическая» сторона AI
В 2026 году венчурный рынок всё заметнее разворачивается от «обёрток» к фундаменту: чипам, дата-центрам, облачной инфраструктуре и энергетической эффективности. Инвесторы оценивают не только технологию, но и способность стартапа масштабироваться в капиталоёмкой среде.
- Cerebras Systems закрыла поздний раунд финансирования на $1 млрд при оценке порядка $23 млрд, что подчёркивает спрос на альтернативы в AI-вычислениях и желание рынка диверсифицировать цепочки поставок.
- Neysa (AI-cloud инфраструктура) привлекла крупный пакет инвестиций с ориентиром на $1,4 млрд оценки предприятия, показывая рост интереса к региональным AI-платформам и инфраструктуре для моделей.
- C2i Semiconductors получила $15 млн на решения по управлению питанием для AI-дата-центров — сигнал, что «энергоэффективность» становится таким же инвестиционным тезисом, как скорость обучения моделей.
Для венчурных инвесторов это важный маркер: рост AI повышает спрос на специализированные компоненты и оптимизацию инфраструктуры, а значит, появляется больше возможностей в нишах, где ранее доминировали корпорации.
Голосовой AI и «enterprise-пакеты»: ставка на выручку, а не на демо
Сегмент voice AI переходит из фазы «вау-эффекта» в фазу системного внедрения: контакт-центры, обучение персонала, продажи, локализация контента и мультиязычные интерфейсы. Показательно, что крупные раунды получают игроки, которые выстраивают корпоративные продукты и масштабируемые каналы продаж.
ElevenLabs привлекла $500 млн в Series D при оценке около $11 млрд. Сделка подтверждает два тренда:
- инвесторы готовы платить за устойчивую enterprise-траекторию и понятные сценарии монетизации;
- рынок ожидает, что голос станет стандартным интерфейсом для AI-агентов в поддержке и продажах, а не отдельной «фичей».
Финтех и сделки M&A: рынок переоценивает риск и качество активов
На фоне волатильности в software усиливается давление на оценки, особенно в B2B-SaaS и финтехе. Это влияет на переговоры по сделкам M&A и на планы по размещениям. Некоторые компании откладывают IPO или снижают параметры размещения, чтобы не фиксировать «минусовую» оценку относительно ожиданий прошлых лет.
Для венчурного рынка это означает рост вероятности двух сценариев:
- консолидация — сильные игроки покупают продукты/команды, чтобы быстрее закрывать функциональные пробелы и снижать стоимость разработки;
- down-round или flat-round — раунды без роста оценки, но с сохранением runway и фокусом на прибыльность.
Европа и Великобритания: капитал идёт в энергию, устойчивость и индустриальные кейсы
В Европе, включая Великобританию, в фокусе венчурных инвестиций остаются направления, где инновации упакованы в понятную регуляторную и корпоративную логику: энергетическая инфраструктура, greentech, переработка и промышленная эффективность. Это отражает более «консервативную» структуру спроса со стороны крупных заказчиков и государства.
- Растёт интерес к платформам для рынков энергии и управлению транзакциями.
- Технологии циркулярной экономики и переработки получают финансирование благодаря привязке к контрактам и пилотам с промышленностью.
Карта интересов венчурных фондов на неделю
Если собрать основные сигналы, глобальный венчурный рынок в середине февраля 2026 выглядит так:
- Топ-сектор: AI (модели, агенты, инфраструктура, чипы, энергосбережение в дата-центрах).
- Стратегия роста: enterprise-продажи, партнёрства с облаками и крупными интеграторами.
- Сделки: крупные раунды у лидеров и более жёсткие условия у «середины рынка».
- Выходы: IPO-окно остаётся избирательным; M&A становится реальнее там, где есть синергия и экономия затрат.
Что это значит для инвесторов: практические выводы
Для венчурных инвесторов и фондов ключевая задача на ближайшие недели — не переплатить за «нарратив», сохранив доступ к росту AI. В условиях, когда публичные мультипликаторы колеблются, а IPO откладываются, цена ошибки растёт, но растёт и ценность дисциплины.
- В поздних стадиях проверяйте, как компания защищается от ценовой конкуренции и сколько стоит единица inference в масштабе.
- В growth/Series B–C ищите вертикальные AI-кейсы с измеримым ROI у клиентов и коротким циклом внедрения.
- В seed отдавайте приоритет командам с редкой экспертизой (чипы, инфраструктура, безопасность, промышленный AI), где барьеры выше и меньше риск «коммодитизации».
- По портфелю готовьте план на 12–18 месяцев: продление runway, опциональные мосты, работа со вторичным рынком и сценарии M&A.
Главный тезис дня: венчурные инвестиции в 2026 году остаются глобально активными, но рынок требует доказательств. В выигрыше оказываются стартапы, которые превращают AI из громкого обещания в операционную эффективность, выручку и масштабируемые продукты.
