Ключевые макроэкономические события и корпоративные отчёты на 12 мая 2025
12 мая инвесторов волновать будут сочетание геополитики и экономики. На фоне переговоров о прекращении огня в Украине (участники – Украина, ЕС, США, Турция) настроения на рынках зависят от поступающих сигналов об урегулировании конфликта. Одновременно внимание приковано к макроэкономике: ЦБ РФ должен опубликовать подробности заседания по ключевой ставке и комментарий к среднесрочному прогнозу, а в США выйдут данные по федеральному бюджету. На этом фоне инвесторы оценивают степень жесткости монетарной политики (в том числе высказывания мировых регуляторов) и смотрят на корпоративные отчёты крупнейших международных компаний.
Макроэкономические события
-
Без указания времени – Украина (геополитика): переговоры по 30-дневному прекращению огня с участием Украины, ЕС, США и Турции. Итоги переговоров могут изменить оценку политических рисков и влиять на сырьевые рынки.
-
11:00 МСК – Великобритания (Bank of England): в Лондоне проходит «Bank Watchers Conference». Зампред Банка Англии Клэр Ломбарделли выступает с программным докладом. Далее в 13:30 МСК выступление члена МРП Меган Грин (панель «Монетарная политика»), а в 15:50 МСК – член МРП Кэтрин Л. Манн (дискуссия о «нейтральной ставке»). В 17:00 МСК — беседа («fireside chat») члена МРП Алана Тейлора. Выступления представителей BoE будут учитываться рынком для понимания перспектив ставки стерлинга.
-
16:00 МСК – ЦБ РФ: публикация протоколов заседания Совета директоров и комментарий к среднесрочному прогнозу. Ожидается подтверждение прогноза инфляции ~7–8% в 2025 году и ключевой ставки в диапазоне ~19,5–21,5%. Эти документы дадут инвесторам ключ к пониманию перспектив денежно-кредитной политики Центробанка в текущих условиях.
-
19:00 МСК – США (USDA WASDE): отчёт World Agricultural Supply and Demand Estimates. Аналитики ожидают снижение мировых запасов зерна: по предварительным оценкам, у. к.л. запасы кукурузы в США могут составить ~1,444 млрд бушелей (−21 млн vs апрелю), при этом прогноз производства на 2025/26 г. – рекордные 15,8 млрд бушелей. В то же время мировые запасы пшеницы, по оценкам, останутся на уровне 260–261 млн т. Эти данные создадут ориентиры для цен на зерно и масличные.
-
19:00 МСК – ЕС (ЕЦБ): участие в заседании Евросовета и публикация выступления заместителя главы Бундесбанка Клаудии Бух. Текст её выступления будет доступен на сайте ЕЦБ (раздел banking supervision) в 17:00 CET. Инвесторам стоит обратить внимание на комментарии по финансовому надзору и банковскому регулированию.
-
США – политика ФРС и бюджет: члены ФРС США не выступают публично 12 мая, однако внимание рынка привлечёт возможный комментарий члена Совета Губернаторов Адрианы Куглер об инфляции и тарифах (в апреле она предупреждала о рисках длительной инфляции от новых пошлин). В 21:00 МСК Минфин США опубликует отчёт о выполнении федерального бюджета за апрель. По оценке CBO, доходы в апреле выросли до ~$850 млрд (+10% г/г), расходы составили ~$594 млрд (+5%), что дало профицит около $256 млрд. Эти данные важны для оценки фискального курса США и влияния на ставки.
Корпоративные отчёты
Параллельно выходят отчёты крупных международных компаний за 1-й квартал или полугодие. Инвесторы ждут ключевых ориентиров по секторам. В частности:
-
Fox Corporation (США, медиа): отчёт за Q1 до открытия Нью-Йоркской биржи. Консенсус-прогноз ожидает прибыль на акцию около $0,96 (−12% г/г). Аналитики отметили снижение рекламных доходов по телевидению, хотя растут цифровые и стриминговые сегменты. Позитивные прогнозы по росту OTT-платформ могли бы поддержать акции; слабый результат усилит осторожность в секторе медиа.
-
Fox Corporation Class A (США, медиа): похожий отчёт за Q1 (до открытия NYSE). Консенсус EPS ~$0,93 (−15% г/г). Как и в случае Fox Corp (класс B), инвесторы будут смотреть на долю новых медиа-продуктов в выручке и планы дивидендов.
-
Victrex Plc (Великобритания, высокотехнологичные полимеры): опубликование промежуточных итогов H1 2025 утром (до открытия Лондонской сессии). По предварительным данным, Q1 у компании прошёл «хорошо» – выручка выросла (+9% г/г до £66,6 млн), в сообщении говорится о «устойчивом начале года» и неизменности прогноза. Инвесторов интересуют дальнейшие темпы роста в аэрокосмической и электронике, а также восстановление спроса в медицинском сегменте (там, согласно отчету, ещё происходит очистка складов от запасов).
-
United Internet AG (Германия, интернет и телеком): отчёт за 1-й кв. 2025. Компания объединяет бренды 1&1, GMX, Web.de и др. Ожидается умеренный рост выручки (в первую очередь за счёт стабильной подписной базы и развития сети 5G), при этом прибыль может вырасти по сравнению с прошлым годом. Инвесторы будут внимательно читать прогнозы менеджмента по пользовательской базе и CAPEX на инфраструктуру.
Инвесторам стоит уделить внимание слиянию геополитического и экономического фона. Вчерашние разговоры о «прекращении огня» создают риски волатильности, тогда как выход важных макроданных проверит готовность рынков к текущему уровню ставок. Особое внимание – очерченной политикам ЦБ (в том числе реакциям Банка России) и прогнозам инфляции, а также бюджетной дисциплине США. Не менее важны корпоративные отчёты: они дадут сигналы о рыночных тенденциях (от СМИ до высоких технологий и интернет-услуг) и помогут скорректировать ожидания по перспективам роста прибылей. В целом, инвесторам нужно отслеживать, насколько опубликованные данные и прогнозы подтвердят текущие рыночные ожидания относительно замедления инфляции, курсов валют и корпоративных прибылей в 2025 году.
