Глобальная экономика 11 октября 2025: шатдаун в США, Китай готовит стимулы

Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов на субботу, 11 октября 2025 года. Рекорд индекса S&P 500, продолжающийся шатдаун в США, сигналы из экономики Китая, стабилизация нефтяного рынка и подготовка к сезону квартальной отчётности.

Субботний день предоставляет инвесторам передышку, но информационная повестка остаётся насыщенной. Американский фондовый индекс S&P 500 на прошлой неделе обновил исторический максимум на волне оптимизма, подпитанного недавним снижением ставки ФРС. Однако бюджетный кризис в Вашингтоне продолжает развиваться: частичное приостановление работы правительства США (шатдаун) затягивается, повышая неопределённость в отношении публикации экономической статистики. В Азии внимание приковано к динамике экономики Китая – недавние индикаторы указывают на охлаждение роста, хотя власти КНР сигнализируют готовность усилить стимулы для поддержания спроса. Европейские рынки относительно стабильны на фоне замедления инфляции.

Календарь и контекст дня (МСК)

Макроэкономическая статистика: на субботу, 11 октября, не запланировано публикаций ключевых показателей – мировые рынки находятся в фазе ожидания перед началом новой недели.
США: частичный шатдаун федерального правительства продолжается вторую неделю. Приостановка работы ряда ведомств откладывает выход части экономических релизов и усиливает фискальную неопределённость.
Нефтяной рынок: котировки Brent после коррекции удерживаются около $65 за баррель. На встрече ОПЕК+ в начале октября страны-экспортёры подтвердили приверженность ограничению добычи, что стабилизировало цены в среднем диапазоне осени.
Корпоративные отчёты: у крупных публичных компаний из S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 и MOEX на 11 октября релизов не запланировано. Активная фаза сезона квартальной отчётности стартует в середине октября, поэтому инвесторы готовятся к серии важных корпоративных новостей.

США: рекорд рынка акций, шатдаун и курс ФРС

Фондовые индексы и ставки ФРС: Смягчение монетарной политики в сентябре (ФРС впервые снизила ставку) поддержало спрос на рисковые активы. S&P 500 и Nasdaq оказались у рекордных значений, что отражает ожидания удешевления кредитов и роста корпоративных прибылей. Долгосрочные облигации остаются волатильными, хотя тренд на снижение ставок поддерживает высокие биржевые оценки.
Бюджетный кризис и данные: Продолжительный шатдаун привёл к паузе в публикации части макростатистики и охладил интерес к долларовым активам. Участники рынка надеются на скорое разрешение бюджетного тупика: затягивание противостояния грозит исказить экономическую картину и осложнить ФРС принятие решений.
Корпоративные перспективы: Американские компании начинают отчитываться за третий квартал. На следующей неделе эстафету подхватят банковские гиганты и IT-мейджоры, поэтому инвесторы уже оценивают возможное влияние результатов этих сегментов на рынок. Ключевые показатели — темпы роста выручки, маржинальность и прогнозы менеджмента на фоне смягчения денежно-кредитных условий и развития AI-технологий.

Европа: замедление инфляции и устойчивость рынков

ЕЦБ и рынки: Замедление инфляции и отсутствие новых потрясений позволяют Европейскому центробанку сделать паузу в повышении ставок. Доходности облигаций стабилизировались, что снижает риски для акций и поддерживает индекс Euro Stoxx 50. В число бенефициаров входят банки (всё ещё извлекают выгоду из предыдущего роста ставок), а также промышленные компании и экспортёры, которым помогает относительно слабый курс евро (~1,19 USD).

Азия: курс Банка Японии и стимулы для Китая

Япония – ультрамягкая политика: В Токио без перемен: Банк Японии на последнем заседании сохранил ставку ниже нуля и продолжает контролировать доходность облигаций. Слабая иена (пара USD/JPY удерживается у многолетних максимумов) остаётся драйвером экспорта, благодаря чему индекс Nikkei 225 торгуется у пиковых значений последних десятилетий. Японские экспортоориентированные концерны (автопроизводители, электроника) демонстрируют рост прибыли на фоне валютного фактора.
Китай – замедление и меры поддержки: В Китае данные за сентябрь указали на сдержанный рост промышленности и продолжительную слабость рынка недвижимости. Это усиливает ожидания дополнительных стимулов – от снижения нормативов для банков до фискальных мер по поддержке инвестиций и потребления. Китайские фондовые индексы остаются волатильными: инвесторы взвешивают, достаточно ли шагов предпринимает Пекин, чтобы удержать темпы ВВП близ целевых 5%. Смягчение политики ФРС и стабилизация стоимости сырья несколько снижают внешнее давление на крупнейшие экономики Азии.

Рынки сырья и валют: нефть, доллар и рубль

Нефть: Цены на нефть марки Brent удерживаются вблизи осенних средних значений (около $65 за баррель). После резкого подъёма к $70 ранее на фоне продления ограничений добычи ОПЕК+ рынок откатился вниз из-за опасений замедления спроса в Китае. Решение альянса сохранить квоты на добычу помогло стабилизировать котировки.
Валюты: Американский доллар, просевший на «голубиных» сигналах Федрезерва, пытается стабилизироваться: индекс USD (DXY) держится около 100 пунктов. Евро укрепился до ~$1,19 на ожиданиях улучшения экономической ситуации в ЕС. Российский рубль относительно устойчив около 90 ₽ за доллар – его поддерживают высокие цены на сырьё и налоговый период, тогда как недавнее снижение ключевой ставки ЦБ РФ лишь немного ослабило нацвалюту.

Корпоративный сектор: отчётность и ожидания

Глобальный календарь корпоративной отчётности в этот выходной практически пустой: рынки США, Европы и Азии берут паузу перед началом основной волны квартальных результатов. На 11 октября у компаний из индексов S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 и Московской биржи нет публикаций финансовой отчётности.
В США фактический старт сезона отчётности за III квартал намечен на середину октября. Первыми отчитаются крупные банки Уолл-стрит (JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo и др.), за ними — технологические гиганты. Инвесторы сосредоточатся на динамике выручки, операционной марже и прогнозах топ-менеджмента на фоне смягчения денежно-кредитных условий.
В Европе в ближайшие недели ожидаются отчёты промышленных концернов, представителей сектора роскоши и банков еврозоны. Их результаты и комментарии покажут, насколько бизнес адаптируется к снижению инфляции и колебаниям курса евро. Отдельное внимание будет приковано к нефтегазовым компаниям, чьи прибыли зависят от недавней динамики цен на энергоносители.
Азиатский регион вступает в осенний сезон отчётности с упором на экспортёров и технологический сектор. В Японии публикация полугодовых итогов покажет эффект слабой иены на доходы автопроизводителей и электроники. В Китае и ЮВА инвесторы ждут отчётов компаний e-commerce и интернета, чтобы оценить внутренний спрос.
В России пик публикации промежуточных результатов уже прошёл в конце лета, поэтому на октябрь приходится относительное затишье. Крупнейшие эмитенты Московской биржи в целом отчитались о стабильных показателях за полугодие. Теперь фокус смещается на дивидендные объявления и операционные метрики за 3-й квартал: новости от нефтегазовых и металлургических компаний способны влиять на отдельные котировки на MOEX.

Итоги дня: на что обратить внимание инвестору

Монетарная политика: «Голубиная» риторика ФРС остаётся ключевым драйвером рынков. Любые новые сигналы о дальнейших снижениях ставки (или паузе в цикле смягчения) напрямую влияют на доходности облигаций и оценки акций, особенно в технологическом секторе.
Шатдаун в США: Длительность и исход бюджетного противостояния будут влиять на рыночный сентимент. Быстрое соглашение восстановит фокус на данных, тогда как затягивание кризиса грозит задержкой важных релизов (например, по инфляции) и ростом волатильности в начале новой недели.
Китайские стимулы: Заявления из Пекина или внезапные меры поддержки (льготы для застройщиков, стимулирование потребления и т.д.) могут задать тон азиатским рынкам до открытия бирж. Инвесторам стоит отслеживать выходящие в выходные данные из КНР, так как они повлияют на сырьевые цены и акции компаний сектора.
Сырьё и геополитика: В отсутствии торгов сессий цены на нефть и металлы могут реагировать на новости. Внеплановые события – от решений ОПЕК+ до международных конфликтов – способны вызвать ценовые скачки к открытию рынка. Важно оценить эти риски заранее и использовать инструменты хеджирования.
Сезон отчётности: Начало публикации квартальных результатов (банки, технологические гиганты) на следующей неделе может существенно повысить волатильность. Отдельные сильные или слабые отчёты способны вызвать заметные движения акций и перераспределение капитала между секторами.