Актуальные экономические события 2 сентября 2025: переговоры Путина и Си Цзиньпина на саммите ШОС, CPI Еврозоны, ВВП Бразилии, PMI Канады и США, а также отчёты глобальных компаний. Полный обзор для инвесторов.
Календарь основных событий на 2 сентября (время МСК)
- Встреча Путина и Си Цзиньпина – переговоры на полях саммита ШОС в Китае, ожидается обсуждение энергетического сотрудничества.
- 12:00 – Еврозона: Индекс потребительских цен (CPI, август, предварительные данные).
- 15:00 – Бразилия: ВВП за 2 квартал 2025 года.
- 16:30 – Канада: Индекс деловой активности в промышленности (PMI) за август.
- 16:45 – США: Индекс производственной активности S&P Global (PMI) за август (финальные данные).
- 17:00 – США: Индекс ISM Manufacturing PMI за август.
Геополитика: Переговоры Путина и Си на саммите ШОС
Президент России Владимир Путин и председатель КНР Си Цзиньпин проведут двусторонние переговоры на полях саммита Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) в Тяньцзине. Главной темой встречи станет расширение энергетического сотрудничества между Россией и Китаем. Ожидается обсуждение новых соглашений по поставкам российских энергоресурсов – прежде всего природного газа и нефти – на китайский рынок. Инвесторы следят за этими переговорами, поскольку потенциальные договорённости, такие как проект газопровода «Сила Сибири-2», могут укрепить энергетические связи двух стран и компенсировать сокращение экспорта российских энергоносителей в Европу.
Встреча проходит на фоне сложной геополитической обстановки: западные санкции стимулируют сближение Москвы и Пекина. Китай уже стал крупнейшим покупателем российской нефти, и дополнительный рост экспорта газа в КНР способен поддержать российский энергетический сектор. **Для рынков энергоносителей** любые новости с саммита ШОС могут повлиять на динамику цен: более тесное сотрудничество между Россией и Китаем в газовой отрасли может в долгосрочной перспективе изменить баланс мирового газового рынка.
Инфляция в Еврозоне: предварительные данные за август
Сегодня в 12:00 МСК будут опубликованы предварительные данные по потребительской инфляции (HICP) в еврозоне за август. Ожидается, что годовой индекс потребительских цен останется вблизи целевого ориентира Европейского центрального банка – консенсус-прогноз составляет около 2,1% год к году (в июле было зафиксировано 2,0%). Стабилизация инфляции около 2% свидетельствует о том, что предыдущие меры ЕЦБ по ужесточению денежно-кредитной политики начали сдерживать рост цен.
Однако детали инфляционного отчёта будут тщательно изучаться. **Базовая инфляция** (без учета цен на энергоносители и продукты) может оставаться выше 2%, отражая устойчивый рост цен в секторе услуг и заработных плат. В отдельных странах еврозоны наблюдается разная динамика: так, в Испании инфляция ускорилась (в июле 2,7%), тогда как в Германии показатель колеблется чуть выше 2%. Если августовский уровень CPI превысит прогнозы, это усилит ожидания того, что ЕЦБ может пойти на дополнительное повышение процентных ставок осенью. Напротив, замедление инфляции создаст предпосылки для паузы в цикле ужесточения политики. Инвесторы в Европе будут внимательно следить за этими данными, поскольку они повлияют на курсы евро, доходность облигаций и политику ЕЦБ на ближайшем заседании.
Экономика Бразилии: замедление роста ВВП во 2 квартале
В 15:00 МСК выйдет отчет по ВВП Бразилии за 2-й квартал 2025 года. По оценкам экономистов, крупнейшая экономика Латинской Америки существенно замедлилась весной: ожидается рост порядка +0,3% квартал к кварталу после внушительных +1,4% в 1-м квартале. В годовом выражении ВВП Бразилии, по прогнозам, увеличился примерно на 2,2% (для сравнения: +2,9% год к году в предыдущем квартале).
Основная причина торможения – ослабление сельскохозяйственного бума и влияние жесткой денежно-кредитной политики. В начале года сельскохозяйственный сектор Бразилии демонстрировал резкий скачок производства, но во 2 квартале этот эффект сошел на нет: аграрный выпуск сократился после рекордного урожая в предыдущем квартале. Промышленность также остается относительно слабой из-за высоких процентных ставок и осторожности бизнеса. Базовая ставка Центробанка (Selic), длительное время удерживаемая на двузначном уровне для борьбы с инфляцией, ограничивает кредитование и инвестиции. С другой стороны, потребительские расходы и экспорт оказывают некоторая поддержку росту – правительственные стимулы и устойчивый внешний спрос (например, на сырье) помогли избежать спада.
Замедление экономики Бразилии во 2 полугодии было широко ожидаемо аналитиками. Тем не менее, инвесторы будут оценивать степень охлаждения роста: более слабые данные могут усилить ожидания скорого снижения процентной ставки Банком Бразилии для поддержки экономики. В то же время, приближающиеся выборы 2026 года подталкивают власти к мерам стимулирования – наблюдатели отмечают возможность увеличения государственных расходов, что может компенсировать часть негативных тенденций во второй половине года.
Промышленный сектор Канады: PMI указывает на спад
В Канаде публикуются данные индекса менеджеров по закупкам в промышленности (Manufacturing PMI) за август (релиз запланирован на 16:30 МСК). Предыдущие месяцы показали устойчивое снижение активности: в июле индекс составил всего 46,1, оставаясь значительно ниже уровня 50 пунктов, отделяющего рост от спада. Августовский показатель, по предварительным оценкам, вряд ли поднимется существенно выше – вероятно сохранение PMI в диапазоне 45–47 пунктов, что свидетельствует о продолжающемся спаде в канадском производственном секторе.
Основной фактор давления на промышленность Канады – сокращение экспортных заказов, особенно со стороны крупнейшего торгового партнера, США. За последние месяцы ситуация осложнилась введением новых американских тарифов на ряд канадских товаров: с августа Вашингтон повысил пошлины до 35% на продукцию, не охваченную прежними торговыми соглашениями. Это ударило по экспортерам и цепочкам поставок, вынуждая канадские компании сокращать объемы производства, запасы и даже персонал. В отчетах менеджеров фиксируется снижение новых заказов и занятости на производстве уже шестой месяц подряд.
Есть и отдельные позитивные сигналы: темпы роста издержек замедляются, инфляция затрат на сырье и компоненты спала до минимума за последние несколько лет. Это может несколько облегчить давление на прибыль производителей. Однако до тех пор, пока торговые споры не разрешатся и спрос со стороны США не восстановится, канадский промышленный сектор, судя по PMI, будет оставаться в зоне риска. Инвесторы будут искать в свежем релизе PMI признаки «дна» спада или намеки на будущую стабилизацию, что важно для курсов канадского доллара и политики Банка Канады.
США: индексы PMI указывают на смешанную динамику
Во второй половине дня внимание рынков переключится на индексы деловой активности в производственном секторе США за август. В 16:45 МСК выйдут финальные данные PMI от S&P Global, а в 17:00 МСК – более широкий индекс ISM Manufacturing. Предварительная статистика от S&P Global поразила участников рынка: индикатор неожиданно поднялся выше критической отметки 50 пунктов, достигнув около 53,3 (против 49,8 в июле). Это означает, что, согласно этой оценке, американская обрабатывающая промышленность в августе вернулась к росту впервые за последние полгода. Улучшение связано с ростом новых заказов и ослаблением проблем с цепочками поставок; особый вклад внесло увеличение спроса на товары длительного пользования и частичное восстановление производственной активности в автомобилестроении.
В то же время, индекс ISM, который рассчитывается Институтом управления поставками США, по прогнозам останется ниже 50 пунктов, хотя и покажет некоторое улучшение. В июле ISM Manufacturing PMI составлял 48,0 – пятое подряд значение, указывающее на сокращение производства. Ожидается, что в августе этот показатель поднимется ближе к 49–50 пунктам. Если индекс ISM превысит ожидания и приблизится к нейтральному уровню, это станет сигналом, что спад в промышленности США смягчается. Тем не менее, даже значения чуть ниже 50 все еще свидетельствуют о слабости: компании сообщают о осторожных объёмах заказов и сокращении запасов на складах.
Комбинация двух PMI предоставит более полную картину. Расхождение между S&P Global и ISM индексами не редкость – оно может объясняться разными выборками компаний и методикой. Инвесторы будут анализировать оба отчета на предмет тренда: совпадающие признаки оживления (рост новых заказов, сокращение складских запасов, улучшение занятости) укрепят надежды, что рецессия в промышленности США близка к завершению. Это может позитивно сказаться на настроениях фондового рынка (особенно акций промышленных компаний из индекса S&P 500) и повлиять на курс доллара. Напротив, сохранение слабости в ISM PMI укажет на необходимость дальнейшего мониторинга – особенно накануне публикации ключевых данных по занятости в США в конце недели.
Корпоративная отчетность: результаты крупных компаний
Во вторник продолжается сезон публикации финансовой отчетности за прошедший квартал. 2 сентября инвесторы сфокусированы преимущественно на американских эмитентах, так как большинство крупнейших компаний Европы (Euro Stoxx 50) и Японии (Nikkei 225) уже отчитались ранее в августе. Ниже приведены ключевые публичные компании, раскрывающие результаты сегодня:
- Signet Jewelers (S&P 500, США) – крупнейший ювелирный ритейлер Северной Америки и Великобритании (сети Kay, Zales, Jared). Компания представит результаты за II квартал; аналитики прогнозируют небольшое снижение прибыли по сравнению с прошлым годом. Инвесторы обратят внимание на динамику продаж украшений и эффект новой стратегии Signet, ориентированной на продвижение собственных брендов и рост сегмента лабораторных бриллиантов.
- NIO Inc. (NYSE, Китай) – один из лидеров рынка электромобилей в Китае, чьи акции торгуются в США. Ожидается отчет за II квартал, в котором компания, вероятно, вновь покажет убыток, но меньший, чем год назад. Выручка NIO продолжает расти на фоне увеличения поставок электрокаров и расширения модельного ряда. В фокусе – темпы роста продаж на домашнем рынке Китая и прогресс в сокращении затрат, а также прогнозы компании по выходу на безубыточность.
- Zscaler (NASDAQ, США) – облачная кибербезопасность и сеть доставки данных. Компания отчитается после закрытия рынка. Zscaler демонстрирует быстрый рост выручки (около +20% в годовом выражении) благодаря спросу на решения «нулевого доверия» в кибербезопасности. Ключевой вопрос для инвесторов – динамика новых контрактов и маржинальность: рынок ждет сигналов о приближении компании к устойчивой прибыли, поскольку по прогнозам Zscaler может выйти на прибыль лишь через пару лет.
- Academy Sports & Outdoors (NASDAQ, США) – крупная американская сеть магазинов спортивных товаров и экипировки. Представит показатели за последний квартал перед началом осеннего сезона. Рынок ожидает уверенный рост продаж и прибыли (по оценкам, прибыль на акцию выросла на ~5–7% г/г) благодаря устойчивому спросу на товары для активного отдыха и спорта. Данные Academy Sports будут индикатором состояния потребительских расходов в ритейле непродовольственных товаров.
Помимо вышеперечисленных, ряд технологических компаний из индекса S&P 500 готовятся раскрыть результаты на этой неделе (например, Salesforce, Broadcom, Lululemon), но их отчеты выйдут после 2 сентября. В Европе и Азии новых отчетов компаний первого эшелона сегодня не ожидается – сезон полугодовой отчетности там близится к завершению. **На российском рынке (индекс МосБиржи)** основные корпоративные результаты за 2 квартал уже опубликованы к концу августа, поэтому 2 сентября значимых отчетов российских эмитентов не запланировано.
