Актуальные новости нефтегазовой и энергетической отрасли на 27 ноября 2025 года: геополитические инициативы и санкционное давление, динамика цен на нефть на фоне избытка предложения, ситуация на газовом рынке Европы зимой, развитие ВИЭ, тренды в угольном секторе и стабилизация внутреннего топливного рынка.
Актуальные события в глобальном топливно-энергетическом комплексе на 27 ноября 2025 года развиваются на фоне противоречивых тенденций. Неожиданные дипломатические шаги вселяют осторожный оптимизм в отношении смягчения геополитической напряжённости: обсуждаемые мирные инициативы по урегулированию конфликтов дают надежду на постепенное ослабление санкционного давления. Это уже отразилось в частичном снижении «премии за риск» на сырьевых рынках. Одновременно Запад продолжает жёсткую санкционную линию, сохраняя сложную среду для традиционных экспортных потоков энергоресурсов.
Мировые цены на нефть остаются на относительно низком уровне под влиянием переизбытка предложения и ослабленного спроса. Котировки Brent удерживаются в районе $61–62 за баррель (WTI – около $57), что близко к минимумам последних двух лет и значительно ниже уровней прошлого года. Европейский газовый рынок вступает в зиму в относительно сбалансированном состоянии: подземные хранилища газа в странах ЕС заполнены примерно на 75–78% от общей ёмкости, обеспечивая солидный резерв прочности, а биржевые цены остаются сравнительно низкими. Тем не менее фактор погодной неопределённости сохраняется и может привести к росту волатильности при наступлении холодов.
Одновременно глобальный энергопереход набирает обороты – во многих странах фиксируются новые рекорды генерации электроэнергии из возобновляемых источников, хотя для надёжности энергосистем всё ещё требуются традиционные ресурсы. Инвесторы и компании вкладывают беспрецедентные средства в «зелёную» энергетику, даже несмотря на то, что нефть, газ и уголь по-прежнему лежат в основе мирового энергоснабжения. В России после недавнего осеннего топливного кризиса экстренные меры властей стабилизировали внутренний рынок бензина и дизтоплива перед зимним сезоном. Ниже представлен подробный обзор ключевых новостей и тенденций нефтяного, газового, энергетического и сырьевого сегментов ТЭК на текущую дату.
Рынок нефти: мирные сигналы и переизбыток предложения давят на цены
Мировой рынок нефти по-прежнему демонстрирует слабые ценовые уровни под влиянием фундаментальных факторов. Баррель Brent торгуется около $61–62, WTI – порядка $57, что примерно на 15% ниже, чем год назад. Ценовая динамика формируется сразу несколькими ключевыми драйверами:
- Рост добычи ОПЕК+. Нефтяной альянс ОПЕК+ продолжает планомерно наращивать предложение. В декабре 2025 года совокупная квота добычи участников сделки увеличивается ещё примерно на 137 тыс. баррелей в сутки. Ранее с лета ежемесячные прибавки составляли по 0,5–0,6 млн барр./сутки, что уже вернуло мировые запасы нефти и нефтепродуктов к уровням, близким к допандемийным. Хотя дальнейшие повышения квот отложены как минимум до весны 2026 года из-за опасений перенасыщения рынка, текущий рост предложения уже создаёт понижательное давление на цены.
- Замедление спроса. Темпы роста глобального потребления нефти значительно сократились. Согласно оценкам Международного энергетического агентства, прирост спроса в 2025 году составит менее 0,8 млн барр./сутки (против ~2,5 млн в 2023-м). Даже прогноз самого ОПЕК стал более сдержанным – порядка +1,2–1,3 млн баррелей в сутки. Ослабление мировой экономики, эффекты от высоких цен прошлых лет и меры энергосбережения ограничивают потребление. Дополнительным фактором выступает замедление промышленного роста в Китае, что сдерживает аппетит второго в мире потребителя нефти.
- Геополитические сигналы. Сообщения о возможном мирном плане по Украине от американской стороны снизили уровень геополитической неопределённости на рынке, убрав часть ранее заложенной надбавки за риск. Однако, поскольку реальные договорённости пока не достигнуты и санкционный режим остаётся в силе, полного успокоения рынка не происходит. Любые новости воспринимаются трейдерами эмоционально: пока мирные инициативы не воплощены на практике, их эффект носит краткосрочный и ограниченный характер.
- Ограничения сланцевой добычи. В США относительно низкие цены начинают сдерживать активность сланцевых производителей. Число буровых установок в американских нефтяных бассейнах сокращается, поскольку котировки опустились к ~$60 за баррель, делая новые скважины менее рентабельными. Компании проявляют большую осторожность, что грозит замедлением прироста предложения из США, если подобная ценовая конъюнктура сохранится длительно.
Совокупное влияние этих факторов приводит к ситуации лёгкого профицита на рынке: мировое предложение сейчас немного превышает фактический спрос. Цены на нефть уверенно удерживаются ниже уровней прошлого года и ближе к минимальным значениям за последние несколько лет. Ряд аналитиков отмечает, что если текущие тенденции сохранятся, в 2026 году средняя цена Brent может опуститься в район $50 за баррель. Пока же рынок торгуется в относительно узком диапазоне, не получая сильных импульсов ни к росту, ни к обвалу.
Рынок газа: Европа с высокими запасами входит в зиму при низких ценах
На газовом рынке в фокусе остаётся прохождение Европой отопительного сезона. Страны ЕС подошли к зимним холодам с подземными хранилищами, заполненными на комфортном уровне (около 75–80% ёмкости в конце ноября). Хотя это несколько ниже рекордных запасов годичной давности, стартовые объёмы всё же значительны и обеспечивают серьёзный буфер на случай затяжных холодов. Благодаря этому фактору и активной диверсификации поставок, европейские газовые котировки удерживаются на низких отметках: декабрьские фьючерсы на хабе TTF торгуются вблизи 27 €/МВт·ч (примерно $330 за тысячу кубометров), что является минимальным уровнем более чем за год.
Высокий уровень запасов стал возможен во многом благодаря рекордному импорту сжиженного природного газа (СПГ). В течение осени европейские компании активно закупали СПГ из США, Катара и других поставщиков, компенсируя практически полностью сокращение трубопроводных поставок из России. Ежемесячно в Европу поступало свыше 10 млрд кубометров СПГ, что позволило заранее заполнить хранилища. Дополнительным благоприятным фактором оказалась относительно мягкая погода в начале отопительного сезона: тёплая осень и позднее наступление холодов сдерживают потребление и позволяют расходовать запасы медленнее обычного. Однако впереди остаётся риск усиления конкуренции за СПГ — если в странах Азии ударят сильные морозы, тамошний спрос на газ может резко возрасти и отвлечь часть поставок на азиатский рынок.
В целом европейский газовый рынок на данный момент выглядит устойчиво: запасы газа значительные, а цены – умеренные по историческим меркам. Такая ситуация благоприятна для промышленности и энергетики Европы в начале зимы, снижая затраты и риски перебоев. Тем не менее участники рынка продолжают внимательно следить за прогнозами погоды: сценарий экстремально холодной зимы способен в короткие сроки изменить баланс, ускорив отбор газа из хранилищ и спровоцировав ценовые всплески к концу сезона.
Геополитика: мирные инициативы по Украине на фоне сохраняющегося санкционного давления
Во второй половине ноября на мировой арене наметились обнадёживающие подвижки. Соединённые Штаты представили неофициальный план урегулирования конфликта на Украине, который предусматривает, среди прочего, поэтапную отмену части санкций против России. По сообщениям СМИ, президент Украины Владимир Зеленский получил из Вашингтона сигнал о желательности скорого принятия предложенного соглашения, выработанного при участии Москвы. Перспектива достижения мирных договорённостей внушает осторожный оптимизм: деэскалация конфликта могла бы в перспективе снять ограничения с российского экспорта энергоресурсов и улучшить общий деловой климат на сырьевых рынках.
В то же время реальных изменений в санкционном режиме пока не произошло – более того, западные страны продолжили наращивать давление. 21 ноября вступил в силу новый пакет санкций США, нацеленных непосредственно на российский нефтегазовый сектор. Под ограничения подпали крупнейшие компании «Роснефть» и «ЛУКОЙЛ» – зарубежным контрагентам предписано к этому дню полностью свернуть сотрудничество с ними. Ранее в середине ноября о новых ограничительных мерах против дочерних структур российских энергокомпаний объявили Великобритания и Евросоюз. Американская администрация также дала понять о готовности вводить дополнительные жёсткие шаги – вплоть до специальных тарифов в отношении стран, продолжающих активно закупать российскую нефть, если не увидит прогресса на политическом направлении.
Таким образом, конкретного прорыва на дипломатическом фронте пока нет, и санкционное противостояние сохраняется в полной мере. Тем не менее сам факт продолжения диалога между ключевыми игроками даёт шанс, что самые жёсткие рестрикции со стороны Запада временно отложены в ожидании результатов переговоров. В ближайшие недели внимание рынков будет приковано к развитию контактов между мировыми лидерами. Позитивные сдвиги способны улучшить настроения инвесторов и смягчить риторику ограничений, тогда как провал мирных инициатив грозит новой волной эскалации. Итоги этих дипломатических усилий окажут долгосрочное влияние на энергетическое сотрудничество и правила игры на мировом нефтегазовом рынке.
Азия: Индия сокращает импорт, Китай маневрирует с закупками
- Индия: столкнувшись с усиливающимся санкционным давлением Запада, Нью-Дели вынужден корректировать свою энергетическую политику. Ранее индийские власти неоднократно подчёркивали критическую важность российских нефти и газа для энергобезопасности страны, однако под нажимом США индийские переработчики начали сокращать закупки. Крупнейшая частная нефтеперерабатывающая компания Reliance Industries полностью прекратила импорт российской нефти (сорта Urals) на свой комплекс в Джамнагаре с 20 ноября – накануне вступления новых санкций. Чтобы сохранить индийский рынок, российским поставщикам пришлось предложить дополнительный дисконт: декабрьские партии нефти Urals продаются примерно на $5–6 ниже цены Brent (тогда как летом скидка составляла около $2). В итоге Индия продолжает закупать значительные объёмы российской нефти на льготных условиях, хотя общий импорт в ближайшие месяцы сократится. Параллельно руководство страны предпринимает долгосрочные шаги по снижению зависимости от импорта. Ещё в августе премьер-министр Нарендра Моди объявил о запуске национальной программы разведки глубоководных месторождений нефти и газа. В рамках этой «глубоководной миссии» государственная компания ONGC начала бурение сверхглубоких скважин (до 5 км) в Андаманском море; первые результаты оцениваются как обнадёживающие. Ожидается, что эта инициатива откроет новые запасы углеводородов и приблизит Индию к цели постепенного достижения энергетической независимости.
- Китай: крупнейшая экономика Азии также приспосабливается к изменениям в структуре импорта энергоносителей, одновременно наращивая собственную добычу. Китайские покупатели остаются ведущими импортёрами российских нефти и газа – Пекин не присоединился к западным санкциям и воспользовался ситуацией, приобретая ресурсы по сниженным ценам. Однако последние санкционные шаги США и Европы привели к коррективам: государственные трейдеры КНР временно приостановили новые закупки российской нефти, опасаясь вторичных санкций. Образовавшуюся нишу частично заняли независимые переработчики. Новейший НПЗ Yulong в провинции Шаньдун резко нарастил закупки и в ноябре 2025 года вышел на рекордные объёмы импорта – порядка 15 крупных танкерных партий (до 400 тыс. баррелей в сутки) преимущественно российской нефти (марки ESPO, Urals, Sokol). Yulong воспользовался тем, что ряд поставщиков из Персидского залива отменили отгрузки после усиления санкций, и перекупил высвободившиеся объёмы. Одновременно Китай увеличивает собственную нефтегазодобычу: за январь–июль 2025 года национальные компании добыли 126,6 млн тонн нефти (+1,3% к уровню годом ранее) и 152,5 млрд куб. м природного газа (+6%). Рост внутреннего производства позволяет частично удовлетворить возросший спрос, но не отменяет потребности в импорте. По оценкам аналитиков, в ближайшие годы КНР всё равно будет зависеть от внешних поставок нефти не менее чем на 70%, а газа – примерно на 40%. Таким образом, два крупнейших азиатских потребителя – Индия и Китай – продолжают играть ключевую роль на мировых сырьевых рынках, сочетая тактику обеспечения импорта с развитием собственной ресурсной базы.
Энергопереход: рекорды ВИЭ и баланс с традиционной энергетикой
Глобальный переход к чистой энергетике стремительно ускоряется. В большинстве крупных экономик устанавливаются новые рекорды выработки электроэнергии из возобновляемых источников (ВИЭ). В Европейском союзе по итогам 2024 года совокупная генерация на солнечных и ветряных электростанциях впервые превысила выработку на угольных и газовых ТЭС. Тренд сохранился и в 2025-м: ввод новых мощностей позволил ещё больше увеличить долю «зелёной» электроэнергии в ЕС, тогда как доля угля в энергобалансе начала снижаться после временного роста в период энергетического кризиса 2022–2023 годов. В США возобновляемая энергетика также достигла исторических показателей – в начале 2025 года более 30% общей генерации приходилось на ВИЭ, и суммарный объём выработки энергии ветра и солнца впервые превзошёл производство электроэнергии на угольных станциях. Китай, мировой лидер по установленным мощностям возобновляемой энергетики, ежегодно вводит десятки гигаватт новых солнечных панелей и ветрогенераторов, неизменно обновляя собственные рекорды генерации.
В целом корпорации и инвесторы по всему миру направляют огромные средства в развитие чистой энергетики. По оценкам МЭА, совокупные инвестиции в мировой энергосектор в 2025 году превышают $3 трлн, причём более половины этих средств приходится на проекты ВИЭ, модернизацию электрических сетей и системы хранения энергии. В то же время энергосистемы по-прежнему опираются на традиционную генерацию для обеспечения стабильности подачи электроэнергии. Рост доли солнца и ветра создаёт новые вызовы для балансировки сети в часы, когда возобновляемые источники не вырабатывают мощность (например, ночью или при штиле). Для покрытия пиков спроса и резервирования мощности по-прежнему задействуются газовые, а местами и угольные электростанции. Так, в некоторых регионах Европы прошлой зимой операторам приходилось кратковременно увеличивать выработку на угольных ТЭС в периоды безветренной погоды – несмотря на экологические издержки. Власти многих стран ускоренно инвестируют в развитие систем накопления энергии (промышленные батареи, гидроаккумулирующие станции) и «умных» сетей, способных гибко управлять нагрузкой. Эти меры призваны повысить надёжность энергоснабжения по мере увеличения доли ВИЭ. Эксперты прогнозируют, что уже к 2026–2027 годам возобновляемые источники в глобальном масштабе могут выйти на первое место по объёму генерации электроэнергии, окончательно обогнав уголь. Однако в ближайшие несколько лет сохраняется необходимость поддержания традиционных электростанций в качестве страховки от перебоев. Таким образом, энергопереход достигает новых высот, но требует тонкого баланса между «зелёными» технологиями и классическими ресурсами.
Уголь: высокий спрос и относительная стабильность рынка
Несмотря на ускоренное развитие возобновляемой энергетики, мировой рынок угля по-прежнему сохраняет значительные объёмы и остаётся важнейшим элементом глобального энергобаланса. Спрос на угольное топливо стабильно высок, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе, где экономический рост и потребности электроэнергетики поддерживают интенсивное потребление этого ресурса. Китай – крупнейший в мире потребитель и производитель угля – нынешней осенью вплотную подошёл к рекордным уровням генерации электроэнергии на угольных станциях. В октябре 2025 года выработка на китайских теплоэлектростанциях выросла примерно на 7% к прошлому году и достигла максимума для этого месяца за всю историю, отражая возросшее энергопотребление (общий объём производства электроэнергии в Китае в октябре обновил многолетний максимум). Одновременно добыча угля в КНР сократилась примерно на 2% вследствие ужесточения мер безопасности на шахтах, что спровоцировало рост внутренних цен. К середине ноября цены энергетического угля в Китае поднялись до максимума за последний год (около 835 юаней за тонну на ключевом портовом хабе Цинхуандао), стимулируя рост импорта. Объёмы импорта угля в Китай остаются на высоком уровне – ожидается, что в ноябре страна ввезёт порядка 28–29 млн тонн морским путём, тогда как в июне было около 20 млн тонн. Повышенный китайский спрос поддерживает мировые цены: котировки индонезийского и австралийского энергетического угля поднялись до многомесячных пиков (на 30–40% выше летних минимумов).
Другие крупные страны-импортёры, такие как Индия, также активно используют уголь для выработки электроэнергии – более 70% генерации в Индии всё ещё приходится на угольные ТЭС, и абсолютное потребление угля продолжает расти вместе с экономикой. Многие развивающиеся государства Юго-Восточной Азии (Индонезия, Вьетнам, Бангладеш и др.) продолжают строительство новых угольных электростанций, чтобы удовлетворить растущий спрос населения и промышленности на электричество. Крупнейшие экспортёры угля (Индонезия, Австралия, Россия, ЮАР) увеличивают добычу и отгрузки, чтобы воспользоваться благоприятной конъюнктурой. В целом, после ценовых всплесков 2022 года, международный рынок угля вернулся к более стабильному состоянию. Хотя многие страны объявляют о планах сокращения использования угля ради климатических целей, в краткосрочной перспективе этот вид топлива остаётся незаменимым для обеспечения надёжного энергоснабжения. Аналитики отмечают, что в ближайшие 5–10 лет угольная генерация, особенно в Азии, сохранит заметную роль, несмотря на глобальные усилия по декарбонизации. Таким образом, сейчас в угольном секторе наблюдается относительное равновесие: спрос стабильно высокий, цены умеренные, а отрасль по-прежнему служит одним из фундаментальных столпов мировой энергетики.
Российский рынок топлива: стабилизация цен на фоне мер правительства
На внутреннем топливном рынке России предпринимаются оперативные шаги для нормализации ценовой ситуации после острого кризиса начала осени. Ещё в конце лета оптовые цены на бензин и дизельное топливо в стране взлетели до рекордных значений, что вызвало локальные дефициты топлива на ряде АЗС. Правительство было вынуждено усилить регулирование рынка: с конца сентября действуют временные ограничения на экспорт нефтепродуктов, параллельно нефтеперерабатывающие заводы (НПЗ) нарастили выпуск горючего после завершения плановых ремонтов. К середине октября, благодаря этим мерам, биржевые цены топлива развернулись вниз от пиковых уровней.
Тенденция к снижению цен сохранилась и в ноябре. По данным Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой биржи, за неделю к 26 ноября оптовая стоимость бензина снизилась ещё на несколько процентов. Так, цена бензина Аи-92 упала примерно на 4% – до уровня около 58 000 руб. за тонну, а Аи-95 – примерно на 3%, до порядка 69 000 руб. Продолжилось удешевление и дизельного топлива: биржевой индекс зимнего дизеля опустился примерно на 3% за ту же неделю. Как отметил вице-премьер Александр Новак, стабилизация оптового рынка уже начала отражаться и в рознице – потребительские цены на бензин снижаются третью неделю подряд, хотя и незначительно (в среднем на несколько копеек в литре еженедельно). 20 ноября Государственная дума приняла закон, направленный на обеспечение приоритетного снабжения внутреннего рынка нефтепродуктами. В совокупности предпринятые шаги уже принесли первые результаты: осенний скачок цен сменился снижением, и ситуация на рынке топлива постепенно нормализуется. Власти нацелены удерживать контроль над ценами и не допустить новых волн удорожания топлива в предстоящие месяцы.
Перспективы для инвесторов и участников рынка ТЭК
Совокупная картина новостей в нефтегазовой и энергетической отрасли на конец ноября 2025 года отражает всю сложность и многогранность ситуации. С одной стороны, на рынки влияет избыток предложения и перспективы мирных переговоров, что смягчает цены и риски. С другой стороны, сохраняющееся санкционное противостояние, локальные конфликты и структурные изменения (такие как энергопереход) продолжают порождать неопределённость. Для инвесторов и компаний энергетического сектора такой фон означает необходимость особенно внимательного управления рисками и гибкой стратегии.
Участники рынка ТЭК стремятся сбалансировать краткосрочную волатильность цен и геополитики с долгосрочными трендами перехода к низкоуглеродной энергии. Нефтегазовые компании фокусируются на повышении эффективности и диверсификации маршрутов сбыта в условиях перестройки торговых потоков. Одновременно происходит активный поиск новых возможностей – от освоения перспективных месторождений до инвестиций в возобновляемую энергетику и инфраструктуру хранения. В ближайший период ключевыми ориентирами станут итоги ожидаемого заседания ОПЕК+ в начале декабря и прогресс (или застой) в дипломатических контактах по Украине. Эти события определят настроения рынка на пороге 2026 года. В сложившихся условиях экспертное сообщество рекомендует придерживаться взвешенного, диверсифицированного подхода: сочетать тактические шаги для обеспечения устойчивости бизнеса с реализацией стратегических планов, учитывающих ускоряющийся энергопереход и новую конфигурацию глобального ТЭК.
