Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов на 26 октября 2025 года: ожидания ФРС и Банка Японии, отчёты Big Tech, нефть на минимумах и золото на максимумах
Воскресный день 26 октября приносит относительное затишье на мировые рынки, однако инвесторам важно сохранять бдительность перед новой неделей. В фокусе внимания – предстоящие решения ведущих центральных банков (Федеральной резервной системы США и Банка Японии), которые могут задать направление для глобальных финансовых потоков. Одновременно продолжается сезон корпоративных отчётов за третий квартал: на очереди публикации крупнейших технологических гигантов США, способные существенно повлиять на рыночные настроения. Ценовая динамика сырьевых товаров остаётся контрастной: нефть удерживается на минимальных уровнях за последние месяцы, тогда как золото обновляет рекорды, отражая повышенный спрос на защитные активы. На российских и европейских площадках выходной день позволяет участникам рынка переоценить стратегии и подготовиться к череде важных событий предстоящей недели.
Календарь макроэкономики (МСК)
- Весь день — Европа: переход на зимнее время (перевод часов на час назад).
- 18:30 — Китай: суммарная прибыль промышленных предприятий (г/г, накопленным итогом) за сентябрь.
Азия: сигналы из Китая и ожидания в Японии
- Китай: Прибыль промышленных предприятий за январь–сентябрь, вероятно, остаётся в минусе, отражая слабый внутренний спрос и дефляционное давление. Отсутствие признаков восстановления может побудить Пекин к новым мерам стимулирования экономики.
- Япония: Приближающееся заседание Банка Японии (в конце следующей недели) заставляет инвесторов действовать осторожно. Рост инфляции усилил ожидания возможного свертывания сверхмягкой политики. Любой намёк регулятора на повышение ставки или изменение контроля доходности облигаций повлияет на курс иены и динамику Nikkei 225, поэтому активность в Токио перед решением ЦБ будет сдержанной.
Центробанки и глобальная политика: ФРС, ЕЦБ и Банк России
- ФРС США: На заседании в начале ноября рынок ожидает сохранения текущей ставки (~5,5%) на фоне замедления инфляции и охлаждения экономики США. Однако риторика ФРС имеет решающее значение: любые намёки Джерома Пауэлла на дальнейший курс – будь то длительная пауза или подготовка к снижению ставки в 2026 году – заметно повлияют на доходности облигаций, курс доллара и оценки акций роста.
- ЕЦБ: Европейский центральный банк на прошедшей неделе сигнализировал достижение пика цикла ужесточения, оставив ставки без изменений. Инфляция в еврозоне ещё выше цели, поэтому ЕЦБ намерен удерживать жёсткие финансовые условия. Новые данные по ВВП и ценам подтвердят или опровергнут обоснованность этой паузы: стабильное замедление ценового давления поддержит решение ЕЦБ, а неожиданный рост инфляции может возродить разговоры о повышении ставок.
- Россия: Банк России 24 октября сохранил ключевую ставку на высоком (двузначном) уровне, продолжая борьбу с инфляцией и поддерживая рубль. Для рынка РФ это означает сохранение дорогого кредита, но демонстрирует решимость регулятора обуздать рост цен. Инвесторы учтут сигнал ЦБ и свежие макроданные (например, по промышленности) в прогнозах по корпоративным прибылям и ставкам.
Энергетические рынки и сырьё
- Нефть: Цены на нефть остаются под давлением. Brent держится около $65 за баррель, WTI – возле $60, на минимумах за несколько месяцев. На котировки давят ожидания роста предложения и ослабление геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, снизившие премию за риск. Опасения замедления мировой экономики и слабого спроса также ограничивают потенциал роста. Если нисходящий тренд затянется, страны ОПЕК+ могут обсудить новые ограничения добычи для стабилизации рынка.
- Золото: Золото торгуется у исторических максимумов, превышая $4300 за унцию. Драгоценный металл пользуется повышенным спросом как «тихая гавань» на фоне глобальной неопределённости и ожиданий более мягкой политики ФРС. Снижение доходности облигаций и ослабление доллара дополнительно поддерживают рост цен. Многие инвесторы используют золото для хеджирования рисков в портфеле.
Корпоративные отчёты: Азия и Россия
- Индия: Конгломерат Reliance Industries сообщил о ~10% росте чистой прибыли (г/г) за июль–сентябрь. Сильные результаты телеком- и розничного подразделений компенсировали волатильность нефтегазового сегмента, укрепив доверие инвесторов к диверсифицированному бизнесу компании.
- Китай и Восточная Азия: В Китае сезон корпоративных результатов набирает ход – крупные госбанки и IT-гиганты вскоре представят итоги третьего квартала. Рынок ожидает сигналы о состоянии финсектора: рост проблемных кредитов или замедление выручки у лидеров экономики усилят опасения за перспективы КНР. В Японии многие компании из Nikkei 225 за полугодие превзошли прогнозы, поддержав восходящий тренд рынка. Новые отчёты промышленных и технологических корпораций в начале недели покажут, сохранится ли эта позитивная динамика.
- Россия: Крупнейшие российские эмитенты опубликуют отчётность за третий квартал ближе к ноябрю. Периодическое раскрытие операционных показателей (добыча, производство) у нефтегазовых и металлургических компаний пока не приносит сюрпризов. Рынок использует паузу, чтобы подготовиться к ключевым релизам: результаты «голубых фишек» прояснят влияние ослабления рубля и внешних факторов на бизнес.
Корпоративные отчёты: США и Европа
- США: Американский рынок не получает новых отчётов в воскресенье, поэтому Уолл-стрит берёт паузу перед насыщенной неделей. После активного старта сезона (результаты уже представили крупные банки и первые IT-компании) инвесторы переключают внимание на главные релизы ближайших дней. В фокусе – квартальные итоги Big Tech: во вторник и среду отчитаются Alphabet (Google), Microsoft и Meta, к четвергу подключится Amazon. Эти гиганты во многом зададут тон для Nasdaq и S&P 500: сильная отчётность усилит аппетит к риску, а разочарование хотя бы от одного повысит осторожность и может спровоцировать фиксацию прибыли в технологиях.
- Европа: В Западной Европе 26 октября – выходной день, поэтому в корпоративном календаре тишина. С понедельника ожидается волна релизов от лидеров Euro Stoxx 50. Инвесторы оценят свежие результаты международного банка HSBC, затем отчёты промышленных концернов и автопроизводителей за III квартал. Ближе к середине недели свои цифры представят несколько ведущих банков и страховщиков. Важный вопрос – как сказались на прибыли компаний высокие ставки и экономический спад. Преобладание позитивных сюрпризов поддержит европейские индексы, тогда как разочарования могут повысить волатильность отдельных акций и секторов.
Другие регионы и индексы: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50: Без новостей в воскресенье Euro Stoxx 50 при открытии недели будет ориентироваться на внешний фон. Инвесторы надеются на благоприятные сигналы, но помнят, что слабые данные из США или Китая способны сдержать рост.
- Nikkei 225 (Япония): В понедельник Токио отыграет новости выходных. Nikkei 225 рос в последние месяцы благодаря сильной корпоративной отчётности и притоку капитала. Если не произойдёт резких негативных сюрпризов (скачок иены, слабая статистика из Китая), восходящий тренд сохранится, хотя приближение заседания Банка Японии ограничивает активность.
- MOEX (Россия): При открытии недели российский рынок будет балансировать внешние и внутренние факторы. Позитивный внешний фон (рост цен на металлы, деэскалация конфликтов) поддержит акции, тогда как низкая нефть и высокая ставка ЦБ ограничивают рост, особенно в энергосекторе. Фундамент для МосБиржи остаётся относительно стабильным, но любые колебания сырья или новости могут быстро скорректировать её динамику.
Итоги дня: на что обратить внимание инвестору
- 1) Центральные банки: Решения ФРС и Банка Японии в ближайшие дни – ключевые триггеры для рынков. Любой намёк от ФРС на изменение курса (продолжительная пауза или подготовка к снижению ставки) мгновенно отразится на доходностях облигаций, долларе и акциях роста. Аналогично, сигнал о сворачивании ультрамягкой политики от Банка Японии вызовет скачки иены и пересмотр оценок японских активов.
- 2) Отчёты Big Tech: Квартальные результаты таких гигантов, как Alphabet, Microsoft, Meta и Amazon, могут сместить акцент с макроэкономических рисков на корпоративные тренды. Важно следить не только за прибылью, но и за прогнозами менеджмента. Сильные отчёты лидеров техсектора поддержат Nasdaq и S&P 500, тогда как ощутимый промах хотя бы одного усилит осторожность и может спровоцировать фиксацию прибыли в сегменте технологий.
- 3) Нефть и золото: Длительное удешевление нефти имеет двойственное влияние. Дешёвые энергоносители сокращают издержки и сдерживают инфляцию (плюс для импортёров сырья и рынка облигаций), но снижают доходы нефтегазовых компаний и стран-экспортёров. Инвесторам с сырьевыми активами важно понять, носит ли текущий спад цен временный характер или отражает устойчивое снижение спроса. Одновременно рекордно дорогое золото сигнализирует о высоком спросе на защитные инструменты – этот фактор следует учитывать при балансировке портфеля между рисковыми и защитными активами.
- 4) Риск-менеджмент: Текущую паузу стоит использовать для проверки портфеля перед потенциальной волатильностью. Впереди – ключевые события: заседания центробанков, отчёты ведущих компаний, возможные геополитические новости. Заранее установив пределы колебаний для позиций, настроив стоп-лоссы и продумав хеджирование (золото, фьючерсы, валюты), инвестор сможет лучше защитить капитал от неожиданных рыночных шоков.
