Lyft: квартальный отчёт превзошёл прогнозы по прибыли на акцию, акции выросли на 6%

Lyft, известная платформа для совместных поездок, опубликовала финансовые результаты за первый квартал 2025 года. Компания сообщила о прибыли на акцию (EPS) в размере $0,01, что существенно превысило ожидания аналитиков, предсказывавших убыток $0,68 на акцию (на 165,06% выше прогноза). Выручка Lyft составила $1,45 млрд при прогнозе $1,47 млрд. Несмотря на небольшой разрыв по выручке с прогнозом, отчёт был воспринят позитивно – котировки Lyft на рынке акций выросли примерно на 6% после публикации данных.

Ключевые финансовые показатели квартала:

Выручка (Revenue): $1,45 млрд (прогноз $1,47 млрд), рост на 14% г/г.
Общий объём заказов (Gross Bookings): $4,2 млрд, +13% г/г.
Прибыль на акцию (EPS): $0,01 (ожидался убыток -$0,68), выше прогноза на 165,06%.
Чистая прибыль: $2,6 млн (против убытка $31,5 млн годом ранее).
Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (Adjusted EBITDA): $106,5 млн (маржа 2,6% от Gross Bookings).

Фундаментальный анализ

Фундаментальный анализ отчёта показывает, что Lyft продолжает демонстрировать устойчивый рост ключевых показателей. Выручка компании увеличилась на 14% в годовом выражении благодаря росту числа поездок и расширению клиентской базы. Платформа Lyft обработала рекордное количество поездок – 218,4 млн (+16% г/г), а число активных пользователей достигло 24,2 млн (+11% г/г), что отражает восстановление спроса на услуги каршеринга после пандемии.

Операционная маржа остаётся относительно узкой. Скорректированная EBITDA составила $106,5 млн, что соответствует 2,6% от общего объёма заказов (по сравнению с 1,6% годом ранее). Тем не менее, компания вышла в небольшую прибыль по GAAP: чистая прибыль составила $2,6 млн против убытка $31,5 млн год назад. Это свидетельствует о повышении эффективности: рост выручки сопровождается контролем расходов на административные и маркетинговые нужды.

Lyft также демонстрирует сильный рост денежных потоков. Операционный денежный поток за квартал составил $287,2 млн, свободный денежный поток – $280,7 млн. За последние 12 месяцев компания сгенерировала почти $1 млрд свободного кэша, что отражает улучшение финансовой устойчивости и выводит бизнес на уровень прибыльности. Эти финансовые показатели говорят о том, что Lyft достиг точки безубыточности и начинает переход к модели роста с прибылью. При этом оценка акций Lyft по мультипликатору P/E остаётся высокой из-за истории недавних убытков, что делает акции волатильными и рисковыми для инвесторов.

Комментарии руководства

Руководство Lyft позитивно оценивает достигнутые результаты. Генеральный директор Дэвид Райшер отметил устойчивый рост основных операционных показателей:

«За первый квартал Lyft демонстрирует 16-й подряд квартал двузначного роста общего объёма заказов. В последнюю неделю марта число поездок достигло рекордного значения, а водители отдали предпочтение приложению Lyft в 23% случаев. Расширение на новые демографические группы через программу Lyft Silver и планируемое приобретение европейского сервиса FREENOW создают основу для долговременного роста компании».

Финансовый директор Эрин Брюэр подчеркнула улучшение рентабельности и сильные денежные потоки:

«Исключительная динамика первого квартала – рост поездок на 16%, значительный рост прибыли и почти $1 млрд операционного денежного потока за год – показывает эффективность нашей стратегии «рост с дисциплиной». Такая финансовая устойчивость позволяет увеличить программу обратного выкупа акций до $750 млн, сохраняя способность инвестировать в наиболее перспективные проекты».

Менеджмент акцентирует внимание на дальнейшей операционной эффективности. Увеличение маржи скорректированной EBITDA и выход на прибыль по GAAP рассматриваются как признаки зрелости бизнеса. Программа выкупа акций также поддерживает стоимость акций и отражает уверенность руководства в долгосрочной стратегии.

Риски и перспективы

Конкуренция: Lyft конкурирует с гораздо более крупной Uber и другими сервисами поездок, что сохраняет давление на доходность. Любое агрессивное ценовое поведение или маркетинговые кампании конкурентов могут ограничить рост доходов.
Макроэкономика: Замедление потребительского спроса или усиление инфляции и процентных ставок может привести к снижению числа поездок и выручки Lyft. Сокращение бюджетов потребителей увеличит чувствительность бизнеса к внешним шокам.
Регулирование: Изменения в законодательстве о статусе водителей (как в США, так и в Европе) могут повысить операционные расходы и увеличить требования по социальным выплатам. Любые новые законы или судебные решения способны ухудшить финансовые показатели компании.
Новые инициативы: Запуск сервиса Lyft Silver для пожилых пассажиров и приобретение европейского FREENOW открывают новые сегменты рынка. Эти инициативы расширяют возможности роста, но требуют инвестиций и сопровождаются рисками интеграции. Успех зависит от принятия новых сервисов клиентами и эффективной работы на новых рынках.
Финансовые ресурсы: Lyft генерирует почти $1 млрд свободного кэша в год и расширяет программу обратного выкупа акций до $750 млн, что может поддерживать стоимость акций. Однако история недавних убытков и высокая волатильность на рынке акций остаются факторами риска. Инвесторам стоит учитывать, что высокая P/E-оценка отражает ожидания роста, но также уязвимость акций к внешним потрясениям.

Среди позитивных перспектив – инновационные разработки. Lyft продолжает инвестировать в технологии (например, AI-инструменты для водителей) и новые направления (Lyft Silver, европейское расширение), что может повысить маржинальность и лояльность пользователей. Наличие значительных финансовых резервов даёт компании гибкость в развитии и инвестировании.

Технический анализ

Позитивные результаты отчёта усилили оптимизм участников фондового рынка, что поддержало общий рост индексов сектора. С технической точки зрения недавний отчёт стал катализатором для акций Lyft. Котировки отыграли новости, увеличившись примерно на 6% после публикации результатов. Акции торгуются выше краткосрочных скользящих средних, что указывает на позитивный импульс. Увеличившийся объём торгов говорит о росте интереса участников рынка. Однако из-за исторической волатильности акций рекомендуется следить за уровнями поддержки и сопротивления, а также за общим рыночным фоном.

В целом, отчёт Lyft демонстрирует явное улучшение финансовых показателей, что поддержало рост котировок на фондовом рынке. Инвесторы оценивают компанию с учётом сочетания роста выручки, контроля расходов и масштабной программы buyback – все эти факторы усиливают фундаментальные аргументы в пользу акций Lyft как инвестиционного актива. Хотя акции остаются подвержены внешним рискам, нынешние результаты укрепили доверие к стратегии компании и подтверждают её долгосрочные перспективы на рынке каршеринга.