Экономические события и корпоративные отчёты — понедельник 15 сентября 2025: промышленность Китая, торговый баланс Еврозоны и индекс Empire State

Подробный обзор экономических событий и корпоративных отчётов на понедельник, 15 сентября 2025 года. Данные по промышленности Китая, торговому балансу Еврозоны, индексу Empire State в США и выступлению Кристин Лагард, а также корпоративная отчётность компаний США, Канады и других регионов.

Торговые переговоры США и Китая в Испании

Соединённые Штаты и Китай проводят с 14 по 17 сентября очередной раунд торговых переговоров в Мадриде, Испания. На встрече присутствуют высокопоставленные представители: от США — министр финансов Скотт Бессент и торговый представитель Джеймисон Грир, от Китая — вице-премьер Хэ Лифэн и главный торговый переговорщик Ли Чэнган. Переговоры направлены на предотвращение дальнейшего обострения торгового конфликта, однако эксперты не ожидают прорыва. Вероятным итогом станет продление срока, данного китайской компании ByteDance на продажу TikTok в США, который истекает 17 сентября. Кроме того, сохраняется действующая “перемирие” в торговой войне: тарифы США на китайские товары заморожены на уровне ~55% до 10 ноября по указу президента Дональда Трампа.

Ключевые моменты переговоров:

Малая вероятность существенного прорыва или заключения новой сделки.
США, по данным Reuters, добиваются от союзников (включая страны G7) введения тарифов против Китая и Индии за сотрудничество с Россией по нефти.
Ожидается продление дедлайна для продажи TikTok, чтобы избежать его блокировки в США.
В июле стороны продлили торговое перемирие на 90 дней, что позволило возобновить поставки редкоземельных металлов из Китая и снизить тарифы.

Экстренный саммит арабских и исламских стран (День 2)

В Дохе (Катар) в понедельник проходит второй день экстренного саммита лидеров арабских и исламских стран, созванного в ответ на недавний удар Израиля по объектам ХАМАС в Катаре. Накануне министры иностранных дел подготовили проект резолюции: в нём решительно осуждается удар Израиля 9 сентября как дестабилизирующая эскалация, однако конкретные дипломатические или экономические меры против Израиля не упоминаются. Главы государств арабского мира и Организации исламского сотрудничества намерены продемонстрировать единство и поддержку Катару, дав понять, что он «не одинок» в сложившейся ситуации.

Израиль, со своей стороны, усилил давление на Доху с требованием выслать лидеров ХАМАС, иначе «они будут устранены Израилем» – пригрозил премьер-министр Биньямин Нетаньяху. США, союзник и Катара, и Израиля, выражают неудовольствие внезапной атакой: президент Трамп назвал её непродуктивной для общих целей и заверил эмира Катара, что «ничего подобного больше не повторится на их территории». Напряжённость на Ближнем Востоке, связанная с этим инцидентом, может сказаться на рынке нефти и настроениях инвесторов региона.

Япония: выходной день, рынки закрыты

В понедельник в Японии официальный праздник – День почитания пожилых людей (敬老の日). В связи с этим фондовый рынок Токио не работает, торги не проводятся. Закрыты будут как биржи акций, так и срочный рынок деривативов. Инвесторам следует учитывать, что отсутствие торгов в Японии может снизить общую активность на азиатских рынках в этот день. Нормальная работа японских бирж возобновится во вторник.

Китай: промышленное производство за август

Рано утром (05:00 мск) выйдут свежие данные Национального бюро статистики Китая по промышленному производству за август. Ожидается незначительное ускорение роста выпуска промышленных предприятий — около 5,7–5,8% в годовом выражении, что сопоставимо с июльским уровнем. В июле рост промышленности замедлился до 5,7% г/г (минимум за 8 месяцев) после 6,8% в июне и не дотянул до прогноза в 5,9%. Слабые данные июля отражали вялый внутренний спрос и проблемы в секторе недвижимости, усилив давление на власти КНР с требованием новых стимулов. Августовская статистика покажет, удалось ли экономике Китая стабилизироваться. Одновременно публикуются данные по розничным продажам и инвестициям – вместе эти статистика даст более полный сигнал для рынков о состоянии второй экономики мира.

Еврозона: торговый баланс за июль

В 12:00 мск Евростат обнародует данные по внешней торговле Еврозоны за июль. В предыдущем месяце наблюдалось резкое сокращение профицита торговли: в июне положительное сальдо составило всего €7,0 млрд, тогда как годом ранее превышало €20 млрд. Июньский результат также оказался намного ниже ожиданий (€13 млрд) из-за роста импорта на фоне ослабления экспорта. Инвесторам важно следить за торговым балансом как индикатором внешнего спроса на европейские товары: стабильный профицит поддерживает евро, тогда как падение экспорта и сжатие профицита (или появление дефицита) могут усилить давление на европейскую валюту. Если июльские цифры покажут восстановление экспорта или снижение импорта, это может несколько улучшить настроения на европейском рынке. В противном случае продолжение слабости во внешней торговле Еврозоны станет еще одним аргументом в пользу мягкой политики ЕЦБ.

США: индекс деловой активности NY Empire State (сентябрь)

В 15:30 мск выйдет региональный индекс деловой активности производственного сектора Нью-Йорка – NY Empire State Manufacturing Index за сентябрь. В августе показатель неожиданно подскочил до +11,9 пунктов – максимума за 9 месяцев и второй месяц подряд оставался в зоне роста (выше нуля). Для сравнения, в июле индекс был +5,5, а до этого несколько месяцев наблюдалось отрицательное значение, указывавшее на спад в производстве. Такой рывок сигнализировал о временном улучшении условий для нью-йоркских производителей, в том числе росте новых заказов и объемов отгрузок. Однако консенсус-прогноз на сентябрь более сдержан: аналитики ожидают отката индекса ближе к нулю (прогноз около +3 пунктов) на фоне сохраняющихся сдерживающих факторов спроса. Для рынков данный региональный индекс – ранний индикатор общенациональной тенденции в промышленности США. Резкое отклонение сентябрьского значения от прогноза может вызвать движение курса доллара и повлиять на настроения в отношении акций индустриального сектора.

Выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард

Поздно вечером (в 21:10 мск) ожидается публичное выступление главы Европейского центрального банка Кристин Лагард. По сообщению пресс-службы ЕЦБ, Лагард примет участие в дискуссии «Conversations pour demain» по случаю 25-летия аналитического центра Institut Montaigne в Париже, начало в 20:30 CET (21:30 по Москве). Рынки будут внимательно следить за комментариями Лагард, несмотря на неформальный характер мероприятия. Ключевой интерес для инвесторов – любые намёки на будущую политику ЕЦБ после недавнего решения по ставке. Напомним, что на предыдущей неделе ЕЦБ снизил депозитную ставку на 0,25% до 2,0%, сигнализируя о переходе к мягкому циклу стимулирования. Если в речи прозвучат оценки экономики Еврозоны, перспектив инфляции или дальнейших мер регулятора, это может повлиять на динамику евро и европейских облигаций. Впрочем, формат «для будущего» предполагает стратегические размышления, а не конкретику по ставкам, поэтому сильных рыночных движений от этого выступления не ожидается.

Корпоративная отчётность публичных компаний

15 сентября выходит относительно немного корпоративных отчётов, так как основной сезон квартальных результатов уже завершён. Однако ряд публичных компаний по всему миру публикуют финансовые результаты, в том числе несколько заметных имен. Ниже перечислены ключевые отчёты, на которые стоит обратить внимание инвесторам в этот день:

Hain Celestial Group (NASDAQ: HAIN) – американский производитель органических продуктов питания. Представляет отчет за 4-й квартал 2025 финансового года. Прогноз: прибыль всего $0,04 на акцию (–69% г/г) при выручке около $372 млн (–10% г/г). Такая слабая динамика отражает снижение спроса в основном бизнесе компании и рост убытков. Рыночная капитализация HAIN за последний год резко сократилась – до ~$164 млн, акции торгуются по ~$2. Инвесторам предстоит оценить, удалось ли менеджменту стабилизировать продажи на международных рынках, чтобы компенсировать спад в США.
Hydrofarm Holdings (NASDAQ: HYFM) – один из лидеров рынка товаров для indoor-фермерства и гидропоники. Ожидается отчет за 2-й квартал 2025 г. Предыдущие результаты были неблагоприятны: выручка в Q2 снизилась на 28,4% до $39,2 млн, а чистый убыток сократился лишь незначительно. В отрасли оборудования для выращивания каннабиса и овощей под крышей продолжается спад после бума 2020–2021 годов. Инвесторам важны комментарии руководства Hydrofarm о перспективах спроса и мерах по сокращению издержек, учитывая, что следующая прибыльность ожидается не ранее 2026 года.
MindWalk Holdings (NASDAQ: HYFT) – ранее известна как ImmunoPrecise, биотехнологическая компания (антитела и ИИ-разработки), недавно сменила название и тикер. Отчитывается за 1-й квартал 2025 финансового года (квартал завершился 31 июля). Консенсус-прогноз – убыток ~–$0,05 на акцию, при росте выручки на ~19% год к году (до C$6,3 млн). Корпоративная отчётность MindWalk привлекает внимание благодаря стратегическому переориентированию бизнеса: компания делает ставку на ИИ-платформы для разработки лекарств, и инвесторы оценят, как это отражается на финансах. Несмотря на убытки, рост выручки и позитивные прогнозы аналитиков (консенсус-цель $5 за акцию против ~$2 текущих) дают повод для оптимизма.
WaveDancer Inc. (NASDAQ: WAVD) – небольшая американская IT-компания (специализация – блокчейн-решения для цепочек поставок и кибербезопасность). Ожидается отчет за второй квартал 2025 г. (апрель–июнь). Компания микрокап (рыночная капитализация порядка $20–30 млн), ранее известная как Information Analysis Inc., поэтому ее показатели интересуют лишь узкий круг инвесторов. Вероятно, WaveDancer снова зафиксирует убыток на уровне нескольких центов на акцию при скромной выручке. Однако любые новости о новых контрактах в сфере госзаказов США или блокчейн-проектах могут вызвать высокую волатильность акций WAVD.
High Tide Inc. (NASDAQ: HITI) – канадский оператор сети розничных магазинов каннабиса и аксессуаров, а также владелец ряда онлайн-площадок для курильщиков. Представит финансовый отчет за третий квартал 2025 финансового года (май–июль 2025). Релиз запланирован после закрытия рынка. В прошлом квартале High Tide показывала рост продаж: за февраль–апрель выручка составила ~C$142,5 млн (+46% г/г), хотя компания остаётся убыточной. Инвесторы будут ждать свежих данных по динамике продаж в канадских диспенсариях и марже бизнеса e-commerce. Сектор каннабиса находится под давлением из-за регуляторных барьеров и конкуренции, поэтому любые позитивные сюрпризы в отчёте HITI могут привести к заметному движению акций.
Dave & Buster’s Entertainment (NASDAQ: PLAY) – американская сеть развлекательных ресторанов, отчётность которой относится к S&P MidCap 400. Компания опубликует результаты за 2-й квартал 2025 г. после закрытия торгов. По прогнозу аналитиков, квартальная прибыль составит около $0,88 на акцию (–21% к прошлому году), а выручка – ~$562 млн (+0,9% г/г). В предыдущем квартале D&B уже столкнулась со снижением трафика и ростом расходов, и в отчетности за летний период инвесторы ищут признаки восстановления спроса. Статистика по продажам еды и развлечений внутри комплекса покажет, удалось ли сети привлечь посетителей акциями и новыми играми. Отдельно рынок оценит комментарии о планах расширения сети (сейчас ~240 локаций) и влиянии инфляции на посещаемость. Несмотря на падение акций в последнем месяце (-13,9%), Dave & Buster’s сохраняет стабильное положение и прогнозируется аналитиками как «Hold» (нейтрально) в ожидании улучшения потребительской активности.

Стоит отметить, что в сам понедельник крупных отчетов от компаний индексов S&P 500 и Euro Stoxx 50 не запланировано – большинство гигантов уже отчитались за второй квартал ранее. В Японии из-за выходного дня также нет публикаций от представителей Nikkei 225. На российском рынке MOEX крупных релизов 15 сентября не ожидается. Тем не менее, инвесторам из СНГ, следящим за глобальными рынками, следует иметь в виду, что в дальнейшем на неделе выйдут отчеты таких мировых компаний, как FedEx (США) и General Mills (США) – эти события могут повлиять на глобальный новостной фон уже после понедельника.

Заключение

Понедельник, 15 сентября 2025 года, обещает быть богатым на события, способные задать тон рынкам. Для инвесторов ключевые акценты – развитие диалога между США и Китаем на фоне торговых трений, стабилизация геополитической ситуации на Ближнем Востоке и свежие сигналы от макроэкономической статистики Китая, Еврозоны и США. Вечернее выступление Кристин Лагард может дать намёки на вектор монетарной политики ЕЦБ. В сфере корпоративной отчётности внимание будет сосредоточено на нишевых, но показательных примерах: проблемные игроки вроде Hain Celestial и Hydrofarm продемонстрируют, насколько глубоко их трудности, а более устойчивые компании (например, Dave & Buster’s) – подтвердят или опровергнут тренды потребительского спроса. В целом, сочетание экономических событий и корпоративных новостей этого дня поможет инвесторам скорректировать свои стратегии, оценивая риски и возможности на глобальных рынках в начале новой недели.